吳虹雁 朱槿

【摘 要】 基于2014年財(cái)政部修訂《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》的背景，選擇中國(guó)滬深兩市A股上市公司2007年和2014年金融資產(chǎn)初始分類數(shù)據(jù)，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷的視角，通過對(duì)比分析CAS30準(zhǔn)則修訂前后上市公司金融資產(chǎn)初始分類的相關(guān)信息，考察管理者持有意圖、盈余管理動(dòng)機(jī)對(duì)上市公司金融資產(chǎn)初始分類的影響。研究發(fā)現(xiàn)：CAS30準(zhǔn)則的修訂促使上市公司遵循金融資產(chǎn)初始分類的標(biāo)準(zhǔn)，管理層按照持有意圖對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行初始分類的意愿更強(qiáng)，表明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷對(duì)上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理有抑制作用，初步實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)則修訂的制度預(yù)期。

【關(guān)鍵詞】 上市公司; 金融資產(chǎn)初始分類; 管理者持有意圖; 盈余管理; CAS30準(zhǔn)則變更

【中圖分類號(hào)】 F230 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A ?【文章編號(hào)】 1004-5937（2018）06-0143-06

一、研究背景

《CAS22——金融工具確認(rèn)與計(jì)量》（下稱CAS22準(zhǔn)則）①要求管理層應(yīng)根據(jù)金融資產(chǎn)的持有意圖與持有目的進(jìn)行初始分類。但管理層對(duì)金融資產(chǎn)的持有意圖與持有目的并無明確的定性標(biāo)準(zhǔn)，且難以量化規(guī)范，使得上市公司將持有的金融資產(chǎn)初始劃分為“交易性金融資產(chǎn)”或“可供出售金融資產(chǎn)”缺乏嚴(yán)格限定的界限。而根據(jù)2006年的CAS22準(zhǔn)則，金融資產(chǎn)初始劃分為“交易性金融資產(chǎn)”或“可供出售金融資產(chǎn)”，其后續(xù)計(jì)量將導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)結(jié)果，造成管理層可能會(huì)利用金融資產(chǎn)的初始劃分進(jìn)行盈余管理。

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“投資收益”;而“可供出售金融資產(chǎn)”的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積”②。金融資產(chǎn)的初始分類與企業(yè)期末財(cái)務(wù)報(bào)告密切相關(guān)。初始分類為公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)將影響企業(yè)當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)，進(jìn)而加大盈余變化和股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);而初始分類為可供出售的金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積”，即該類金融資產(chǎn)的市價(jià)波動(dòng)并沒有在利潤(rùn)表中列報(bào)，這就大大降低了上市公司盈余和股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也給管理層留下了利潤(rùn)調(diào)節(jié)的空間。出于盈余管理動(dòng)機(jī)，上市公司管理層會(huì)將金融資產(chǎn)初始劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”，便于在后續(xù)持有期間通過操縱金融資產(chǎn)的處置時(shí)間形成企業(yè)的“利潤(rùn)蓄水池”：在當(dāng)期利潤(rùn)超出預(yù)期時(shí)，繼續(xù)持有“可供出售金融資產(chǎn)”;而在當(dāng)期利潤(rùn)不達(dá)標(biāo)時(shí)，管理層可能會(huì)違背金融資產(chǎn)的初始持有意圖，將“可供出售金融資產(chǎn)”出售，以獲取當(dāng)期處置收益，改善企業(yè)盈余水平。

近年來，我國(guó)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告模式開始從列報(bào)傳統(tǒng)收益向列報(bào)綜合收益發(fā)展③。為進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)報(bào)告的信息透明度以及財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)質(zhì)量，2014年1月，財(cái)政部修訂《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》（下稱CAS30準(zhǔn)則），要求自2014年7月1日起，上市公司所持有的“可供出售金融資產(chǎn)”的公允價(jià)值變動(dòng)作為“其他綜合收益”，同時(shí)在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及所有者權(quán)益變動(dòng)表進(jìn)行列示。該準(zhǔn)則的變更使得原先管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的行為易被監(jiān)管機(jī)構(gòu)察覺。那么，財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷是否會(huì)促使上市公司將管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類的標(biāo)準(zhǔn)？管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)是否得以抑制？現(xiàn)有關(guān)于金融資產(chǎn)初始分類的研究文獻(xiàn)中，很少有學(xué)者基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷的視角考察管理者持有意圖和盈余管理動(dòng)機(jī)對(duì)上市公司金融資產(chǎn)初始分類的影響，而直接尋找替代變量衡量管理者持有意圖并通過間接分析盈余管理動(dòng)機(jī)使其與判斷管理者持有意圖相結(jié)合的實(shí)證研究文獻(xiàn)更是鮮有涉及。本文利用2007年和2014年滬深兩市A股上市公司金融資產(chǎn)初始分類的數(shù)據(jù)，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷的視角，通過對(duì)比分析CAS30會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂前后上市公司金融資產(chǎn)初始分類的相關(guān)信息，考察管理者持有意圖、盈余管理動(dòng)機(jī)對(duì)上市公司金融資產(chǎn)初始分類的影響。研究成果將為準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)考察會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變遷的制度效應(yīng)提供實(shí)證證據(jù)，對(duì)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)亦是有益補(bǔ)充。

二、文獻(xiàn)綜述與理論分析

現(xiàn)有研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，上市公司普遍會(huì)利用“可供出售金融資產(chǎn)”的“利潤(rùn)蓄水池”效應(yīng)，將購(gòu)入的股票、債券或基金等金融資產(chǎn)初始分類為“可供出售金融資產(chǎn)”，而在后續(xù)持有期間，又會(huì)違背“可供出售金融資產(chǎn)”的初始持有意圖，根據(jù)盈余管理的需要，操縱金融資產(chǎn)的處置時(shí)機(jī)。Jordan等[ 1 ]分析了保險(xiǎn)行業(yè)金融資產(chǎn)的劃分行為，認(rèn)為保險(xiǎn)企業(yè)受金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響最大，其監(jiān)管重心在于現(xiàn)金儲(chǔ)備和變現(xiàn)能力，因此保險(xiǎn)企業(yè)的管理層將更傾向于把證券投資劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”，以給其帶來盈余管理空間。葉建芳等[ 2 ]選擇2006年底及2007年季報(bào)、中報(bào)或年報(bào)中持有“可供出售金融資產(chǎn)”的公司，通過計(jì)算上市公司所持有的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的規(guī)模及比例，分析該規(guī)?；虮壤c金融資產(chǎn)初始分類行為間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)企業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模較小時(shí)，金融資產(chǎn)按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)導(dǎo)致的變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)影響相對(duì)較小，管理層將金融資產(chǎn)劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”的動(dòng)機(jī)相對(duì)較弱;而企業(yè)持有的金融資產(chǎn)相對(duì)較多時(shí)，將金融資產(chǎn)初始分類為“交易性金融資產(chǎn)”會(huì)增加企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)，不利于管理層操控利潤(rùn)，此時(shí)管理層將其劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”的動(dòng)機(jī)相對(duì)較強(qiáng)。即，上市公司管理層可以通過選擇金融資產(chǎn)的初始分類，為后期盈余管理提供“蓄水池”：當(dāng)公司盈利情況不好時(shí)，企業(yè)會(huì)利用處置“可供出售金融資產(chǎn)”的機(jī)會(huì)進(jìn)行盈余管理和調(diào)節(jié)利潤(rùn);而當(dāng)企業(yè)盈利情況較好時(shí)，則會(huì)盡量把金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積，作為未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)留存到以后年度實(shí)現(xiàn)[ 3 ]。

2014年新修訂的CAS30準(zhǔn)則出臺(tái)，要求上市公司在利潤(rùn)表中新增“其他綜合收益”項(xiàng)目，將“可供出售金融資產(chǎn)”持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“其他綜合收益”。準(zhǔn)則的變遷一定程度上消除了管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的隱蔽性，有利于引導(dǎo)上市公司將管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類的唯一標(biāo)準(zhǔn)。Hunton等[ 4 ]通過對(duì)美國(guó)上市公司62位高管人員進(jìn)行實(shí)驗(yàn)研究，發(fā)現(xiàn)接近三分之二參與實(shí)驗(yàn)的高管人員選擇出售“可供出售金融資產(chǎn)”來實(shí)現(xiàn)證券分析師的盈利預(yù)測(cè);但當(dāng)以更透明的方式報(bào)告其他綜合收益時(shí)，參與實(shí)驗(yàn)的高管人員傾向于減少對(duì)其他綜合收益的盈余管理。謝晶和朱林[ 5 ]通過對(duì)比分析上市公司2007年和2014年金融資產(chǎn)初始分類數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)CAS30準(zhǔn)則修訂前，持有金融資產(chǎn)較多的上市公司有更大動(dòng)機(jī)將金融資產(chǎn)歸類為“可供出售金融資產(chǎn)”，以此來減少企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的波動(dòng)，并給盈余管理留下空間;2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后，由于在利潤(rùn)表中增加了“其他綜合收益”項(xiàng)目來反映“可供出售金融資產(chǎn)”持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)，一定程度上消除了管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的隱蔽性，使得持有金融資產(chǎn)較多的企業(yè)更傾向于按照管理者持有意圖劃分金融資產(chǎn)，上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類調(diào)整盈余的動(dòng)機(jī)明顯降低?；谝陨戏治黾拔墨I(xiàn)依據(jù)，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：不同會(huì)計(jì)期間，管理者持有意圖對(duì)上市公司金融資產(chǎn)初始分類的影響不同。與2007年相比，2014年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》準(zhǔn)則修訂后，上市公司將管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類的意愿更強(qiáng)。

假設(shè)2：不同會(huì)計(jì)期間，上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的程度存在差異。與2007年相比，2014年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》準(zhǔn)則修訂后，上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類調(diào)整盈余的動(dòng)機(jī)顯著降低。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

本文綜合參考了孫蔓莉[ 3 ]、葉建芳[ 2 ]和謝晶、朱林[ 5 ]的處理方法，將研究樣本的選取分為以下兩個(gè)部分④：一是2007年持有“交易性金融資產(chǎn)”或者“可供出售金融資產(chǎn)”的中國(guó)滬深兩市A股上市公司;二是2013年未持有上述兩類金融資產(chǎn)而2014年持有“交易性金融資產(chǎn)”或者“可供出售金融資產(chǎn)”的中國(guó)滬深兩市A股上市公司。根據(jù)研究需要，對(duì)初始樣本按如下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行剔除：（1）剔除金融保險(xiǎn)行業(yè)。因金融保險(xiǎn)行業(yè)上市公司持有金融資產(chǎn)的規(guī)模、類型和非金融保險(xiǎn)行業(yè)上市公司有顯著區(qū)別，為保持研究樣本的一致性，剔除金融保險(xiǎn)行業(yè)。（2）剔除研究期間上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)“交易性金融資產(chǎn)”“可供出售金融資產(chǎn)”數(shù)據(jù)缺失或者異常的樣本。

依照上述標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過本文篩選，最終確定研究樣本1 087個(gè)，其中2007年滿足條件的樣本共有340個(gè)，2014年滿足條件的樣本共有747個(gè)。

（二）研究模型和變量設(shè)計(jì)

模型2中，PAFS含義同模型1一致。FASSETS為企業(yè)持有“交易性金融資產(chǎn)”與“可供出售金融資產(chǎn)”兩類金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，是衡量上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的替代指標(biāo)。當(dāng)上市公司持有的金融資產(chǎn)比例較高時(shí)，管理層為了獲得更大的金融資產(chǎn)選擇處置權(quán)和盈余管理空間，將持有的金融資產(chǎn)劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”動(dòng)機(jī)更強(qiáng)，反之亦然。？琢0為常數(shù)項(xiàng)，？琢1—？琢5為回歸系數(shù)，？著2為殘差項(xiàng)。

變量具體定義見表1、表2。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文首先對(duì)比分析2007年和2014年這兩年中樣本上市公司的PAFS（因變量）以及TURN、FASSETS（自變量）的總體情況，初步分析判斷CAS30準(zhǔn)則的修訂對(duì)上市公司金融資產(chǎn)初始分類的影響。

表3顯示，2007年樣本上市公司“可供出售金融資產(chǎn)”占比（PAFS）的平均值為0.5671，標(biāo)準(zhǔn)差為0.4810，表明樣本上市公司金融資產(chǎn)初始分類行為差異較大，并且在劃分“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”兩類金融資產(chǎn)時(shí)沒有明顯的傾向性。2014年該指標(biāo)的平均值為0.9568，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1906，預(yù)示樣本上市公司金融資產(chǎn)初始分類傾向明顯。且統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，747家樣本中，有690家上市公司僅持有“可供出售金融資產(chǎn)”，只有19家上市公司僅持有“交易性金融資產(chǎn)”（其余樣本公司兩類金融資產(chǎn)均持有），表明2014年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》準(zhǔn)則修訂后，上市公司普遍傾向于將所持有的金融資產(chǎn)初始分類為“可供出售金融資產(chǎn)”。

從證券周轉(zhuǎn)率（TURN）指標(biāo)看，2007年樣本上市公司證券周轉(zhuǎn)率最小值為-2.1386，最大值為3 892.5890，標(biāo)準(zhǔn)差為417.5755，表明該年度上市公司對(duì)所持有金融資產(chǎn)的后續(xù)處置行為相差較大;2014年證券周轉(zhuǎn)率最小值為-11.0859，最大值為4 940.0547，標(biāo)準(zhǔn)差為453.7900，上市公司對(duì)所持有金融資產(chǎn)的后續(xù)處置行為仍相差較大。進(jìn)一步深入分析樣本公司不同年度金融資產(chǎn)的處置行為，筆者發(fā)現(xiàn)：2007年146家持有“可供出售金融資產(chǎn)”的上市公司，其平均證券周轉(zhuǎn)率為2.1957;133家持有“交易性金融資產(chǎn)”的上市公司，其平均證券周轉(zhuǎn)率為113.8723;2014年，有690家上市公司將其持有的金融資產(chǎn)劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”，其平均證券周轉(zhuǎn)率為77.5841，19家劃分為“交易性金融資產(chǎn)”的上市公司平均證券周轉(zhuǎn)率為436.4281。即，不論上市公司持有“交易性金融資產(chǎn)”還是“可供出售金融資產(chǎn)”，其證券周轉(zhuǎn)率均在2014年明顯提高，2014年我國(guó)股票市場(chǎng)回暖，很多上市公司在此期間進(jìn)行證券買賣，以期獲取金融資產(chǎn)處置收益。

2007年企業(yè)持有“交易性金融資產(chǎn)”與“可供出售金融資產(chǎn)”占總資產(chǎn)的比例（FASSETS）最小值為0.0000004758，最大值為0.6330，均值為0.0544，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1086，表明樣本上市公司持有的兩類金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例平均為總資產(chǎn)的5%左右，且相差不大;2014年這一指標(biāo)的最小值為0.0000005657，最大值為0.5430，均值為0.0201，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0465。通過對(duì)比2007年和2014年的FASSETS指標(biāo)可以看出：2014年上市公司“交易性金融資產(chǎn)”與“可供出售金融資產(chǎn)”占總資產(chǎn)的比例減少，且標(biāo)準(zhǔn)差也有所下降，表明樣本上市公司普遍都降低了這兩類金融資產(chǎn)在公司總資產(chǎn)中的比例，一定程度上也縮小了上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的空間。

（二）相關(guān)性分析

本文分別對(duì)2007年和2014年樣本上市公司“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）、證券周轉(zhuǎn)率（TURN）、公司流動(dòng)比率（CUR）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）進(jìn)行了Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)。表4是各變量之間相關(guān)系數(shù)及顯著性分析結(jié)果。

通過表4的對(duì)比可以看出：2014年樣本上市公司的“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）和證券周轉(zhuǎn)率（TURN）在1%的顯著性水平上負(fù)相關(guān)，表明企業(yè)的證券周轉(zhuǎn)率越低，即其在后續(xù)持有期間對(duì)證券進(jìn)行處置的行為越少，上市公司持有的金融資產(chǎn)中“可供出售金融資產(chǎn)”所占的比例越高，這一現(xiàn)象從側(cè)面驗(yàn)證了上市公司金融資產(chǎn)初始分類標(biāo)準(zhǔn)和管理者持有金融資產(chǎn)意圖的一致性，滿足了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融資產(chǎn)確認(rèn)與計(jì)量》的規(guī)范要求。相比較而言，2007年的PAFS和TURN在1%的顯著性水平上不相關(guān)，只在5%顯著性水平上相關(guān)。也就是說，2007年樣本上市公司并沒有完全按照CAS22準(zhǔn)則的要求，以管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后這一現(xiàn)象出現(xiàn)顯著改善，與假設(shè)1邏輯推理一致。

本文又分別對(duì)2007年和2014年樣本上市公司“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）、企業(yè)持有兩類金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例（FASSETS）、公司成長(zhǎng)性（GROWTH）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、公司規(guī)模（SIZE）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）進(jìn)行了Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)。表5是各變量之間相關(guān)系數(shù)及顯著性分析結(jié)果。

表5顯示，2007年樣本上市公司的“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）和企業(yè)持有兩類金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例（FASSETS）在1%的顯著性水平上呈正相關(guān)，表明上市公司持有的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例相對(duì)較小時(shí)，金融資產(chǎn)按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)導(dǎo)致的變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響相對(duì)較小，企業(yè)管理層將金融資產(chǎn)劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”的動(dòng)機(jī)相對(duì)較弱。而當(dāng)企業(yè)持有的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例相對(duì)較大時(shí)，將金融資產(chǎn)作為“交易性金融資產(chǎn)”會(huì)增加企業(yè)的利潤(rùn)波動(dòng)，不利于管理層進(jìn)行盈余管理，所以此時(shí)管理層會(huì)傾向于將金融資產(chǎn)劃分為“可供出售金融資產(chǎn)”。而2014年的數(shù)據(jù)表明，樣本上市公司的PAFS和FASSETS不相關(guān)，說明在2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后，樣本上市公司通過金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的行為得到了抑制，符合假設(shè)2的推理分析。

（三）回歸結(jié)果分析

為了檢驗(yàn)上市公司是否按照CAS22準(zhǔn)則的規(guī)定，將管理者持有意圖作為劃分金融資產(chǎn)初始分類的依據(jù)，本文運(yùn)用模型1對(duì)樣本上市公司2007年、2014年的數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸分析，回歸結(jié)果如表6。

表6顯示，2007年“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）和證券周轉(zhuǎn)率（TURN）在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.000141，即上市公司“可供出售金融資產(chǎn)”持有水平越高，證券周轉(zhuǎn)率越低，說明上市公司在一定程度上遵循了CAS22準(zhǔn)則的要求，按照管理層持有意圖對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行了初始劃分;2014年P(guān)AFS和TURN指標(biāo)在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.0000525。與2007年相比，2014年P(guān)AFS和TURN的相關(guān)性變強(qiáng)，說明CAS30準(zhǔn)則修訂后，上市公司金融資產(chǎn)初始劃分的行為更加符合準(zhǔn)則規(guī)范，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂使得上市公司將管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類標(biāo)準(zhǔn)的意愿更強(qiáng)，假設(shè)1得到驗(yàn)證。

表7顯示，2007年企業(yè)持有兩類金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例（FASSETS）和“可供出售金融資產(chǎn)”占兩類金融資產(chǎn)的比例（PAFS）在1%的顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系。當(dāng)上市公司持有“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”占總資產(chǎn)的比重較大時(shí)，會(huì)更多地傾向于將金融資產(chǎn)初始分類為“可供出售金融資產(chǎn)”，為后期盈余調(diào)節(jié)提供“蓄水池”，從而達(dá)到利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的目的。而2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后，F(xiàn)ASSETS和PAFS沒有明顯的相關(guān)關(guān)系，說明2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后，將“可供出售金融資產(chǎn)”持有期間公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“其他綜合收益”項(xiàng)目，消除了管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的隱蔽性，一定程度上抑制了上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，假設(shè)2得到驗(yàn)證。

五、結(jié)語

本文的實(shí)證分析表明，與2007年相比，2014年CAS30準(zhǔn)則修訂后，上市公司將管理者持有意圖作為金融資產(chǎn)初始分類的意愿更強(qiáng)，且上市公司利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)顯著降低。2014年財(cái)政部修訂《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》，要求企業(yè)在利潤(rùn)表中增列“其他綜合收益”項(xiàng)目，使得原先管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的隱蔽性減弱，上市公司更傾向于按照管理者持有意圖對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行初始分類，企業(yè)對(duì)所持有的金融資產(chǎn)初始分類的行為更加符合準(zhǔn)則規(guī)范。實(shí)證數(shù)據(jù)顯示，變更后的CAS30準(zhǔn)則對(duì)上市公司管理層利用金融資產(chǎn)初始分類進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)有明顯的抑制作用，初步實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)則修訂的制度預(yù)期。

為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所帶來的財(cái)務(wù)核算隱患，2014年7月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了完整版的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》（IFRS9），將金融資產(chǎn)劃分為3類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入“其他綜合收益”的金融資產(chǎn)、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)。我國(guó)可參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IFRS9的規(guī)范，進(jìn)一步完善《CAS22——金融工具確認(rèn)與計(jì)量》準(zhǔn)則，強(qiáng)化金融資產(chǎn)初始劃分判斷標(biāo)準(zhǔn)的透明度與清晰性，保持我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)趨同。

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