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        如何加強我國上市公司財務(wù)風險管理

        2017-10-19 22:05:47謝成濱
        財會學習 2017年20期
        關(guān)鍵詞:問題

        謝成濱

        摘要:在當前的市場經(jīng)濟環(huán)境當中,財務(wù)風險是上市公司從始至終都應(yīng)該面臨的一種客觀上的事實。當前我國上市公司整體的財務(wù)風險管理情況不是很樂觀,再加上上市公司財務(wù)決策通常情況下都是在不確定性和風險情況下開展的,導致財務(wù)活動更加具有財務(wù)風險。特別是在當前我國市場經(jīng)濟的發(fā)展還不是很健全的背景下,上市公司的財務(wù)風險是不能夠避免的。作為經(jīng)濟發(fā)展中的不能夠規(guī)避的風險現(xiàn)象,不管是在理論還是在實踐方面都獲得了非常廣泛的重視?;诖耍疚尼槍ξ覈鲜泄矩攧?wù)風險的類型展開研究,分析了我國上市公司財務(wù)風險管理中存在的問題,并且針對于此提出了相應(yīng)的解決對策。

        關(guān)鍵詞:上市公司;財務(wù)風險管理;財務(wù)風險類型;問題;方法與途徑

        上市公司是我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展方式發(fā)展創(chuàng)新中的中堅力量。隨著我國市場化程度的漸漸加強,上市公司逐漸成為了我國企業(yè)獲得直接融資的關(guān)鍵渠道,這樣不僅能夠降低企業(yè)在發(fā)展過程中對銀行產(chǎn)生的金融風險以及過分依賴,上市公司的直接融資能夠有效提升想用區(qū)域和國民經(jīng)濟的發(fā)展和建設(shè)能力,為國民經(jīng)濟的快速增長做出了非常重要的貢獻。但是在當前競爭非常激烈的環(huán)境當中,上市公司面臨非常多的財務(wù)風險問題。因此,加強上市公司的財務(wù)風險管理工作是非常重要的,能夠?qū)崿F(xiàn)上市公司經(jīng)營管理效益的最大化。

        一、上市公司財務(wù)風險類型

        財務(wù)風險就是公司財務(wù)的結(jié)構(gòu)不夠合理,融資不恰當導致公司不能夠按時支付負債融資應(yīng)付利息導致投資者的預(yù)期收益下降的風險。財務(wù)風險是上市公司在發(fā)展過程中必須經(jīng)歷和面對的客觀事實,只有管理者對財務(wù)風險進行有效的管理才能夠降低風險發(fā)生的幾率,但是風險是不能夠被完全消除的[1]。上市公司的財務(wù)風險類型主要包括兩種,一種是經(jīng)營風險,另一種是投資風險。經(jīng)營風險也稱為營業(yè)風險,經(jīng)營風險主要是指企業(yè)在不同經(jīng)營活動過程中的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中的不確定性因素,在企業(yè)融資活動中受到抑制,導致企業(yè)價值發(fā)生變化的風險。投資風險主要是指企業(yè)在進行經(jīng)濟活動過程中所對應(yīng)的資金,這時由于市場需求的變化會導致利息的發(fā)展和預(yù)期收益的嚴重背離的風險。

        二、我國上市公司財務(wù)風險管理中存在的問題

        (一)結(jié)構(gòu)不合理

        很多上市公司的資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了一個相對不太合理的問題,最重要的是公司的財務(wù)杠桿在使用上不合適,這樣一來會導致債務(wù)不能及時償還,會影響公司的聲譽。事實上,企業(yè)融資是一把雙刃劍。如果在運用的過程中恰好就能夠幫助公司更好的運營,收獲更多的經(jīng)營效益;如果在運用的過程中不恰當就會嚴重影響企業(yè)自身的發(fā)展。但這是該公司利用財務(wù)杠桿來避免夸大風險的做法很好,在當前市場經(jīng)濟體制下,由于很多上市公司大,導致很多的應(yīng)收賬款不能夠及時的收回,就會遇到資金籌措的情況,加劇上市公司的財務(wù)風險[2]。

        (二)認識不到位

        盡管很多在管理上市企業(yè),制定相應(yīng)的財務(wù)風險防范委員會,并進行了一系列的相關(guān)制度,但由于在風險感知方面許多財務(wù)管理不到位,一味只想管理公司的基金,那么就沒有什么企業(yè)整體財務(wù)風險,將不會有其他安全隱患。無論哪個體制的建立和完善,在市場經(jīng)濟改革中,人事管理都是非常重要的,企業(yè)員工自身的職業(yè)道德素養(yǎng)和對風險控制的意識等方面都是非常重要的。

        (三)策略不完善

        當前,很多上市公司缺乏相應(yīng)的管理風險系統(tǒng),當前的管理模式以及風險管理水平等方面都不夠高,并且根本就沒有從根本上對其進行有效的系統(tǒng)防范,缺乏對整體的思考。在這樣的背景下,即使企業(yè)將更多的精力投入財務(wù)風險管理當中,也會嚴重影響整體的工作效率。

        (四)應(yīng)對不科學

        在上市公司財務(wù)風險發(fā)生發(fā)展后,很多公司都缺乏相應(yīng)的解決辦法,或采取相應(yīng)的解決措施,但由于能力不足,導致財務(wù)風險不能妥善處理。再加上金融風險認知不足,風險扥組合,可能導致企業(yè)發(fā)展不能有效應(yīng)對金融風險的發(fā)展后,對公司發(fā)展的不利影響。同時,不合理的財務(wù)風險機制會導致公司財務(wù)風險的不充分,無法有效地對上市公司的財務(wù)風險進行評價和識別。

        三、加強我國上市公司財務(wù)風險管理的方法與途徑

        (一)確定合理的上市公司資本結(jié)構(gòu)

        對我國上市公司企業(yè)經(jīng)營管理過程中,為了加強財務(wù)杠桿帶來的經(jīng)濟利益很可能相應(yīng)的負債管理,但應(yīng)保證適合公司發(fā)展的比例,并優(yōu)化了整體上市公司的資本結(jié)構(gòu),這樣就能夠保證上市公司的發(fā)展更加具有健康性,更加朝著好的方向發(fā)展。在這過程中,應(yīng)該考慮四方面因素,首先是應(yīng)該對上市公司自身的償債能力和經(jīng)營發(fā)展能力進行深刻的了解,其次是應(yīng)該重視上市公司自身的銷售收入,再次是應(yīng)該考慮上市公司自身的經(jīng)營規(guī)模[3]。最后,對上市公司進行有效的資本結(jié)構(gòu)分析。只有保證良好的公司財務(wù)杠桿,才能使上市公司更長遠、更可持續(xù)地發(fā)展。

        (二)構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務(wù)風險預(yù)計體系

        在現(xiàn)代企業(yè)風險管理應(yīng)加強財務(wù)風險管理意識,建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),對財務(wù)風險動態(tài)風險管理,實時監(jiān)控和管理,財務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的報告為基礎(chǔ),運用管理學、經(jīng)濟學、金融、會計相關(guān)的理論知識,結(jié)合數(shù)學模型,及時發(fā)現(xiàn)異常,一旦發(fā)現(xiàn)異常,應(yīng)采取相應(yīng)的管理措施,金融風險,有效避免引發(fā)上市公司作為一個整體的經(jīng)濟損失。建立上市公司財務(wù)風險管理體系,幫助企業(yè)及時、快速地發(fā)現(xiàn)風險,及時防范風險的進一步發(fā)展,進而在需要的階段對上市公司采用相應(yīng)正確、合理的管理措施。因此,有效方法和避免財務(wù)風險的重要措施與預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建是緊緊相關(guān)的。

        (三)構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務(wù)風險管理模式

        在加強我國上市公司的財務(wù)風險管理應(yīng)該構(gòu)建符合上市公司自身實際情況的財務(wù)風險管理模式。財務(wù)風險管理可以直接影響到公司未來的發(fā)展,財務(wù)風險管理是非常重要的,因此,應(yīng)從戰(zhàn)略高度對財務(wù)管理的實際管理進行有效的監(jiān)督。為了有效規(guī)避外部因素造成的風險,上市公司應(yīng)加強企業(yè)內(nèi)部管理,構(gòu)建科學合理的財務(wù)風險管理模式。這樣一種模式可以有效地規(guī)避來自系統(tǒng)的財務(wù)風險,及時解決其他環(huán)節(jié)的問題,不會影響公司的整體業(yè)務(wù)發(fā)展。構(gòu)建相應(yīng)的財務(wù)風險管理模式,必須完善組織管理模式,強化內(nèi)部審計和外部審計管理體系,加強相關(guān)的財務(wù)預(yù)警體制等。endprint

        (四)構(gòu)建嚴格的財務(wù)風險管理程序

        我國許多上市公司沒有很嚴格的財務(wù)風險管理的整體流程,在管理上還存在一些需要改進的地方。為了更好地實現(xiàn)全面的財務(wù)風險管理,應(yīng)根據(jù)實際情況制定財務(wù)風險管理程序。首先,建立相應(yīng)的信息框架;其次,公司應(yīng)進行相應(yīng)的風險評估,確定不同風險發(fā)生的概率;第三,制定相應(yīng)的財務(wù)風險管理策略;第四,提出相應(yīng)的財務(wù)風險防范方法,并應(yīng)選擇最適合企業(yè)自身發(fā)展的方法;第五,應(yīng)實施相應(yīng)的財務(wù)風險管理策略,制定相應(yīng)的監(jiān)督管理措施。按照優(yōu)化財務(wù)管理過程的程序和步驟,充分發(fā)揮各部門的優(yōu)勢,制定更加完善的財務(wù)管理方案,并能以更加規(guī)范的方式來管理上市公司的財務(wù)風險。

        四、結(jié)語

        綜上所述,隨著我國經(jīng)濟改革的深層次發(fā)展,不僅加劇了企業(yè)之間存在的激烈競爭,還為企業(yè)能夠在市場經(jīng)濟當中獲得一席之地奠定良好的基礎(chǔ),作為經(jīng)濟發(fā)展中的不能夠規(guī)避的風險現(xiàn)象,不管是在理論還是在實踐方面都獲得了非常廣泛的重視。在這過程中,上市公司應(yīng)該重視自身企業(yè)的財務(wù)風險管理,并且結(jié)合自身實際的情況,深刻分析其存在的問題,確定合理的上市公司資本結(jié)構(gòu),構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務(wù)風險預(yù)計體系,構(gòu)建符合上市公司實際情況的財務(wù)風險管理模式,構(gòu)建嚴格的財務(wù)風險管理程序,為上市公司的良好運營和健康發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

        參考文獻:

        [1]李紅坤,劉富強,翟大恒.公司對沖對債務(wù)成本影響的實證研究——基于中國上市公司數(shù)據(jù)的分析[J].經(jīng)濟與管理評論,2016,32(05):123-135.

        [2]楊秀云,蔣園園,段珍珍.KMV模型在我國商業(yè)銀行信用風險管理中的適用性分析及實證檢驗[J/OL].財經(jīng)理論與實踐,2016,37(01):34-40.

        [3]李焰,陳才東,姜付秀.集團化運作與企業(yè)財務(wù)風險——基于中國上市集團公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國會計評論,2015,6(04):385-404.

        [4]王金鳳,冷斌.試論風險管理和內(nèi)部審計的整合協(xié)同效應(yīng)——基于張裕集團股份有限公司內(nèi)部審計工作的實踐與探索[J].中國內(nèi)部審計,2014(02):37-39.

        [5]劉小慧.中國制造業(yè)上市公司財務(wù)風險管理體系的研究[J].商業(yè)經(jīng)濟,2016(09):122-124.

        (作者單位:中國船舶重工集團公司第七〇三研究所)endprint

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