外資銀行在華發(fā)展的特點及影響分析

張曉波

猶記得2008年美國金融風暴時，花旗銀行股票曾跌破1美元，雷曼兄弟的破產更是把跨國金融集團的光環(huán)狠狠的摔在地上。而外資銀行不過剛進入中國大陸2年多的時間?？鐕鹑诩瘓F的光環(huán)在中國老百姓眼中碎了一地。外資銀行在中國金融的發(fā)展緩慢而尷尬。

機遇；碰壁；水土不服；中國金融業(yè)崛起

2005年，距離入世承諾的2006年底中國銀行業(yè)全面開放還有一年的時間，外資銀行意氣風發(fā)，摩拳擦掌，紛紛調整在華發(fā)展戰(zhàn)略。本人也于那時候加入外資銀行，同時幾乎每家國際咨詢公司手里都有幾個外資銀行中國區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略項目，做著穩(wěn)賺不賠的生意。截至到2007年底，外資銀行在中國資產份額占高達到2.38%，相比較于2005年的1.91%高出47個基點。盡管受限于銀監(jiān)會對于外資銀行的一系列制度規(guī)則，這個發(fā)展速度并不如預期那般順利，但更多的外資銀行選擇積極擴張網(wǎng)點，絲毫沒有停歇。在高端理財市場，憑借著動輒百年的響亮品牌，吸引了大量客戶嘗鮮。區(qū)別于國內傳統(tǒng)銀行單調的存款和公募基金，一系列花俏的投資連結保險、外幣掛鉤賬戶、結構化票據(jù)和各色主題資源類投資，為外資銀行的財富管理中心帶來豐厚利潤，可惜好景不長，這一局面很快被隨即而來的金融風暴所撲滅。

2008年全球金融危機下，部分已經(jīng)開展QDII業(yè)務的外資銀行針對高端客戶主打的QDII開放式海外基金損失慘重，然而就在此時原本管理和經(jīng)營相對落后的中資銀行，在慘遭高端客戶流失，資產增長緩慢的被動局面中，紛紛將重心聚焦在財富管理和私人銀行業(yè)務，以招商銀行為首的本土銀行開始發(fā)力，不斷的從從外資銀行回流高端客戶。并憑借極強的本土優(yōu)勢：網(wǎng)點、產品、服務，大量積壓外資銀行生存空間。在“外來和尚念不好經(jīng)”的議論中，外資銀行資產占比到2009年下滑到1.71%，到2015外資行總資產比重只有1.38%。2010年，蘇格蘭皇家銀行(RBS)主動關閉了中國區(qū)零售和中小銀行業(yè)務，這是外資銀行第一次公開的收縮舉措。同時，2013年德意志銀行也宣布關閉其在中國區(qū)的最后一家零售業(yè)務支行。

RBS的隕落是一場滯后的流血并購。在收購荷蘭銀行之前，RBS中國區(qū)的業(yè)務經(jīng)營順利，也逐步成為亞太區(qū)經(jīng)營最佳的典范。而在被RBS收購之前，荷蘭銀行是一家擁有183年歷史的國際老牌銀行。2007年3月，為保護股東利益，少數(shù)股東要求管理層出售或分拆整個集團業(yè)務板塊，這一提議獲得了多數(shù)股東支持。消息一出，荷蘭銀行立刻成為全球銀行業(yè)并購焦點。彼時英國最古老的商業(yè)銀行之一的RBS也在進行全球擴張。為了力壓競爭對手巴克萊搶奪荷蘭銀行，RBS與其領銜的財團總共開出了711億歐元的收購方案，約合當時人民幣7800億，其中93%是現(xiàn)金，這比巴克萊及其財團高出40余億歐元，最終一舉拿下荷蘭銀行。促成了金融史上最大的一筆并購，沒有之一。

當時荷蘭銀行在中國共有17家分支機構、1000多名員工、上萬名客戶，這些都在2007年10月全部被RBS接手，從此RBS品牌全面進入中國?？上Ш镁安婚L，中國區(qū)的業(yè)務正在開始進行整合時，2008年的爆發(fā)于美國華爾街的金融危機席卷全球，RBS因收購掏空了家底無以應對這場殘酷的風暴，自身難保，在被英國政府持有大部分股權時，被迫做出全面收縮戰(zhàn)略，忍痛割肉。2009年，RBS宣布退出在中國區(qū)的零售銀行業(yè)務及中小企業(yè)業(yè)務，這些業(yè)務最終以一美元的象征性價格賣給星展銀行。而這一事件從此標志著外資銀行走下神壇。

再看2010年到現(xiàn)在：隨著國內信托行行業(yè)的橫空崛起，伴隨外部QE的天量貨幣投放、實體經(jīng)濟復蘇跡象，由外資銀行播下的財富管理的綠芽一舉被中資拿下。盡管很多亞太區(qū)負責人在經(jīng)過短暫休養(yǎng)生息后就開始繼續(xù)加大國內網(wǎng)點的投入，試圖用中國區(qū)利潤來填補海外業(yè)務的負增長。但在國內信托業(yè)務高歌猛進的沖擊下，不管是零售業(yè)務還是對公業(yè)務的開展都舉步維艱。即使政策仍有傾斜，似乎給了一些希望，如自貿區(qū)的推出，離岸人民幣業(yè)務限制放寬、資本項目逐步開放等等，可外資銀行的存在感依然越來越弱。

近些年來隨著國內金融市場的改革和創(chuàng)新，“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“互聯(lián)網(wǎng)銀行”、“民營銀行”不斷脫穎而出，而在此期間外資銀行又走了一個大大的彎路：從股權參股中資銀行到退出中資銀行，如2012年花旗銀行拋空浦發(fā)銀行所有股權，2013年匯豐銀行出售全部上海銀行股權，美國銀行清倉建設銀行全部股權。除此之外，在中國這場浩浩蕩蕩的金融大浪潮中便不在有外資銀行參與的聲音。外資銀行總資產在華市場份額2013年僅占1.73%；2014年為1.84%。增幅僅為0.09%。(數(shù)據(jù)來自銀監(jiān)會2013年年報)

為什么外資銀行在中國“水土不服”？

匯豐經(jīng)濟研究亞太區(qū)常務總監(jiān)及大中華區(qū)首席經(jīng)濟師屈宏斌曾表示：“過去十年外資銀行在中國市場占有率都沒有進展，不僅僅跟短期因素有關，也受到監(jiān)管環(huán)境的長期因素制約?！?/p>

難道真的是中國的監(jiān)管環(huán)境限制了外資銀行在華的長期發(fā)展嗎？其實未必。

早在2005年初，為鼓勵外資銀行進入中國，中國政府給予了外資銀行超國民待遇，包括享受較大幅度的稅收優(yōu)惠，同時外資銀行允許直接外幣投資業(yè)務。雖然中國限制單一外資銀行入股中資銀行比例的限定不得超過20%，多個外國銀行投資入股比例總額不得超過25%，但并未對外資銀行全資的自身業(yè)務加以太多限制。

大部分接受調研的外資銀行表示“取消外債限額”和“取消對外擔保額度及監(jiān)管”是影響其發(fā)展的主要因素，同時零售業(yè)務方面信用卡業(yè)務直到2014年才全面放開，而此時信用卡業(yè)務已經(jīng)競爭白熱化。

除了上述監(jiān)管原因，或許還有更深層的內部原因：一方面以其銀行總部的監(jiān)管原則與本土監(jiān)管機構討價還價，最終自食其果；另一方面早期業(yè)務過于激進，對于當下中國市場的投資者尚未做好相關教育就貿然挺進，結果在金融危機下折戟沉沙，打破了相比中資銀行“技高一籌”的神話；與此同時，2014年9月銀監(jiān)會頒布了《外資銀行行政許可事項實施辦法》，2015年6月修改的《外資銀行行政許可實施條例》，這些都給外資銀行進一步松綁，鼓勵其發(fā)展，但為時已晚，此時的中國金融市場已不是十年前的幼稚期，而是步入了高速發(fā)展的創(chuàng)新期。

但不可否認的是，外資銀行的在華發(fā)展并非毫無建樹。雖然市場占有率不高，但資產規(guī)模穩(wěn)步增加，截至2016年末，外資銀行共設立了39家法人機構，業(yè)務結構也出現(xiàn)極大轉型，其中人民幣業(yè)務占比70%，與此同時外資銀行的貸款業(yè)務重點也從外資企業(yè)轉向中國本土企業(yè)。隨著中國提出的“一帶一路”戰(zhàn)略，十年來扎根本土的外資銀行終于迎來等待已久的機會，他們在“一帶一路”戰(zhàn)略上有天然的優(yōu)勢，依托于外資銀行在全球網(wǎng)點的布局，在絕大多數(shù)“一帶一路”沿線國家運營超過100年，對當?shù)氐恼?、?jīng)濟、文化有著非常深刻的理解，同時在過去十年中，對中國的政策性銀行及商業(yè)銀行建立了良好的關系，這些優(yōu)勢結合外資銀行的國際化、專業(yè)化產品及服務，為外資銀行的發(fā)展提供了堅實的基礎。

同時人民幣國際化過程中，外資銀行將扮演者不可或缺的作用。跨境人民幣國際結算、境外人民幣拆借、離岸人民幣交易等一系列大力發(fā)展的業(yè)務，對于外資銀行是千載難逢的機遇。正如匯豐銀行副行長何舜華所言“跨境人民幣業(yè)務正成為外資銀行在華的新藍海?！睙o論是境外渠道還是產品優(yōu)勢，外資銀行在人民幣國際化過程中展開的多層次合作，在人民幣跨境結算、跨國企業(yè)信貸融資、金融機構資金清算、金融市場合作創(chuàng)新等方面進行廣泛合作，通過與中資銀行戰(zhàn)略協(xié)作共同開拓國際市場、聯(lián)手推出金融服務。形成中外資銀行適度競爭合作共贏的良性互動局面。

結論

外資銀行相比與中資銀行機構有三大優(yōu)勢：即擁廣泛的海外網(wǎng)絡、行業(yè)專業(yè)性強、投資和管理經(jīng)驗豐富。憑借著外資銀行獨有的又是，可以幫助他們在當前國內和國外市場的業(yè)務領中形成差異特點，做出特色。值得一提的是，在過去十年中，外資銀行憑借其扎實的歷史根基和管理體系，培養(yǎng)了大批優(yōu)秀的金融人才，活躍在財富管理、消費金融和衍生品等專業(yè)領域。可以說正是因為外資銀行的加入，給國內輸出了大量的金融創(chuàng)新，為中國金融業(yè)的快速發(fā)展貢獻了許多寶貴經(jīng)驗。與此同時，摒棄了早年外資銀行高層管理人員的傲慢與偏見，加以對中國市場及本土客戶敬畏與尊重，踏上“一帶一路”的快速戰(zhàn)略列車，與中資銀行重新站在同一起點。

同時，作為優(yōu)秀的跨國企業(yè)，在國際化業(yè)務開展的過程中，只重視復制其成功生產、經(jīng)營、管理等模式而忽視了不同地區(qū)的差異性，對客戶心理、文化研究不足，會導致本土化做得不夠而喪失市場，這是過去十年中國市場給外資銀行沉痛教訓。加上對國內金融監(jiān)管政策的不適應以及商業(yè)灰色地帶的存在，或許是外資銀行在中國水土不服的重要原因。隨著中國國力的整體上升，無論是“一帶一路”戰(zhàn)略、人民幣國際化，還是《中國制造2025》，促進中國經(jīng)濟結構轉型升級走出國門，外資銀行都將扮演著重要的角色，開啟下一個十年篤志砥礪前行。

(北京大學經(jīng)濟學院，北京 100871)

[1] 《中國金融年鑒》 2011-2014.

[2] 財經(jīng)界 2013-03-07 《外資銀行在中國》.

[3] 劉永剛 2014-01-18 《中國銀行業(yè)的十年“涅槃”》.

[4] 李亮 2015-08-18《外資銀行：失落的十年》.

[5] 王君擎2015-01-20 《外資銀行在華十年原地踏步 監(jiān)管環(huán)境改善后會更有盼頭嗎？》.

[6] 銀監(jiān)會銀行三部 2014-05-27 《加入WTO十年來中國銀行業(yè)開放，已對外資銀行實行國民待遇》.

[7] 新京報2013-11-06 《外資銀行市場份額“原地踏步”》