薄帆

[摘要]我國中小企業(yè)數(shù)量眾多，散布范圍廣，在推動經(jīng)濟改革和發(fā)展以及降低失業(yè)率等方面發(fā)揮了積極作用。但是，中小企業(yè)自身規(guī)模不大，實力不強，經(jīng)營不透明以及銀企信息不對稱等原因，從銀行等金融機構(gòu)獲取貸款對中小企業(yè)來說是比較困難的，融資難問題是中小企業(yè)發(fā)展過程中的一大阻礙。在電子商務(wù)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)疾速發(fā)展的背景下，網(wǎng)絡(luò)融資應(yīng)運而生。網(wǎng)絡(luò)融資對緩解中小企業(yè)的資金短缺問題有著極其重要的作用，也有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]網(wǎng)絡(luò) 融資 企業(yè)

一、網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀行網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展

目前，工、農(nóng)、中、建四大銀行致力于利用自身資源建立網(wǎng)絡(luò)融資平臺，以工商銀行為例，截至目前，工行的網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)已累計為6000余戶企業(yè)提供服務(wù)，貸款總額約904億。而其他股份制銀行則選擇于第三方中介平臺合作開展網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，極大地促進網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）第三方融資平臺融資量大，增長快

網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，到2017年12月底，P2P網(wǎng)貸正常運營平臺數(shù)量為2448家，較2016年底減少了985家，呈持續(xù)遞減的趨勢，相反，問題平臺數(shù)量卻呈增加走勢，一年間累計停業(yè)平臺數(shù)量達1741家。盡管2017年P(guān)2P行業(yè)總體綜合收益率較2016年下降了2.8%，但全年成交量較2016年增長了1倍多，投資人數(shù)與借款人數(shù)增長幅度大，P2P網(wǎng)貸行業(yè)依然獲得大批投資人的喜愛，P2P網(wǎng)貸行業(yè)未來還將繼續(xù)發(fā)展。

二、網(wǎng)絡(luò)融資的利弊分析

（一）網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)勢

（1）程序簡單，融資效率高。目前，網(wǎng)絡(luò)融資已經(jīng)實現(xiàn)了實時自動放款。網(wǎng)絡(luò)融資集借款申請、信用評級、申報、簽訂合同、放款及還款為一體，突破傳統(tǒng)模式下銀行信貸業(yè)務(wù)的地域限制，極大地簡化了貸款手續(xù)。當企業(yè)有資金需求時，只需在網(wǎng)上填寫其融資需求及企業(yè)相關(guān)信息，再由銀行等金融機構(gòu)或第三方平臺在線進行信用評級，最后由銀行或平臺審批放款。全程數(shù)據(jù)化操作，程序簡單，辦理效率高，便于企業(yè)融資。而中小企業(yè)的資金需求具有量不大，但頻率高的特點。網(wǎng)絡(luò)融資中的網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款，僅需一次審批，便在有效期內(nèi)循環(huán)使用，隨時通過網(wǎng)絡(luò)還款及提款，避免短期內(nèi)反復(fù)進行審批的環(huán)節(jié)，融資效率相對較高。

（2）融資成本低，突破地域限制。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)融資成本是傳統(tǒng)渠道的1/5。網(wǎng)絡(luò)融資把傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的紙質(zhì)傳遞過程轉(zhuǎn)變?yōu)橛嬎銠C傳輸過程，轉(zhuǎn)嫁信息輸入工作，減少操作人員數(shù)量以及融資的人力成本。網(wǎng)絡(luò)融資是數(shù)據(jù)化操作，提交資料、簽約還款等都是在線操作，節(jié)約了簽約成本和還款成本。同時，也節(jié)約了客戶的額外開支，如資料費、業(yè)務(wù)招待費以及交通費等等。網(wǎng)絡(luò)融資是平臺化運營，客戶所有的交易記錄以及相關(guān)信息都容納在這一平臺里，客戶能夠減少反復(fù)填寫相同信息的次數(shù)，因此可以避免發(fā)生信息錯誤的風(fēng)險，節(jié)約時間成本。

（3）緩解信息不對稱程度，降低信貸風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)融資能實現(xiàn)交易、資金以及物流三個平臺數(shù)據(jù)信息的實時交換，中小企業(yè)等客戶在電商平臺的交易記錄等都能被保留下來，以此作為貸前信用評估的憑證。以企業(yè)的交易記錄以及網(wǎng)上信用作為貸款信用評估的標準之一，可以更精確地評價客戶。而且放款后，第三方平臺可以繼續(xù)跟進和分析這些中小企業(yè)客戶的經(jīng)營情況，記錄其網(wǎng)上交易記錄，發(fā)現(xiàn)異常立即報告，進而減少不良貸款的發(fā)生。同時，網(wǎng)絡(luò)信用與企業(yè)的信譽相關(guān)聯(lián)，投資者、銀行以及該公司的客戶也能查詢到此信用信息，假若企業(yè)發(fā)生違約，可以通過第三方平臺進行懲罰，例如采用網(wǎng)絡(luò)曝光以及網(wǎng)絡(luò)封殺等網(wǎng)絡(luò)特有的方式，提高企業(yè)的違約成本，降低道德風(fēng)險。

（4）有助于完善中小企業(yè)的信用信息。中小企業(yè)實力弱，信用信息不健全，銀行難以估算其違約風(fēng)險，且估算難度和成本高，這也是中小企業(yè)難以從銀行獲取貸款的主要緣由所在。而網(wǎng)絡(luò)融資中介平臺能夠?qū)崟r了解企業(yè)的網(wǎng)上交易記錄以及網(wǎng)上信用信息，并把這些信息歸結(jié)起來建立中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，以此來估算貸款風(fēng)險。如網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，它是以第三方平臺上的交易記錄以及信用信息為依據(jù)評估放貸風(fēng)險的高低。采集眾多中小企業(yè)的信用信息，并建立起相應(yīng)的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，有助于完善中小企業(yè)信用信息以及構(gòu)建中小企業(yè)信用信息傳遞機制。

（二）網(wǎng)絡(luò)融資的弊端

（1）適用對象有限，作用范圍小。網(wǎng)絡(luò)融資針對的是網(wǎng)上交易的中小企業(yè)等客戶，而其他非網(wǎng)絡(luò)企業(yè)不適合采用這種融資方式。而且，只有網(wǎng)絡(luò)融資平臺的注冊會員才能提出融資申請，非會員不得享受平臺所提供的服務(wù)。目前，互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的普及度較低，發(fā)展尚不均勻，截至2017年，我國互聯(lián)網(wǎng)的普及率為52.3%，而農(nóng)村地區(qū)普及率僅為33.1%，網(wǎng)絡(luò)融資要實現(xiàn)在全國范圍內(nèi)推廣，還需依賴于電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展。

（2）網(wǎng)絡(luò)融資資金有限，產(chǎn)品不足。網(wǎng)絡(luò)融資的資金來源主要有銀行和少數(shù)小額貸款公司，少部分來自民間游資。但是，銀行并沒有對網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)注入很多的資金，因為銀行認為其從網(wǎng)絡(luò)融資中獲利不多，且貸款風(fēng)險較高，銀行的網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)處于試探階段。而小額貸款公司自身資金不足，無法滿足達到中小企業(yè)的資金要求。要徹底使中小企業(yè)走出融資難困境，單靠幾家銀行和小額貸款公司是遠遠不夠的。其次，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品大同小異，且種類少，也沒有根據(jù)行業(yè)開發(fā)具行業(yè)特色的產(chǎn)品，中小企業(yè)別無選擇，出現(xiàn)選擇難困境，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品無法達到中小企業(yè)的融資要求。

（3）客戶信息易遭泄露。網(wǎng)絡(luò)融資高度依賴網(wǎng)絡(luò)，其信息安全程度受網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和安全技術(shù)發(fā)展水平的約束。正是網(wǎng)絡(luò)的開放性以及技術(shù)、人才等方面的局限性，客戶的注冊信息、賬戶信息以及資金信息等保存在網(wǎng)絡(luò)中的個人資料，在保存和傳輸過程中都極有可能遭到非法侵入者的竊取以及篡改，甚至冒充客戶進行融資申請，給客戶或者平臺造成較大經(jīng)濟損失。一旦非法侵入者還通過網(wǎng)絡(luò)散布計算機病毒，后果不堪設(shè)想，不僅損害平臺客戶的利益，也會造成平臺的客戶流失。

（4）信用風(fēng)險大。跟傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)一樣，網(wǎng)絡(luò)融資最大的風(fēng)險就是借款者不能按時還本付息。網(wǎng)絡(luò)融資平臺的資金實力無法與銀行等金融機構(gòu)相比，其貸款質(zhì)量也遠遠差于銀行。網(wǎng)絡(luò)融資是純信用貸款，其蘊含的信用風(fēng)險較大。網(wǎng)絡(luò)融資平臺一般會對出借人資金安全提供一定的擔(dān)保。但是網(wǎng)絡(luò)融資平臺規(guī)模小，自有資金相對較少，一旦壞賬大批增加，超過平臺的償付能力，平臺就會有生存危機。

三、完善我國網(wǎng)絡(luò)融資的對策建議

（一）加快技術(shù)研發(fā)

信息安全技術(shù)的研發(fā)與推廣對保障網(wǎng)絡(luò)融資平臺的信息真實性具有無法替代的作用。加快技術(shù)研發(fā)，一方面，政府要加大財政支持力度，對網(wǎng)絡(luò)融資平臺進行技術(shù)研究給予資金支持，同時借鑒國外成熟技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)經(jīng)驗，研究出新一代的網(wǎng)絡(luò)融資核心安全系統(tǒng)。另一方面，加快研究網(wǎng)站安全技術(shù)，利用加密和訪問限制等技術(shù)保障信息的安全性和不可修改性，防止客戶信息被他人竊取和泄漏。建立容災(zāi)備份機制，避免融資業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)丟失。加強網(wǎng)絡(luò)融資系統(tǒng)監(jiān)控，定期進行排查，提高應(yīng)急保障能力。

（二）擴大資金來源，創(chuàng)新產(chǎn)品

政府要鼓勵網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展，引導(dǎo)銀行加大對網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的資金投入力度，從而更好地推動中小企業(yè)的發(fā)展。其次，加大創(chuàng)新力度，培育風(fēng)險投資基金、私人股本基金以及創(chuàng)業(yè)投資公司等多種主體，拓寬資金渠道，使中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資有更多的資金來源。不斷推動網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，先對現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品進行梳理，征集中小企業(yè)的市場需求，分析行業(yè)差別，創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品。

（三）健全網(wǎng)絡(luò)融資信用體系

在大數(shù)據(jù)時代，繁多的信息迷惑著人們的選擇，政府應(yīng)該著力建立誠信的網(wǎng)絡(luò)融資環(huán)境，降低道德風(fēng)險。金融監(jiān)管部門要與網(wǎng)絡(luò)融資平臺聯(lián)手建立完善的網(wǎng)絡(luò)融資信用數(shù)據(jù)庫。健全的網(wǎng)絡(luò)融資數(shù)據(jù)庫不僅要包括網(wǎng)絡(luò)融資平臺自身建立的信用信息數(shù)據(jù)庫，還要允許其對接中國人民銀行征信系統(tǒng)，同時涵蓋客戶在人民銀行、稅務(wù)局、工商局等部門構(gòu)成的公共信息，形成專門的信息平臺。其次，建立信用評級制度，針對不同的信用級別，設(shè)置不同的貸款利率，提高借款人守信的積極性。建立網(wǎng)絡(luò)信息披露制度，對于違約的企業(yè)，設(shè)立相關(guān)的處理條例，對嚴重失信的企業(yè)，可以將其列入黑名單并將其公布出來。

（四）健全監(jiān)管體系

在網(wǎng)絡(luò)融資迅猛發(fā)展的背景，健全網(wǎng)絡(luò)融資的監(jiān)管，對網(wǎng)絡(luò)融資的規(guī)范發(fā)展具有重要的作用。要建立包容性監(jiān)管體系，明確監(jiān)管部門，形成以中國人民銀行、銀監(jiān)會為主，工商部門以及網(wǎng)絡(luò)管理部門為輔的監(jiān)管體系，對網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管責(zé)任進行界定，同時根據(jù)網(wǎng)絡(luò)融資的特點研究出新的監(jiān)管路徑，既要避免監(jiān)管真空，又要防止過度監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。同時，明確網(wǎng)絡(luò)融資平臺、借款人、投資者以及第三方平臺的權(quán)力與義務(wù)，在保證網(wǎng)絡(luò)融資平臺健康有序運營的同時為網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展創(chuàng)造一個適度寬松的監(jiān)管環(huán)境。