閆軍

回歸A股獲得充足資本，對處在強(qiáng)監(jiān)管下努力轉(zhuǎn)型的青島銀行來說尤為重要

10月下旬，青島銀行（03866.HK）在港股市場公告稱，根據(jù)證監(jiān)會的要求，該行現(xiàn)已履行完畢變更A股發(fā)行上市保薦代表人的相關(guān)審查程序，并已獲中國證監(jiān)會批復(fù)，同意恢復(fù)對該行A股發(fā)行上市申請的審查。據(jù)悉，該行將按計劃繼續(xù)推進(jìn)A股發(fā)行上市相關(guān)工作。

今年6月，青島銀行主動向證監(jiān)會申請“中止審查”其A股IPO。一位接近青島銀行的人士向《投資者報》記者表示，由于簽字會計師工作變動，該行需要更換簽字會計師，但保薦機(jī)構(gòu)仍是中信證券，這一變動屬于正常調(diào)整。

公開資料顯示，青島銀行首次申請A股IPO始于去年12月，彼時其港股上市剛滿一年，成為第8家提出A股上市計劃的內(nèi)地“港漂”銀行。招股書顯示，該行擬在深交所發(fā)行不超過10億股股份。

“港漂”回歸

成立于1996年11月的青島銀行是山東省內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行。截至今年6月底，該行資產(chǎn)總額接近2820億元。

和多數(shù)中小銀行一樣，青島銀行股權(quán)較為分散，并無控股股東。其2017年中報顯示，截至上半年，該行港股流通股東賬戶占總賬戶比例達(dá)28%。海爾集團(tuán)是持股最多的大股東，其通過海爾投資、海爾空調(diào)等旗下多家公司合計持股比例為20%;意大利聯(lián)合圣保羅銀行占15%。此外，股權(quán)比例超過5%的，還有青島國信實業(yè)，占比12%。

青島銀行對上市的渴望可追溯到5年前。公開資料顯示，早在2012年8月，青島銀行已在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局備案，登記了擬上市公司基本情況。同年9月，青島銀行公告稱，該行擬在A股市場IPO，并已接受中信證券的輔導(dǎo)。彼時，A股已經(jīng)有4年未見城商行的上市身影。

在苦等兩年多后，A股仍然對銀行緊閉大門。無奈之下，青島銀行選擇在2014年啟動港股上市計劃，并于次年底成功登陸港股。不過，當(dāng)時每股4.75港元的發(fā)行價為指導(dǎo)價格區(qū)間的低端，而順利發(fā)行倚仗的是超過七成的基石投資者托底。即便如此，青島銀行也未逃脫內(nèi)資銀行在港股市場上的“破發(fā)”待遇。

在今年港股氣勢如虹的上漲中，內(nèi)資銀行股依然“不受待見”。截至11月2日，重慶銀行、徽商銀行、錦州銀行、鄭州銀行等銀行的股價較年初漲幅都是負(fù)數(shù)。青島銀行相對較好，11月2日收盤價在6.67港元，年內(nèi)漲幅約15%，但也僅為同期恒生指數(shù)的一半。

從去年8月江蘇銀行成功登陸上交所到今年初上市的張家港銀行，短短6個月內(nèi)，A股上市銀行由16家迅速擴(kuò)容至25家，中小銀行上市后受到的熱烈追捧無疑刺激了港股內(nèi)資銀行的神經(jīng)。

不過，在張家港銀行上市以后，A股銀行上市的節(jié)奏再次放慢。距離青島銀行提交A股招股書接近一年后，如今經(jīng)歷了變動簽字會計師的小插曲之后，該行終于又回到審核正常的序列中，與13家城商行、農(nóng)商行一起翹首盼望A股IPO。

曾二度“補(bǔ)血”

棄A赴港、再轉(zhuǎn)回A股，成為今年不少中小銀行實現(xiàn)資本補(bǔ)充的路徑，青島銀行也不例外。根據(jù)其A股招股書，該行稱，“本次公開發(fā)行新股所募集的資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實行內(nèi)的核心一級資本，以期提高資本充足率?！?/p>

根據(jù)青島銀行2013年到2017年上半年資本充足率情況來看，該行資本充足率分別為10.9%、10.8%、15%、12%和13.7%，一級資本充足率分別為9.8%、9.7%、12.5%、10%和10.2%。

由上述數(shù)據(jù)不難看出，2013年后，青島銀行資本充足率一度急劇下降，直到2015年港股上市才得到明顯改善，但隨著2016年金融業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額上升，其資本充足率又開始明顯下滑。

今年以來，青島銀行啟動發(fā)債來“補(bǔ)血”。該行今年中報顯示，其分別于6月27日和7月12日發(fā)行了兩期共計50億元的二級資本債。

當(dāng)前，青島銀行資本充足率保持在較高水平，然而面對未能見底的不良貸款率，青島銀行仍不敢松懈。數(shù)據(jù)顯示，自2013年至2017年上半年，該行不良貸款率分別為0.75%、1.14%、1.19%、1.36%和1.69%，呈持續(xù)增長態(tài)勢。值得注意的是，2017年上半年其關(guān)注類貸款較年初有65個BP的增加。

此外，青島銀行的撥備覆蓋率也逐年下降。2016年年中還是216%，到今年上半年，已經(jīng)下降為152%，逼近監(jiān)管層要求的150%的紅線。

不過，從橫向?qū)Ρ葋砜矗徽撌遣涣假J款率還是撥備覆蓋能力，青島銀行還是要優(yōu)于同業(yè)平均水平。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，作為最有實力沖擊山東省內(nèi)A股“銀行第一股”的青島銀行或希望借助資本市場強(qiáng)化公司優(yōu)勢。

趨向零售轉(zhuǎn)型

和此前兩位數(shù)的凈利潤增速相比，青島銀行今年上半年的業(yè)績增速僅為1.37%。從公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)三大主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，2016年異軍突起的金融業(yè)務(wù)在今年的強(qiáng)監(jiān)管之下沒有了用武之地。

對比數(shù)據(jù)可見，該行的金融業(yè)務(wù)增速放緩明顯。2016年年底，其金融市場業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到2147億元，同比增長70%。而到了今年上半年，其資產(chǎn)管理規(guī)模下降近8個百分點。

對此，青島銀行在今年的中報稱，上半年該行為貫徹監(jiān)管要求，壓縮了金融機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品等非標(biāo)資產(chǎn)，同時優(yōu)化了同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，該行今年上半年應(yīng)收款項投資凈額降幅達(dá)27%，同業(yè)及其他機(jī)構(gòu)存放款項由年初的450億元減少至218億元，降幅過半，在同業(yè)負(fù)債中占比由17%下降到8%左右。

而此前營收占比徘徊在20%左右的零售業(yè)務(wù)則加快了步伐。青島銀行在通過打造“接口銀行”來豐富產(chǎn)品體系。所謂“接口銀行”，即銀行與交通、醫(yī)療等合作方的業(yè)務(wù)平臺實現(xiàn)IT系統(tǒng)的對接。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，青島銀行零售客戶達(dá)336萬戶，增幅7%，零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入貢獻(xiàn)度達(dá)21%，同比增長近1個百分點，而零售條線非利息凈收入同比增長近四成。