江寒秋

11月26日，東營(yíng)市中級(jí)人民法院根據(jù)債務(wù)人申請(qǐng)，依法裁定受理山東大海集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大海集團(tuán)）破產(chǎn)重整申請(qǐng)，大海集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

大海集團(tuán)在齊魯大地叱咤風(fēng)云30年，位列2018年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第217位、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第63位。這樣一艘民營(yíng)能源巨艦，將要走向破產(chǎn)重整的結(jié)局，令人惋惜。

作為山東民營(yíng)明星企業(yè)和新能源標(biāo)桿企業(yè)，大海集團(tuán)的倒下令人惋惜，但并不突然：早在今年9月初，大海集團(tuán)就被列為被執(zhí)行人名單，執(zhí)行法院是東營(yíng)市中級(jí)人民法院，其主要資產(chǎn)遭華融申請(qǐng)凍結(jié)。

事實(shí)上，從2018年初，大海集團(tuán)便頻頻陷入風(fēng)波：特別是在5月份，其因借款合同糾紛，主要經(jīng)營(yíng)主體股權(quán)被凍結(jié)，而早先籌劃的重大資產(chǎn)重組也被終止。

明星民企的倒塌

2018年7月20日，大海集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)劉福海還出席山東省工商聯(lián)十三屆二次常委會(huì)議。會(huì)上，大海集團(tuán)榮獲山東民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)第8位和山東民營(yíng)企業(yè)100強(qiáng)經(jīng)營(yíng)效率10強(qiáng)兩項(xiàng)榮譽(yù)。

生于1954年的大海集團(tuán)董事長(zhǎng)劉福海，是土生土長(zhǎng)的廣饒人，有中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)等眾多頭銜，也是福布斯中國(guó)富豪排行榜和胡潤(rùn)富豪排行榜的常客。2018年全球億萬(wàn)富豪榜單上，中國(guó)富豪達(dá)476位，其中9位光伏企業(yè)家上榜。其中，劉福海以財(cái)富值10億美元位列2018年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜第2124位。山東商報(bào)發(fā)布的2016年山東富豪榜，山東首富被山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)張世平家族以693.43億元摘得，東營(yíng)廣饒大海集團(tuán)的劉福海位列第三。

這樣的一個(gè)明星民企，在迎來(lái)成立30周年之后的短短幾個(gè)月，卻無(wú)奈地進(jìn)入到破產(chǎn)重整程序。此前，大海集團(tuán)早已被列為被執(zhí)行人名單，大量資產(chǎn)被查封。擔(dān)保、訴訟、失信、凍結(jié)、查封進(jìn)而破產(chǎn)重整，山東東營(yíng)的“海之驕子”到底經(jīng)歷了什么？

山東大海集團(tuán)公司提交的財(cái)務(wù)資料顯示：截至2018年10月底，其公司資產(chǎn)總額為508879.83萬(wàn)元，負(fù)債總額為532261.15萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率105%。

記者獲悉，大海集團(tuán)的危機(jī)主要來(lái)自擔(dān)保圈，《山東大海集團(tuán)有限公司公司債券2017年年度報(bào)告（修訂版）》補(bǔ)充公告顯示，截至2017年末，公司為14家企業(yè)擔(dān)保，對(duì)外擔(dān)保合計(jì)204665萬(wàn)元，占公司2017年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例36.47%。尚未履行及未履行完畢的對(duì)外擔(dān)?？傤~204665萬(wàn)元，存在較大代償風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)外擔(dān)保企業(yè)中，山東金茂紡織化工集團(tuán)有限公司2018 年5月因與華融西部產(chǎn)生合同糾紛，大海對(duì)該筆借款提供擔(dān)保;導(dǎo)致其持有的東營(yíng)金茂鋁業(yè)高科技有限公司71.54%股權(quán)被司法凍結(jié);山東奧戈瑞輪胎有限公司因多筆借款未償還和擔(dān)保未履行，多次被列入失信被執(zhí)行人名單;山東馳中集團(tuán)有限公司多次被列入失信執(zhí)行人名單。

已經(jīng)落馬的中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司前董事長(zhǎng)賴(lài)小民說(shuō)，華融西部開(kāi)發(fā)投資股份有限公司是中國(guó)華融第13家控股子公司，由華融公司與寧夏天元錳業(yè)共同參股成立，既是對(duì)混合所有制的一次有益探索，也是與寧夏優(yōu)質(zhì)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的具體實(shí)踐。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，華融動(dòng)用各種資源輸血天元錳業(yè)，采取了相對(duì)隱蔽的手法，包括和天元錳業(yè)、天元金融旗下的公司合作成立基金、公司等。

2017年下半年，中國(guó)華融安排十來(lái)家分公司、子公司，為天元錳業(yè)做了一筆總規(guī)模逾200億元的結(jié)構(gòu)化融資，華融方面認(rèn)購(gòu)其中的劣后級(jí)，出資逾100億元?！斑@筆業(yè)務(wù)在華融內(nèi)部挺轟動(dòng)的，天元錳業(yè)既無(wú)抵押也無(wú)擔(dān)保，放款完全沒(méi)有按規(guī)章制度來(lái)辦，還超了好幾家分公司的權(quán)限，”知情人士表示。

各子公司仍正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

擔(dān)保企業(yè)出問(wèn)題導(dǎo)致大海集團(tuán)信用評(píng)級(jí)被降，2018年6月27日，大公國(guó)際下調(diào)了山東大海集團(tuán)有限公司主體評(píng)級(jí)，從AA評(píng)級(jí)驟降到A+，展望調(diào)整為負(fù)面。

“大海集團(tuán)作為擔(dān)保人為天信集團(tuán)、山東奧戈瑞輪胎有限公司、山東馳中集團(tuán)有限公司等代償過(guò)借款，數(shù)額較大，說(shuō)出來(lái)有些驚人，但具體不方便透露?！币晃徊辉妇呙拇蠛＜瘓F(tuán)內(nèi)部人士透露，“此外，大海集團(tuán)在2017年對(duì)天信集團(tuán)托管半年多，其間注資10億元左右。”

天信集團(tuán)同樣是東營(yíng)的企業(yè)，在2016年8月，山東天信集團(tuán)有限公司也被評(píng)為了中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)。就在隨后的2016年年底，天信集團(tuán)就曝出債務(wù)危機(jī)，涉及163.35億巨額債務(wù)，并進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，山東大海集團(tuán)擔(dān)任天信集團(tuán)的托管方。

2017年2月，東營(yíng)市中級(jí)人民法院官網(wǎng)發(fā)布消息，在天信集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司中，有7家已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。其中負(fù)債最多的山東天圓銅業(yè)有限公司負(fù)債總額高達(dá)104.52億元，負(fù)債率高達(dá)180.77%，其次為天信集團(tuán)，負(fù)債總額為34.46億元，負(fù)債率為104.46%。

資產(chǎn)被凍結(jié)后，大海集團(tuán)曾和南風(fēng)股份進(jìn)行接觸，試圖進(jìn)行資產(chǎn)重組。據(jù)南風(fēng)股份早前披露，本次籌劃的重大資產(chǎn)重組為南風(fēng)股份擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)山東大海新能源發(fā)展有限公司99%股權(quán)，并配套募集資金，主要交易對(duì)方為山東大海集團(tuán)有限公司。

今年5月，上市公司南風(fēng)股份公告稱(chēng)，經(jīng)公司與交易對(duì)方反復(fù)磋商及溝通，雙方未能就本次交易的交易價(jià)格、交易方式等核心條款達(dá)成一致意見(jiàn)，并難以在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)成具體可行的方案以繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組。經(jīng)審慎考慮，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

目前，大海集團(tuán)各子公司仍正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)?！捌煜碌墓径颊＝?jīng)營(yíng)，也有盈利，如果不考慮到期的債務(wù)以及市場(chǎng)變化等問(wèn)題，工人薪資發(fā)放等都沒(méi)問(wèn)題。”有知情人士稱(chēng)。

而另一知情人士稱(chēng)：“大海集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)重整是為了早日化解擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保證職工利益不受損害。大概需要兩個(gè)月的時(shí)間來(lái)處理這些問(wèn)題?！?/p>

黃三角債務(wù)危機(jī)

大海集團(tuán)的倒掉并非個(gè)例，事實(shí)上，從2017年起，地處黃三角的濱州、東營(yíng)兩市企業(yè)不斷傳出企業(yè)破產(chǎn)倒閉的新聞。追尋這些企業(yè)的破產(chǎn)原因，不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同的特點(diǎn)：大批企業(yè)和地方政府通過(guò)盤(pán)枝錯(cuò)節(jié)的銀企關(guān)系和“互保、聯(lián)?！钡膿?dān)保圈，被套在一張復(fù)雜的信用網(wǎng)絡(luò)之內(nèi)。

業(yè)內(nèi)人士表示，黃三角的債務(wù)危機(jī)與“產(chǎn)能過(guò)?！标P(guān)系更為密切?！八娜f(wàn)億”刺激下的熱門(mén)產(chǎn)業(yè)在高燒過(guò)后經(jīng)歷著漫長(zhǎng)而緩慢的衰退期，但由于初期政府的強(qiáng)力介入輸血，債務(wù)危機(jī)在早期并未大規(guī)模爆發(fā)，直到現(xiàn)在才被揭開(kāi)面紗。

山東省以“大象經(jīng)濟(jì)”聞名，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也集中在大型重工業(yè)企業(yè)，在地域分布上集中于國(guó)家戰(zhàn)略與政府政策傾斜的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，出險(xiǎn)企業(yè)及其所在的擔(dān)保圈債務(wù)體量都非常龐大。

在此之前，浙江也曾爆發(fā)過(guò)債務(wù)危機(jī)，盡管有諸多不同，但兩省債務(wù)危機(jī)也有著共同的特點(diǎn)——它們都與國(guó)家政策變化引起的部分行業(yè)行情的快速扭轉(zhuǎn)息息相關(guān)。浙江省企業(yè)債務(wù)危機(jī)的驅(qū)動(dòng)因素是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)調(diào)控政策的松緊以及房地產(chǎn)與土地價(jià)格的暴漲暴跌是風(fēng)向標(biāo)。山東省債務(wù)危機(jī)的根源要追溯到在“四萬(wàn)億”期間部分高能耗重工產(chǎn)業(yè)的行情利好以及在熱度退去后這些行業(yè)被“產(chǎn)能過(guò)?！鳖嵏驳拿\(yùn)。

危機(jī)之后，浙江的小狗經(jīng)濟(jì)猶如從急性病中恢復(fù)，經(jīng)歷短暫的困頓后仍然堅(jiān)韌。如今“病樹(shù)前頭萬(wàn)木春”，制造業(yè)實(shí)力逐漸恢復(fù)，新經(jīng)濟(jì)已起航。

而對(duì)山東來(lái)說(shuō)，形勢(shì)卻不容樂(lè)觀，落后產(chǎn)能被淘汰，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型似乎不可避免，但“大象經(jīng)濟(jì)”在國(guó)有經(jīng)濟(jì)的大傘之下，轉(zhuǎn)身得艱難又蹣跚。在這一輪互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的大潮中，山東已經(jīng)被北上深長(zhǎng)三角地區(qū)甩在了身后。大象未來(lái)的出路在哪里？“去產(chǎn)能”之后該走向何方？我們?cè)诔林刂惺赝财诖?/p>