楊杏

【摘要】目前，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款無(wú)論在貸款規(guī)模上還是數(shù)量上，都遠(yuǎn)勝于其他國(guó)家。然而，在參與人數(shù)和資金不斷增加的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的模式慢慢發(fā)生變化，網(wǎng)貸平臺(tái)背后潛藏的風(fēng)險(xiǎn)漏洞也隨之顯現(xiàn)，因此P2P行業(yè)將面臨更為嚴(yán)峻的監(jiān)管問(wèn)題。本文主要探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)模式及其潛在的各類風(fēng)險(xiǎn)，探討針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管漏洞的改進(jìn)方法。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 運(yùn)營(yíng)模式 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管策略

信息化潮流以席卷之勢(shì)，改造世界與中國(guó)?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展到移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，正以無(wú)法估量的速度和能量影響著各行各業(yè)，使之發(fā)生著巨大的變化。互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)密切相關(guān)，相互促進(jìn)，共同發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，互聯(lián)網(wǎng)基金、眾籌行業(yè)及P2P行業(yè)等都在金融市場(chǎng)上迅速發(fā)展起來(lái)。從2012年以來(lái)，人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注熱度有增無(wú)減，而在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下發(fā)展起來(lái)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)也成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融業(yè)的分工和專業(yè)化的界限逐漸被淡化，參與群體也更為大眾化。但是伴隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題也不容忽視。

一、國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展研究

（一）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展的背景

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)作為互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要業(yè)務(wù)，在我國(guó)也有光明的發(fā)展前景。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)應(yīng)用日益普及的推動(dòng)下異軍突起?；诨ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用不斷創(chuàng)新和演進(jìn)，個(gè)人與網(wǎng)絡(luò)的關(guān)系因社會(huì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)所帶來(lái)的改變而變得更加緊密。近年來(lái)，我國(guó)的中小微企業(yè)的在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，但由于融資困難、資金鏈脆弱等原因，這些企業(yè)的發(fā)展受到了極大的制約。中小微企業(yè)的企業(yè)規(guī)模和相關(guān)材料不夠健全，可用作抵押的資產(chǎn)也有限，難以通過(guò)傳統(tǒng)銀行渠道申請(qǐng)到足夠的貸款。傳統(tǒng)銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等原因也不愿意將時(shí)間精力花費(fèi)在開(kāi)拓中小微企業(yè)市場(chǎng)上。因此，中小企業(yè)要在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)，就必須找到新的融資途徑，而在這個(gè)大背景下P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)夾縫叢生，為中小微企業(yè)帶去便利與生存之機(jī)。

（二）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的模式

1.純線上網(wǎng)絡(luò)借貸

純線上的網(wǎng)絡(luò)借貸模式中，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只充當(dāng)“中間人”角色，進(jìn)行信息披露，而不進(jìn)行擔(dān)保，因此極易出現(xiàn)逾期、提現(xiàn)困難等問(wèn)題，難以讓投資者接受。純線上模式的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有利有弊，其優(yōu)勢(shì)在于運(yùn)用此模式的P2P平臺(tái)規(guī)范透明且交易成本低，劣勢(shì)在于數(shù)據(jù)獲取難度大以及壞賬率較高，正是這種劣勢(shì)制約了運(yùn)用純線上模式的P2P平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)運(yùn)用這種模式的P2P平臺(tái)已經(jīng)很少，拍拍貸是這一模式的典型代表。

2.有中國(guó)特色的線下模式

最初的P2P借貸無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保，是一種純粹的個(gè)人信用貸款，這種模式在信用體系極不完善的中國(guó)并不適用，為了適合中國(guó)的實(shí)際情況，線下模式逐步發(fā)展起來(lái)。宜信是這一模式的代表。宜信的最大特點(diǎn)即是其“有中國(guó)特色的線下模式”。宜信引入國(guó)外先進(jìn)的信用管理理念，結(jié)合中國(guó)的社會(huì)信用狀況，為平臺(tái)兩端的客戶提供多方面專業(yè)的全程信用管理和財(cái)富管理。宜信將有理財(cái)需求的出借人手中的閑錢借給需要用錢的有信用的借款人，交易完成后再向參與交易的雙方收取中介費(fèi)。宜信主要做純線下交易，透明度差，開(kāi)拓業(yè)務(wù)較為大膽，依靠“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式來(lái)稀釋壞賬率，風(fēng)險(xiǎn)控制能力一般。

3.線上+線下——中國(guó)本土化模式

P2P在中國(guó)發(fā)展起來(lái)后，整個(gè)行業(yè)熱度有增無(wú)減。在P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的發(fā)展過(guò)程中，純線上運(yùn)作模式逐漸被舍棄，主流模式由純線上模式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下相結(jié)合的模式，其他各種模式也由此衍生。線上線下相結(jié)合的模式，指的是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司在互聯(lián)網(wǎng)上著重開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，吸收出借人的資金，并公開(kāi)借款人的信息和相關(guān)法律條款，同時(shí)線下開(kāi)發(fā)貸款客戶、強(qiáng)化風(fēng)控，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自己或者與相關(guān)合作機(jī)構(gòu)聯(lián)合來(lái)對(duì)借款人的資信、還款能力進(jìn)行審核。

二、我國(guó)目前P2P借貸業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款標(biāo)的只有經(jīng)過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)的重重審核并審核通過(guò)后該標(biāo)的才能夠被發(fā)布在平臺(tái)上進(jìn)而允許在該平臺(tái)上進(jìn)行貸款。對(duì)于各種不同標(biāo)的，首先要看該標(biāo)的所公布的申請(qǐng)資料，并對(duì)個(gè)人身份、收入證明和對(duì)該貸款的真實(shí)用途、還款能力等都要做一個(gè)科學(xué)合理的、真實(shí)的證明。同時(shí)作為投資人，要了解這些證明是否能看得到，如果這些證明過(guò)于簡(jiǎn)單或相關(guān)資料無(wú)法查閱，此時(shí)投資者就應(yīng)慎重考慮了，不可貿(mào)然進(jìn)行投資。其次要看該平臺(tái)以往的還款情況，主要看其壞賬率和還款成功率等。作為投資人，自身應(yīng)該具備一定的分析能力，判斷貸款標(biāo)的的情況。若投資回報(bào)率過(guò)高，該標(biāo)的產(chǎn)品會(huì)面臨較高的法律風(fēng)險(xiǎn)。高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者一定要客觀認(rèn)識(shí)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)

投資人投入資金的流向在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中也是需要格外關(guān)注的，許多P2P平臺(tái)出現(xiàn)跑路就是因?yàn)镻2P網(wǎng)貸平臺(tái)不僅沒(méi)有采用第三方資管平臺(tái)來(lái)存放資金，而且還動(dòng)用了投資人的資金用于其他高風(fēng)險(xiǎn)投資。目前，最安全的做法是將投資人的資金存放于第三方支付平臺(tái)，如支付寶、理財(cái)通等，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不能動(dòng)用投資人資金，唯有如此才能保障投資者的資金安全。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

P2P面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類：第一類是有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)違法行為的法律法規(guī)不完善，存在著許多灰色地帶，與P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的實(shí)際情況無(wú)法實(shí)現(xiàn)良好銜接。另外，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本身只是充當(dāng)中介的角色，當(dāng)這類法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，無(wú)立場(chǎng)和權(quán)利來(lái)進(jìn)行仲裁。第二類是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的立法相對(duì)滯后且缺乏科學(xué)性，不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展現(xiàn)狀，交易過(guò)程具有高度不確定性和極大的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸亟需國(guó)家出臺(tái)一部可以明確P2P平臺(tái)參與者權(quán)利與義務(wù)的法律，使P2P網(wǎng)貸監(jiān)管真空問(wèn)題逐步得到妥善解決。

三、對(duì)監(jiān)管策略的思考

促使P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)范發(fā)展而出臺(tái)的《征求意見(jiàn)稿》的監(jiān)管措施在實(shí)施過(guò)程中會(huì)存在一定阻力。本次《征求意見(jiàn)稿》的規(guī)定更為嚴(yán)格、詳細(xì)，將對(duì)多數(shù)P2P平臺(tái)造成負(fù)面影響，導(dǎo)致其運(yùn)營(yíng)模式改變及運(yùn)營(yíng)成本攀升。目前有50%以上的P2P平臺(tái)針對(duì)違約事件采用“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度”或“違約代償機(jī)制”，明顯違反“不得提供擔(dān)?！钡脑瓌t。然而，將擔(dān)保服務(wù)轉(zhuǎn)往第三方保證機(jī)構(gòu)及或加強(qiáng)其他風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，可能導(dǎo)致P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本攀升。

相關(guān)部門應(yīng)重視P2P網(wǎng)貸行業(yè)的立法工作，將P2P網(wǎng)貸納入現(xiàn)有的法律框架下，以法律法規(guī)來(lái)落實(shí)監(jiān)管工作，切實(shí)做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身也必須自覺(jué)遵守現(xiàn)有的各類法律法規(guī)，包括消費(fèi)信貸法、信息保密法、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等。法律法規(guī)作為一種規(guī)范網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的外力，無(wú)法從根本上解決網(wǎng)貸平臺(tái)的違法違規(guī)問(wèn)題，因此，必須重視行業(yè)自律的規(guī)范力。與政府監(jiān)管效力相比較，行業(yè)自律的效果更明顯、自覺(jué)性更強(qiáng)、作用范圍和空間更大，顯得更為靈活和包容，有利于營(yíng)造效率更高，發(fā)展更為有彈性的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。規(guī)范和自律將是未來(lái)P2P行業(yè)發(fā)展的新常態(tài)。2016年3月25日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在上海正式掛牌成立，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律機(jī)制將發(fā)揮更大的作用。協(xié)會(huì)的成立有利于促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)間的數(shù)據(jù)共享和風(fēng)控協(xié)同，使信息披露更加透明化，進(jìn)而保護(hù)相關(guān)投資者的權(quán)益和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的利益。P2P行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)必須積極發(fā)揮主動(dòng)性，帶頭制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)部投訴處理機(jī)制，引領(lǐng)下面的小企業(yè)規(guī)范發(fā)展，充分發(fā)揮自律機(jī)制的作用，而不是一味讓政府來(lái)進(jìn)行強(qiáng)制性干預(yù)。其次，相關(guān)部門應(yīng)具體情況具體分析，針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的不同問(wèn)題，采取了強(qiáng)度不等的外部監(jiān)管措施，且要以金融消費(fèi)者和投資者的權(quán)益保護(hù)為重心，加強(qiáng)網(wǎng)站的保密技術(shù)，保護(hù)好客戶的隱私。最后，P2P網(wǎng)貸行業(yè)要盡早建立完善的征信體系，形成行業(yè)內(nèi)部的征信體系并制定統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使行業(yè)內(nèi)征信系統(tǒng)能夠與外部征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接。信用懲罰機(jī)制也不可或缺，有了懲罰機(jī)制才能更好地激勵(lì)客戶重視自身的信用建設(shè)。

在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將告別野蠻擴(kuò)張的時(shí)代。從長(zhǎng)期來(lái)看，監(jiān)管對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好，規(guī)范發(fā)展的提出，意味著P2P網(wǎng)貸無(wú)門檻時(shí)代已成為過(guò)去式，一部分不符合監(jiān)管要求的平臺(tái)將被市場(chǎng)淘汰，同時(shí)也讓更多合規(guī)發(fā)展的企業(yè)看到了互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的光明前景。在監(jiān)管辦法進(jìn)一步完善和開(kāi)展的情況下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在2017年將會(huì)迎來(lái)一個(gè)良性發(fā)展期。endprint