周芬芬

摘要：我國證監(jiān)會(huì)為了確保企業(yè)首次公開募股工作的順利進(jìn)行，規(guī)避公司盲目上市給金融市場(chǎng)帶來風(fēng)險(xiǎn)，凈化市場(chǎng)宏觀環(huán)境，針對(duì)首次公開募股的企業(yè)進(jìn)行具有針對(duì)性的財(cái)務(wù)審查，通過這種方式提升審計(jì)效果，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入的嚴(yán)格化，與投資風(fēng)險(xiǎn)的可控性。文章以IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查要點(diǎn)作為分析對(duì)象，從多個(gè)維度出發(fā)，在相關(guān)理論框架下，開展IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作，以期為后續(xù)工作的開展提供必要的參考與理論借鑒。

關(guān)鍵詞：IPO；企業(yè)財(cái)務(wù)；財(cái)務(wù)審查；要點(diǎn)分析

我國經(jīng)濟(jì)體量的不斷增加，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的完善，為企業(yè)營造出巨大的發(fā)展空間，各個(gè)公司出于發(fā)展需求，紛紛采取上市的操作模式，對(duì)公司部分股權(quán)進(jìn)行公開出售，吸納更多的社會(huì)資金，用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。這種公開出售公司股權(quán)的模式，固然能夠激活金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與投資者利益的雙贏，但是在這一過程中，部分企業(yè)偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使得投資者無法辨別公司的實(shí)際運(yùn)營情況，導(dǎo)致金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加。從相關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)來看，在證監(jiān)局開展企業(yè)財(cái)務(wù)審查之后，僅2013年第一季度，就有123家企業(yè)出現(xiàn)各類問題，上市工作叫停。為了進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作在監(jiān)督、辨別IPO企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)度，文章以財(cái)務(wù)審核要點(diǎn)分析作為研究核心，在相關(guān)理論原則的框架下，從多個(gè)維度出發(fā)，對(duì)IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查要點(diǎn)進(jìn)行全面論證，為后續(xù)財(cái)務(wù)審查工作提供方向性的引導(dǎo)。

一、IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作開展的重要性

對(duì)IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作的重要性與現(xiàn)實(shí)意義進(jìn)行厘清，實(shí)現(xiàn)了對(duì)IPO企業(yè)經(jīng)營狀況、資本籌集以及投資模式等基本環(huán)節(jié)的全面總結(jié)，使得IPO企業(yè)資金的流動(dòng)性與效益性得到保證，在企業(yè)內(nèi)部形成一種良好的約束性、調(diào)整性以及發(fā)展性，對(duì)于企業(yè)自身的發(fā)展、金融市場(chǎng)的穩(wěn)定以及投資者的收益有著極為深遠(yuǎn)的影響。

IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作是對(duì)企業(yè)經(jīng)營、投資、籌款以及利潤分配的基本環(huán)節(jié)進(jìn)行鑒定，對(duì)企業(yè)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的客觀性、公正性以及完整性進(jìn)行評(píng)估，在一定程度上對(duì)IPO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，推動(dòng)了IPO企業(yè)股票的保值增值能力、公司運(yùn)營狀況以及管理體系的透明化，對(duì)于企業(yè)募股活動(dòng)的開展提供了必要的保證。從實(shí)際情況來看，IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作的開展有效規(guī)范了企業(yè)會(huì)計(jì)行為，在很大程度上杜絕了會(huì)計(jì)環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題與差錯(cuò)，大力增強(qiáng)IPO企業(yè)會(huì)計(jì)工作質(zhì)量，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的有序開展提供了必要的數(shù)據(jù)參考。以財(cái)務(wù)審查工作為起點(diǎn)，IPO企業(yè)強(qiáng)化了自身的財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理效率，防止了企業(yè)資產(chǎn)的流失，實(shí)現(xiàn)了IPO企業(yè)股票的保值增值，同時(shí)對(duì)于推動(dòng)IPO企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)職責(zé)的分工以及程序的合法性進(jìn)行了必要的約束[1]。財(cái)務(wù)審查工作作為財(cái)務(wù)分析的重要分支，是審計(jì)工作對(duì)企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營質(zhì)量以及現(xiàn)金流的總體性論述，涵蓋了企業(yè)負(fù)債、利潤、所有權(quán)等等基本信息數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，并通過多元立體分析、全面分析以及定性定量分析相結(jié)合的方式，對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行全面厘清[2]。財(cái)務(wù)審查對(duì)于IPO企業(yè)的經(jīng)營決策產(chǎn)生了積極作用，企業(yè)經(jīng)營決策是對(duì)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的確立以及經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑的總體規(guī)劃，也就是企業(yè)經(jīng)營者為了實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，使用一系列管理方式與方法，在一定的框架體系下，對(duì)投資目標(biāo)進(jìn)行客觀分析，并構(gòu)建出可行性方案。

二、IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查要點(diǎn)分析

為了夯實(shí)IPO企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性及檢查中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，中國證監(jiān)會(huì)于2012年12月印發(fā)了《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》，并組織開展了IPO史上最嚴(yán)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息專項(xiàng)檢查，通知強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)審查IPO企業(yè)的重要性。本文結(jié)合財(cái)務(wù)審查工作的實(shí)際要求，進(jìn)行財(cái)務(wù)審查要點(diǎn)分析，確保IPO企業(yè)上市工作的有序進(jìn)行，維持金融市場(chǎng)正常秩序，確保市場(chǎng)交易活動(dòng)的順利開展。

（一）對(duì)IPO企業(yè)上下游價(jià)格走勢(shì)與毛利率進(jìn)行分析

企業(yè)上下游價(jià)格走勢(shì)是財(cái)務(wù)審查過程中對(duì)毛利率評(píng)估工作的核心方式，借助于對(duì)企業(yè)上下游價(jià)格走勢(shì)的分析，對(duì)毛利率走勢(shì)進(jìn)行客觀判定。從過往財(cái)務(wù)審查工作來看，對(duì)于IPO企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審查工作的最大難度在于企業(yè)的毛利率異常，而導(dǎo)致毛利率異常的最有可能的原因是企業(yè)少轉(zhuǎn)成本，但是如果企業(yè)下游價(jià)格大幅下降，上游價(jià)格跌幅較小，毛利率只會(huì)出現(xiàn)小幅降低。同時(shí)將企業(yè)毛利率與同行業(yè)上市公司進(jìn)行比較，是否顯著高于其他企業(yè)，針對(duì)這一情況，在進(jìn)行財(cái)務(wù)審查的過程中，需要對(duì)企業(yè)的采購成本入賬情況進(jìn)行判定，同時(shí)深入了解公司產(chǎn)品與技術(shù)情況，從原材料的采購量、單位耗用量、生產(chǎn)的人員數(shù)量、工資等來分析，對(duì)IPO企業(yè)的成本核算的真實(shí)性與公正性進(jìn)行分析[3]。例如證監(jiān)會(huì)在對(duì)新大地財(cái)務(wù)造假的最大指控來自源于相關(guān)會(huì)計(jì)師在進(jìn)行推薦過程中沒有發(fā)現(xiàn)毛利率異常的情況，證監(jiān)會(huì)在進(jìn)行多次審核的過程中，對(duì)新大地主營業(yè)務(wù)的毛利率全面統(tǒng)計(jì)，并將統(tǒng)計(jì)結(jié)果記錄于工作底稿，通過對(duì)毛利率的審查，最終確定相關(guān)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面存在著造假嫌疑，在一定程度上減少了虛假消息對(duì)于股票金融市場(chǎng)安全性以及運(yùn)行秩序的不利影響，為我國金融市場(chǎng)的穩(wěn)定以及健康發(fā)展有著極為深遠(yuǎn)的影響。

（二）對(duì)IPO企業(yè)上下游以及股東調(diào)檔情景進(jìn)行分析

財(cái)務(wù)審查過程中對(duì)于IPO企業(yè)上下游審查工作的主要目的在于對(duì)企業(yè)潛在的關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行厘清，并且交易的正當(dāng)性開展評(píng)估。通常情況下對(duì)于IPO企業(yè)上下游調(diào)查工作通常采取工商調(diào)檔以及現(xiàn)場(chǎng)走訪的方式，同時(shí)這兩種操作模式也是新聞媒體與做空機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)財(cái)務(wù)造假的最主要調(diào)查手段，因此應(yīng)用范圍較廣，應(yīng)用場(chǎng)景較多。從實(shí)際的應(yīng)用情況來看，工商調(diào)檔能夠?qū)PO企業(yè)上下游的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行很好的說明，從而及時(shí)發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)造假行為。例如綠大地虛假注冊(cè)35家上下游公司，相關(guān)公司名稱相近，注冊(cè)時(shí)間、注冊(cè)地點(diǎn)以及辦公電話較為接近，具有明顯的異常。通過對(duì)上下游工商檔案的調(diào)查研究，明確上下游之間的關(guān)系，在很大程度上降低了IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作的困難度，為審查工作的開展提供了極為便利的條件。

（三）IPO企業(yè)資金流水的分析

在對(duì)IPO企業(yè)資金流水進(jìn)行審查的過程中，審查人員通過函證余額及發(fā)生額等方式，對(duì)發(fā)行人的全部賬戶流水，包括董監(jiān)高和其他核心人員的賬戶流水進(jìn)行監(jiān)測(cè)。能夠從資金流水中發(fā)現(xiàn)收款人與付款人之間的流轉(zhuǎn)關(guān)系，在一些審查過程中，收款人與付款人之間存在著某些特殊的聯(lián)系，為了對(duì)這種聯(lián)系進(jìn)行準(zhǔn)確判定，需要對(duì)資金流轉(zhuǎn)的金額、資金流轉(zhuǎn)日期以及交易手段進(jìn)行分析，從金額相同、日期相同等多維視角發(fā)現(xiàn)資金循環(huán)交易，從而判定不同交易方之間的關(guān)系，如果發(fā)現(xiàn)關(guān)系異常，則需要進(jìn)行深入探討，確保IPO企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度[4]。

（四）IPO企業(yè)收入真實(shí)性審查的開展

在進(jìn)行收入真實(shí)性分析的過程中，要對(duì)IPO企業(yè)自身的營銷模式進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于客戶的集中程度、數(shù)量以及結(jié)構(gòu)進(jìn)行客觀分析，并且以相關(guān)要點(diǎn)作為切入點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了IPO企業(yè)審查工作的質(zhì)量與水平。除了采取相關(guān)措施之外，還可以通過走訪客戶以及查看客戶經(jīng)營場(chǎng)所的方式，對(duì)IPO企業(yè)的客戶體系進(jìn)行實(shí)地走訪，通過實(shí)地調(diào)查，對(duì)客戶的真實(shí)性進(jìn)行審查，進(jìn)而能夠從收入來源層面對(duì)IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作進(jìn)行規(guī)范。還可以對(duì)管理人員進(jìn)行訪談、函證等措施，核查客戶的真實(shí)性。特別是經(jīng)銷商模式的，核查經(jīng)銷商布局的合理性，以及經(jīng)銷商模式收入的最終銷售實(shí)現(xiàn)情況。在公司內(nèi)部從收入確認(rèn)的整個(gè)流程對(duì)非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行收集，來驗(yàn)證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。

三、結(jié)語

文章分析財(cái)務(wù)審查工作對(duì)于IPO企業(yè)的重要性，明確財(cái)務(wù)審查在提升IPO企業(yè)決策的科學(xué)性、會(huì)計(jì)管理體系的合理性等方面發(fā)揮著關(guān)鍵性的作用。在此基礎(chǔ)上，以科學(xué)性原則、實(shí)用性原則為基本框架，從多個(gè)維度出發(fā)，結(jié)合現(xiàn)階段IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審查工作的基本需求，對(duì)財(cái)務(wù)審查要點(diǎn)進(jìn)行厘清，為后續(xù)審查工作的開展提供理論參考。實(shí)現(xiàn)了對(duì)IPO企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)與金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，促進(jìn)我國IPO企業(yè)的健康、快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張浩然，候雁.融資規(guī)模對(duì)公司IPO前后財(cái)務(wù)績(jī)效變動(dòng)影響分析—以我國制造業(yè)上市公司為例[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2017（3）：108-109.

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（作者單位：湖北振華化學(xué)股份有限公司）