趙牡丹

貴州民族大學(xué)，貴州 貴陽 550025

一、小股東權(quán)益保障機(jī)制現(xiàn)狀

新《公司法》第33條以及第97條、第74條以及第142條、第182條、第105條、第151條以及第152條分別擴(kuò)大股東知情權(quán)、增設(shè)異議股東股權(quán)回購請求權(quán)、增設(shè)股東解散公司請求權(quán)、建立累積投票制度、進(jìn)一步完善股東代表訴訟制度與直接訴訟制度。一定程度上利于解決公司僵局對公司和股東的利益造成嚴(yán)重?fù)p害的問題，但是要削弱大股東的專橫與獨(dú)斷，使小股東能夠得到平等對待并有效保護(hù)小股東利益仍然鞭長莫及。

二、中國公司治理結(jié)構(gòu)在實踐中出現(xiàn)的問題

(一)公司股權(quán)構(gòu)成不合理

具體表現(xiàn)為：1.股權(quán)過于集中，一股獨(dú)大，其他股東的持股量與第一大股東的持股量相比望塵莫及；2.股權(quán)過于分散，機(jī)構(gòu)投資比重小，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)極度分離。

(二)“授權(quán)投資機(jī)構(gòu)”腐敗問題觸目驚心

上市公司的管理，完全交由“授權(quán)投資機(jī)構(gòu)”控制，滋長了一系列腐敗丑聞。小股東往往被蒙蔽于鼓里而措不及防，只能任其宰割，損失慘重。

(三)多級法人難以發(fā)揮企業(yè)整體優(yōu)勢

多級法人往往導(dǎo)致大集團(tuán)與“子孫”公司之間發(fā)生內(nèi)部利益沖突、重復(fù)投資、資金分散等財產(chǎn)虛化、權(quán)責(zé)不清問題，不能有效發(fā)揮集團(tuán)公司的整體市場優(yōu)勢。

(四)董事會、監(jiān)事會缺陷明顯

董事長的作用和地位大幅度超出其所代表的集體身份，監(jiān)事會睜一只眼閉一只眼形同虛設(shè)，導(dǎo)致“董事長絕對主義”風(fēng)行，小股東的命運(yùn)基本掌握在控股股東的手中，投資風(fēng)險難以控制。

(五)董事會與執(zhí)行層重合交叉，權(quán)責(zé)不清

經(jīng)理是公司業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)，由董事會(核心領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu))聘任，負(fù)責(zé)組織日常經(jīng)營管理活動。兩個機(jī)構(gòu)具有隸屬關(guān)系，實務(wù)中，兩個機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了交叉重合現(xiàn)象，執(zhí)行層容易受占優(yōu)勢的執(zhí)行董事之控制，不能理順董事會與執(zhí)行層之間的權(quán)責(zé)關(guān)系。

(六)執(zhí)行層難以發(fā)揮生產(chǎn)指揮系統(tǒng)的職能

薪酬激勵制度不完善，執(zhí)行層沒有主人翁價值觀念，具有被動性、不穩(wěn)定性的特征，這種被動性和不穩(wěn)定性特征還具有長期性的特點，難以形成有效的生產(chǎn)指揮系統(tǒng)。

(七)股東知情權(quán)受限過多

在實際操作中，股東行使知情權(quán)會受到正當(dāng)目的和誠實信用原則、查閱時間和查閱地點等諸多限制，最終讓股東的知情權(quán)淪為理論上的童話，實踐中的虛幻。

三、中國公司治理結(jié)構(gòu)缺陷的原因分析

(一)黨和政府對企業(yè)缺乏科學(xué)的管理機(jī)制，沒有理順黨與企業(yè)、政府與企業(yè)之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；

(二)內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制未能有效發(fā)揮作用；

(三)部分上市公司素質(zhì)不高缺乏核心競爭力；

(四)“放權(quán)讓利”的企業(yè)改革思想；

(五)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。

四、完善中國公司治理結(jié)構(gòu)的幾點建議及對策

(一)完善我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

一要持股主體注入新鮮血液，瓦解“一股獨(dú)大”的現(xiàn)狀；二要穩(wěn)步推進(jìn)股權(quán)分置改革，平衡各方相關(guān)者的利益關(guān)系。

(二)建立完善有效的“授權(quán)投資機(jī)構(gòu)”監(jiān)督機(jī)制

公司的所有者往往并不親自經(jīng)營企業(yè)，而是授權(quán)支付薪水的職業(yè)經(jīng)理專門對公司的經(jīng)營權(quán)負(fù)責(zé)，從而形成了一種委托代理關(guān)系。建立完善有效的、利于委托人操作的“授權(quán)投資機(jī)構(gòu)”監(jiān)督機(jī)制，對保障委托人利益、保障公司在市場中穩(wěn)定健康地發(fā)展、保障公司良好經(jīng)營結(jié)果具有不可或缺的意義。

(三)限制多級法人制，發(fā)揮集團(tuán)公司市場中的整體優(yōu)勢

為保障集團(tuán)公司在市場競爭中能夠充分發(fā)揮自身與生俱來的整體優(yōu)勢，形成良好的核心競爭力，我們需要從公司制度結(jié)構(gòu)上改變多級法人立法制度，設(shè)計出能夠符合市場要求和利于公司發(fā)展的橫向與縱向級別數(shù)量。

(四)完善董事會治理結(jié)構(gòu)

完善的董事會治理結(jié)構(gòu)，可以從源頭上預(yù)防“董事長絕對主義”和控股股東專橫獨(dú)斷損害公司利益的現(xiàn)象。

(五)完善監(jiān)事會的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

一要保證公司監(jiān)事會的獨(dú)立性；二要提高監(jiān)事會的地位；三要設(shè)立監(jiān)事會日常工作機(jī)構(gòu)，使企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制常態(tài)化；四要選任具有相關(guān)專業(yè)知識的人才，充實監(jiān)事會隊伍，以便能夠及時又準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)董事、經(jīng)理人員在管理和經(jīng)營中的失誤和違規(guī)行為。

(六)完善薪酬激勵制度

完善的薪酬激勵制度，利于執(zhí)行層樹立企業(yè)主人價值觀念，充分發(fā)揮其主觀能動性，利于吸引并留住優(yōu)秀人才，利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展，利于執(zhí)行層發(fā)揮生產(chǎn)指揮系統(tǒng)的職能。

(七)充分保障股東知情權(quán)

任何腐敗和不規(guī)范的行為，在陽光下必將自取必亡。股東知情權(quán)，應(yīng)該是股東的自然權(quán)利，基礎(chǔ)性權(quán)利。其對于預(yù)防腐敗和維護(hù)公司、股東的利益具有重大意義。