摘要：我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中，遇到了一些問題，通過對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營現(xiàn)狀及其面臨風(fēng)險(xiǎn)的分析，可以在一定程度上解決這些問題。

關(guān)鍵詞：P2P 現(xiàn)狀 風(fēng)險(xiǎn)

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營現(xiàn)狀

1.網(wǎng)貸行業(yè)總體運(yùn)營規(guī)模下滑

在2011年到2015年短短四年時(shí)間里，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的數(shù)量激增了40倍，達(dá)到了2595家，這種幾何式的增長令金融市場(chǎng)為之側(cè)目。

2016年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的增長也趨于理性，網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)也趨于平穩(wěn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2016年底，我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)同比增長了15%左右。

圖1數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底，活躍的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)量是2448家，比2015年略有下降，網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)也被再度細(xì)分。隨著監(jiān)管的不斷升級(jí)，可以預(yù)見在未來幾年，網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)將迎來一次大浪淘沙，只會(huì)有一部分合規(guī)合法的平臺(tái)得以存續(xù)發(fā)展。

2.平臺(tái)類型多樣化

2015年是一個(gè)具有標(biāo)志性的年份，如果說原來的網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)是小打小鬧的話，那么在15年機(jī)構(gòu)投資者的介入，使得網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)變得風(fēng)起云涌。機(jī)構(gòu)投資者除了參股績(jī)效較好的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，有的機(jī)構(gòu)投資者還依托自身資金優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)直接設(shè)立全資子公司或控股企業(yè)試圖在網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)上分一杯羹。如圖2所示。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析

我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)大致可以分為，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谝环N直接融資行為，但區(qū)別于傳統(tǒng)的直接融資，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)相當(dāng)于是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)同金融業(yè)務(wù)的一種結(jié)合體。因此，我們?cè)谔接慞2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，不能只考慮傳統(tǒng)信貸行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，還要關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在運(yùn)營過程中的IT風(fēng)險(xiǎn)等。本文主要從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及IT風(fēng)險(xiǎn)、法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行探究。

1.剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所面臨的剛性兌付風(fēng)險(xiǎn)，可以說是具有中國特色的，這種“本土化”的風(fēng)險(xiǎn)源于平臺(tái)做出的剛性兌付承諾。投資者在進(jìn)行項(xiàng)目投資前，難免會(huì)關(guān)注其投入的資金是否有保障，收益能不能得到保證，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為了吸引資金不得不向投資者做出了剛性兌付承諾，并且將這個(gè)承諾條款添加到合同里，產(chǎn)生了法律效力。如果發(fā)生例如借款人逾期還款甚至出現(xiàn)拒不還款的情況，P2P平臺(tái)就成了這筆債務(wù)的直接承擔(dān)者，加重了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的負(fù)擔(dān)。

2.操作風(fēng)險(xiǎn)及IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

在銀行的內(nèi)部系統(tǒng)中，操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生多是由于員工在操作系統(tǒng)中產(chǎn)生錯(cuò)誤，造成了系統(tǒng)的誤判，當(dāng)然也可能有外部攻擊等因素的影響。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所面臨的操作和IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大體上和銀行系統(tǒng)類似，主要也可以分為兩個(gè)方面：

首先是系統(tǒng)內(nèi)部員工的操作風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于中國市場(chǎng)來說還可以說是一種新生事物，發(fā)展時(shí)間短，從業(yè)人員工作經(jīng)驗(yàn)也不夠豐富，存在員工培訓(xùn)不到位的情況。另一方面來講，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從業(yè)人員的資質(zhì)審查不夠嚴(yán)格，沒有相應(yīng)的考核機(jī)制，造成了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從業(yè)人員良莠不齊，其專業(yè)素質(zhì)差距較大。再者，內(nèi)部員工可能因?yàn)閭€(gè)人利益進(jìn)而誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)系統(tǒng)內(nèi)某些數(shù)據(jù)的更改以達(dá)到完成績(jī)效的目的。

其次是P2P平臺(tái)的資金管理風(fēng)險(xiǎn)，主要分為兩種，一是墊付資金風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在大型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不再是單純的中介結(jié)構(gòu)，其中介業(yè)務(wù)在一定程度同擔(dān)保業(yè)務(wù)重合，如果出現(xiàn)較大范圍的違約，平臺(tái)會(huì)利用其自有資金進(jìn)行墊付，進(jìn)而產(chǎn)生了墊付資金的風(fēng)險(xiǎn)。二是資金挪用的風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)為了其所做的剛性兌付承諾，會(huì)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)保證金來解決可能出現(xiàn)的貸款人無能力償還所貸款項(xiàng)的問題，如果平臺(tái)挪用這筆風(fēng)險(xiǎn)保證金用于其他業(yè)務(wù)，如果發(fā)生上述問題，就會(huì)使平臺(tái)陷入資金不足的泥潭，進(jìn)而影響平臺(tái)的經(jīng)營和存續(xù)。

IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在IT技術(shù)方面相比與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的IT技術(shù)方面有很大的差距，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)構(gòu)建的成本低廉，平臺(tái)開發(fā)的源代碼很容易獲得，其系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性很難得到保證。再加上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大多規(guī)模比較小，也不會(huì)有專門的IT支持部門來做系統(tǒng)維護(hù)，很多甚至直接將這部分業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，極易導(dǎo)致其業(yè)務(wù)平臺(tái)被攻擊，進(jìn)而造成其數(shù)據(jù)的泄露、資金安全不能得到保障甚至是整個(gè)平臺(tái)的業(yè)務(wù)癱瘓，造成不可挽回的損失。

3.法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展在初期階段可以說是亂象重重，部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)因?yàn)闆]有相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范，肆意銷售不同形式的投資產(chǎn)品，牟取利益，更有鋌而走險(xiǎn)者，通過低投入、高收益等虛假宣傳來進(jìn)行非法集資，觸及法律的底線。但是，這種亂象在2016年得到了有效的抑制，隨著銀監(jiān)會(huì)—《網(wǎng)絡(luò)信貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的頒布，進(jìn)一步規(guī)范了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，讓網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)得以健康發(fā)展。

不容忽視的是，我國P2P網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)間不長，監(jiān)管模式在一定程度上可以說是探索階段，再加上P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的發(fā)展速度又是比較迅速的，給監(jiān)管部門的監(jiān)管帶來了很大的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：尹業(yè)林，男，沈陽理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理

1 數(shù)據(jù)來源：搜狐財(cái)經(jīng) http：//mt.sohu.com/20170116/n478804512.shtml

2數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家 http：//shuju.wdzj.com/endprint