孫禮旭，朱玉紅

（蘭州工業(yè)學(xué)院，甘肅 蘭州 730050）

一、前言

“一帶一路”（The Belt and Road）是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱。它將充分依靠中國(guó)與有關(guān)國(guó)家的雙多邊機(jī)制，借助既有的、行之有效的區(qū)域合作平臺(tái)，一帶一路旨在借用古代絲綢之路的歷史符號(hào)，高舉和平發(fā)展的旗幟，積極發(fā)展與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體。國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部2015年3月28日聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略發(fā)展成為當(dāng)前的熱點(diǎn)，所屬范圍地區(qū)結(jié)合自身特點(diǎn)加速發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)廣泛受到重視。酒泉為甘肅省地級(jí)市，位于甘肅省西北部河西走廊西端的阿爾金山、祁連山與馬鬃山之間，北部除少部分與蒙古國(guó)接壤外，大部分與內(nèi)蒙古阿拉善盟相鄰，西接新疆維吾爾自治區(qū)，南接青海省海西蒙古族自治州和海北藏族自治州，東鄰張掖市。以武威、張掖、酒泉、敦煌為代表的河西四郡所構(gòu)成的河西走廊地帶，是溝通內(nèi)地與新疆及中亞國(guó)家的必經(jīng)之地，可謂是絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的“帶中之帶”。酒泉市圍繞建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”重大戰(zhàn)略部署，不斷加大政策支持力度，增強(qiáng)金融服務(wù)保障水平。酒泉市政府金融辦公室會(huì)同人民銀行酒泉市中心支行起草并提請(qǐng)酒泉市政府辦公室印發(fā)《關(guān)于全面深化外匯領(lǐng)域金融生態(tài)建設(shè)促進(jìn)全市進(jìn)出口穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)的實(shí)施意見（酒政辦發(fā)【2014】82號(hào)）》《關(guān)于金融支持絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶酒泉段發(fā)展的指導(dǎo)意見》（酒政辦發(fā)【2015】64號(hào)），《金融支持文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的指導(dǎo)意見》（酒政辦發(fā)【2015】66號(hào)）?！蛾P(guān)于依托絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶酒泉段建設(shè)加大涉外經(jīng)濟(jì)支持力度提升全市對(duì)外開放水平的指導(dǎo)意見》（酒政辦發(fā)【2015】184號(hào)）、《關(guān)于敦煌文化旅游金融服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)實(shí)施方案》等，分年度制度《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸增長(zhǎng)指導(dǎo)意見》，督促指定銀行優(yōu)化與進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的資金結(jié)算和賬戶管理等服務(wù)，提升外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，鼓勵(lì)企業(yè)“引進(jìn)來(lái)，走出去”；鼓勵(lì)金融積極創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、優(yōu)化金融環(huán)境，切實(shí)支持酒泉市與經(jīng)濟(jì)帶上重要城市群、產(chǎn)業(yè)群在交通、經(jīng)貿(mào)、能源、旅游、文化等領(lǐng)域的合作；促進(jìn)金融和文化旅游產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，著力打造絲綢之路文化金融品牌；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮信貸政策導(dǎo)向作用，助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型，促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。本文分析研究一帶一路背景下酒泉市的經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展關(guān)系，進(jìn)一步加強(qiáng)金融發(fā)展更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用及充分發(fā)揮一帶一路的特殊優(yōu)勢(shì)，通過(guò)金融支持發(fā)展交通、基礎(chǔ)建設(shè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為政府相關(guān)部門借助一帶一路背景發(fā)展經(jīng)濟(jì)制定政策提供依據(jù)，其他類似地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)金融也具有借鑒意義。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述

Rousseau和Wachtel（2001）選擇一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、金融面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，時(shí)間跨度為1960—1995年。通過(guò)回歸分析和Granger因果計(jì)量檢驗(yàn)方法實(shí)證研究得出金融發(fā)展水平低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家，金融發(fā)展能夠進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展[1]。Levine（2002）對(duì)金融系統(tǒng)的表現(xiàn)分別以“銀行為導(dǎo)向”和“市場(chǎng)為導(dǎo)向”的角度進(jìn)行研究，采取實(shí)證檢驗(yàn)得出,金融服務(wù)的數(shù)量和提供金融服務(wù)的行業(yè)結(jié)構(gòu)之間進(jìn)行比較時(shí)金融服務(wù)數(shù)量更重要，另外不同的發(fā)展時(shí)段上兩種金融系統(tǒng)具有自己各自的優(yōu)點(diǎn)和劣勢(shì)[2]。Juan（2007）研究指出金融系統(tǒng)自身之間會(huì)產(chǎn)生相互競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)，金融系統(tǒng)自身相互競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部各個(gè)要素發(fā)展失衡，從而影響金融效率的提高。由此得出只有解決好金融系統(tǒng)內(nèi)部失衡情況才能有效提高金融效率[3]。Bezemer et al.（2014）選擇了 46 個(gè)國(guó)家作為研究對(duì)象，對(duì)1990—2011年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，短期內(nèi)銀行信貸供給會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期過(guò)度的銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響非但不具有促進(jìn)作用，反而產(chǎn)生抑制總體效應(yīng)[4]。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

蔣志剛（2014）介紹“一帶一路”是依據(jù)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)統(tǒng)籌發(fā)展的重大戰(zhàn)略決策，通過(guò)發(fā)展金融業(yè)的主導(dǎo)性作用帶動(dòng)交通和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是“一帶一路”建設(shè)的重點(diǎn)。金融合作是“一帶一路”發(fā)展中籌措資金的重要舉措，由于“一帶一路”沿線國(guó)家金融發(fā)展水平較低、合作層次較低、缺乏大局意識(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光等諸多問(wèn)題，所以提出充分發(fā)揮開發(fā)銀行的規(guī)劃平臺(tái)、規(guī)劃和項(xiàng)目庫(kù)相結(jié)合等建設(shè)性意見[5]。王劍（2015）認(rèn)為“一帶一路”戰(zhàn)略核心貿(mào)易發(fā)展及與其密切聯(lián)系的物流、金融支持，依托開發(fā)性金融支持促進(jìn)“一帶一路”的發(fā)展，鼓勵(lì)境外融資彌補(bǔ)資金缺口，充分利用外匯儲(chǔ)備方式作為主要手段[6]。胡海峰、武鵬（2016）介紹亞投行的籌建情況以及“一帶一路”建設(shè)的背景，指出亞投行的建立對(duì)金融支持“一帶一路”具有非常重要的作用。分析總結(jié)亞投行金融支持“一帶一路”具有潛在投資風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)金融技術(shù)、治理結(jié)構(gòu)股權(quán)份額投票權(quán)分配和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題政治化幾大問(wèn)題。最后提出策略選擇：發(fā)揮亞投行絲路基金等引領(lǐng)作用；國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行全球網(wǎng)絡(luò)布局；增強(qiáng)外匯儲(chǔ)備金融扶持；推進(jìn)人民幣區(qū)域化發(fā)展[7]。夏彩云、賀瑞（2015）提出區(qū)域金融合作是“一帶一路”戰(zhàn)略的重要組成部分，從總體上分析“一帶一路”沿線國(guó)家國(guó)外直接投資、貿(mào)易往來(lái)方面區(qū)域金融合作的現(xiàn)狀，得出區(qū)域金融發(fā)展不平衡、沿線主權(quán)國(guó)家信用等級(jí)跨度大、缺乏合理的規(guī)劃與協(xié)調(diào)和可能形成新的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。最后提出建議：實(shí)行互聯(lián)互通政策、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的雙向進(jìn)入、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和促進(jìn)區(qū)域金融合作[8]。朱蘇榮（2015）從跨境次區(qū)域合作理論角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)“一帶一路”戰(zhàn)略的必然和金融的重要性，分析大國(guó)之間的博弈、金融水平的差異，探討國(guó)際金融合作的戰(zhàn)略空寂。最后構(gòu)建國(guó)際金融合作戰(zhàn)略體系的實(shí)現(xiàn)路徑[9]。王國(guó)剛（2015）基于中華傳統(tǒng)和平發(fā)展、合作共贏文化新理念，構(gòu)想實(shí)現(xiàn)三大突破。要落實(shí)這一戰(zhàn)略構(gòu)想，應(yīng)重視幾大舉措：尊重“一帶一路”沿線各國(guó)和地區(qū)的主權(quán)，以互惠共贏的方式解決沿線各國(guó)的利益；充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制建立亞投行、絲路基金等投資功能；加強(qiáng)交通運(yùn)輸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)工業(yè)、服務(wù)業(yè)發(fā)展；加快“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)自由貿(mào)易發(fā)展；沿線國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展[10]。權(quán)衡、張鵬飛（2017）研究分析“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的投資環(huán)境，采取熵值賦權(quán)法確定權(quán)重進(jìn)行環(huán)境指數(shù)排名。得出既要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還要改善要素流動(dòng)和績(jī)效改善。利用好亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展和比較優(yōu)勢(shì)，核心城市的引領(lǐng)帶動(dòng)作用以及經(jīng)貿(mào)合作建設(shè)[11]。

綜上所述，學(xué)術(shù)界一致肯定“一帶一路”建設(shè)的戰(zhàn)略意義，交通和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)戰(zhàn)略核心，由此引發(fā)金融支持是重要舉措。較多學(xué)者從路徑選擇、發(fā)展模式、對(duì)策等方面進(jìn)行學(xué)術(shù)研究，具體從欠發(fā)達(dá)地區(qū)依托“一帶一路”戰(zhàn)略、發(fā)展金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)視角進(jìn)行研究是本文的創(chuàng)新點(diǎn)。

三、實(shí)證研究

（一）變量選擇

根據(jù)投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理,本文選取酒泉市生產(chǎn)總值GDP、貸款額LOAN和存款額SAV作為研究變量，時(shí)間跨度為2010—2016年，以年度數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象①數(shù)據(jù)由酒泉市人民政府金融辦公室提供。。在變量選取是以生產(chǎn)總值表示產(chǎn)出量，存款額和貸款額作為投入量。貸款額直接體現(xiàn)投入的基本情況，是反映金融發(fā)展水平的主要指標(biāo)。存款額也是金融發(fā)展水平表現(xiàn)的主要指標(biāo)，是貸款額的基礎(chǔ)。由此把貸款額和存款額綜合處理作為投入量，實(shí)證分析存貸款額即金融對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用。

（二）實(shí)證檢驗(yàn)

1.描述性統(tǒng)計(jì)。對(duì)生產(chǎn)總值、貸款額和存款額進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，得出表1（單位億元）。

從表1中可以看出GDP的均值為552.37，最大值為659，最小值為405，最小值偏離均值相對(duì)于最大值的偏離要大，得出研究期間GDP變化趨于平緩。金融危機(jī)過(guò)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇現(xiàn)象不明顯且有反復(fù)現(xiàn)象出現(xiàn)，這與全國(guó)總體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相符合；SAV的平均值738.88，最大值為938.27，最小值為483.96，最小值、最大值與平均值偏差近似，說(shuō)明存款仍然按照以往的情況逐漸增加。我國(guó)居民的傳統(tǒng)習(xí)慣重儲(chǔ)蓄的這個(gè)特點(diǎn)沒(méi)有改變，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)變化的影響較小；LOAN的平均值為482.13，最大值為725.69，最小值為242.2，最小值、最大值與平均值的偏離相同。說(shuō)明經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，居民的投資需求逐漸增加。

表1 GDP、LOAN、SAV描述性統(tǒng)計(jì)表 億元

2.對(duì)比分析。首先對(duì)GDP、SAV、LOAN同比增長(zhǎng)情況計(jì)算得出表2。

表2 GDP、SAV、LOAN變化表

GDP增長(zhǎng)最快的一年是2011年，為19.78%，最慢的一年是2015年，為-12.16%，生產(chǎn)總值的變化有增長(zhǎng)也有下降，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不是直接快速?gòu)?fù)蘇，而是反復(fù)波動(dòng)逐步復(fù)蘇；SAV增長(zhǎng)最快的一年是2012年，為17.18%，最慢的一年是2016年，為-1.34%，存款額變化基本不變，2016年為負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明投資消費(fèi)需求趨于增強(qiáng)；LOAN增長(zhǎng)最快的一年是2011年，為31.26%，最慢的一年是2016年，為10.01%，貸款額增速有所放緩，一方面是前期貸款解決投資需求，另一方面經(jīng)濟(jì)寒冬和利率變化使得投資需求不再像以前那么強(qiáng)烈，“一帶一路”金融政策支持沒(méi)有充分發(fā)揮作用。

其次對(duì)GDP、SAV、LOAN幾個(gè)指標(biāo)畫折線圖，見圖1。

圖1 GDP、SAV、LOAN 折線圖

從圖1中可以看出GDP是先增加然后下降再增加的特性，且增加和下降時(shí)速度較快，再增加時(shí)速度有所下降。GDP的值大部分介于SAV、LOAN之間，在下降的后期及再增加時(shí)低于LOAN，按此趨勢(shì)必定再回到二者之間。SAV總體是處于增加特點(diǎn)，最后增速放緩這與前面分析得出的結(jié)果相同。LOAN明顯表現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)幅度基本保持一致。

最后對(duì)GDP、SAV、LOAN幾個(gè)指標(biāo)畫柱狀圖，如圖2所示。

圖2 GDP、SAV、LOAN柱狀圖

此圖可以看出GDP開始增長(zhǎng)基本接近SAV，隨后又逐漸低于存款額且差值逐漸增大，2015年差值達(dá)到最大。LOAN與SAV之間開始差值較大，隨后差值逐漸減小，二者之間的變化趨勢(shì)基本相似。從變化趨勢(shì)、增長(zhǎng)幅度等方面GDP與LOAN沒(méi)有表現(xiàn)出較多的相似點(diǎn)。

3.實(shí)證檢驗(yàn)。對(duì)研究變量生產(chǎn)總值GDP、存款額SAV和貸款額LAON采取平滑處理，即對(duì)各變量指標(biāo)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。這樣處理后各變量指標(biāo)在進(jìn)行計(jì)量統(tǒng)計(jì)分析時(shí)得出的結(jié)果更加準(zhǔn)確。運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)Eviews6.0軟件對(duì)變量 GDP、SAV和LOAN的序列數(shù)據(jù)采取單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)得出表3。

表3 GDP、SAV和LOAN單位根檢驗(yàn)結(jié)果

從表3中可以看出 GDP、SAV和 LOAN統(tǒng)計(jì)變量的t統(tǒng)計(jì)值均大于t統(tǒng)計(jì)量的臨界值，說(shuō)明原序列有單位根是不平穩(wěn)的。需要對(duì)原序列進(jìn)一步進(jìn)行分析，對(duì)其一階差分再進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。計(jì)量分析結(jié)果整理如表4所示。

表4 GDP、SAV和LOAN一階差分單位根檢驗(yàn)結(jié)果

從 GDP序列一階差分看，由于 -2.786 97＞-2.902 431，所以在95%的置信水平上的一階差分序列拒絕原假設(shè)，即一階差分序列不存在單位根。

從LOAN序列一階差分看，由于-3.229 791＞-3.530 466，所以在95%的置信水平上的一階差分序列拒絕原假設(shè)，即一階差分序列不存在單位根。

從SAV序列一階差分看，由于-3.122 455＞-3.152 241，所以在95%的置信水平上的一階差分序列拒絕原假設(shè)，即一階差分序列存在單位根。從SAV序列二階差分看，由于-7.335 474＞-3.685 6，說(shuō)明SAV序列二階差分不存在單位根是平穩(wěn)的時(shí)間序列。

從上述計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果可以得出GDP和SAV之間不具有協(xié)整關(guān)系，即生產(chǎn)總值與存款額之間沒(méi)有因果關(guān)系。GDP和LOAN之間一階差分序列都沒(méi)有單位根，同階平穩(wěn)存在協(xié)整關(guān)系。在此基礎(chǔ)構(gòu)建GDP和LOAN之間的模型，并對(duì)模型進(jìn)行基本誤差修正如下：

對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)得出結(jié)果如表5所示。

計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果如下：

表5 GDP和LOAN之間的模型檢驗(yàn)結(jié)果

模型結(jié)果顯示變量指標(biāo)中上一期GDP的值對(duì)當(dāng)期GDP值影響系數(shù)為0.669 246，說(shuō)明上一期GDP對(duì)當(dāng)期GDP影響較大，上一期GDP的增加具有非常強(qiáng)的促進(jìn)當(dāng)期GDP的增加。當(dāng)期貸款對(duì)GDP的影響系數(shù)為-0.438 246，說(shuō)明當(dāng)期貸款非但不促進(jìn)GDP的增加，反而會(huì)降低當(dāng)期GDP。經(jīng)濟(jì)生活中當(dāng)期貸款降低消費(fèi)需求，同時(shí)投資過(guò)程還沒(méi)有產(chǎn)出有一定的時(shí)滯作用，符合實(shí)際生活經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。前期貸款對(duì)GDP的影響系數(shù)0.269 822是正值，說(shuō)明前期貸款在當(dāng)期已經(jīng)表現(xiàn)出產(chǎn)出，與其他地區(qū)相比具有影響非常強(qiáng)。

前面分析得出的結(jié)果表現(xiàn)出GDP和LOAN之間具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，為了避免二者的偽相關(guān)關(guān)系進(jìn)一步對(duì)它們進(jìn)行Grange因果檢驗(yàn)，結(jié)果如表6所示。

表6 GDP和LOAN之間的Grange因果檢驗(yàn)

結(jié)果中表明貸款不是生產(chǎn)總值Grange檢驗(yàn)原因的概率為0.056 3，拒絕原假設(shè)說(shuō)明貸款是生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的原因，即貸款額明顯能夠促進(jìn)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)。而生產(chǎn)總值不是貸款Grange檢驗(yàn)原因的概率為0.120 7，拒絕原假設(shè)說(shuō)明生產(chǎn)總值也是貸款增加的原因，即生產(chǎn)總值的增加也會(huì)促進(jìn)貸款額的增加，但促進(jìn)作用沒(méi)有貸款促進(jìn)生產(chǎn)總值的強(qiáng)。

（三）實(shí)證研究結(jié)果

模型分析看出，生產(chǎn)總值與金融機(jī)構(gòu)貸款變量之間存在高度的相關(guān)性。分析表明，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的支持作用，同時(shí)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)對(duì)貸款量的影響也具有一定的作用，這說(shuō)明金融供給是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。反過(guò)來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)促進(jìn)投資需求增加進(jìn)而導(dǎo)致金融貸款額的增加，它們之間互為影響相互促進(jìn)。因此大力發(fā)展金融業(yè)對(duì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常重要的影響作用，并且會(huì)使經(jīng)濟(jì)金融之間產(chǎn)出良性循環(huán)的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！耙粠б宦贰钡乩砦恢迷诰迫薪?jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用具有一定效果，但效果不明顯。地方政府針對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略制定有一定的經(jīng)濟(jì)政策，政策具體落實(shí)欠佳，沒(méi)有充分發(fā)揮政策初衷來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。主要的金融政策由于多種原因沒(méi)有真正體現(xiàn)“一帶一路”優(yōu)勢(shì)，即對(duì)于“一帶一路”的金融政策沒(méi)有落實(shí)在“一帶一路”相關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。很多企業(yè)借助“一帶一路”名義獲取金融政策優(yōu)惠后將資金應(yīng)用在其他方面，導(dǎo)致未能發(fā)揮“一帶一路”戰(zhàn)略意義。

[1]Rousseau P，Wachtel P.Inflation，F(xiàn)inancial Development and Growth，Dynamica and Marktea[M].Essays in honor of Ryuro Sato，edited by T.Negishi，R.Ramachandran and K.Mino，Boston：Kluwer，2001.7.

[2]Levine R.Bank-based or Market～based Financial Systems：Which is better?[J].Journal of Financial Intermediation，2002，11（10）：398-428.

[3]Fuan Fernandez de Guevara.Joaquin Maudos&Francisco Perez，Integration and competition in the European financial market[J].Journal of International Money and Finance，2007，8.

[4]Bezemer D.，L.Zhang.From Boom to Bust in the Credit Cycle：the Role of Mortgage Credit[J].Research Institute SOM，F(xiàn)aculty of Economics and Business University of Groningen，2014.5.

[5]蔣志剛，2014.一帶一路建設(shè)中的金融支持主導(dǎo)作用[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作（9）：59-62.

[6]王劍，2015.兵馬未動(dòng)糧草先行——論一帶一路戰(zhàn)略的開發(fā)性金融支持[J].銀行家（9）：56-59.

[7]胡海峰，武鵬，2016.亞投行金融助力“一帶一路”：戰(zhàn)略關(guān)系、挑戰(zhàn)與策略選擇[J].人文雜志（1）：20-28.

[8]夏彩云，賀瑞，2015.“一帶一路”戰(zhàn)略下區(qū)域金融合作研究[J].金融創(chuàng)新（7）：34-38.

[9]朱蘇榮，2015.“一帶一路”戰(zhàn)略國(guó)際金融合作體系的路徑分析[J]金融發(fā)展（3）：83-91.

[10]王國(guó)剛，2015.“一帶一路”：基于中華傳統(tǒng)文化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)理念創(chuàng)新[J].國(guó)際金融研究（7）：3-10.

[11]權(quán)衡，張鵬飛，2017.亞洲地區(qū)“一帶一路”建設(shè)與企業(yè)投資環(huán)境分析[J].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)（1）：88-102.