魏薇 查語(yǔ)涵 呂梓濤

【摘 要】 隨著“一帶一路”倡議的全面推進(jìn)，我國(guó)企業(yè)蓬勃發(fā)展。在企業(yè)跨國(guó)跨境并購(gòu)的過(guò)程中，可能面臨多種多樣的法律風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不良影響。本文在分析現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，深入探究法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，最后總結(jié)出加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)法律建設(shè)的意義并提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】 跨國(guó)跨境 并購(gòu) 法律問(wèn)題

一、現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場(chǎng)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)通常與東道國(guó)的政策行為密切相關(guān)，包括征收、國(guó)有化、戰(zhàn)爭(zhēng)以及恐怖活動(dòng)等政治暴力事件。為防止壟斷，保證本國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，針對(duì)外資并購(gòu)問(wèn)題，各國(guó)都在法律上對(duì)此加以限制。

美國(guó)在上世紀(jì)30年代就制定了《反托拉斯法》，還設(shè)立了外國(guó)投資委員會(huì)，對(duì)重要行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行評(píng)估和審查。我國(guó)聯(lián)想集團(tuán)在并購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)的過(guò)程中，受到美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)審查，而在中海油并購(gòu)美國(guó)尤尼科石油公司、海爾并購(gòu)美泰公司等案例中，均因美國(guó)政府干預(yù)而失敗。在德國(guó)，政府通過(guò)《反對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)法》來(lái)對(duì)企業(yè)兼并進(jìn)行法律控制。在實(shí)踐中，控制企業(yè)兼并的主要執(zhí)行機(jī)構(gòu)是聯(lián)邦卡特爾局，它被授予了禁止兼并的權(quán)力。

（二）反壟斷審查風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)跨國(guó)跨境并購(gòu)的過(guò)程中，往往伴隨著壟斷的問(wèn)題，極易對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)秩序造成不良影響。故東道國(guó)會(huì)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的企業(yè)實(shí)行反壟斷審查，一旦發(fā)現(xiàn)其存在壟斷的嫌疑，則會(huì)采取相應(yīng)的反壟斷措施。我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)跨境并購(gòu)?fù)ǔ＜杏谫Y源型產(chǎn)業(yè)，在涉及到核心科技的情況下，一般會(huì)受到更嚴(yán)格的反壟斷審查。這不僅給我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)跨境收購(gòu)增加了難度，也不利于跨國(guó)企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)。

（三）環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家十分注重環(huán)境保護(hù)，針對(duì)環(huán)境保護(hù)方面設(shè)定了較為嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)。在進(jìn)行企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的過(guò)程中，東道國(guó)會(huì)對(duì)企業(yè)的環(huán)保技術(shù)進(jìn)行審查，判斷其是否符合標(biāo)準(zhǔn);即使東道國(guó)在環(huán)保方面的審查較為寬松，若企業(yè)會(huì)造成嚴(yán)重污染，則企業(yè)的收購(gòu)行為會(huì)受到民間環(huán)保組織的抵制。在完成并購(gòu)之后，由于對(duì)東道國(guó)的相關(guān)法律不了解，企業(yè)往往按照本國(guó)的法律要求處理垃圾，這就可能造成環(huán)境污染問(wèn)題。在這種情況下，企業(yè)往往會(huì)面臨高額的賠償，甚至可能會(huì)因環(huán)境危機(jī)徹底退出東道國(guó)市場(chǎng)，對(duì)母公司的全球業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。

（四）勞動(dòng)保障風(fēng)險(xiǎn)。受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口數(shù)量等因素的制約，各國(guó)的勞動(dòng)保障制度不盡相同。因此國(guó)與國(guó)之間的勞動(dòng)保障制度存在一定的差異，難以做到絕對(duì)的平等。西方資本主義國(guó)家的勞工如果認(rèn)為自身收到不公正的待遇（如被不當(dāng)安置或隨意解雇），則會(huì)采取罷工示威的行為，而罷工運(yùn)動(dòng)一旦處理不當(dāng)，甚至可能升級(jí)成政治事件。

（五）知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，往往是由知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的特性引發(fā)的，受到時(shí)間和空間的限制。首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到地域性的限制。即依照一個(gè)國(guó)家或者一片區(qū)域的法律規(guī)定產(chǎn)生的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，僅在該國(guó)家或地區(qū)內(nèi)有效，一旦超出這個(gè)地域范圍，則不發(fā)生法律效力。由于某些大型跨國(guó)企業(yè)的銷售市場(chǎng)不限于一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，所以會(huì)在若干個(gè)國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)商標(biāo)或者申請(qǐng)專利。而在企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)在某一個(gè)國(guó)家獲得的技術(shù)專利或產(chǎn)品（服務(wù)）商標(biāo)，并不意味著當(dāng)然獲得該企業(yè)在其他國(guó)家就同一技術(shù)或產(chǎn)品的專利權(quán)或商標(biāo)專有權(quán)。其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到時(shí)間性的限制。以發(fā)明專利為例，大多數(shù)國(guó)家給予二十年的保護(hù)期限，一旦超過(guò)該期限，那么該專利不再受到法律保護(hù)。因事先審查不清而收購(gòu)一個(gè)期限屆滿的專利，對(duì)于收購(gòu)的企業(yè)而言無(wú)疑造成了經(jīng)濟(jì)損失。

二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）我國(guó)相關(guān)政策法規(guī)不夠完善。自實(shí)施改革開(kāi)放政策以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐漸增強(qiáng)，開(kāi)始尋求在國(guó)際市場(chǎng)上占有一席之地的機(jī)會(huì)。但是，由于我國(guó)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的時(shí)間相較于其他國(guó)家較晚，故存在相關(guān)政策、法規(guī)滯后的現(xiàn)象，尤其體現(xiàn)在在對(duì)外投資和跨境并購(gòu)方面的政策不夠明晰和完善。首先，我國(guó)的相關(guān)機(jī)構(gòu)在制定與跨國(guó)并購(gòu)的法律時(shí)缺乏前瞻性。當(dāng)制定相關(guān)法律或者政策時(shí)，往往是針對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)且影響比較重大的問(wèn)題，而不能在問(wèn)題出現(xiàn)之前運(yùn)用法律加以規(guī)制，即不能與時(shí)俱進(jìn)。其次，我國(guó)現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)不成體系。相關(guān)法律政策多且雜，而且內(nèi)容規(guī)定上也多有重疊，缺乏執(zhí)行力。

（二）國(guó)家之間制度存在差異?？鐕?guó)并購(gòu)過(guò)程中涉及到的法律問(wèn)題較多，主要受到反壟斷法的規(guī)制，還涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)、勞工保障、環(huán)境保護(hù)等因素的影響。各國(guó)也對(duì)此制定了法律和政策。但是，針對(duì)同一問(wèn)題，我國(guó)和東道國(guó)的法律規(guī)定可能不盡相同，我國(guó)企業(yè)對(duì)于本國(guó)法律比較熟悉，而對(duì)于所要并購(gòu)企業(yè)的東道國(guó)的法律不甚了解。在處理并購(gòu)中出現(xiàn)的問(wèn)題時(shí)，也一般是以本國(guó)的法律為依據(jù)，這往往會(huì)引起爭(zhēng)端。此外，在多法域的國(guó)家，每個(gè)地區(qū)的法律也不同，如美國(guó)。

三、加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)法律建設(shè)的意義

加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)法律建設(shè)，有利于促進(jìn)對(duì)外投資的發(fā)展。各個(gè)國(guó)家的社會(huì)環(huán)境不同，若在不加以了解的情況下貿(mào)然進(jìn)行并購(gòu)，則難以達(dá)到理想的收益效果。加強(qiáng)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律制度建設(shè)，提高企業(yè)的法律意識(shí)，督促企業(yè)及時(shí)地了解他國(guó)的相關(guān)法律政策，根據(jù)具體規(guī)定調(diào)整投資方案，從而提高跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的成功率，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)法律建設(shè)，有利于推進(jìn)我國(guó)法治體系的完善進(jìn)程。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌，以往很少出現(xiàn)或者根本沒(méi)有的問(wèn)題可能會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)，而我國(guó)的法律須根據(jù)這些新出現(xiàn)的問(wèn)題適時(shí)調(diào)整，以順應(yīng)時(shí)代發(fā)展。此外，在企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的過(guò)程中，涉及到不同國(guó)家的企業(yè)，需要依據(jù)雙方國(guó)家的相關(guān)法律規(guī)定以及國(guó)際條例來(lái)處理糾紛，我國(guó)可在此基礎(chǔ)上吸取他國(guó)的寶貴經(jīng)驗(yàn)，填補(bǔ)目前法律中存在的空白地帶。

四、完善我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)法律建設(shè)的建議

（一）健全跨國(guó)并購(gòu)法律制度。首先，從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，結(jié)合國(guó)際條例，在借鑒其他國(guó)家法律的基礎(chǔ)上，制定專門的《對(duì)外投資法》?！秾?duì)外投資法》應(yīng)從宏觀的角度出發(fā)，一方面維護(hù)投資者的利益，另一方面需規(guī)范投資方的投資過(guò)程。其次，完善相關(guān)法律。正如前文所述，跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中涉及到的法律問(wèn)題較多，這并不是一部專門性《對(duì)外投資法》就能解決的，還需要多個(gè)部門法加以配合。例如，可以在《合同法》中增加企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)合同的相關(guān)內(nèi)容，使得簽訂此類合同時(shí)有法可依。

（二）完善現(xiàn)有的雙邊投資保護(hù)政策。我國(guó)已經(jīng)與一百多個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)議，但是大部分協(xié)議簽訂時(shí)間較早，且很少涉及我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的內(nèi)容。當(dāng)前，伴隨著“一帶一路”倡議的全面推進(jìn)，我國(guó)與其他國(guó)家的交流也越來(lái)越密切，也根據(jù)現(xiàn)有國(guó)情簽訂了新的雙邊協(xié)議。我國(guó)可以以此為契機(jī)，重視雙邊投資保護(hù)協(xié)議的簽訂。首先，加快簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)議的簽訂進(jìn)程，爭(zhēng)取與更多的國(guó)家簽訂雙邊協(xié)議。其次，對(duì)于已有的雙邊條約適當(dāng)加以補(bǔ)充。我國(guó)可通過(guò)國(guó)際對(duì)話平臺(tái)，進(jìn)一步補(bǔ)充現(xiàn)有的雙邊投資保護(hù)協(xié)議，如在協(xié)議中明確投資雙方權(quán)利和義務(wù)，確定糾紛解決機(jī)制和對(duì)國(guó)際公約的適用情況，以促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)的健康良性發(fā)展。

（三）完善跨國(guó)并購(gòu)的相關(guān)服務(wù)機(jī)制。為了降低并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該重視海外并購(gòu)的中介機(jī)構(gòu)，國(guó)家可以在每年的財(cái)政預(yù)算中抽出一部分資金來(lái)支持這些機(jī)構(gòu)的發(fā)展。這些機(jī)構(gòu)可搜集其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)法律等信息，從而為跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)提供的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度、可行性報(bào)告等，還可以普及必要的法律知識(shí)。雖然政府支持上述機(jī)構(gòu)的發(fā)展，但是也要嚴(yán)格監(jiān)督，防止因信息不實(shí)影響企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程。

除此之外，應(yīng)發(fā)揮大使館的作用。相較于企業(yè)，大使館能夠更加直觀地了解到所在國(guó)家的法律環(huán)境，我國(guó)大使館可以了解東道國(guó)的法律政策、企業(yè)環(huán)境等信息，為企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)提供有利的信息。

（四）重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。首先，根據(jù)并購(gòu)目的明確是否收購(gòu)所有國(guó)家或地區(qū)專利或商標(biāo)專有權(quán)。有的企業(yè)只需收購(gòu)其中一個(gè)或者幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)的，而有的則需收購(gòu)全部國(guó)家或地區(qū)的。如果中國(guó)企業(yè)的目的是某專利或商標(biāo)的全球注冊(cè)，就需要審查該項(xiàng)專利在哪些國(guó)家或地區(qū)申請(qǐng)權(quán)屬并獲準(zhǔn)了，然后依次收購(gòu)。其次，關(guān)注所要收購(gòu)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)期限。對(duì)于期限沒(méi)有屆滿的專利，應(yīng)了解有效期的專利;對(duì)于期限快要屆滿的專利，應(yīng)了解該專利所適用的法律，明確其是否能在期限屆滿前申請(qǐng)續(xù)展并獲得批準(zhǔn)，否則即使收購(gòu)了該專利，也會(huì)給企業(yè)造成損失。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著“一帶一路”倡議的全面推進(jìn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)一步與國(guó)際接軌，促進(jìn)了國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)交流，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國(guó)跨境并購(gòu)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但是，由于相關(guān)政策法規(guī)不夠完善、國(guó)家之間制度存在差異等原因，我國(guó)現(xiàn)階段企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)仍面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，我國(guó)應(yīng)健全跨國(guó)并購(gòu)法律制度，同時(shí)樹立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，完善現(xiàn)有的雙邊投資保護(hù)政策和跨國(guó)并購(gòu)的相關(guān)服務(wù)機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)跨國(guó)跨境并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

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作者簡(jiǎn)介：魏薇（1998——） 女，漢族，安徽池州人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院，2016級(jí)本科生，法學(xué)專業(yè)。