馬麗麗+周錦

摘 要：中國對外直接投資（OFDI）的區(qū)位選擇，不可避免的要受到國家間“文化差異”的影響。以文化差異的“外來者優(yōu)勢”和“外來者劣勢”不同視角入手，通過文化差異的不同測度方法，實證分析文化差異和中國OFDI區(qū)位選擇之間的關(guān)系，并提出優(yōu)化中國企業(yè)對外直接投資的對策建議。

關(guān)鍵詞：文化差異；中國對外直接投資；區(qū)位選擇

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.34.019

面臨經(jīng)濟全球化的大勢，中國在堅持“引進(jìn)來”策略的同時，也更加注重“走出去”的腳步。然而，我們可以看到，這個過程中經(jīng)常會出現(xiàn)失利的情況，其中不乏許多有實力的中國企業(yè)。這不僅僅在于企業(yè)資本或技術(shù)的缺失，更在于對東道國或地區(qū)文化的忽視，語言與文化的差異成為影響中國企業(yè)對外直接投資的又一無形壁壘。

1 中國對外直接投資現(xiàn)狀分析

1.1 總量和流量上，投資額逆勢上漲

2015年，我國對外直接投資創(chuàng)下1456.7億美元的流量，金額再創(chuàng)新高，金額首次位列世界第二的水平。存量方面，達(dá)10978.6億美元，位居全球第8行列。

1.2 區(qū)位分布上，投資覆蓋面廣，集中度高

截至2015年末，中國境內(nèi)2萬家企業(yè)在海外建立了超過3萬家境外投資企業(yè)，分布在全球范圍內(nèi)的188個國家（地區(qū)）。投資區(qū)域分布高度集中，排名前20位的國家（地區(qū)）存量占我國對外直接投資總量的九成。

1.3 “一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)，沿線國家投資增長迅速

2015年，中國對外直接投資涉及“一帶一路”沿線49個國家，金額達(dá)189.3億美元，同比增長38.6%。2015年末，中國對外直接投資主要以發(fā)展中經(jīng)濟體為主體，14%集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。

2 文化差異對國際直接投資的區(qū)位選擇的影響機理

2.1 文化差異帶來的“外來者優(yōu)勢”

文化壟斷優(yōu)勢效應(yīng)。對于東道國的消費者來說，產(chǎn)品具有文化氣息，不同文化產(chǎn)生的產(chǎn)品，會給當(dāng)?shù)仡櫩蛶矶恳恍碌母杏X，為當(dāng)?shù)乇就廖幕諊⑷胄碌脑?。與此同時，新的投資機會孕育而生，這對企業(yè)跨國經(jīng)營來說，是保持其生命力的所在。

差異文化學(xué)習(xí)效應(yīng)。跨國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時，由于和東道國文化存在差異性，為了更好地促進(jìn)企業(yè)成長，對當(dāng)?shù)夭煌奈幕瘯幸环N學(xué)習(xí)動力。同時在投資管理中可以學(xué)到東道國優(yōu)秀的文化精華，學(xué)習(xí)東道國文化中先進(jìn)的組織管理、制度慣例，獲得對外技術(shù)溢出。

多元文化優(yōu)勢疊加效應(yīng)。由于投資國企業(yè)和東道國文化差異的存在，不同文化影響下使異質(zhì)文化的員工通過溝通交流，進(jìn)行思想上的碰撞交流。一段時間后，吸收對方文化的優(yōu)勢并應(yīng)用到實際的管理中，產(chǎn)生“1+1=3”的效果。

2.2 文化差異帶來的“外來者劣勢”

文化差異導(dǎo)致價值觀方面的沖突。不同企業(yè)擁有不同的價值觀，價值觀形成后通常很難被改變或同化。由于價值觀的剛性，一旦被東道國當(dāng)?shù)貑T工接受并認(rèn)可，外來投資的企業(yè)更新企業(yè)價值觀的行為會導(dǎo)致當(dāng)?shù)貑T工難以適應(yīng)，企業(yè)對外投資時要避開由于價值、文化沖突而造成不利誘因的萌發(fā)。

文化差異導(dǎo)致交易成本增加。眾多學(xué)者認(rèn)為，文化差異的存在造成了企業(yè)交易成本的增加。一般來說，文化的差異性越大，國際投資產(chǎn)生的額外成本相比較會更高，造成投資交易活動開展困難。文化差異程度加大，企業(yè)的干中學(xué)能力下降，協(xié)調(diào)成本增加，相互間的反向摩擦力會嚴(yán)重，還會引起一系列未知困難的出現(xiàn)。所以，跨國企業(yè)投資時會選擇文化排斥度較小的地區(qū)，規(guī)避可能出現(xiàn)的文化沖突和成本的上漲，保證企業(yè)利益的最大化。

3 文化差異對中國OFDI區(qū)位影響的實證分析

3.1 被解釋變量的選取

本文選取的樣本是2006-2015年10年間，中國對12個東道國或地區(qū)進(jìn)行對外直接投資的數(shù)據(jù)。12個東道國或地區(qū)的選擇，是2014年和2015年中國對外直接投資流量和存量均排名在前20的國家或地區(qū)：中國香港、美國、加拿大、澳大利亞、俄羅斯、德國、日本、泰國、伊朗、新加坡、南非、盧森堡。

3.2 解釋變量的選取及數(shù)據(jù)來源

變量1：關(guān)于文化差異的測度（Cult）。

首先，本文采用Kogut & Singh指數(shù)（KSI）測度文化差異，它是權(quán)力距離，不確定性規(guī)避、個人主義與集體主義、男性度與女性度、長期與短期取向五個維度的綜合指標(biāo)。由于第五個維度的數(shù)據(jù)有缺失，所以本文只根據(jù)前四個維度指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計算。數(shù)據(jù)來源于霍夫斯坦德個人網(wǎng)站。

其次，為了指標(biāo)衡量的多樣性，采用心理距離指數(shù)代替KSI指數(shù)，研究不同指標(biāo)下文化差異對OFDI的影響結(jié)果。本文借鑒 Brewer（2007）構(gòu)建心理距離指標(biāo)體系方法，將中國與世界主要經(jīng)濟體間的心理距離的各個指標(biāo)值得以標(biāo)準(zhǔn)化，隨之得出指標(biāo)值之和，即為心理距離指數(shù)值。

解釋變量2：雙邊貿(mào)易額（Trade）。

國際貿(mào)易和國際投資之間存在著密切聯(lián)系，一般國家（地區(qū)）間貿(mào)易額大且經(jīng)濟聯(lián)系緊密的國家之間的投資額也越大；就投資母國企業(yè)而言，在選擇東道國時，更傾向于投資于那些與本國有著較密切貿(mào)易關(guān)系的國家和地區(qū)，以降低對外投資風(fēng)險。為了避免通貨膨脹等因素的干擾，本文所采用的雙邊貿(mào)易額已進(jìn)行相應(yīng)的CPI平減。

解釋變量3：地理距離（Distance）。

中國與東道國（地區(qū)）之間的地理距離，以北京到各東道國首都間的距離表示，地理距離與運輸成本、投資成本成正比，地理距離過大不利于對投資者進(jìn)行有效的監(jiān)管和管理。相關(guān)資料來源：法國國際預(yù)測研究中心。

解釋變量4：東道國及地區(qū)的市場規(guī)模（Gdp）。

對投資母國而言，一般傾向于投資市場規(guī)模較大的國家和地區(qū)。東道國的GDP水平在一定程度上可以體現(xiàn)其市場規(guī)模大小及其發(fā)展?jié)摿?。本文所采用的GDP數(shù)據(jù)采用對應(yīng)的CPI進(jìn)行了平減。所需數(shù)據(jù)來源：世界銀行數(shù)據(jù)庫。endprint

解釋變量5：東道國的勞動力成本（Wage）。

勞動力成本的大小以東道國的人均GNP為衡量基礎(chǔ)。作為投資母國，投資于勞動力成本較低的市場，相比勞動力成本較高的市場，使投資母國企業(yè)有機會獲得更高的利潤，降低投資成本。數(shù)據(jù)來源：國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫。

3.3 模型的設(shè)定

本文模型將中國2006-2015年對12個國家的對外直接投資做回歸，解釋變量分別為兩種不同測度方法計算的文化差異、雙邊貿(mào)易額、國家間的地理距離、東道國及地區(qū)的市場規(guī)模以及東道國的勞動力成本。在進(jìn)行計量分析前，筆者對除Cult以外的其余變量進(jìn)行了對數(shù)處理，消除異方差的影響，保證數(shù)據(jù)平穩(wěn)性。

3.4 實證結(jié)果分析

本文應(yīng)用Eviews 7.0軟件的最小二乘法（Least Squares）對選取的12個國家（地區(qū)）在十年間的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行計量分析，估計結(jié)果如表1所示。

文化差異以Kought&Singh指數(shù)測度時，在5%的水平上顯著，系數(shù)-1.648表明文化差異過大不利于吸引我國進(jìn)行對外直接投資。這一結(jié)果很好地解釋了我國在中國香港、新加坡、韓國以及其他文化相似度比較高的亞洲國家及地區(qū)投資較多的事實。

然而，文化差異以心理距離指數(shù)測度時，顯示心理距離系數(shù)與中國對外直接投資數(shù)額正相關(guān)。這與KSI指數(shù)的結(jié)果相反，即文化差異越大，越有利于我國的對外直接投資。這也與我國對外投資文化距離較遠(yuǎn)的歐洲、非洲國家和地區(qū)的現(xiàn)象相符。這也許正是文化差異的“外來者優(yōu)勢”的影響，文化差異的存在，促進(jìn)企業(yè)之間的差異化競爭，揚長補短，更容易在競爭中獲勝。

由此可見，文化差異與中國對外直接投資區(qū)位選擇之間存在復(fù)雜的線性關(guān)系，并非簡單的正負(fù)關(guān)系。

關(guān)于地理距離變量，在KSI指數(shù)測度下，系數(shù)顯著為負(fù)；而在心理距離測度方法下，顯著為正。這與文化距離的結(jié)果相一致。在兩種測度下，GDP系數(shù)都為正，說明東道國市場規(guī)模越大，越能吸引我國的對外直接投資。雙邊貿(mào)易額系數(shù)為正，表示我國傾向于投資與本國貿(mào)易往來較為密切的國家，長期的貿(mào)易往來使得東道國對我國企業(yè)的文化認(rèn)同度較高。勞動力成本，在兩種測度下回歸結(jié)果中的符號均為正，表明東道國勞動力成本與我國對外直接投資呈正相關(guān)關(guān)系。

4 優(yōu)化中國OFDI區(qū)位選擇的對策建議

4.1 堅持文化領(lǐng)域的“引進(jìn)來”與“走出去”

差異文化和對外投資的區(qū)位選擇有著雙重疊加作用，在一定程度上既可能產(chǎn)生“成本”，也會引致“收益”的雙重影響。對外進(jìn)行直接投資的企業(yè)要吸收東道國或地區(qū)的優(yōu)秀文化特性，融合中國的文化，并運用到企業(yè)的管理上，逐步縮小中國與世界各國之間的文化距離，推動中國對外直接投資的發(fā)展。

4.2 合理引導(dǎo)企業(yè)對外直接投資流向區(qū)域分布

中國政府應(yīng)根據(jù)差異性的產(chǎn)業(yè)和不同的投資目的對企業(yè)進(jìn)行有效引導(dǎo)和扶持，帶動企業(yè)貫徹“走出去”的步伐，制定適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策促進(jìn)海外投資的成功開展，提升企業(yè)的綜合實力。政府要加快轉(zhuǎn)變職能，發(fā)揮服務(wù)者的角色作用，提升對文化差異方面的重視，縮減文化差異產(chǎn)生的外部副作用，促進(jìn)對外投資活動的順利開展。

4.3 加強經(jīng)濟交流，促進(jìn)經(jīng)濟合作

密切的經(jīng)濟交流對國家間的了解有一定的促進(jìn)作用，能增強經(jīng)濟文化的認(rèn)識度，消除文化差異帶來的外來者劣勢，降低對外投資的成本和風(fēng)險。在考慮經(jīng)濟的合作對象時，應(yīng)擴大交流的范圍和領(lǐng)域，創(chuàng)新合作方式，為對外直接投資提供便捷，促進(jìn)中國與世界各國和地區(qū)的經(jīng)濟合作與交流。

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