趙瑩

【摘 要】 伴隨著第三方支付規(guī)模的不斷擴(kuò)展，第三方支付所提供的業(yè)務(wù)服務(wù)種類也越來越多，在支付領(lǐng)域與商業(yè)銀行的某些業(yè)務(wù)產(chǎn)生了交集，與商業(yè)銀行逐漸產(chǎn)生了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，商業(yè)銀行受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文通過構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型來分析第三方支付對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響，來實(shí)證檢驗(yàn)第三方支付對(duì)商業(yè)銀行影響的方向和程度。

【關(guān)鍵詞】 第三方支付 商業(yè)銀行 盈利能力 面板數(shù)據(jù)模型

一、引言

本文通過構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型來分析第三方支付對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響，來實(shí)證檢驗(yàn)第三方支付對(duì)商業(yè)銀行影響的方向和程度。從而使商業(yè)銀行有針對(duì)性的采取措施應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。

二、第三方支付對(duì)商業(yè)銀行盈利性影響的實(shí)證研究

（一）樣本的選取

本章選取11家上市商業(yè)銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、招商銀行、平安銀行2007年-2016年的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行研究。

（二）變量的選擇

1、因變量的選擇。前文已經(jīng)提到對(duì)于商業(yè)銀行來講衡量盈利性的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）這兩個(gè)指標(biāo)。本文選用凈資產(chǎn)收益率作為衡量商業(yè)銀行盈利性的指標(biāo)，即模型的因變量。

2、自變量的選擇。本文研究的是第三方支付對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響，所以第三方支付交易額是模型的自變量，由于影響商業(yè)銀行盈利性的還有其他因素，因此本文選擇了一些相關(guān)指標(biāo)作為模型的控制變量

（1）與資本充足率相關(guān)的指標(biāo)。資本充足率是銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比值。如果資本充足率高，銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)上升，當(dāng)銀行的資本達(dá)到一定數(shù)額時(shí)，其融資的成本便會(huì)降低，從而提高獲得的利潤(rùn)。

（2）與流動(dòng)性相關(guān)的指標(biāo)。一般來講，流動(dòng)性的具體體現(xiàn)為貸存比，即銀行的貸款金額與存款金額的比值。而貸存比數(shù)值的高低并不能直接說明銀行的盈利能力。貸存比越高，說明銀行可流動(dòng)資金越少，但另一方面則說明銀行通過放貸出去的資金數(shù)額在提高，相應(yīng)地可獲得利息收入也在提高，可以為銀行帶來豐厚的利潤(rùn)。

（3）與資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)的指標(biāo)。商業(yè)銀行所謂的資產(chǎn)質(zhì)量一般指的是資金用在某方面所能為銀行帶來的收益效果，其中尤指貸款。目前銀行的絕大部分收入還是依靠貸款利息，所以貸款質(zhì)量的好壞將對(duì)銀行的盈利能力及發(fā)展前景產(chǎn)生直接的影響。本文用不良貸款率作為商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)。

（4）與中間業(yè)務(wù)相關(guān)的指標(biāo)。中間業(yè)務(wù)主要以手續(xù)費(fèi)及傭金構(gòu)成，所以，本文以手續(xù)費(fèi)及傭金的收入占營(yíng)業(yè)總收入的比率作為指標(biāo)來衡量商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。

（三）模型的設(shè)定。根據(jù)變量的選擇，設(shè)定面板數(shù)據(jù)模型的一般形式為：

其中，是估計(jì)系數(shù)，是擾動(dòng)項(xiàng)。變量含義及名稱表示見表1

（四）實(shí)證分析

設(shè)定了一般形式后，下面要研究具體采用哪種形式。面板數(shù)據(jù)一般分為三種類型，依次是混合回歸模型，變截距模型及變系數(shù)模型，變截距模型又包括個(gè)體固定效應(yīng)模型和個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型。

為了構(gòu)建面板模型，首先要確定到底采用哪種模型類型?？梢詮南旅娴膬蓚€(gè)步驟進(jìn)行：

一是通過F檢驗(yàn)判斷是選擇混合回歸模型、變截距模型還是變系數(shù)模型。

二是通過Hausman檢驗(yàn)判斷應(yīng)該選擇個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型還是個(gè)體固定效應(yīng)模型。

1、F檢驗(yàn)。通過F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)確定應(yīng)該建立哪種模型。首先應(yīng)對(duì)樣本數(shù)據(jù)分別進(jìn)行各種模型的回歸，根據(jù)回歸結(jié)果計(jì)算F值來判斷選用的回歸模型。F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)的原假設(shè)有兩個(gè)，分別為：

首先進(jìn)行變系數(shù)模型回歸，得到殘差平方和S1=275.4148，然后進(jìn)行變截距模型回歸，得到殘差平方和S2=1262.782，最后進(jìn)行混合模型回歸，得到殘差平方和S3=1743.931。

計(jì)算F統(tǒng)計(jì)量： F2==3.91>F0.05 （60， 44），拒絕H2， F1==3.15>F0.05 （55， 44），拒絕H1 ，由于本文所選數(shù)據(jù)的特征，不適合采用變系數(shù)模型，所以僅考慮混合模型和變截距模型的選擇，又由于檢驗(yàn)結(jié)果拒絕H2 ，所以可以選擇變截距模型。

2、Hausman檢驗(yàn)。通過Hausman檢驗(yàn)確定應(yīng)該建立隨機(jī)效應(yīng)回歸模型還是固定效應(yīng)模型。Hausman檢驗(yàn)的原假設(shè)與備擇假設(shè)如下：

Ho： 個(gè)體效應(yīng)與回歸變量無關(guān)（個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)回歸模型）

H1： 個(gè)體效應(yīng)與回歸變量相關(guān)（個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型）

根據(jù)Eviews輸出的結(jié)果，Hausman統(tǒng)計(jì)量的值H=3.2944，相對(duì)應(yīng)的概率是P=0.6547，說明檢驗(yàn)結(jié)果接受了原假設(shè)，應(yīng)該建立隨機(jī)效應(yīng)回歸模型。

三、實(shí)證結(jié)果分析

通過建立個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型，得到回歸方程如下：

從回歸結(jié)果來看，TNP與ROE存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，也就是說第三方支付對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力有不利的影響，第三方支付的發(fā)展與商業(yè)銀行的某些業(yè)務(wù)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，影響了商業(yè)銀行的盈利。