胡松杰

(中國工商銀行股份有限公司婁底市分行，湖南 婁底 417000)

民間借貸危機應對之我見

胡松杰

(中國工商銀行股份有限公司婁底市分行，湖南 婁底 417000)

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，民間借貸規(guī)模也在日益快速增長，但是，由于諸多方面的原因，也引發(fā)了一些民間融資的債務危機。近年來，民間借貸危機所引起的動蕩，已經(jīng)成為社會穩(wěn)定的一大隱患，應引起各級黨政部門的高度重視。如何應對、防范、處理民間借貸危機，也成為我們經(jīng)濟工作中一項重要的課題。

一、融資現(xiàn)狀

(一)融資規(guī)模巨大

從本世紀初至今的十多年時間，是我國民間借貸的高速增長期。有些地區(qū)，民間資金直接參與生產(chǎn)流通，已占其營運資金總額的半壁江山。以我國中部某地級市為例，2014年該市民貸危機全面爆發(fā)時，該市參與民間融資的企業(yè)近百家，融資總額三百多億元，同期，該市體制內(nèi)各金融機構的貸款總額約為五百億元，相差僅一百多億元，如果考慮城鄉(xiāng)未參與登記的民間融資，該市民間融資可能已接近或超過金融機構貸款規(guī)模。

(二)市場運作無序

一是民間借貸市場無主導監(jiān)管；二是利率定價缺乏依據(jù)；三是操作流程不規(guī)范；四是企業(yè)會計核算不準；五是交易缺乏透明，不利于監(jiān)管。

(三)實體企業(yè)空心化。

情況顯示，參與民間融資的企業(yè)，很多出現(xiàn)了資不抵債的狀況，尤其融資時間長，融資規(guī)模較大的，情況最為嚴重。究其原因，主要是融資利率過高。高利率狀態(tài)下，企業(yè)凈資產(chǎn)被蠶食的速度驚人，作為企業(yè)法人，普遍感到不堪重負，但因陷足資金泥潭不能自拔，只能采取拆東墻補西墻的融資方式，緩解資金壓力，掩蓋財務真相，放任融資規(guī)模雪球式增長，把賭注押在新項目的成功，令融資風險進一步增大。

總結國內(nèi)各地的區(qū)域性民貸危機教訓，分析民間融資現(xiàn)狀，不難看出，我國民貸危機的未來走向，地(市)、縣(市)兩級，四線、五線城市和部分三線城市應是關注重點，各級政府必須及時防范，正確應對。

二、危機陷阱

這里的危機陷阱，是指人的不正確的主觀能動性(包括認識誤區(qū)和不當行為)，作用于客觀事物時，所帶來的異常損失。

(一)認識誤區(qū)

1、風險責任不明。投資風險由投資人自擔，是最基本的常識，規(guī)定利率的“四倍紅線”，是認定投資收益是否合法的警戒線，不是投資人的收益保障線。有些債權人認為，只要利率不超越“四倍紅線”，債權受損的承擔者應是企業(yè)和政府，而非自身。這種錯誤認識，從法理上混淆了行為合法性與行為后果的界限，也為后續(xù)的非理性行為提供了錯誤的理論基礎。

2、辯證法則不清。民貸危機化解中，民間債權與企業(yè)生存是同一矛盾事物體的兩個方面，從辯證唯物論的觀點看，兩者之間既對立又統(tǒng)一，問題的解決，在于弱化二者間的對立性，強化二者之間的統(tǒng)一性。債權人往往怱視統(tǒng)一性，突出對立性，自認民間債權壓倒一切，否認企業(yè)生存優(yōu)先的客觀現(xiàn)實，最終本末倒置，化解工作失準星。

3、權力義務不分。權力與義務是整個法律體系的核心內(nèi)容，相互依存，不可分割。民貸危機中，有債權人錯誤地認為，自己的權益受法律保護，維權產(chǎn)生的種種不理性，是維護其合法權益所必需的，責無可罰或法不責眾。這種認識的危害在于，取公民權益棄公民義務，將越軌行為自定義正當維權，必定受到法律制裁，最終害人害己。

4、僥幸心理不除。民貸危機中，債權人的僥幸心理主要表現(xiàn)在：(1)制造群體性事件，要挾政府對企業(yè)施壓，為民間債權買單。(2)在群體性事件中混水摸魚，自信法不責眾。(3)明知企業(yè)資不抵債，但協(xié)商償債方案時要價不減。僥幸心理的存在，違背事物的本質規(guī)律，無視既定的規(guī)則，逆勢而為，這是債權人自掘的坑，如果不能規(guī)避，勢必置自身于絕境。

(二)不當行為

1、制造群體性事件。在債務危機爆發(fā)地區(qū)，債權人群體性沖擊企業(yè)經(jīng)營場所，堵塞交通要道，干擾政府施政的現(xiàn)象時有發(fā)生。債權人沖動的幕后，是少數(shù)人在策劃、操弄。這類策劃者是典型的機會主義者，他們打著維權的幌子，臺上帶領大家鬧，臺下卻絞盡腦汁與債務人私了，企圖優(yōu)先于他人收回債權。

2、打壓理性。債權人群體，主要分為三類，即理性類，非理性類，理性和非理性之間的中性類。民貸危機中，少數(shù)非理性債權人主導著事態(tài)的演變過程，理性聲音不僅得不到弘揚，反而被看成是“托”、“奸”，受到言語、行為上的攻擊。最后的事實證明，談判桌上沒有理性債權人代表的地位時，談判過程相當艱難，許多化解努力成泡影。

3、竭澤而漁。少數(shù)債權人為了單方面的利益，不顧客觀現(xiàn)實，堅持原借款的利率，期限，償債方式等，致使債權債務雙方長期對峙，化解處置方案久商不決，錯失化解良機。

(三)影響損失

1、企業(yè)迅速關停。債權人群體沖擊企業(yè)辦公、生產(chǎn)經(jīng)營場所，會造成企業(yè)一線職員自行離崗，企業(yè)內(nèi)設職能部門紛紛瓦解，企業(yè)最終關停并解體。

2、就業(yè)難度增加。企業(yè)關停后，建筑業(yè)、服務業(yè)蕭條，就業(yè)崗位減少，成千上萬勞動力失崗。民眾無法充分就業(yè)時，會造成社會治安的惡化，引發(fā)深層次的社會矛盾。

3、發(fā)展進程受阻。危機爆發(fā)后，當?shù)氐腉DP總量、人均GDP增長放緩，甚至出現(xiàn)負增長，橫向評比排名下降，社會經(jīng)濟發(fā)展的根基嚴重受損。

4、本土資源流失。首先是金融資源流失，借款人逃廢債轉移資產(chǎn)，資金跨境出國，無異于對當?shù)亟?jīng)濟釜底抽薪。其次是人才流失，企業(yè)解體后，高、中級管理人才，只能遠走他鄉(xiāng)，另找出路。

5、經(jīng)濟損失巨大。非正常化解處置的直接經(jīng)濟損失，主要包括社會(如失崗人員工資、獎金及醫(yī)、社保，企業(yè)上交稅費和利潤)，企業(yè)(如企業(yè)維穩(wěn)、停產(chǎn)、違約賠償、資產(chǎn)變現(xiàn)損失)，股東(如項目停工損失)，債權人(如借款本息損失)等方面。

危機現(xiàn)場的教訓警示我們，當事人陷入危機陷阱越深，非理性行為越發(fā)失控，就如藍子里搶鮮蛋，沙灘上搶大米，債權人的債權損失慘不忍睹。

三、危機防范

(一)民間融資的立法。我國目前的法律體系，尚無一部專門用于規(guī)制民間借貸的法律，有關民間借貸的相關規(guī)定，僅只是散見于《民法》、《合同法》、《擔保法》、《刑法》等法律，還有最高院的若干意見和司法解釋，缺乏統(tǒng)一性，有些規(guī)定脫離實際。只有當獨立的“民間融資法”出臺以后，民間融資活動才能有法可依。

(二)民間融資的監(jiān)管

1、建設強力的監(jiān)管體系。要突出政府的主導作用，建立以政府為主導的，人民銀行、銀監(jiān)會等機構協(xié)同實施的監(jiān)管體系。

2、確立高效的監(jiān)管模式。實行網(wǎng)絡化監(jiān)管，建立一個囊括政府監(jiān)管、行業(yè)自律、社會監(jiān)督相互配合的監(jiān)管網(wǎng)絡，實現(xiàn)信息的互聯(lián)互通。

3、實行分類和限額管理。融資者要根據(jù)融資用途，分類或分項向主管部門申報審批，實際融資不能突破主管部門批準的最高融資限額。

4、納入會計核算體系。融資必須入大賬，通過企業(yè)財務體系進行正確的會計核算，應當杜絕融資賬外循環(huán)，會計核算歸口不準的現(xiàn)象。

(三)建立利率定價機制

利率的定價，要適當降低市場供求關系的影響，堅持以行業(yè)平均利潤率作為利率的定價基礎。

(四)完善保證條款

民間融資的保證條款，可在商業(yè)銀行貸款抵押擔保辦法的基礎上適當放寬，在抵押物形態(tài)，抵押物品折算率，抵押物的評估等方面增強彈性?？上刃性圏c，后推廣完善，

四、危機化解

危機的化解，是在危機出現(xiàn)的情況下，由政府主導，各方積極配合的臨機處置工作。化解的總體思路，可以表述為：政府適時主導，嚴格行為規(guī)范；企業(yè)生存優(yōu)先，倡導放水養(yǎng)魚。

(一)政府適時主導

1、基本原則。政府在化解處置過程中，始終堅持“兩不”“兩?！薄耙淮颉钡幕驹瓌t，“兩不”的表述為：“不擅專，不買單”，即：尊重當事人的自主權益，對于交易雙方所產(chǎn)生的爭議，只能依法論處，政府不擅越，不專權；投資行為所產(chǎn)生的損失，政府不買單，由當事人自擔風險?！皟杀！钡谋硎鰹椋骸氨Ｆ髽I(yè)”，“保債權”，將企業(yè)生存放在優(yōu)先地位，并與民間債權聯(lián)系為不可分割的整體?！耙淮颉笔侵竾绤柎驌舨环ㄐ袨?，既針對債務人的逃廢債，也包括債權人的各種不法行為。

2、區(qū)別對待。

(1)幫扶類。對還款意愿良好，資產(chǎn)負債狀況尚可，或資不抵債情況較輕，生產(chǎn)經(jīng)營基本正常的企業(yè)，列為幫扶類。政府要重點保護，協(xié)調(diào)指導債權債務雙方就借款期限、利率、還款方式進行協(xié)商，盡快達成化解方案，并出臺具體的幫扶措施。

(2)觀察類。對還款意愿良好，資不抵債情況較為嚴重，生產(chǎn)經(jīng)營存在問題的企業(yè)，可列為觀察類。對于此類企業(yè)，應在進一步了解企業(yè)真實情況的基礎上，綜合相關當事方的意見，確定未來的處置方案。

(3)打擊類。對嚴重資不抵債，無還款意愿，賬目不清，資產(chǎn)去向不明，且經(jīng)營混亂，揮霍無度的債務人，應視情節(jié)先落實責任人的法律責任，然后實行債務重組或公開市場拍賣。

3、準確切入。政府介入時，要注意掌握好債權人擠兌，企業(yè)止付，債權人聚集，協(xié)商化解四個階段的最佳切入點，只有把握好了各個階段的切入點，才能搶占先機，防止因突發(fā)事件帶來的被動。

4、行為規(guī)范。對于債權債務雙方的行為，政府要制定若干行為規(guī)范，發(fā)現(xiàn)越軌行為，堅決予以打擊。對債務人的管控，主要包括賬務清查，資產(chǎn)審計，資產(chǎn)管控，行蹤掌握等，目的在于防止逃廢債。對債權人的管控，包括沖擊生產(chǎn)經(jīng)營場所，干擾政府施政職能，非法集會游行，堵塞交通要道等行為，重點打擊幕后組織者，目的是防止社會穩(wěn)定受到破壞。

5、因勢利導。

(1)宏揚理性。要支持理性人士發(fā)聲，以此抵消非理性人物的種種噪音。要確保理性債權人在債委會中的主要地位，擠壓非理性債權人的運作空間。(2)專家代言。政府化解領導小組之后，可以有一個包括民間專家、法律顧問組成的顧問小組，必要時加入到化解議程中來，當債權債務雙方處于僵持狀態(tài)，政府不方便主張時，由顧問組甄別解釋，拿出意見，可令政府壓力大減。

政府主導過程中，有兩點必須慎重操作，高度關注。一是切忌擴大打擊非法集資范圍，融資動機，資金去向應成為主要取舍，融資手續(xù)，經(jīng)營損失，債權人“打非”意愿只能作為參考。二是資產(chǎn)重組，債務清償時，不能以逃廢銀行債務為出發(fā)點，要充分考慮銀行貸款抵押資產(chǎn)優(yōu)先清償權這一基本現(xiàn)實，在民間債權與銀行債權這桿天平上，不能嚴重失衡。

(二)企業(yè)生存優(yōu)先

1、堅持對立統(tǒng)一。在債權債務雙方的對立統(tǒng)一關系中，實際上表現(xiàn)為企業(yè)生存和債權人權益的矛盾，二者之間，只有順序上的先后，沒有輕重之分和取舍。堅持企業(yè)生存優(yōu)先的方針，揭示了“皮之不存，毛將安附”的哲理。把企業(yè)生存放在首位，是政府保經(jīng)濟發(fā)展，保社會穩(wěn)定、保民間債權三位一體的整體安排，如果在民貸危機化解工作中，債權人能夠理解并支持政府，貫徹“企業(yè)生存優(yōu)先”的原則，所有化解危機的障礙都將超越，前景肯定柳暗花明。

2、倡導放水養(yǎng)魚。放水養(yǎng)魚，是科學的運用法則，它的精髓在于資源的有效利用，持續(xù)發(fā)展。具體運用到民貸危機的化解，可表述為給足企業(yè)時間，換來企業(yè)更大的發(fā)展空間。放水養(yǎng)魚的主體及要求，主要包括民間債權人、銀行、政府三個主要方面。

(1)民間債權人。在對企業(yè)實施放水養(yǎng)魚時，民間債權人應滿足以下幾個方面：A、債權休克。B、還款延期。C、利率下調(diào)。D、償債方式多樣化。E、注入新的啟動資金。

(2)政府。政府對于放水養(yǎng)魚的工作安排，主要包括以下幾個方面：A、幫扶措施落實到位。B、稅費減免或緩交。C、動用財政資金(包括有償資金和無償資金，貼息貸款)，支持企業(yè)啟動生產(chǎn)。D、為企業(yè)經(jīng)營、項目實施開綠燈，掃路障。

(3)銀行。在對企業(yè)放水養(yǎng)魚時，銀行的工作主要包括：A、支持企業(yè)債務重組。B、原有債權適當減免并核銷。C、按求真務實的原則，正確核算原有債權。D、新增貸款啟動生產(chǎn)。

五、償債方案

(一)債權休克。經(jīng)過危機動蕩，到化解方案最終出臺，企業(yè)歷經(jīng)磨難，內(nèi)傷嚴重，需要休養(yǎng)生息。實行債權休克，就是某一時段內(nèi)，本、息、紅暫時做掛賬處理。休克期的長短，視企業(yè)不同情況而異，一般在3年左右。

(二)債務延期。危機發(fā)生后，借款期限必須重訂。還款期限的確定，依據(jù)主要是企業(yè)利潤，存量資產(chǎn)，債權置換三大要素，即企業(yè)利潤留成+部分存量資產(chǎn)盤活+債權置換，其總和大于或等于融資本息所需要的時間。借款期限應盡量寬松化，滿足以時間換空間的基本要求。

(三)利率下調(diào)。利率的確定依據(jù)，主要取決于行業(yè)盈利水平，企業(yè)管理水平，市場供求關系三大要素(債務危機時期，市場因素通常不予考慮)。微利時期，資產(chǎn)大于或等于負債的企業(yè)，借款利率不宜高于商業(yè)銀行貸款利率；資不抵債的企業(yè)，收回本金才是目標，利率一般不做考慮。

(四)償債方式多樣化

1、現(xiàn)金方式。企業(yè)以現(xiàn)金方式償付債務的資金來源，主要有以下幾塊：一是利潤；二是融資渠道產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；三是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)處置變現(xiàn)?，F(xiàn)金方式對債權人最為有利，但受制于企業(yè)盈利能力，資產(chǎn)變現(xiàn)能力，融資渠道的暢通。

2、股權方式。將債權全部或部分轉化為股權，債權人身份變?yōu)楣蓶|?？筛鶕?jù)企業(yè)資產(chǎn)的不同情況，來確定債轉股的比重。(1)資產(chǎn)大于等于負債，或資不抵債程度較輕的企業(yè)，保留企業(yè)原有的組織構架，適當調(diào)整股權和債權結構，可大部分仍為債，少部分債轉股。(2)資產(chǎn)少于負債，情況較為嚴重的，全部債轉股，或大部分為股，少部分為債。

3、實物方式。以盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)為立足點，主要包括住房，商鋪，日常消費等。債權人普遍認同的實物形態(tài)，當以住房和商鋪為主。涉足民間借貸的企業(yè)，許多發(fā)生在房地產(chǎn)業(yè)，有一定的土地存量，開發(fā)成為產(chǎn)品后，是還債的理想選擇。

償債方式的選擇，取債轉股，實物抵債較為理想，若堅持債轉股、實物抵債一并實施，效果最佳?，F(xiàn)金償債方式僅限金額較小，債權人急需收回的債務。