余靜

【摘 要】高新技術(shù)企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)整合，對于企業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展有著巨大的影響，良好的財(cái)務(wù)整合有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。本文通過對高新技術(shù)企業(yè)并購重組現(xiàn)狀的分析，從資本結(jié)構(gòu)的整合、財(cái)務(wù)人員的整合以及會(huì)計(jì)核算體系的整合3個(gè)方面入手，對高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合的基本內(nèi)容展開論述，并在此基礎(chǔ)上對高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合的有效途徑提出具體建議。

【關(guān)鍵詞】高新技術(shù)企業(yè)；并購重組；財(cái)務(wù)整合

一、前言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展進(jìn)程的加快和市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)之間的競爭與交流日益頻繁。在信息技術(shù)高速發(fā)展、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新以及知識經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)不斷興起的時(shí)代背景下，高新技術(shù)企業(yè)的并購重組對于企業(yè)的發(fā)展具有重要意義、企業(yè)的并購重組與財(cái)務(wù)整合可以充分發(fā)揮出現(xiàn)有的資源優(yōu)勢，促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級優(yōu)化與發(fā)展轉(zhuǎn)型。本文針對企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合相關(guān)問題做出思考。

二、高新技術(shù)企業(yè)并購重組現(xiàn)狀分析

高新技術(shù)企業(yè)并購重組在提升企業(yè)的核心競爭力以及保證企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。與其他行業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)無論是在科技力量上，人才梯隊(duì)建設(shè)上，還是在研發(fā)投入方面，均具有其他行業(yè)無法比擬的巨大發(fā)展優(yōu)勢。但是從高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況來看，由于受到外界諸多因素的影響，使得高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展仍舊受到不同程度的限制。為了進(jìn)一步突破高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展方面的限制，眾多企業(yè)紛紛以并購重組的方式來對強(qiáng)化企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)并購主要是由兼并與收購這兩種形式組成，截止到2016年，我國全面上市企業(yè)并購交易所產(chǎn)生的交易金額總量便已經(jīng)高達(dá)3.012萬億元，同比增長了3.89億元。從并購方式這一角度出發(fā)，企業(yè)并購工作主要涉及到協(xié)議收購、發(fā)行股份購買資產(chǎn)、要約收購以及增資等多中類型；從并購目的這一角度出發(fā)，則主要分為橫向整合以及縱向整合這兩個(gè)部分，且這兩部分各占一半。從客觀的角度來講，企業(yè)并購重組可以有效提升自身的綜合實(shí)力，進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展規(guī)模，通過企業(yè)并購還可以為企業(yè)獲取資源創(chuàng)造便利條件。但是由于市場秩序還沒有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，存在大量投機(jī)“炒殼”等頑疾現(xiàn)象，“忽悠式”、“跟風(fēng)式”以及“盲目式”跨界重組問題嚴(yán)重，使得并購重組之后的企業(yè)不僅無法實(shí)現(xiàn)綜合實(shí)力的提升，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。高新企業(yè)并購重組后的財(cái)務(wù)整合工作也因此面臨著巨大的挑戰(zhàn)，所以避免企業(yè)并購重組過程中遭受到較大的風(fēng)險(xiǎn)問題，還需要對企業(yè)并購重組的每個(gè)階段進(jìn)行合理的分析。

三、高新技術(shù)企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)整合體系內(nèi)容

1.資本結(jié)構(gòu)的整合

企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素之一，同時(shí)對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營管理以及企業(yè)融資大等多方面情況也會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響。因此，在高新技術(shù)企業(yè)并購重組過程中，應(yīng)該提高對資本結(jié)構(gòu)整合的重視程度，切實(shí)做好財(cái)務(wù)整合中資本結(jié)構(gòu)整合這關(guān)鍵性的一環(huán)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)整合主要涉及到企業(yè)資產(chǎn)整合以及企業(yè)負(fù)債整合兩個(gè)部分，企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債整合主要是以企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化作為基本目標(biāo)，通過對兩家并購企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債實(shí)施的整合行為，使其可以更好的適應(yīng)新企業(yè)的發(fā)展。

企業(yè)資產(chǎn)一般是通過自行購買或者融資租賃等方式持有，所以在進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)整合時(shí)，應(yīng)該結(jié)合并購重組后企業(yè)的實(shí)際情況，選擇適合的資產(chǎn)比例形式。比如：在某高新技術(shù)企業(yè)與煤炭生產(chǎn)企業(yè)并購重組過程中，由于該高新技術(shù)企業(yè)與煤炭生產(chǎn)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)大部分相同，但是在資產(chǎn)使用年限以及性能等方面卻存在一定程度的差異。這種情況下，應(yīng)該在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)整合過程中，遵循“優(yōu)勝劣汰的原則”針對重復(fù)性資產(chǎn)實(shí)施整合，這種整合方式不僅可以有效優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)有的資源，還可以為并購重組后的企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流。

2.財(cái)務(wù)人員的整合

管理人員與財(cái)務(wù)人員是企業(yè)的重要組成部分，一家企業(yè)的發(fā)展始終無法真正脫離員工而獨(dú)立存在，優(yōu)秀的管理人員與高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員在并購重組企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。在高新技術(shù)企業(yè)的并購重組過程中，想要進(jìn)一步保證財(cái)務(wù)整合可以處于良好的運(yùn)作狀態(tài)中，對于財(cái)務(wù)人員的整合是非常必要的，財(cái)務(wù)人員的整合作為財(cái)務(wù)整合的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，主要包括對現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員進(jìn)行的裁員、對于新員工的招聘以及對財(cái)務(wù)管理崗位的重新分配等等。只有切實(shí)保證財(cái)務(wù)人員整合的工作質(zhì)量，才能更好地處理企業(yè)與財(cái)務(wù)人員之間的關(guān)系，最大程度地發(fā)揮出財(cái)務(wù)人員自身的價(jià)值。比如：在對現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員進(jìn)行的整合過程中，需要嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)人員整合原則，將違反企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定、綜合實(shí)力較差以及在財(cái)務(wù)管理中存在弄虛作假的人員進(jìn)行辭退，以此在并購重組企業(yè)中樹立一股正派的財(cái)務(wù)管理風(fēng)氣。

3.會(huì)計(jì)核算體系的整合

每個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員和會(huì)計(jì)人員在對會(huì)計(jì)科目以及分錄整理過程中均會(huì)出現(xiàn)不同程度的差異現(xiàn)象，由于資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)信息以及現(xiàn)金流量等等，均與會(huì)計(jì)科目和分錄處理有著直接的聯(lián)系，所以在企業(yè)并購重組之后，為了保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性與適用性，往往需要結(jié)合并購重組之后企業(yè)的實(shí)際情況，編制新的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表以及利潤表等等。在這一過程中，如果會(huì)計(jì)方面存在較大的差異情況，則會(huì)直接造成最終的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與想要的評估結(jié)果出現(xiàn)一定的偏差。因此，在高新技術(shù)企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)整合階段，應(yīng)該高度重視對會(huì)計(jì)核算體系的整合，使整合之后的會(huì)計(jì)核算體系可以達(dá)到統(tǒng)一。這樣才能保證新編制的財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)內(nèi)部管理人員以及外部投資人員方面，均具有相應(yīng)的可參考性。加強(qiáng)對高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合工作中會(huì)計(jì)核算體系整合的力度，提高對會(huì)計(jì)核算體系整合重要性的認(rèn)識，可以進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性，便于企業(yè)管理人員依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表制定出合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

四、高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合的有效措施

1.合理制定財(cái)務(wù)整合目標(biāo)

高新技術(shù)企業(yè)并購重組是建立在不同的戰(zhàn)略目標(biāo)基礎(chǔ)上，企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合目標(biāo)的制定，需要結(jié)合財(cái)務(wù)整合過程中的實(shí)際情況和并購企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。合理制定財(cái)務(wù)整合目標(biāo)，對于保證高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合相關(guān)工作的順利開展起到重要的作用。從高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合的實(shí)際情況來看，財(cái)務(wù)整合工作作為企業(yè)并購重組的基本內(nèi)容，對于整個(gè)整合過程中其他重要環(huán)節(jié)的相互連接發(fā)揮著不可忽視的積極作用，財(cái)務(wù)整合工作對于其他事物的合理調(diào)節(jié)，也是高新技術(shù)企業(yè)并購重組任務(wù)中的重要部分。因此，在高新技術(shù)企業(yè)完成初步的并購重組之后，應(yīng)該將財(cái)務(wù)整合工作作為第一要?jiǎng)?wù)，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況和未來一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展目標(biāo)，制定合理的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)。從我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況來看，在國際市場的不斷發(fā)展變化中，國內(nèi)市場的需求以及國際市場的標(biāo)準(zhǔn)是影響其發(fā)展的兩個(gè)主要因素。為了進(jìn)一步保證企業(yè)財(cái)務(wù)整合目標(biāo)的合理性，需要結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)以及財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行狀況，科學(xué)制定企業(yè)財(cái)務(wù)整合目標(biāo)和發(fā)展計(jì)劃，并在具體的整合工作中嚴(yán)格實(shí)施，注重問題的反饋與調(diào)整。

2.協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)整合措施

企業(yè)在并購重組之后的整合工作會(huì)涉及到內(nèi)部生產(chǎn)環(huán)節(jié)、加工制造環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)以及財(cái)務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)，其中財(cái)務(wù)部門屬于企業(yè)的核心管理部門之一，其財(cái)務(wù)整合工作也是聯(lián)系企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中各個(gè)部門與環(huán)節(jié)的重要紐帶。對此，為了有效應(yīng)對企業(yè)并購重組之后可能出現(xiàn)的一系列問題，企業(yè)在財(cái)務(wù)整合工作中不僅要做好基本的財(cái)務(wù)管理工作，還要將財(cái)務(wù)整合與企業(yè)文化整合、人力資源整合以及組織結(jié)構(gòu)整合進(jìn)行緊密結(jié)合。比如：結(jié)合企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的實(shí)際情況，將熟悉各項(xiàng)經(jīng)營管理業(yè)務(wù)的人員與財(cái)務(wù)管理部門的人員共同組成一個(gè)企業(yè)并購整合團(tuán)隊(duì)，從企業(yè)并購重組以及業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際需求的角度著手，在合理的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)的引導(dǎo)下，有序的開展財(cái)務(wù)整合相關(guān)工作，有效避免企業(yè)在并購重組財(cái)務(wù)整合階段的盲目性，以此來提升財(cái)務(wù)整合的績效。

3.強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

高新技術(shù)企業(yè)在進(jìn)行并購重組與財(cái)務(wù)整合過程中，為了保證財(cái)務(wù)整合可以滿足企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求，往往需要對并購重組階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行分析。企業(yè)并購重組過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為融資風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)量大類，在進(jìn)行并購交易過程中，如果融資渠道或者支付方式不合理，均會(huì)在很大程度上加大企業(yè)在財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)方面的壓力。以某高新技術(shù)企業(yè)并購?fù)惼髽I(yè)為例，在企業(yè)并購過程中該高新技術(shù)企業(yè)承擔(dān)了31.50億元人民幣的并購成本，在實(shí)際的并購過程中將全部以非公開發(fā)行股份的方式來實(shí)現(xiàn)對同類企業(yè)的并購。之所以選擇非公開發(fā)行股票這一融資方式，主要是因?yàn)樵诿鎸^大的資金數(shù)額（如企業(yè)并購），股權(quán)融資不需要定期支付本金與利息，因此具有巨大的優(yōu)勢。除此之外，企業(yè)財(cái)務(wù)整合所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，還可以通過建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制的方式，提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的保密程度，從而將高新技術(shù)企業(yè)并購重組所引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到可控范圍內(nèi)。

五、總結(jié)

綜上所述，財(cái)務(wù)整合是高新技術(shù)企業(yè)并購重組的關(guān)鍵性因素之一，直接關(guān)系到企業(yè)并購重組之后的運(yùn)營發(fā)展以及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。為了進(jìn)一步保證高新技術(shù)企業(yè)并購重組財(cái)務(wù)整合的實(shí)際效果，可以從合理制定財(cái)務(wù)整合目標(biāo)、協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)整合措施以及強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范幾個(gè)方面進(jìn)行綜合考慮。只有真正認(rèn)識到財(cái)務(wù)整合對于企業(yè)并購重組的重要性，才能更好地促進(jìn)我國高新技術(shù)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

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