蔡巧玲　陳桂玲

摘 要 在我國企業(yè)全面走出去的大背景下，OFDI逆向技術(shù)溢出受到眾多學(xué)者的關(guān)注。本文圍繞中國企業(yè)OFDI逆向技術(shù)效應(yīng)，在現(xiàn)有文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在性、影響因素以及制度因素對(duì)技術(shù)溢出的影響進(jìn)行梳理和簡要評(píng)論。

關(guān)鍵詞 OFDI 逆向技術(shù)溢出 影響因素 制度因素

數(shù)據(jù)顯示，2016年我國境內(nèi)投資者向全球164個(gè)國家和地區(qū)的7961家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資1701.1億美元，同比增長41.1%。在中國企業(yè)全面走出去的情勢(shì)下，我國企業(yè) “走出去”戰(zhàn)略的重要目的是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)發(fā)展。然而，中國企業(yè)OFDI是否存在逆向技術(shù)溢出？如存在，又有什么影響因素？制度因素有什么影響？本文基于以上三點(diǎn)梳理現(xiàn)有的相關(guān)文獻(xiàn)，總結(jié)關(guān)于上述問題的研究。

一、OFDI逆向技術(shù)溢出存在性驗(yàn)證

本研究成立的前提是OFDI存在逆向技術(shù)溢出，所以本文利用現(xiàn)階段的文獻(xiàn)進(jìn)行驗(yàn)證。從文獻(xiàn)來看，表明OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響較為直觀。趙偉等對(duì)中國OFDI的逆向技術(shù)溢出進(jìn)行嘗試性檢驗(yàn)，對(duì)L-P模型進(jìn)行修正，分別得出OFDI增長10%，就能促進(jìn)全要素生產(chǎn)率（TFP）增長0.9%和我國OFDI渠道溢出的國外R&D資本存量增長10%，從而使我國的TFP增長1.4%，表明我國外向FDI存在逆向技術(shù)溢出。劉明霞運(yùn)用2003～2007年省際面板數(shù)據(jù)，假定國內(nèi)R&D投資和FDI流動(dòng)的溢出效應(yīng)是國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的來源，TFP作為被解釋變量，國內(nèi)的研發(fā)活動(dòng)、OFDI和IFDI作為解釋變量，回歸結(jié)果表示，OFDI對(duì)TFP的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)顯著為正。闞大學(xué)綜合現(xiàn)有的文獻(xiàn)，通過2003～2008年省際數(shù)據(jù)，選取了金融發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)開放和人力資本三個(gè)指標(biāo)來度量反向技術(shù)吸收能力并建立四種模型，回歸結(jié)果表明，中國存在OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，且這種逆向技術(shù)溢出效應(yīng)在不同地區(qū)有差異。陳巖、沙文兵、衣長軍等分別從不同角度證實(shí)了OFDI存在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，其中衣長軍等還運(yùn)用門檻效應(yīng)說明制度因素和吸收能力是新興經(jīng)濟(jì)體能否獲取OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)鍵因素。也有表明OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)雖然存在，但是影響結(jié)果不明顯或者模型不顯著。王英和劉思峰的研究結(jié)論表明，相對(duì)于國內(nèi)的研發(fā)資本存量，OFDI對(duì)逆向技術(shù)溢出的作用效果不明顯。鄒玉娟和陳漓高引用1986～2006年TFP增長率和對(duì)外投資增長率的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析，結(jié)果表明兩者具有一定協(xié)同關(guān)系，但是TFP增長率對(duì)OFDI增長率的影響要比OFDI增長率對(duì)TFP增長率的影響大。謝申祥等新引入一個(gè)變量人力資本，結(jié)果顯示，雖然OFDI對(duì)TFP的提高產(chǎn)生了積極作用，但是人力資本不斷提高會(huì)使得OFDI的邊際逆向技術(shù)效應(yīng)下降。白潔采用我國對(duì)14個(gè)國家或地區(qū)的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表示，在統(tǒng)計(jì)上并不能準(zhǔn)確說明OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出對(duì)TFP產(chǎn)生作用。綜上，OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)是存在的，本文的前提條件成立。

二、OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素

隨著我國OFDI規(guī)模的增加，學(xué)者們普遍認(rèn)為我國可以通過對(duì)外直接投資獲取技術(shù)溢出，從而促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步，在達(dá)成共識(shí)后，學(xué)者們逐漸關(guān)注什么因素會(huì)影響OFDI逆向技術(shù)溢出。影響因素大致分為東道國特征和母國吸收能力兩方面，以下分析將從這兩方面展開（見表1）。

梳理現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)東道國特征和母國吸收能力等相關(guān)因素多數(shù)對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生正向影響，但東道國開放程度、政府支持對(duì)ODFI逆向技術(shù)溢出影響不顯著，部分影響因素不同，學(xué)者有著不同結(jié)論。

三、制度因素影響OFDI逆向技術(shù)溢出

上文中梳理了OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素，制度環(huán)境是其中一個(gè)重要因素。下文將從東道國和母國制度環(huán)境兩個(gè)視角詳細(xì)介紹制度環(huán)境對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

（一）對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出——東道國制度環(huán)境視角

蔡?hào)|青、劉厚俊基于LP模型，運(yùn)用面板協(xié)整技術(shù)研究東道國制度因素與OFDI逆向技術(shù)溢出的關(guān)系。研究表明，東道國制度因素對(duì)我國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生顯著的影響，應(yīng)加大對(duì)外直接投資，但對(duì)外直接投資時(shí)要注意區(qū)位選擇，投資公共治理效率高、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)和技術(shù)市場(chǎng)體制完善的國家或區(qū)域，以促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步。

實(shí)證分析表明，東道國的開放政策對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)作用不顯著，因此，對(duì)外直接投資時(shí)不能僅僅通過開放政策來判斷，應(yīng)綜合考慮東道國的公共治理效率、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、市場(chǎng)機(jī)制等因素。

（二）對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出——母國制度環(huán)境視角

李梅等人運(yùn)用 2003～2011年我國對(duì)外投資的省際面板數(shù)據(jù)，借鑒Coe和 Helpman建立的國際R&D溢出模型引入制度變量和對(duì)外直接投資的交叉相乘項(xiàng)，加入FDI和人力資本兩個(gè)控制變量，并進(jìn)一步考慮地區(qū)差異建立模型，從母國制度環(huán)境視角來考察制度因素對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。李梅從法律制度和經(jīng)濟(jì)制度層面考慮母國的制度環(huán)境，法律環(huán)境通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度衡量，經(jīng)濟(jì)制度通過政府支持、金融支持和政策開放度來衡量，其中政府支持又包括教育支持、科技支持和企業(yè)扶持。以上6個(gè)制度因素都直接或間接在宏觀層面影響母國對(duì)逆向技術(shù)溢出的吸收能力，從而影響母國的技術(shù)進(jìn)步。實(shí)證結(jié)果表明，上述6個(gè)制度因素中只有企業(yè)扶持未產(chǎn)生正向作用，其余5項(xiàng)均產(chǎn)生重要的正向影響，其中科技扶持影響最大。西部知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度、教育支持、科技支持、金融支持和政策開放度都產(chǎn)生了正向影響。OFDI的逆向技術(shù)溢出存在地區(qū)差異，上述6項(xiàng)制度因素在東部都產(chǎn)生積極影響用，但在中部只有金融支持具有積極作用。

衣長軍、李賽以中國為例，利用Hansen的門檻回歸模型，研究新興國家的制度環(huán)境差異和異質(zhì)吸收能力對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出是否存在非線性門檻效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，中國OFDI逆向技術(shù)溢出存在正效應(yīng)，而且制度環(huán)境和吸收能力的差異導(dǎo)致中國不同區(qū)域的OFDI技術(shù)溢出存在顯著差異。中國是漸進(jìn)式轉(zhuǎn)型導(dǎo)致區(qū)域間的不均衡，東中西部制度環(huán)境存在顯著差異，東中部存在顯著的正向逆向技術(shù)溢出，西部現(xiàn)階段不存在，而且東部的溢出效應(yīng)高于西部。制度環(huán)境中的法制水平和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)存在正向的OFDI技術(shù)溢出效應(yīng)，而且存在非線性門檻效應(yīng)，隨著水平的提高，正向作用下降，但制度環(huán)境中政府治理不顯著?？傮w上，制度環(huán)境對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出具有正面影響，政府治理和企業(yè)扶持雖具有正向作用但不顯著，且不同地區(qū)存在顯著差異。endprint

上述學(xué)者將全要素生產(chǎn)率作為被解釋變量，利用制度因素、OFDI渠道溢出的國外研發(fā)資本存量與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，來研究制度因素對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

在現(xiàn)有的研究中，多數(shù)學(xué)者研究了國際 R&D 溢出過程中人力資本、對(duì)外貿(mào)易、外商直接投資等的部分渠道，并未綜合考慮上述渠道。其中李梅考慮了OFDI、IFDI技術(shù)溢出渠道，衣長軍考慮了OFDI、IFDI和進(jìn)口三種技術(shù)溢出渠道。

蔡冬青研究表明，雖然現(xiàn)階段中國OFDI具有正向的技術(shù)溢出，但貢獻(xiàn)不大。這與國內(nèi)現(xiàn)階段技術(shù)獲取型OFDI動(dòng)機(jī)不明確有關(guān)，隨著中國OFDI規(guī)模和動(dòng)機(jī)的明確，逆向技術(shù)溢出會(huì)更加顯著。衣長軍等人研究的是技術(shù)獲取型OFDI的技術(shù)溢出效應(yīng)，選取的是東道國都是比中國技術(shù)水平更高的發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，研究結(jié)果反映出OFDI是中國技術(shù)進(jìn)步的重要渠道。但中國現(xiàn)有的OFDI很大一部分投向了發(fā)展中國家，之后可以細(xì)致地研究不同動(dòng)機(jī)下制度因素與中國OFDI逆向技術(shù)溢出的關(guān)系，清晰地了解不同投資動(dòng)機(jī)下制度因素對(duì)技術(shù)溢出的影響，從而更好地指導(dǎo)不同投資動(dòng)機(jī)下投資的區(qū)位選擇和國內(nèi)制度安排。

四、結(jié)語

對(duì)于中國OFDI產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出雖然尚未達(dá)成一致認(rèn)同，但多數(shù)學(xué)者支持OFDI逆向技術(shù)溢出，且東中西部由于存在制度因素等方面的差異而導(dǎo)致存在明顯的地區(qū)差異，東部的技術(shù)溢出效應(yīng)遠(yuǎn)高于中西部。

制度因素是影響逆向技術(shù)溢出的重要因素，但制度環(huán)境中各個(gè)具體因素是如何影響技術(shù)溢出的，目前并沒有一致的定論。從母國制度環(huán)境角度來看，東中西部影響技術(shù)溢出的制度因素不盡相同，中部最大的限制因素是金融發(fā)展，而西部教育扶持和科技扶持、金融發(fā)展、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、開放政策，均能夠顯著促進(jìn)技術(shù)溢出，東部則由于發(fā)展的傾斜性，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)、法律制度優(yōu)于中西部，因此東部的正向技術(shù)溢出較顯著。從東道國的制度環(huán)境來看，有必要投向制度環(huán)境優(yōu)良的國家或地區(qū)。

現(xiàn)階段，政府既要因地制宜地大力完善中西部的制度環(huán)境，助力中西部企業(yè)直接投資，又要鼓勵(lì)東部地區(qū)企業(yè)積極走出去，獲取逆向技術(shù)溢出，提升企業(yè)技術(shù)水平，進(jìn)而帶動(dòng)國內(nèi)同行業(yè)技術(shù)水平的共同提升。走出去的企業(yè)要明確投資方向，積極進(jìn)行技術(shù)型對(duì)外直接投資，積極投向制度環(huán)境良好的發(fā)達(dá)國家。

（作者單位為合肥工業(yè)大學(xué)商學(xué)系）

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