雷 景，魏 宏，郝 佳，李 群，肖 瑤，陳 靜

（湖北經濟學院 金融學院，湖北 武漢 430205）

中國3C電子產品消費金融的影響因素研究

雷 景，魏 宏，郝 佳，李 群，肖 瑤，陳 靜

（湖北經濟學院 金融學院，湖北 武漢 430205）

消費金融在提高消費者生活水平、支持經濟增長等方面發(fā)揮著積極的推動作用，其在中國的應用也越來越廣泛，但是3C電子產品消費金融的發(fā)展略顯滯后。為此，本文通過問卷調查研究影響3C電子產品消費金融使用的因素，發(fā)現(xiàn)年齡、新事物的接受能力、消費金融公司的服務品質、消費金融使用的便捷程度、使用的返利程度對3C電子產品消費金融的使用有正向影響，而手續(xù)費用和利息費用水平對3C電子產品消費金融的使用有負向影響。因此，在針對年齡制定更精準的營銷策略、提高3C電子產品消費金融使用的返利程度、降低使用的手續(xù)費用和利息費用的同時，輔之以提高使用3C電子產品消費金融的便捷程度、提升消費金融公司的服務品質等手段，從而促進3C電子產品消費金融的發(fā)展。

3C電子產品消費金融；返利程度；二元Logistic回歸

一、引言

當前中國新常態(tài)決定了中國未來的經濟發(fā)展將更多依靠消費，消費金融作為促進消費，擴大內需的一個重要手段，近些年來政府頻頻出臺政策鼓勵消費金融的發(fā)展。國務院總理李克強也在2016年政府工作報告中提出，要在全國開展消費金融公司試點，并鼓勵金融機構創(chuàng)新消費信貸產品。消費信貸在這一背景下正在快速滲透到個人消費中，據(jù)中國人民銀行公開數(shù)據(jù)及艾瑞計算，2008年消費信貸占居民消費支出的比例僅有3.6%，到了2016年預計占比可高達18%左右，逐漸接近美國26.5%的水平。而消費金融行業(yè)2015年9月貸款余額就已突破460億，信貸規(guī)模復合增長率維持在20%以上，在這樣的形勢下，消費金融已成為拉動中國內需，增長經濟的重要引擎并且前景十分樂觀。

3C電子產品消費金融作為消費金融的重要部分，正在逐漸成為3C電子產品消費的主要模式。螞蟻花唄此前發(fā)布的《2016新數(shù)碼時代消費趨勢報告》顯示，相比于過去，消費者習慣于攢錢購買3C電子產品，新一代消費者更敢于用消費金融產品來購買3C電子產品且購買頻率更高，使其更接近于快消品。以螞蟻花唄為例：在過去的一年間，用螞蟻花唄提前消費3C電子產品的用戶增長了8.4倍，交易量更是增長了14.6倍，對于消費者在淘寶天貓等電商平臺上購買3C電子產品，螞蟻花唄占總支付金額的比例達到了28.9%。而在購買頻率方面，有46萬的螞蟻花唄用戶平均每個月購買2次3C電子產品，和他們購買牙膏的頻率一樣，略低于他們購買卷紙(2.2次/月)、避孕套(2.5次/月)的頻率。 實際上，每個月都在重復購買3C電子產品的活躍用戶人數(shù)也在一年間增長了30%。

我們希望通過此次的研究，能推動3C電子產品消費金融發(fā)展，擴大3C電子產品消費金融的市場，使更多的消費者了解并使用消費金融來購買3C電子產品，通過實地調研考察與網絡問卷相結合的方式，來了解3C電子產品消費金融的現(xiàn)狀與問題以及影響消費者使用它因素。在此基礎上提出具體的、可操作性強的推進3C電子產品消費金融發(fā)展的模式、方法來克服現(xiàn)階段阻礙消費金融發(fā)展的問題，使中國3C電子產品消費金融更加成熟，同時也有助于消費金融的發(fā)展。

二、文獻綜述

當前中國正面臨經濟發(fā)展轉型，消費是中國經濟可持續(xù)發(fā)展的推動力之一。消費金融作為促進消費的一大重要手段，近年來中國政府十分重視消費金融的發(fā)展，并推出了一系列促進消費金融發(fā)展的措施。在政府政策的推動下，消費金融在中國逐漸興起，同時經濟實踐的發(fā)展引發(fā)了理論界對消費金融的研究熱潮。

根據(jù)不同的消費主體，國外研究對消費金融提出了四種定義, 即 Consumer Finance(CT)、Personal Finance、Household Finance和Consumer Credit(CC)。國內學者從消費金融的功能、提供的服務和產品的角度給出不同的定義，楊勝剛(1999)認為消費金融是為消費者提供金融服務的業(yè)務，與企業(yè)金融的不同之處是服務對象不是企業(yè)法人。馮金輝（2010）認為消費金融是指為滿足居民對最終商品和服務的消費需求而提供的金融服務，消費者可以通過消費金融實現(xiàn)跨期消費,從而實現(xiàn)效用最大化。中央銀行對消費金融的定義,是指個人借款人用于購買住房、住房裝修、旅游、教育、購買大件耐用消費品等生活消費用途的貸款。可見，從理論到實踐,中國對消費金融并沒有統(tǒng)一的界定。而本文對消費金融的定義是個人借款者用于購買個人耐用消費品或一般用途的個人消費的貸款。

有關消費金融發(fā)展的影響因素研究有：Grant(2007)研究了美國家庭對消費信用的滿足感知度，通過研究發(fā)現(xiàn)，越年輕的人群，對金融服務的要求越高；而且年輕人群中受過較好的金融教育的人對金融服務要求更高。Peter Tufano(2009)研究發(fā)現(xiàn)，隨著社會當中消費金融活動的可得性上升，消費者會愈發(fā)傾向于更多按照自己偏好選擇理財?shù)姆绞胶徒鹑诋a品。Cocco(2003)用數(shù)值模擬法進行實證發(fā)現(xiàn)，家庭在一定的收入約束和風險偏好下，計息方式的偏好與他們的貸款額度表現(xiàn)出了相關性。Lucarelli(2010)認為個體的風險厭惡程度和收入約束對家庭的當期消費支出和金融安排影響十分顯著。胡建光（2011）實證檢驗初步證實影響中國居民消費金融發(fā)展的主要因素是加權居民人均可支配收入、加權居民人均消費水平、金融市場發(fā)展程度和保險密度。在這些因素中，加權居民人均可支配收入對居民消費金融發(fā)展的影響是負的，其余三個因素都產生的是正的影響。張署（2013）選取個人信用體系的健全程度、汽車金融公司業(yè)務規(guī)模、消費者主要信貸觀念、汽車信貸產品的競爭力和吸引力作為自變量指標，通過多元回歸分析，指出個人征信體系不健全和汽車金融服務公司發(fā)展滯后是影響中國汽車消費信貸壯大的主要因素。張永強（2013）認為消費者的汽車消費觀念、消費者的收入、轎車消費政策、消費者心理預期、居民社會保障制度、汽車消費的軟硬環(huán)境、是影響汽車消費信貸發(fā)展的主要因素。

綜上所述，現(xiàn)有的關于消費金融影響因素這一塊研究沒有形成全面系統(tǒng)的理論，而且目前市場中存在的許多影響消費金融發(fā)展的因素沒有被考慮進去，特別是在涉及個人使用意愿上的研究更是少之又少。另外隨著科技的不斷發(fā)展與進步，3C電子產品行業(yè)發(fā)展迅猛，消費者對3C電子產品的消費金融需求也日益旺盛，關于3C電子產品消費金融的發(fā)展研究也越來越迫切。本課題嘗試從微觀層面上的消費者角度研究個體使用3C電子產品消費金融的影響因素，豐富消費金融的理論，為當前3C電子產品消費金融的發(fā)展提供理論指導，促進中國消費金融在融入新的時代元素后進一步發(fā)展。

三、現(xiàn)狀分析

根據(jù)美利金融旗下專注于3C電子產品分期貸款的子公司用運營數(shù)據(jù)分析得出，年輕人追求更快更新數(shù)碼產品體驗的購物欲，助力3C電子產品消費金融的發(fā)展。在2015年這一年的時間里，用螞蟻花唄提前消費3C電子產品的用戶增長了8.4倍，其交易量更是增長了14.6倍。這一事件體現(xiàn)了3C電子產品消費金融開始興起。為了研究3C電子產品消費金融的市場現(xiàn)狀及影響因素，我們從宏觀角度，進行了消費金融現(xiàn)狀及未來預測的研究分析。

醫(yī)院的資產是開展醫(yī)療服務的物質基礎，主要有貨幣資金、庫存物資、固定資產和無形資產等。資產業(yè)務是醫(yī)院內部人員腐敗和舞弊行為發(fā)生的高風險領域，醫(yī)院一般都建立了基本的防御體系，但仍需要借助信息化加強內部控制，進行精細化的管理。

（一）消費金融增量市場空間巨大

在行業(yè)成長階段，市場規(guī)模仍處于不斷增長態(tài)勢，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，預計2019年中國消費信貸（含房貸）市場規(guī)模將突破40萬億元，整體復合增長率為21%左右，消費金融需求在不斷膨脹，市場增量空間依然巨大。

同時，在整個貸款結構中，消費信貸占比將不斷提高。目前，消費信貸在總貸款中的占比處于20%（除去房貸占比才5%），而美國這一比例則為28%，滲透率還有很大的提升空間，目前居民短期消費貸款余額也是逐年提升，規(guī)模將進一步擴大。

在巨大市場誘惑下，必然將吸引更多投資者入場，僅2016年獲批開業(yè)的持牌消費金融公司便有5家，行業(yè)將涌現(xiàn)更多產品品種，并將會延續(xù)高速增長態(tài)勢。同時，行業(yè)競爭狀況將逐漸明朗，那些基礎實力雄厚、入場早的投資者將會強者愈強，而新入場者則是在產品、服務、策略上有創(chuàng)新的企業(yè)更容易脫穎而出。

（二）3C電子產品消費金融市場占比小

近年來在中國居民消費信貸結構中個人購房貸款與汽車貸款之和占到了80%左右，說明了中國居民主要將消費信貸獲得的款項使用在了購房和購買汽車上。信用卡貸款與其它消費貸款雖有逐漸增長趨勢，但總體看其比例之和仍不到30%，而3C電子產品消費金融包含在兩者之中，由此可見相對于住房貸款和購貸款來說，3C電子產品消費金融的市場相對較小。

（三）3C電子產品消費金融市場需求潛力大

調查數(shù)據(jù)顯示使用過3C電子產品消費金融的人占比41.64%，未使用過的人占比58.36%。在未使用的人群中，有72.12%的人表示未來愿意使用消費金融，而27.88%的人未來不愿意使用消費金融。由此可知大多數(shù)人都比較愿意接受消費金融這一新事物，但礙于一些原因未能在過去嘗試。由此可知，消費金融市場前景廣闊，市場潛力巨大。

（四）3C電子產品消費金融的使用人群單一

3C電子產品消費金融的客戶大多集中于20-30歲占比67.86%，在校大學生占比58.93%，是電3C子產品消費金融客戶群主體。這一現(xiàn)象，主要與當代青年的消費理念有關，他們更傾向于提前消費享受生活的消費理念，而中老年人群更愿意攢夠錢再進行消費。所以消費者的消費理念在很大程度上影響了3C電子產品消費金融的需求。

四、模型設定與數(shù)據(jù)說明

通過上文對3C電子產品消費金融發(fā)展現(xiàn)狀的分析研究，發(fā)現(xiàn)3C電子產品消費金融正處于一個新興階段。網上相關數(shù)據(jù)較少，通過查找資料來直接確定影響消費者使用3C電子產品消費金融的因素相對困難。因此基于上文對3C電子產品消費金融發(fā)展現(xiàn)狀的研究，我們采取發(fā)放網絡問卷的方式獲取所需數(shù)據(jù)，通過建立數(shù)學模型來分析問卷，探究消費者使用3C電子產品消費金融的影響因素。

（一）計量模式設定

結合前文，為探究影響消費者使用3C電子產品消費金融的主要影響因素，本文通過總結前人相似研究成果和查找相應資料，從消費者基本信息、消費者使用條件、消費者心理幾個方面提取影響人們使用3C電子產品消費金融意愿的主要因素。結合對相關因素的分析，本文設定如下二元Logistic回歸模型：

二元Logistic模型用于因變量y（使用意愿）只取0和1兩個值情況下的回歸模型。其中，y=1表示消費者愿意使用3C電子產品消費金融，y=0表示消費者不愿意使用3C電子產品消費金融。影響使用意愿Y的m個影響因素記X1，X2…Xm。影響因素Xi的系數(shù)記為βi，常數(shù)項記為α。

（二）數(shù)據(jù)與變量說明

綜合數(shù)據(jù)的可得性、準確性以及研究對象的差異性，本文通過發(fā)放網上調查問卷的形式獲取所需數(shù)據(jù)，并以篩選后的數(shù)據(jù)為研究樣本。表1是對樣本主要變量的統(tǒng)計描述。

表1：樣本主要變量的統(tǒng)計描述

五、實證分析

（一）模型結果

根據(jù)前期調研所得數(shù)據(jù)，本文運用統(tǒng)計分析軟件對影響人們使用3C電子產品消費金融的影響因素建立二元Logistic模型。以0.05的顯著性為標準對15個可能影響因素進行篩選，顯著性小于0.05的變量將被選入模型，大于0.05的變量將被剔除。其保留在模型中的變量結果見表2：

表2：模型中的變量分析

本模型經篩選保留了上表7個變量，現(xiàn)對該模型進行整體檢驗：

表3：模型系數(shù)的Omnibus測試

由表3檢驗結果可見回歸模型整體在步驟、區(qū)塊、模型均通過了顯著性檢驗，具有統(tǒng)計學意義。表4中H-L檢驗的原假設：模型能夠很好的擬合數(shù)據(jù)。步驟1的顯著性水平0.486＞0.05，不拒絕原假設，表明模型能夠擬合數(shù)據(jù)。

由此通過模型篩選，最終選入模型，影響人們使用3C電子產品消費金融的因素有：年齡、使用便捷程度、手續(xù)費用、服務品質、利息費用、消費者對新事物接受能力和使用返利程度。

最終得到模型方程如下：

（二）結果分析

1.年齡對3C電子產品消費金融使用意愿有正向顯著影響。本文將年齡劃分為5個階層，結果顯示，年齡越大，有意愿使用3C電子產品消費金融的概率越大。這可能是因為本文樣本數(shù)據(jù)集中于21～40歲之間，在這個特定年齡段間，年齡在30～40歲的人群一般需承擔家庭中的主要消費，所需購買的3C電子產品不僅包含個人使用的，還包含家庭共同使用的，因此相較于年齡偏小的人群購買的3C電子產品種類更多，更換3C電子產品的頻率更頻繁，因此年齡對3C電子產品消費金融使用意愿有正向影響。

2.使用返利程度對使用意愿有正向顯著影響。調查發(fā)現(xiàn)目前消費金融使用過程中往往伴隨著一系列返利活動，包括積分抽獎、獎品兌換、專屬折扣等。顯然返利程度越大，消費者為獲得這種額外收益而使用消費金融的意愿越大。因此在購買3C電子產品時，當通過消費金融的方式購買能獲得積分抽獎、獎品兌換、專屬折扣等機會時，即使在現(xiàn)金充足的情況下，人們通常也會優(yōu)先選擇使用消費金融的方式來購買。因此返利活動在一定程度上會加大人們對3C電子產品消費金融的使用意愿。

3.使用3C電子產品消費金融的便捷程度對使用意愿有正向顯著影響。即使用該方式購買3C電子產品越便捷，人們越愿意去使用。這一結論符合常理，因此提升3C電子產品消費金融服務的便捷程度是很有必要的。尤其是現(xiàn)在這個發(fā)展初期，許多流程和規(guī)定都還有改進空間，在保證服務品質的條件下，去繁化簡對吸引更多的消費者有很大的幫助。

4.手續(xù)費用和利息費用的多少對3C電子產品使用意愿有反向顯著作用。手續(xù)費用和利息費用越多，使用意愿越小，手續(xù)費用和利息費用越少，使用意愿越大。這表明消費者都是希望以最少的成本來獲得最大的效用的，低額的手續(xù)費與利息，可以吸引更多消費者來使用3C電子產品消費金融。但是消費金融公司又是希望自己的利益最大化。因此在制定手續(xù)費與利息時，不能單一考慮單筆收益的高低，還應綜合消費者的意愿偏好，在使用意愿與手續(xù)費用和利息費用之間尋求一個均衡點，在這個均衡點上才可能使消費金融公司獲得最大利益。

5.使用3C電子產品消費金融時，消費金融公司的服務品質對使用意愿有正向顯著影響。服務品質越好，使用意愿越強烈?，F(xiàn)如今，越來越多的人們追求品質生活，即在購買東西時不僅會在乎物品本身的質量，還會在意許多購買過程中的細節(jié)，如消費金融公司的服務態(tài)度與專業(yè)性，這些都屬于購買過程中的服務品質問題。因此，要想擴大消費者的使用意愿，提升服務態(tài)度與服務專業(yè)性是十分必要的。

6.新事物接受能力對3C電子產品使用意愿有正向顯著影響。即對新事物接受能力越強的人，越有意愿使用3C電子產品消費金融。3C電子產品消費金融就目前來說是一種比較新型的消費方式，大部分人對其不夠了解。因此對一些接受新鮮事物能力強的人來說，他們會更愿意去了解，去嘗試這種新型消費方式，而對于思想陳舊的人來說，他們更多的是會避免使用。因此，為了擴大消費者的使用意愿，應該加大對3C電子產品消費金融的宣傳，讓更多的人了解這種消費方式，進而去接受并使用它。

六、總結及建議

隨著我國經濟社會的不斷發(fā)展，消費金融的發(fā)展環(huán)境將不斷改善，消費金融公司在我國將迎來嶄新的發(fā)展機遇。通過我們的研究發(fā)現(xiàn)：使用3C電子產品消費金融的用戶大多在20～40歲之間，在這個年齡段中年齡越大的用戶需要購買的3C電子產品越多，其使用意愿也越強烈。對于消費者而言越高的返利的程度他們越愿意使用3C電子產品消費金融，同時消費金融公司的服務品質、消費金融使用的便捷程度、對3C電子產品消費金融的使用、使用的手續(xù)費用和利息費用等因素對于消費者使用意愿也有一定程度影響基于以上研究，我們提出下列建議：

（一）針對年齡制定更精準的營銷策略

根據(jù)目標客戶推出適當?shù)臓I銷活動是消費金融公司設立與發(fā)展的前提。如前文所述，使用消費金融的人群年齡多分布于20～40歲之間，是有穩(wěn)定收入的中低端個人客戶，包括年輕人群、年輕家庭，學生。而這個年齡段的用戶平時愛使用微信獲取信息，故商家可在微信上發(fā)放廣告推廣消費金融。同時也可以將消費金融與微信支付向結合，支持將貸款金額發(fā)放到微信賬號上等等手段。

（二）提高3C電子產品消費金融使用的返利程度

由前文調研數(shù)據(jù)顯示，返利程度值得消費金融公司重點關注。返利程度越高人們越愿意使用消費金融購買3C電子產品。消費金融公司可以與3C電子產品商家合作推出一系列優(yōu)惠活動如：使用消費金融可以增加所購買的3C電子產品保修年份，獲得商家的提供的3C電子產品購物點券等等。兩相結合可以使消費者感受到切實的優(yōu)惠，提高消費者滿意程度，吸引更多人使用消費金融購買3C電子產品。

（三）制定合理的利息費率和手續(xù)費費率

消費金融公司提供服務不僅僅會收利息還會收取相應的貸款管理費，客戶服務費，以及增值服務費這些費用都是按月收取大概在2%-7%/月，年費率（利息加費用）一般都在30%以上。對于大部用戶而言30%的年費費率過高，使用戶害怕后期無法還上貸款而不敢輕易嘗試消費金融。這不僅會阻礙人們使用消費金融去購買3C電子產品，同時也容易產生不良貸款。所以消費金融公司應根據(jù)不同的消費群體制定不同的費率，適當降低利息費率和手續(xù)費率，促進更多用戶使用消費金融購買3C電子產品。

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本文得到2015年湖北經濟學院校級青年科研基金項目“基于信息不對稱的互聯(lián)網金融信用風險研究”的資助，該項目小組的組長：雷景，指導教師：陳義國。