劉斌

【摘 要】 隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，民營企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的地位得到大幅度提升，成為不可或缺的一部分。但在激烈競爭的市場環(huán)境下，我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中存在的問題也逐漸暴露，基于此，本文從民營企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)層間進行分析，總結(jié)存在的問題，并提出相關的對策建議，以期為促進我國民營企業(yè)的進一步發(fā)展提供一定思路。

【關鍵詞】 民營企業(yè) 治理結(jié)構(gòu) 存在問題 對策建議

我國民營企業(yè)直到改革初期才真正起步，經(jīng)過30年的發(fā)展，民營企業(yè)憑借在社會資源配置效率上的優(yōu)勢，在中國經(jīng)濟領域取得了一席之地，成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。目前，我國民營企業(yè)大部分是家族式管理，產(chǎn)權界定不清，且股權結(jié)構(gòu)不合理，缺乏對經(jīng)理人員的激勵和約束機制，無法建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。只有堅持產(chǎn)權結(jié)構(gòu)的多元化，建立對職業(yè)經(jīng)理的激勵約束機制，才能成功地改善民營企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的問題。

一、公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵

公司治理結(jié)構(gòu)是一種機制，既現(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的特點在于所有權和經(jīng)營權的分離，這就需要在所有者和經(jīng)營者之問形成一種相互制衡的機制來對企業(yè)進行管理和控制。狹義上，公司治理結(jié)構(gòu)指公司內(nèi)部組織管理架構(gòu)上的利益和職權關系的安排，主要指公司的股東、董事會及經(jīng)理層之問的關系，包括公司股東會的職權、董事會的結(jié)構(gòu)與功能、經(jīng)理層的權限與職責以及相應的聘選、激勵與監(jiān)督方面的制度安排等內(nèi)容;廣義上，公司治理結(jié)構(gòu)還包括公司與其他利益相關者之間的關系，以解決不同利益主體問的受益、決策、監(jiān)督、激勵和風險分配問題。

二、我國民營企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的存在的主要問題及原因

我國民營企業(yè)帶有一定的家族經(jīng)營模式，很大一部分公司的管理水平還處在現(xiàn)代化企業(yè)的初級階段，有些企業(yè)為了上市的需要，建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但是總體上說不是很完善，其管理水平完成企業(yè)的戰(zhàn)略目標還有一定的差距，存在很多問題。

（一）產(chǎn)權結(jié)構(gòu)界定不清，且結(jié)構(gòu)單一

在民營企業(yè)發(fā)展初期，家庭成員共同創(chuàng)業(yè)，所有者和經(jīng)營者融為一體，在提高決策效率的同時也降低了監(jiān)督成本。當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，為了提高企業(yè)的運營效率必須實行所有權和經(jīng)營權的分離，而家族內(nèi)部成員之問產(chǎn)權界定不清，往往容易引起產(chǎn)權紛爭，最終影響企業(yè)正常經(jīng)營。由于我國的民營企業(yè)主要是從個人業(yè)主制和合伙制企業(yè)發(fā)展過來的，單個業(yè)主占有企業(yè)的絕大多數(shù)剩余受益權和控制權。大多數(shù)民營企業(yè)把個人財產(chǎn)權和企業(yè)財產(chǎn)權混為一談，企業(yè)無法擺脫個人和家庭而獨立存在。單一的產(chǎn)權結(jié)構(gòu)往往導致把產(chǎn)權關系和血緣關系融為一體，切斷了人力資本和貨幣資本的結(jié)合。很多民營企業(yè)雖然進行了股份制改造，但仍然是個人或家族控股占絕對優(yōu)勢地位。這種產(chǎn)權高度集中，家族完全控制董事會，總經(jīng)理和董事長一人擔任的現(xiàn)象在我國民營企業(yè)中比比皆是，使得公司治理結(jié)構(gòu)總的三權相互制衡的有效機制不能發(fā)揮其應有作用。

（二）對外聘管理人員激勵不足

激勵機制是解決委托人與代理人之問關系的動力問題的機制，一個有效的激勵機制能夠使企業(yè)經(jīng)營者與所有者的利益統(tǒng)一起來，使前者能夠?qū)崿F(xiàn)公司市場價值的最大化，才能最大程度地調(diào)動他們的主觀能動性。職業(yè)經(jīng)理人能否充分發(fā)揮工作積極性，對于民營企業(yè)的影響是很明顯的。我國民營企業(yè)還處在成長過程中，對職業(yè)經(jīng)理的激勵往往不夠，不足充分調(diào)動職業(yè)經(jīng)理人的積極性。我國民營企業(yè)治理結(jié)構(gòu)模式的一個重大缺陷是管理需要服從血緣關系的限制，以經(jīng)濟利益為紐帶的科學管理規(guī)則時常失效，致使企業(yè)內(nèi)部喪失競爭機制，企業(yè)員工缺乏安全感和榮譽感，同時也削弱了企業(yè)的向心力和凝聚力，進而影響企業(yè)發(fā)展，這是由激勵約束機制的缺陷造成的。

（三）缺乏監(jiān)督與制衡機制

我國民營企業(yè)由于受上述現(xiàn)有產(chǎn)權制度的影響，經(jīng)營管理決策權該度集中，經(jīng)營決策大權基本由族式掌握，家長制取代了經(jīng)濟行為規(guī)范，現(xiàn)代企業(yè)制度中的委托—代理關系是失靈的。所有者與經(jīng)營者的關系界定不清，相應的企業(yè)治理方面的“權”、“責”和“利”也劃分不清。例如董事會是股東會的代理人，同時又是民營公司經(jīng)理層的委托人?，F(xiàn)代企業(yè)應該是由一系列委托代理關系組成的組織，產(chǎn)權所有者負責企業(yè)重大發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部運行規(guī)劃的制定和監(jiān)督，產(chǎn)權管理者負責企業(yè)的日常經(jīng)營管理，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的增值，并且產(chǎn)權管理者要向產(chǎn)權所有者負責，實現(xiàn)經(jīng)營權和所有權的分離。董事的作用不明顯，或者根本沒有作用，在企業(yè)中處于支配與決策地位的是企業(yè)真正的所有者，他也是經(jīng)營者和決策者，雖然有的企業(yè)聘請了經(jīng)理人員，但主要從事的執(zhí)行工作，而沒有嚴格意義上的決策權和對公司資產(chǎn)的支配權。形成了“強董事、弱經(jīng)理”的模式，仍然沒有擺脫家族宗法管理的影響，由于企業(yè)運行缺乏有效監(jiān)督和制約，決策成了家長個人的意志，導致許多企業(yè)發(fā)展的悲劇。

三、完善我國民營企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的途徑

（一）民營企業(yè)產(chǎn)權結(jié)構(gòu)多元化

產(chǎn)權多元化即投資主體的多元化，它可以聚集更多的社會資本，一定程度上解決資本瓶頸問題，可以分散單一投資主體的風險，實現(xiàn)規(guī)模化和集約化運營;多元化可使更多外部資本內(nèi)部化，實現(xiàn)投資決策的民主化和管理層的理性化運作，可進一步減少失誤。當前實現(xiàn)多元化產(chǎn)權的途徑主要有：

（1）引入導入戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者是指有相當?shù)馁Y本并打算通過實業(yè)投資獲得資本報酬的機構(gòu)或者個人，他們注重長期穩(wěn)定的利益，投資的對象一般選擇有潛力的企業(yè)。并通過對企業(yè)的改造和科學管理實現(xiàn)這種潛力。我國民營企業(yè)的內(nèi)核優(yōu)秀，是戰(zhàn)略投資者的目標。引進新的股東使產(chǎn)權結(jié)構(gòu)多元化，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。引進新的戰(zhàn)略投資者的主要方式有增資擴股、出讓產(chǎn)權、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。企業(yè)具體有何種方式，要結(jié)合企業(yè)自身的之際情況做出選擇。

（2）家族財產(chǎn)清晰到自然人。現(xiàn)代產(chǎn)權理論指出，任何經(jīng)濟權利有應當有明確的法律歸屬，否則很難保證權利的正確使用，有可能造成經(jīng)濟資源浪費現(xiàn)象，甚至還可能引起經(jīng)濟糾紛。我國很多民營企業(yè)由于帶有家族式企業(yè)的色彩，在產(chǎn)權問題上只明確是屬于某個家庭，而對于每個家庭成員具體應當享受的財產(chǎn)權益沒有明確規(guī)定，存在家族內(nèi)部產(chǎn)權不清的問題。這種產(chǎn)權模糊的狀況必然產(chǎn)生相互爭奪的弊端，并導致分配問題上的爭議。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，這種弊端可因外部的競爭壓力而隱藏起來。但當企業(yè)走上健康發(fā)展道路后，它就會逐漸暴露出來，最終影響企業(yè)的穩(wěn)定和長期發(fā)展。把產(chǎn)權落實到自然人并與相應的責權利結(jié)合起來，不僅明晰了內(nèi)部產(chǎn)權，還促進了產(chǎn)權的多元化。

（二）建立有效的對職業(yè)經(jīng)理的激勵機制

根據(jù)發(fā)達國家在現(xiàn)代企業(yè)建立有效的人力的約束激勵實踐，我國民營企業(yè)制度構(gòu)架條件下，建立有效的經(jīng)理人激勵制衡機制。

（1）建立長期有效的報酬激勵機制。實行股權和期權激勵制度，把經(jīng)理人員變成企業(yè)所有者，是建立有效的長期報酬機制機制的一個重要前提條件。股票期權這種延期支付把職業(yè)經(jīng)理個人利益與公司長期利益聯(lián)系在一起的制度安排，解決了我國民營企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人力資本報酬制度“長期激勵空缺”的問題。隨著我國資本市場、產(chǎn)品市場、經(jīng)理人市場和整個經(jīng)濟制度環(huán)境的逐步完善，職業(yè)經(jīng)理人力資本股票期權報酬制度的空問會越來越大，效果越來越好。

（2）形成系統(tǒng)的職業(yè)經(jīng)理人力資本精神激勵機制。根據(jù)美國心里學家馬斯洛的需求層次論，人的需要從低級到高級依次分為生理需要、安全需要、社交需要、尊重需要和自我實現(xiàn)的需要。聲譽激勵就是滿足尊重需要的一種方式。再者以精神方面的激勵更有助于解決“道德風險”問題。職業(yè)經(jīng)理人力資本精神激勵關鍵在于承認職業(yè)經(jīng)理人力資本的價值，提高職業(yè)經(jīng)理人力資本在企業(yè)經(jīng)營中的地位，增強職業(yè)經(jīng)理人力資本在企業(yè)經(jīng)營活動中的權利。

（三）加強企業(yè)制度建設，完善約束機制

在我國民營企業(yè)中，大部分企業(yè)是職業(yè)經(jīng)理和家族經(jīng)理并重，企業(yè)制度建設不是很規(guī)范。因此，要加強企業(yè)制度建設、完善約束機制，是把企業(yè)的委托—代理關系建立在規(guī)范的制度上，通過制度來實現(xiàn)委托人代理人之問的充分合作。首先，完善股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理之問的有效制衡機制，充分發(fā)揮董事會和監(jiān)事會對職業(yè)經(jīng)理的約束作用。其次，健全內(nèi)部各種規(guī)章制度。在規(guī)章中明確規(guī)定職業(yè)經(jīng)理人的責權利，提出協(xié)調(diào)企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人關系的相關原則。最后，置約束于激勵之中。企業(yè)可以把一些約束條件直接放在激勵條款中。

【參考文獻】

[1] 何俊.民營公司治理結(jié)構(gòu)研究批判[J]，集團經(jīng)濟研究.2006（8）：113-115.

[2] 劉綿勇.家族企業(yè)治理一理淪與實證研究[M].江西人民出版社.2006