崔順

摘 要 中國經(jīng)濟(jì)的騰飛離不開中國金融業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，十八大以來，中國政府對金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了巨大的改革，尤其是利率市場化、匯率市場化兩個(gè)方面。本文主要通過對金融投資和金融投資收益的簡單介紹，詳細(xì)分析了金融投資中的相關(guān)收益理論，并說明了怎樣才能夠利用現(xiàn)有的條件獲得更高的投資收益，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)金融投資者或者機(jī)構(gòu)投資者提供一定的幫助。

關(guān)鍵詞 金融 投資 收益 分析

一、金融投資與金融投資收益

（一）金融投資

何謂金融投資？金融投資實(shí)質(zhì)上是一種虛擬投資，它不同于對原油、黃金等實(shí)物的投資，而是一種相對來說比較虛擬的投資行為。金融市場有很多種，包括貨幣市場和資本市場，它主要是指人們在龐大的金融市場中購買一些金融商品或理財(cái)產(chǎn)品，并期望能夠在未來得到一定的收益，讓自己的本金產(chǎn)生更多的價(jià)值，也就是所謂的“錢生錢”。不過，金融市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的地方，當(dāng)人們期望得到更高收益的時(shí)候，就必須面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人們期望得到的收益沒有達(dá)到甚至人們所購買的理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值有所下降的時(shí)候，人們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。

當(dāng)前，中國金融行業(yè)快速發(fā)展，人們對于金融投資領(lǐng)域的研究也更加深入，如今已經(jīng)出現(xiàn)了應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)愛好者或風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的投資產(chǎn)品，主要包括低風(fēng)險(xiǎn)低收益以及高風(fēng)險(xiǎn)、高收益兩大類，以滿足各類投資者的需求。

（二）金融投資的收益

每一個(gè)進(jìn)行金融投資的個(gè)人投資者或者機(jī)構(gòu)投資者，最大的夢想就是在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得盡可能高的收益。因此，所有投資策略和投資方法的制定都是以怎樣才能夠擴(kuò)大投資收益為目標(biāo)的。

通常來講，金融投資的收益可以以年利率、月利率或日利率來衡量。一些投資方式在時(shí)間上比較靈活，類似于活期存款，可以隨時(shí)存取；而另一些投資方式則相對來講受時(shí)間的約束較大，如果沒有存儲(chǔ)足夠的時(shí)間，收益就很可能會(huì)大打折扣。如果你想將錢存入銀行，就必須在定期存款和活期存款之間作出選擇，如果你預(yù)先選擇了定期存款卻希望可以提前取出，那么就不得不按照活期存款的利率支出。所以，選擇一個(gè)適合自己定期存款的期限是非常重要的。正是由于人們的這種對流動(dòng)性資金的偏好，使得銀行定期存款利率的設(shè)定通常依據(jù)年限的加長而增大，這便是著名的流動(dòng)性偏好理論。

所謂投資收益率，其實(shí)就是數(shù)學(xué)中的一種數(shù)學(xué)期望的算法，也就是你所投資的產(chǎn)品在期末產(chǎn)生的收益在你投資本金中所占的比例。不一樣的金融投資產(chǎn)品或者項(xiàng)目，投資收益是不一樣的，不過通常情況下，投資者更加希望能夠?qū)①Y金集中在某一個(gè)金融項(xiàng)目中，這樣可以使得這一項(xiàng)目的數(shù)額增加，預(yù)期收益也相對會(huì)較多，不過伴隨的是巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者一定要學(xué)會(huì)推算自己所投資項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而尋找到合適的投資項(xiàng)目和投資方式。

（三）金融投資收益的客觀性和可預(yù)見性

在現(xiàn)在這樣一個(gè)紛繁復(fù)雜的金融投資市場，每做一項(xiàng)投資都會(huì)面臨兩個(gè)問題，一是投資者所得到的收益水平，另外一個(gè)就是投資者不得不面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在投資者看來，最希望的就是將自己所投資的資金轉(zhuǎn)化為最大的利益，同時(shí)盡可能將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。因此，在整個(gè)金融投資的過程中，在不得不面對銀行不斷調(diào)整的利率水平和并不穩(wěn)定的證券交易的時(shí)候，投資者需要做的就是多選擇集中投資類型和投資產(chǎn)品，將自己的投資范圍逐漸擴(kuò)大，增加交易品種。盡管這樣的做法對于一些期望有較高收益的投資者來說相對保守，但是在這樣一個(gè)不穩(wěn)定因素繁多的金融行業(yè)中，這樣的做法是比較明智的。

與此同時(shí)，在當(dāng)前的金融市場中，投資的收益是可以控制和預(yù)測的。在當(dāng)今計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)高速發(fā)展的時(shí)代，如果能夠?qū)ふ业骄〝?shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高級(jí)技術(shù)人員來對投資產(chǎn)品進(jìn)行分析和估測，并且和現(xiàn)實(shí)生活中能夠得到的實(shí)際收益相聯(lián)系，就能夠推測出投資所能得到的收益率。

在進(jìn)行金融投資的過程中，每一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)體投資者一定要清楚地知道，投資收益和風(fēng)險(xiǎn)一定是同時(shí)存在的，如果投資者希望獲得較大的收益就必須要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。這種收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系是每時(shí)每刻都存在的，而也正是因?yàn)閮烧哧P(guān)系的存在，才使得投資市場得以延續(xù)下去。所以，每一個(gè)投資者只有真正認(rèn)清兩者的關(guān)系之后，才能夠根據(jù)自己的需求和心理承受能力選擇適合自己的投資方式和投資策略，才能夠獲取較高的投資收益，達(dá)到投資期望。

二、金融投資收益的理論分析

正如前文所說，在現(xiàn)在的金融市場中，收益率是一個(gè)非常重要的指標(biāo)，人們通常會(huì)選擇數(shù)學(xué)期望這一指標(biāo)來衡量金融投資的收益率。通過數(shù)學(xué)期望這一指標(biāo)可以大致了解投資能得到的收益或者虧損。金融投資主要有銀行存款的收益率、債券收益率和股票收益率。下面就簡單介紹一下不同金融工具的投資收益率：

銀行存款儲(chǔ)蓄收益率=（儲(chǔ)蓄到期的本利和-儲(chǔ)蓄本金）（償還期限*本金）

債券工具收益率= [票面年利率+ （面額-發(fā)行價(jià)格）/償還期限]/債券發(fā)行價(jià)格

股票收益率=股票年收益/股票購買價(jià)格

很多金融投資者或者金融投資機(jī)構(gòu)都希望獲得最大的收益，承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)。不過，我們必須知道收益和風(fēng)險(xiǎn)是不可分離的，收益不可能單獨(dú)變化，收益的改變一定意味著風(fēng)險(xiǎn)的變化，所以每一個(gè)投資者要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇自己能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)獲得最大的收益，一定不要人云亦云、盲目跟風(fēng)。對于每一個(gè)投資者來講，在進(jìn)行產(chǎn)品的投資時(shí)，一定要有自己的觀點(diǎn)和看法，要自己判斷各種產(chǎn)品和各種利弊，只有這樣才能成為一個(gè)真正有靈魂的投資者，才能夠真正獲得最大的收益。

金融投資的最大收益是什么呢？其實(shí)這主要取決于個(gè)人的看法，取決于個(gè)人對于未來利率水平有一個(gè)怎樣的預(yù)期，每一個(gè)投資者必須知道，想要在獲得高收益的同時(shí)承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)，這樣的事情是不存在的。俗話說，“不要把雞蛋放到同一個(gè)籃子里”，作為投資者一定要學(xué)會(huì)取舍，舍棄一定的收益，承擔(dān)更小的風(fēng)險(xiǎn)，盡量進(jìn)行多元化的投資，進(jìn)行多種投資項(xiàng)目的組合投資，只有這樣才能夠真正實(shí)現(xiàn)金融投資者預(yù)期的收益目標(biāo)。endprint

三、以紅象金融為例解釋互聯(lián)網(wǎng)投資收益率的分析與計(jì)算

收益可以參考下面的公式計(jì)算：

項(xiàng)目收益=理財(cái)資金×（投資收益率+貼息率）×理財(cái)實(shí)際天數(shù)÷全年總天數(shù)

為了讓投資者更加直觀地了解收益情況，這里以紅象金融投資為例。假如某人在紅象金融投資了一項(xiàng)年化利率為15%的VIP項(xiàng)目，總計(jì)投資400萬元，投資周期為12個(gè)月。而且，紅象金融網(wǎng)還為部分投資產(chǎn)品準(zhǔn)備了平臺(tái)貼息機(jī)制，該投資者此項(xiàng)目紅象金融提供1%的貼息。那么一年以后，這位投資者預(yù)期獲得的收益為400萬×（15%+1% ）×365÷365= 64萬元。

像紅象金融這樣的互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)，就能獲得更多的投資利益。不同的互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)收益率也不盡相同，像余額寶類的產(chǎn)品收益率最低，平均不到5%，保險(xiǎn)類投資產(chǎn)品收益率稍高，一般為7%～9%，P2P網(wǎng)貸投資是近年來比較火的一種投資形式，如紅象金融，收益率相對最高，一般收益在6%～12%。

收益率固然重要，但不能成為投資者投資的唯一考慮因素?；ヂ?lián)網(wǎng)投資收益率怎么算還是要事先搞清楚，做到心中有數(shù)。

網(wǎng)絡(luò)投資隨著網(wǎng)絡(luò)的崛起，給越來越多的消費(fèi)者營造了更多安心、放心、舒心的投資理財(cái)環(huán)境，但收益永遠(yuǎn)與風(fēng)險(xiǎn)并存，各位投資者在選擇時(shí)還需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、金融市場行情、金融投資經(jīng)驗(yàn)等因素理性選擇。

四、如何利用現(xiàn)有條件盡可能獲得較高的收益

（一）合理組合資產(chǎn)，確保收益率

貨幣市場的收益率是否對客戶有吸引力決定了基金的生命力，當(dāng)收益率不具有優(yōu)勢時(shí)，基金也就離清盤不遠(yuǎn)了。電商企業(yè)在選擇合作基金管理公司時(shí)需要慎重，經(jīng)驗(yàn)豐富的基金管理公司能夠更好地保持收益率，給企業(yè)帶來一定的優(yōu)勢。

經(jīng)驗(yàn)豐富的基金管理公司，能夠?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行合理組合，在降低市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，使資產(chǎn)組合的收益達(dá)到最大化。這不僅需要基金公司對市場有足夠的認(rèn)識(shí)，還要對市場的各種變化進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。

（二）通過立法建立完善的監(jiān)管制度

在西方發(fā)達(dá)國家，有關(guān)金融行業(yè)的監(jiān)管制度相對完善，不管是對金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍，使得每一種業(yè)務(wù)都有相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。完善的監(jiān)管制度大大降低了金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展。

相比較而言，我國正處在金融業(yè)變革的特殊時(shí)期，各種金融創(chuàng)新模式不斷推出，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面還處于摸索階段。在自行摸索的同時(shí)借鑒西方發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)措施，可以避免走不必要的彎路，節(jié)省我國金融業(yè)改革的時(shí)間。通過立法來推動(dòng)各種政策，明確支付機(jī)構(gòu)可以涉及的業(yè)務(wù)范圍，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍，逐步建立完善的適合中國國情的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管制度。

（三）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)

由于互聯(lián)網(wǎng)安全得不到保障，客戶很可能會(huì)放棄進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)交易，而選擇線下交易。所以，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)是十分有必要的，其中對服務(wù)器的防火墻進(jìn)行升級(jí)與維護(hù)是必需的，這也是加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全的重要方面。電商企業(yè)應(yīng)不斷對移動(dòng)客戶端軟件進(jìn)行開發(fā)與研究，對移動(dòng)客戶端軟件進(jìn)行升級(jí)與更新，提高其抵抗病毒的能力，為客戶提供更好的移動(dòng)客戶端軟件。

效仿銀行對個(gè)人客戶提供的安全保護(hù)措施，開發(fā)出適合電商企業(yè)的多重保護(hù)體制。比如向客戶提供類似網(wǎng)銀盾的安全產(chǎn)品，要求客戶進(jìn)行手機(jī)短信驗(yàn)證，使用網(wǎng)銀電子口令卡等多種保護(hù)措施。通過多重保護(hù)機(jī)制，提高客戶賬戶的安全性。

（四）選擇合理的投資方式

投資方式是多樣化的，隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，未來還會(huì)誕生更多的投資方式。在面對五花八門的投資方式時(shí)，每一位投資者都要明確自己想要的是什么，一定要根據(jù)自己的需求選擇合適的投資方式和投資產(chǎn)品，在保證自己本金的前提下進(jìn)行投資?？梢愿鶕?jù)本金數(shù)量的多少選擇投資方式，在資金充足的前提下盡可能嘗試多元化投資，不過也不能夠?qū)①Y金過度分散，否則預(yù)期收益就會(huì)過低。投資者應(yīng)根據(jù)自己的需求，盡可能在有限的條件下獲得最大的收益。

五、結(jié)語

隨著金融市場逐漸走向興盛，金融體制越來越健全，新的投資方式和投資策略不斷產(chǎn)生。不過無論投資者采取怎樣的投資方式和投資策略，都一定要加強(qiáng)對金融投資收益的分析，要理性處理金融市場中可能面臨的種種問題，根據(jù)自己的喜好和自己的判斷來選擇真正適合自己的投資方式和投資產(chǎn)品，只有這樣才能夠讓自己在一定的風(fēng)險(xiǎn)前提下獲得盡可能高的收益。與此同時(shí)，國家還要規(guī)范金融投資市場，完善相關(guān)法律法規(guī)，從而確保我國金融投資業(yè)更加健康蓬勃地發(fā)展，以此來推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步。

（作者單位為南開大學(xué)）

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