黃 申（副教授）

反向收購(gòu)會(huì)計(jì)處理困惑及其解決

黃 申（副教授）

反向收購(gòu)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與法律形式的不統(tǒng)一，導(dǎo)致了其會(huì)計(jì)處理的特殊性。通過(guò)對(duì)具體示例的分析發(fā)現(xiàn)，基于現(xiàn)有會(huì)計(jì)處理規(guī)定的反向收購(gòu)會(huì)計(jì)處理存在權(quán)益結(jié)構(gòu)與法律規(guī)定的沖突、子公司增發(fā)的處理困惑、少數(shù)股權(quán)的處理困惑，提出綜合考慮法律形式與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，協(xié)調(diào)兩者的沖突編制新的調(diào)整分錄的建議。

反向收購(gòu)；會(huì)計(jì)處理；法律形式；經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)

反向收購(gòu)是公司向控股股東之外的投資者大比例增發(fā)股份，使公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的行為。因反向收購(gòu)存在法律形式與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的沖突，導(dǎo)致其會(huì)計(jì)處理較為特殊，但現(xiàn)有的相關(guān)法規(guī)對(duì)其會(huì)計(jì)處理的規(guī)定不夠具體，從而導(dǎo)致了處理的困惑。

一、現(xiàn)有會(huì)計(jì)處理之解析

反向收購(gòu)中的“反向”，首先表現(xiàn)為控制權(quán)的反向，即發(fā)行方（多為上市公司）雖然控制了其他公司，但因股份發(fā)行比例過(guò)大使得認(rèn)購(gòu)方（其他公司原股東）反而控制了發(fā)行方；其次表現(xiàn)為會(huì)計(jì)處理的反向，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上，認(rèn)購(gòu)公司原股東控制了發(fā)行公司，故而認(rèn)購(gòu)公司為母公司且以賬面價(jià)值列報(bào)，發(fā)行公司為子公司且以公允價(jià)值計(jì)量。反向收購(gòu)的會(huì)計(jì)處理，多源自財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫的“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋”系列?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》中“企業(yè)合并”一章介紹了反向收購(gòu)后的合并報(bào)表，但未列示具體分錄對(duì)其進(jìn)行解析。

例1：A上市公司與B非上市企業(yè)彼此獨(dú)立，2×17年9月30日A公司定向增發(fā)120萬(wàn)股普通股自B企業(yè)股東處換得其全部60萬(wàn)股股份（暫不考慮所得稅，每股面值1元）。當(dāng)日，A公司普通股股價(jià)為20元/股，B企業(yè)股份公允價(jià)值為40元/股，A公司除非流動(dòng)資產(chǎn)公允價(jià)值較賬面價(jià)值高200萬(wàn)元外，其他資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值相同。交易前，A公司及B企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表如表1所示。

表1 A公司及B企業(yè)合并前的資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元

1.控股合并的處理。在法律形式上，A公司通過(guò)增發(fā)獲得了B企業(yè)100%的股權(quán)；而在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上，B企業(yè)原股東擁有A公司54.55%［120÷（100+120）×100%］的股份，具有絕對(duì)控制權(quán)，且通過(guò)A公司間接控制了曾經(jīng)擁有的B企業(yè)。此時(shí)，會(huì)計(jì)處理應(yīng)遵循“實(shí)質(zhì)重于形式”原則來(lái)進(jìn)行。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，B企業(yè)為母公司，需要對(duì)其原股東控制A公司的情況進(jìn)行處理。B企業(yè)原股東要在B企業(yè)中擁有54.55%同樣控股比例則要發(fā)行50萬(wàn)股（60÷54.55%-60），該股份公允價(jià)值2000萬(wàn)元（50×40）即為合并成本?？毓珊喜⒌臅?huì)計(jì)分錄為：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資2000；貸：實(shí)收資本50，資本公積1950。

2.合并抵銷的處理。根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，A公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值為1800萬(wàn)元（1600+200），則購(gòu)買商譽(yù)價(jià)值為200萬(wàn)元（2000-1800）。在合并報(bào)表中，A公司為子公司，應(yīng)以公允價(jià)值（考慮差額200萬(wàn)元）列報(bào)。因此，在購(gòu)買日企業(yè)合并的抵銷分錄為：借：股本100，盈余公積400，未分配利潤(rùn)1100，非流動(dòng)資產(chǎn)200，商譽(yù)200；貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資2000。

根據(jù)上述分錄，編制購(gòu)買日合并工作底稿如表2所示：

表2 A公司2×17年9月30日合并工作底稿單位：萬(wàn)元

二、會(huì)計(jì)處理結(jié)果存在的問(wèn)題及解決方法

前述會(huì)計(jì)處理看似清晰，其實(shí)存在如下問(wèn)題：

1.權(quán)益結(jié)構(gòu)與法律規(guī)定的沖突。上述結(jié)果尊重了經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)但忽視了法律形式，導(dǎo)致合并會(huì)計(jì)報(bào)表中的實(shí)收資本（或股本）與其法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照中的注冊(cè)資本不一致。為此，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》明確要求，“在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的權(quán)益結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映法律上母公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)，即法律上母公司發(fā)行在外權(quán)益性證券的數(shù)量及種類。”因此，需要增加一筆調(diào)整分錄，以使注冊(cè)資本合法、準(zhǔn)確。但基于B企業(yè)控制A公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，所有者權(quán)益總額不需調(diào)整，故僅將B企業(yè)實(shí)收資本調(diào)整為A公司的股本即可，其差額為資本公積。會(huì)計(jì)分錄為：借：實(shí)收資本110，資本公積110；貸：股本220。

此時(shí)，可獲得權(quán)益結(jié)構(gòu)準(zhǔn)確且合法的合并報(bào)表，其所有者權(quán)益部分如表3所示：

表3 A公司2×17年9月30日合并報(bào)表（所有者權(quán)益部分） 單位：萬(wàn)元

2.子公司增發(fā)的處理困惑。前述控股合并分錄是根據(jù)B企業(yè)原股東控制A公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而編制，但法律形式卻是A公司而非B企業(yè)發(fā)行了120萬(wàn)股，是否要對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？對(duì)此，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》中指出，應(yīng)根據(jù)長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)A公司增發(fā)股票行為進(jìn)行處理：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資2400（120×20）；貸：股本120，資本公積2280。

但《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》指出該分錄僅體現(xiàn)在A公司個(gè)別報(bào)表而不是合并報(bào)表中，這是為了避免后續(xù)抵銷的困惑。因?yàn)楹罄m(xù)抵銷是母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資與子公司所有者權(quán)益進(jìn)行抵銷，差額為少數(shù)股東權(quán)益、商譽(yù)等。若考慮A公司增發(fā)股票（法律上對(duì)B企業(yè)控股合并）的會(huì)計(jì)分錄，就不能再同時(shí)考慮B企業(yè)（經(jīng)濟(jì)上控股合并A公司）的會(huì)計(jì)分錄，如此就會(huì)導(dǎo)致A公司自己的長(zhǎng)期股權(quán)投資與所有者權(quán)益合并抵銷，產(chǎn)生了抵銷主體、邏輯關(guān)系上的困惑。但若不考慮A公司增發(fā)股份的行為則與事實(shí)不符，故《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》要求在個(gè)別報(bào)表而非合并報(bào)表中反映，但該規(guī)定依然有違客觀事實(shí)。

對(duì)此，在尊重法律形式前提下考慮經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)才是解決之道。對(duì)法律形式與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)沖突的協(xié)調(diào)將會(huì)形成新的會(huì)計(jì)分錄：①A公司增發(fā)的會(huì)計(jì)分錄，應(yīng)以其股票面值（法律形式）貸記“股本”科目，以B企業(yè)控股的合并成本（經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)）借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目，差額為資本公積。②合并抵銷分錄，首先應(yīng)基于法律形式借記B企業(yè)（認(rèn)購(gòu)方）的實(shí)收資本，貸記A公司對(duì)B企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，然后基于經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)借記A公司（子公司）的盈余公積、未分配利潤(rùn)，差額為以經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)確認(rèn)的商譽(yù)、少數(shù)股東權(quán)益等。

3.少數(shù)股權(quán)的處理困惑。若B企業(yè)并非全部股東都參與認(rèn)股（換股）活動(dòng)，則會(huì)導(dǎo)致少數(shù)股東權(quán)益的出現(xiàn)。該少數(shù)股東權(quán)益會(huì)在合并抵銷分錄中以貸記“少數(shù)股東權(quán)益”的形式出現(xiàn)，但其借方報(bào)表項(xiàng)目為何？是增加一項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的資產(chǎn)，還是減少歸屬于母公司的所有者權(quán)益？

若增加一項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資，會(huì)導(dǎo)致合并報(bào)表中資產(chǎn)總額的增加。由于并非所有股東參與換股活動(dòng)，該少數(shù)股東權(quán)益來(lái)自于B企業(yè)，實(shí)際上默認(rèn)了A公司應(yīng)為母公司，顯然違背了B企業(yè)為母公司的會(huì)計(jì)實(shí)質(zhì)。減少歸屬于母公司的所有者權(quán)益，是基于經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的處理。因?yàn)榧偃鬊企業(yè)僅有90%的股份參與換股活動(dòng)（見(jiàn)例2），依然要發(fā)行50萬(wàn)股（與例1相同），則其資產(chǎn)總額應(yīng)當(dāng)相等，符合經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，故而調(diào)整所有者權(quán)益更為合理。

三、完整的會(huì)計(jì)處理示例

例2：基本數(shù)據(jù)同例1，但B企業(yè)僅90%的股份參與認(rèn)購(gòu)A公司增發(fā)股份。此時(shí)，A公司僅需要增發(fā)普通股108萬(wàn)股（60×90%×2）；其增發(fā)行為完成后，參與認(rèn)購(gòu)的B企業(yè)原股東擁有的增發(fā)后A公司股權(quán)比例為51.92%［108÷（100+108）×100%］。

1.控股合并的處理。首先根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)計(jì)算合并成本。因?qū)俜聪蚴召?gòu)，故要計(jì)算B企業(yè)原股東需要發(fā)行股份的數(shù)量：60×90%÷51.92%-60×90%=50（萬(wàn)股）。該50萬(wàn)股的公允價(jià)值（合并成本）為2000萬(wàn)元（50×40）。然后根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與法律形式的協(xié)調(diào)編制分錄，其中經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)表現(xiàn)為B企業(yè)的合并成本2000萬(wàn)元，法律形式表現(xiàn)為A公司增發(fā)了賬面價(jià)值為108萬(wàn)元的普通股，控股合并的會(huì)計(jì)分錄為：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資2000；貸：股本108，資本公積1892。

2.合并抵銷的處理。首先根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)計(jì)算商譽(yù)等，其中子公司A的凈資產(chǎn)公允價(jià)值為1800萬(wàn)元（1600+200），則購(gòu)買商譽(yù)為200萬(wàn)元（2000-1800），確認(rèn)10%的少數(shù)股東權(quán)益，B企業(yè)凈資產(chǎn)為400萬(wàn)元（4000×10%），應(yīng)抵銷A公司的盈余公積與未分配利潤(rùn)等金額。然后根據(jù)法律規(guī)定確認(rèn)應(yīng)抵銷A公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資與B企業(yè)的實(shí)收資本，分錄借貸差額調(diào)整資本公積，故而前述經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)中并不需要抵銷A公司資本公積，否則會(huì)與此處重復(fù)。會(huì)計(jì)分錄為：借：實(shí)收資本60（B公司），盈余公積400（A公司），未分配利潤(rùn)1100（A公司），非流動(dòng)資產(chǎn)200（A公司），商譽(yù)200（B公司），資本公積440（平衡數(shù)）；貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資2000（B公司），少數(shù)股權(quán)權(quán)益400（B公司）。

此時(shí)可獲得A公司合并工作底稿，如表4所示：

表4 A公司2×17年9月30日合并工作底稿單位：萬(wàn)元

表4與表2的“合并數(shù)”列資產(chǎn)總計(jì)、負(fù)債合計(jì)、所有者權(quán)益合計(jì)金額均一致，表4與表3的所有者權(quán)益合計(jì)合并數(shù)一致。表4的調(diào)整分錄體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)與法律形式的完美協(xié)調(diào)，思路清晰且易于操作。

財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫組．企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010［M］．北京：人民出版社，2010．

王文紅．試析反向購(gòu)買的會(huì)計(jì)處理［J］．財(cái)會(huì)月刊，2017（10）．

F234

A

1004-0994（2017）31-0042-3

浙江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題（項(xiàng)目編號(hào)：16NDJC152YB）

作者單位：西京學(xué)院會(huì)計(jì)審計(jì)信息學(xué)研究中心，西安710123