私募基金可供出售金融資產(chǎn)的核算問(wèn)題

姚興寶

隨著我國(guó)基金市場(chǎng)的不斷繁榮，私募基金的領(lǐng)域和規(guī)模都在不斷的擴(kuò)大。形勢(shì)的發(fā)展使得金融市場(chǎng)對(duì)于會(huì)計(jì)的核算水平也有了一個(gè)較高的要求。但是在當(dāng)前的會(huì)計(jì)科目中，可供出售的金融資產(chǎn)這個(gè)科目對(duì)于廣大的基金會(huì)計(jì)工作者造成了很大的困擾。對(duì)于投資者的判斷也會(huì)有一定的影響。筆者根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于會(huì)計(jì)科目可供出售的金融資產(chǎn)這一問(wèn)題提出了自己的看法，并且對(duì)現(xiàn)階段出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了分析，這樣就能給投資者比較好的判斷依據(jù)，也能夠幫助他們做出正確的判斷。

私募基金，可供出售的金融資產(chǎn)；會(huì)計(jì)科目

1.前言

私募基金在我國(guó)發(fā)展迅速，短時(shí)間內(nèi)就成為了金融市場(chǎng)的重要力量。但是隨著資金沉淀量的逐年增加，私募基金對(duì)于會(huì)計(jì)的核算水平以及最后的財(cái)政審計(jì)的能力提出了更高的要求。但是由于私募基金的來(lái)源比較廣泛，靈活性也比較高，因此私募基金的核算方式不盡相同。

2.私募基金相關(guān)會(huì)計(jì)科目存在的問(wèn)題

2.1 會(huì)計(jì)科目的分類不是很客觀，有可能違背了真實(shí)意思表示

在我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則里面規(guī)定，實(shí)體持有的可供出售的金融資產(chǎn)主要是指近期被賣出的交易性金融資產(chǎn)，但是如果買賣的界限比較模糊就會(huì)被劃分為可供出售的金融資產(chǎn)。從公允價(jià)值的損益這個(gè)角度上來(lái)看，兩者的區(qū)別是一個(gè)計(jì)入了損益但是另一個(gè)計(jì)入的是權(quán)益。這種會(huì)計(jì)科目的處理方式會(huì)對(duì)最后企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。雖然在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的提示下，投資者其實(shí)更應(yīng)該關(guān)注的是企業(yè)的綜合收益，而不是僅僅關(guān)注在企業(yè)的凈利潤(rùn)上面，要注意到企業(yè)的公允價(jià)值的變動(dòng)情況。這樣就會(huì)導(dǎo)致基金的實(shí)際的管理者會(huì)利用會(huì)計(jì)上的相關(guān)準(zhǔn)則對(duì)自己管理的基金進(jìn)行財(cái)務(wù)上的調(diào)整，在凈利潤(rùn)方面會(huì)增加，但是其他地方減少，通過(guò)這種方式對(duì)投資者的判斷造成一定的蒙蔽。

如果基金的管理者希望持有一支風(fēng)險(xiǎn)比較高但是收益也比較大的股票，為了預(yù)防該股票在下跌的時(shí)候?qū)φ麄€(gè)基金的業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)際的影響，就會(huì)經(jīng)常采用把這一股票當(dāng)做可供出售的金融資產(chǎn)。這樣即使在股票下跌的時(shí)候也不會(huì)影響整個(gè)基金的收益情況，如果在盈利的時(shí)候就可以賣出一部分，這樣可以獲得更好的收益。

2.2 公允價(jià)值的模式與成本核算的模式不應(yīng)該出現(xiàn)在一起

在私募基金的范疇里面，不論是借殼上市還是公開(kāi)發(fā)行股票，最理想的是通過(guò)上市退出，這樣的話，基金的實(shí)際管理者就能獲得高額的回報(bào)和收益，同時(shí)高收益的項(xiàng)目又成為了可以宣傳的賣點(diǎn)，能夠提高基金管理者在行業(yè)中的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。作為接受投資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市能夠帶來(lái)的是新的融資的模式，企業(yè)獲得了充裕的資金就能夠在以后的發(fā)展中占得一定的先機(jī)，也為企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展與壯大提供了良好的條件。

但是，從大多數(shù)企業(yè)的情況來(lái)看，成長(zhǎng)性好但是又缺乏相應(yīng)的融資渠道的公司基本上都是非上市公司。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上有這樣的規(guī)定，在對(duì)于能夠?qū)κ袌?chǎng)有重大的影響的無(wú)法對(duì)其公允價(jià)值的變動(dòng)進(jìn)行測(cè)算的資產(chǎn)，不再繼續(xù)采用長(zhǎng)期的股權(quán)投資核算。把這種資產(chǎn)歸屬了可供出售的金融資產(chǎn)，后期采用的是成本法進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)核算。

這就造成了一個(gè)比較矛盾的地方，就是這一科目不但牽涉到公允價(jià)值的變動(dòng)引起的成本的變動(dòng)，另外一方面又存在著成本計(jì)量的模式，這兩種共同存在的模式使得不是專業(yè)人員的投資者產(chǎn)生一定程度上的困擾。

2.3 在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上來(lái)說(shuō)，公允價(jià)值的變動(dòng)與成本之間并不能相互轉(zhuǎn)化

如果一個(gè)項(xiàng)目并沒(méi)有上市，但是有股權(quán)，這種項(xiàng)目通常意義上來(lái)說(shuō)，投資的回收期是比較長(zhǎng)的。存在著很多優(yōu)秀的上市企業(yè)，不但在公允價(jià)值上是可以信賴的，同時(shí)對(duì)于在市場(chǎng)上又有比較好的報(bào)價(jià)，但是存在的問(wèn)題是在會(huì)計(jì)的準(zhǔn)則里，公允價(jià)值的變動(dòng)與成本之間并沒(méi)有相關(guān)的聯(lián)系，并不支持兩者之間的相互轉(zhuǎn)化。如果相關(guān)的規(guī)則并沒(méi)有具體的規(guī)定的話，就會(huì)按照成本的模式進(jìn)行核算。這樣就存在一個(gè)問(wèn)題，就是在項(xiàng)目沒(méi)有變現(xiàn)獲得穩(wěn)定的收益之前都無(wú)法對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估?；鸬墓芾碚呔蜁?huì)陷入比較困難的境地?；鸬墓芾碚呷绻麤Q定賣出相應(yīng)的金融資產(chǎn)，那么這個(gè)項(xiàng)目的后續(xù)的成長(zhǎng)性就無(wú)法得到保證，但是如果基金的財(cái)務(wù)報(bào)告出來(lái)，到時(shí)候所有的業(yè)績(jī)都無(wú)法得到承認(rèn)，這樣的話投資者就會(huì)產(chǎn)生很大的顧慮，就不會(huì)將對(duì)這種基金進(jìn)行相應(yīng)的投資。

3.對(duì)可供出售的金融資產(chǎn)科目的思考

3.1 將交易性的金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)相關(guān)的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行一定的整合。這樣改革的好處是：

(1)對(duì)于只從科目上來(lái)判斷其中的意圖是缺乏一定的客觀性的。在會(huì)計(jì)通用的準(zhǔn)則上規(guī)定交易性的金融資產(chǎn)具有一年的限制，但是一個(gè)優(yōu)秀的基金管理者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的行情隨時(shí)對(duì)基金的投資進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，這樣就會(huì)導(dǎo)致基金管理者持有基金的意圖發(fā)生了變化。所以用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的有關(guān)于基金意圖的規(guī)定是不合適的。但是如果金融資產(chǎn)在一年的期限賣出，這種資產(chǎn)的變化使得可供出售的金融資產(chǎn)與交易性的金融資產(chǎn)對(duì)于利潤(rùn)表的影響是一樣的。單獨(dú)就可供出售的金融資產(chǎn)來(lái)講，還能夠?qū)麧?rùn)進(jìn)行盈余管理，基金的管理者基本都會(huì)采取可供出售的金融資產(chǎn)而不是交易性質(zhì)的金融資產(chǎn)，這樣交易性金融資產(chǎn)就失去了原來(lái)的意義。從外部的數(shù)據(jù)上來(lái)看，基金管理者手中的可出售的金融資產(chǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于交易性的金融資產(chǎn)的。很多朋友會(huì)問(wèn)，在交易性的金融資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)該在流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的展示。如果可以斷定可供出售的資產(chǎn)的權(quán)限是小于一年的，就可以在非資產(chǎn)上進(jìn)行標(biāo)識(shí)。

(2)要對(duì)會(huì)計(jì)信息的可靠性進(jìn)行相關(guān)的保障。在我們進(jìn)行基金投資時(shí)，選用的收益一般是指確定的沒(méi)有爭(zhēng)議的收益，比如說(shuō)到期的投資利息等等，又或者是商品買賣所獲得的價(jià)格的差異。但是一些公允價(jià)值的變動(dòng)影響的只是這個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)有的價(jià)值。比如說(shuō)的是在二級(jí)市場(chǎng)上股票的價(jià)值，會(huì)隨著股票價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生很大的變化，具有很強(qiáng)的不確定性的特點(diǎn)。現(xiàn)在股票的價(jià)值只是紙面上的財(cái)富，并不是代表的實(shí)際的財(cái)富，只有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的收益才是獲得收益的保證。在企業(yè)上同樣是這樣的，只有真金白銀的利潤(rùn)才會(huì)被承認(rèn)。在收益沒(méi)有真正落到企業(yè)的口袋中的時(shí)候，把公允價(jià)值變動(dòng)獲得的收益放在利潤(rùn)之中就會(huì)使得有關(guān)于盈利性質(zhì)的指標(biāo)受到了影響，這種做法違背了會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性的原則。

投資者要明白實(shí)際上公允價(jià)值的變動(dòng)帶來(lái)的影響只是潛在的，這種風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)槟愦_認(rèn)了收益就會(huì)減少，也不會(huì)因?yàn)槟悴淮_認(rèn)收益風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加，未來(lái)的成長(zhǎng)的可能性也不會(huì)因此受到特別的影響。如果把公允價(jià)值的變動(dòng)帶來(lái)的對(duì)收益的影響單獨(dú)列出來(lái)就會(huì)讓投資者更加清晰的了解整個(gè)項(xiàng)目的盈利性，以便于投資者做出正確的判斷，這樣也有利于基金的管理者做出正確的判斷。

(3)這樣能防止管理層處于自身的考慮對(duì)會(huì)計(jì)核算方式進(jìn)行修改。公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的收益不再轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)以后，基金的管理者可以繼續(xù)持有該項(xiàng)目獲得收益，或者變現(xiàn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)實(shí)在在的利潤(rùn)，投資者也不必?fù)?dān)心整個(gè)利潤(rùn)表被基金管理者做手腳。

3.2 針對(duì)這一現(xiàn)象提出的建議

我們可以建議將成本核算的模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣蕛r(jià)值的變動(dòng)模式，但是這種方式是不可以逆轉(zhuǎn)的。但是如果在可靠性原則的基礎(chǔ)上，公允價(jià)值一般還是具有對(duì)于項(xiàng)目自身潛力的反應(yīng)，這樣也有利于基金管理者以及投資者做出正確的判斷。在成本核算的模式上，公允價(jià)值的變動(dòng)是我們以后發(fā)展的方向，但是成本核算的模式一旦轉(zhuǎn)換，就不能逆轉(zhuǎn)。

4.總結(jié)

我們要加強(qiáng)對(duì)于會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)的提高，公允價(jià)值計(jì)量模式相較于成本法具有更真實(shí)的特點(diǎn)，因此在實(shí)際的工作中應(yīng)該多加利用，我們應(yīng)該不斷的累積工作的經(jīng)驗(yàn)，使得會(huì)計(jì)報(bào)告的形式更加的真實(shí)。

(銀川市產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司，寧夏 銀川 750002)

[1] 會(huì)計(jì)/注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編.2016年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2016.