閆軍

回歸A股獲得充足資本，對(duì)處在強(qiáng)監(jiān)管下努力轉(zhuǎn)型的青島銀行來(lái)說(shuō)尤為重要

10月下旬，青島銀行（03866.HK）在港股市場(chǎng)公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，該行現(xiàn)已履行完畢變更A股發(fā)行上市保薦代表人的相關(guān)審查程序，并已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意恢復(fù)對(duì)該行A股發(fā)行上市申請(qǐng)的審查。據(jù)悉，該行將按計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)A股發(fā)行上市相關(guān)工作。

今年6月，青島銀行主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)“中止審查”其A股IPO。一位接近青島銀行的人士向《投資者報(bào)》記者表示，由于簽字會(huì)計(jì)師工作變動(dòng)，該行需要更換簽字會(huì)計(jì)師，但保薦機(jī)構(gòu)仍是中信證券，這一變動(dòng)屬于正常調(diào)整。

公開(kāi)資料顯示，青島銀行首次申請(qǐng)A股IPO始于去年12月，彼時(shí)其港股上市剛滿一年，成為第8家提出A股上市計(jì)劃的內(nèi)地“港漂”銀行。招股書(shū)顯示，該行擬在深交所發(fā)行不超過(guò)10億股股份。

“港漂”回歸

成立于1996年11月的青島銀行是山東省內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行。截至今年6月底，該行資產(chǎn)總額接近2820億元。

和多數(shù)中小銀行一樣，青島銀行股權(quán)較為分散，并無(wú)控股股東。其2017年中報(bào)顯示，截至上半年，該行港股流通股東賬戶占總賬戶比例達(dá)28%。海爾集團(tuán)是持股最多的大股東，其通過(guò)海爾投資、海爾空調(diào)等旗下多家公司合計(jì)持股比例為20%;意大利聯(lián)合圣保羅銀行占15%。此外，股權(quán)比例超過(guò)5%的，還有青島國(guó)信實(shí)業(yè)，占比12%。

青島銀行對(duì)上市的渴望可追溯到5年前。公開(kāi)資料顯示，早在2012年8月，青島銀行已在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局備案，登記了擬上市公司基本情況。同年9月，青島銀行公告稱，該行擬在A股市場(chǎng)IPO，并已接受中信證券的輔導(dǎo)。彼時(shí)，A股已經(jīng)有4年未見(jiàn)城商行的上市身影。

在苦等兩年多后，A股仍然對(duì)銀行緊閉大門(mén)。無(wú)奈之下，青島銀行選擇在2014年啟動(dòng)港股上市計(jì)劃，并于次年底成功登陸港股。不過(guò)，當(dāng)時(shí)每股4.75港元的發(fā)行價(jià)為指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間的低端，而順利發(fā)行倚仗的是超過(guò)七成的基石投資者托底。即便如此，青島銀行也未逃脫內(nèi)資銀行在港股市場(chǎng)上的“破發(fā)”待遇。

在今年港股氣勢(shì)如虹的上漲中，內(nèi)資銀行股依然“不受待見(jiàn)”。截至11月2日，重慶銀行、徽商銀行、錦州銀行、鄭州銀行等銀行的股價(jià)較年初漲幅都是負(fù)數(shù)。青島銀行相對(duì)較好，11月2日收盤(pán)價(jià)在6.67港元，年內(nèi)漲幅約15%，但也僅為同期恒生指數(shù)的一半。

從去年8月江蘇銀行成功登陸上交所到今年初上市的張家港銀行，短短6個(gè)月內(nèi)，A股上市銀行由16家迅速擴(kuò)容至25家，中小銀行上市后受到的熱烈追捧無(wú)疑刺激了港股內(nèi)資銀行的神經(jīng)。

不過(guò)，在張家港銀行上市以后，A股銀行上市的節(jié)奏再次放慢。距離青島銀行提交A股招股書(shū)接近一年后，如今經(jīng)歷了變動(dòng)簽字會(huì)計(jì)師的小插曲之后，該行終于又回到審核正常的序列中，與13家城商行、農(nóng)商行一起翹首盼望A股IPO。

曾二度“補(bǔ)血”

棄A赴港、再轉(zhuǎn)回A股，成為今年不少中小銀行實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充的路徑，青島銀行也不例外。根據(jù)其A股招股書(shū)，該行稱，“本次公開(kāi)發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)行內(nèi)的核心一級(jí)資本，以期提高資本充足率?！?/p>

根據(jù)青島銀行2013年到2017年上半年資本充足率情況來(lái)看，該行資本充足率分別為10.9%、10.8%、15%、12%和13.7%，一級(jí)資本充足率分別為9.8%、9.7%、12.5%、10%和10.2%。

由上述數(shù)據(jù)不難看出，2013年后，青島銀行資本充足率一度急劇下降，直到2015年港股上市才得到明顯改善，但隨著2016年金融業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額上升，其資本充足率又開(kāi)始明顯下滑。

今年以來(lái)，青島銀行啟動(dòng)發(fā)債來(lái)“補(bǔ)血”。該行今年中報(bào)顯示，其分別于6月27日和7月12日發(fā)行了兩期共計(jì)50億元的二級(jí)資本債。

當(dāng)前，青島銀行資本充足率保持在較高水平，然而面對(duì)未能見(jiàn)底的不良貸款率，青島銀行仍不敢松懈。數(shù)據(jù)顯示，自2013年至2017年上半年，該行不良貸款率分別為0.75%、1.14%、1.19%、1.36%和1.69%，呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。值得注意的是，2017年上半年其關(guān)注類貸款較年初有65個(gè)BP的增加。

此外，青島銀行的撥備覆蓋率也逐年下降。2016年年中還是216%，到今年上半年，已經(jīng)下降為152%，逼近監(jiān)管層要求的150%的紅線。

不過(guò)，從橫向?qū)Ρ葋?lái)看，不論是不良貸款率還是撥備覆蓋能力，青島銀行還是要優(yōu)于同業(yè)平均水平。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，作為最有實(shí)力沖擊山東省內(nèi)A股“銀行第一股”的青島銀行或希望借助資本市場(chǎng)強(qiáng)化公司優(yōu)勢(shì)。

趨向零售轉(zhuǎn)型

和此前兩位數(shù)的凈利潤(rùn)增速相比，青島銀行今年上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊賰H為1.37%。從公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，2016年異軍突起的金融業(yè)務(wù)在今年的強(qiáng)監(jiān)管之下沒(méi)有了用武之地。

對(duì)比數(shù)據(jù)可見(jiàn)，該行的金融業(yè)務(wù)增速放緩明顯。2016年年底，其金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到2147億元，同比增長(zhǎng)70%。而到了今年上半年，其資產(chǎn)管理規(guī)模下降近8個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，青島銀行在今年的中報(bào)稱，上半年該行為貫徹監(jiān)管要求，壓縮了金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品等非標(biāo)資產(chǎn)，同時(shí)優(yōu)化了同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，該行今年上半年應(yīng)收款項(xiàng)投資凈額降幅達(dá)27%，同業(yè)及其他機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)由年初的450億元減少至218億元，降幅過(guò)半，在同業(yè)負(fù)債中占比由17%下降到8%左右。

而此前營(yíng)收占比徘徊在20%左右的零售業(yè)務(wù)則加快了步伐。青島銀行在通過(guò)打造“接口銀行”來(lái)豐富產(chǎn)品體系。所謂“接口銀行”，即銀行與交通、醫(yī)療等合作方的業(yè)務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)IT系統(tǒng)的對(duì)接。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，青島銀行零售客戶達(dá)336萬(wàn)戶，增幅7%，零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)度達(dá)21%，同比增長(zhǎng)近1個(gè)百分點(diǎn)，而零售條線非利息凈收入同比增長(zhǎng)近四成。