黃林+++王智強

摘要：建立在美國強大綜合國力基礎之上的美元本位制是一種自然壟斷。憑借對美元發(fā)行權壟斷，美國從全球掠奪財富。轉移的路徑包括：用發(fā)行過量的美元購買他國商品或境外投資，通過美元貶值減免國際債務和刺激美國商品出口，借助美元匯率波動引起的國際商品價格波動獲取投機利潤等。應對美元壟斷的財富轉移效應，我國應加快國內經(jīng)濟轉型升級，提高經(jīng)濟綜合實力；穩(wěn)步推進人民幣國際化，增強人民幣國際影響力；有序推進金融業(yè)對外開放，維護國家金融安全；加強國際金融合作，打破美元國際貨幣壟斷地位。

關鍵詞：美元壟斷；財富國際轉移；美國；人民幣國際化

在國際壟斷資本主義階段，發(fā)達國家憑借在國際金融中的壟斷地位，從其他國家轉移財富，美國在這方面最具代表性。作為當今世界上最發(fā)達的國家，同時也是擁有財富最多的經(jīng)濟體，美國盡管時常也受到周期性經(jīng)濟危機的困擾，但其頭號強國的地位沒有改變。一個重要的原因是，美國自然壟斷著美元這一最為主要的國際貨幣的發(fā)行權，憑借對美元發(fā)行權的壟斷，美國從全球獲取大量財富。也正是憑借在美元在國際貨幣體系中的霸權地位，美國的經(jīng)濟金融政策深刻的傳導和影響到其他國家。對美元霸權的重要性，美國前國務卿亨利﹒基辛格說得最為形象：“如果你控制了石油，你就控制住了所有國家；如果你控制了糧食，你就控制住了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制住了整個世界”。

一、 美元取得世界貨幣的壟斷地位

歐元之父蒙代爾說過，“最強大的貨幣是由最強大的經(jīng)濟力量所支撐，這乃是一個實際的歷史慣例和事實”。得天獨厚的自然條件為美國經(jīng)濟迅速崛起并成為世界唯一超級大國提供了堅實基礎。獨立戰(zhàn)爭的勝利，美利堅合眾國的建立，以及維護國家統(tǒng)一、廢除奴隸制度的南北戰(zhàn)爭，掃除了資本主義發(fā)展的障礙，為美國資本主義經(jīng)濟的起飛鋪平了道路。美國率先進入第二次工業(yè)革命，徹底打破了英國工業(yè)壟斷地位，并迅速趕上并超過英國、法國和德國，成為世界第一經(jīng)濟強國。此時，美元的國際地位有了很大提高，但還不足以同英鎊、法郎等國際貨幣相抗衡。兩次世界大戰(zhàn)給歐洲老牌金融經(jīng)濟強國造成了嚴重損失，但美國卻在戰(zhàn)爭中大發(fā)橫財，工業(yè)進一步發(fā)展，軍事實力大幅提高，并成為世界上頭號強國。依靠美國強大的綜合實力和老牌資本主義國家貨幣國際地位的下降，美元逐漸成為國際交換主導貨幣。1944年，美國主導建立了一種新型國際貨幣體系——布雷頓森林體系，確立了美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤的雙掛鉤制度，美元成為國際貨幣的中心，正式確立了其世界貨幣的霸主地位。

布雷頓森林體系建立之后，歐洲、日本等資本主義國家的經(jīng)濟從戰(zhàn)爭中恢復并快速發(fā)展起來，然而，美國卻飽受戰(zhàn)爭和經(jīng)濟危機的困擾，其主導的布雷頓森林體系開始動搖，最終，以美元停止兌換黃金和固定匯率制垮臺為標志，布雷頓森林體系宣告瓦解，取而代之的是牙買加體系。在牙買加體系下，由于與黃金脫鉤，美元失去了在世界經(jīng)濟中與黃金等同的特殊地位。同時，美元作為國際儲備貨幣的壟斷地位受到來自歐元、英鎊、日元等國際貨幣的挑戰(zhàn)。美元作為外匯儲備貨幣占國際儲備的份額開始下降。盡管如此，美國依然是世界上綜合實力最強的國家，這就決定了即便美元在國際貨幣中的地位有所下降，但其作為國際貨幣的霸主地位沒有改變。

綜上所述，美元的世界貨幣壟斷地位，是建立在美國強大的綜合國力基礎上的，“是一種自然壟斷”。憑借對最主要世界貨幣——美元的壟斷發(fā)行權，美國從世界其他國家掠奪大量財富，這也是美國能夠從全球金融危機中迅速走出來的一個重要原因。

二、 美元壟斷的財富國際轉移效應

美國憑借美元的世界貨幣壟斷地位轉移世界財富，不外乎采取如下方式：用美元購買其他國家的商品以及進行境外投資轉移其他國家財富；依靠美元貶值減免國際債務并增加商品出口轉移其他國家財富；借助美元匯率波動及其引起的國際商品價格的波動轉移其他國家財富。

1. 美元外流的財富轉移效應。

（1）美元外流的必然性。在紙幣體系中，從馬克思的物價總水平模型可以推出貨幣數(shù)量論的基本模型，馬克思的價格總水平理論與貨幣數(shù)量論是相同的。我們知道，貨幣數(shù)量論的基本模型是費雪方程式：

MN=PY（1）

進一步可以得到各個量對時間的變化率之間的關系為：

由式（2）可知，如果過量發(fā)行的美元停留在美國國內，那么，GDP平減指數(shù)增長率應該等于美元供應量增長率與真實GDP增長率的差值。自1995年以來，美元供應量呈現(xiàn)出J型增長趨勢，然而，美元的大量發(fā)行并未引起美國國內物價總水平有較大幅度上漲，美元供應量增長率與真實GDP增長率的差值普遍高于GDP平減指數(shù)增長率。由此可以判定，過量發(fā)行的美元，有很大一部分流向了世界其他國家。

（2）購買他國商品的財富轉移效應。購買他國商品尤其是戰(zhàn)略性資源，是美元流向其他國家的一種形式。值得指出的是，美國的這種“購買”與馬克思經(jīng)濟理論所分析的購買不同。馬克思經(jīng)濟理論認為，真正的購買應建立在等價交換的基礎之上，商品的購買者必須創(chuàng)造或擁有一定的價值量，才能交換另一個具有等量價值的商品。然而，美國購買其他國家商品，并不必然以一定價值量為基礎進行交換，因為美元是世界主要的結算貨幣，美國可以用美元購買其他國家的商品和服務。而流到其他國家的美元，由于經(jīng)濟交易、結算和支付需要，很大一部分以外匯儲備的形式留在這些國家，沒有立即行使對美元的要求權，向美國換取貨物、服務與資源。因此，以美元為媒介進行的國際交換是一種不等價的交換，在這種不等價的交換和不對稱的流動中，美國得到了其他國家創(chuàng)造的具有使用價值和價值的財富，而其他國家得到的只是隨時都會貶值縮水的“美元鈔票”。

（3）境外直接投資的財富轉移效應。過量發(fā)行的美元還會采取對外投資形式流向其他國家。逐利是資本的本性，美國國內的跨國企業(yè)把美元輸出到發(fā)展中國家，“那里資本少，地價比較賤，工資低，原料也便宜”，因而能夠提供較高的利潤率。尤其是在美國出現(xiàn)經(jīng)濟危機之時，由于國內投資回報率比較低，相當部分美元變?yōu)橛钨Y流向了國際市場，特別是新興市場經(jīng)濟體的高利潤率行業(yè)，進而從中大量獲利。據(jù)統(tǒng)計，1995年～2015年，美國對外直接投資總額從6 990.15億美元增加到50 406.48億美元，增長了約6.2倍，平均年增長率約為10.38%。但這些利潤實質是東道國的勞動者利用本國的資源所創(chuàng)造的包括超額剩余價值在內的剩余價值。因此，美國將美元進行海外投資獲取利潤，是財富從東道國特別是發(fā)展中國家向美國轉移的一種形式。endprint

2. 美元貶值的財富轉移效應。

（1）美元大量發(fā)行與美元貶值。在紙幣體系內，單位紙幣代表的價值量

由（4）可知，當貨幣流通速度不變，并且流通中紙幣數(shù)量的變化率大于社會商品總價值量的變化率時，單位紙幣代表的價值量下降，紙幣貶值。據(jù)統(tǒng)計，自布雷頓森林體系解體以來，美元實際有效匯率大致經(jīng)歷三次貶值。其中，1970年～1980年與2001年～2012年的兩次美元貶值均和美元的大量發(fā)行相關。

（2）美元資產縮水的財富轉移效應。世界上絕大多數(shù)國家持有大量的美元資產，許多國家以美元作為主要外匯儲備，同時還持有大量的美國國債。隨著美國貿易赤字的積累，其他國家擁有的美元資產也在積累，這意味著美國的國際債務在不斷增加。美元大量發(fā)行，美元貶值，美元外匯儲備和美國國債所代表的價值也隨之減少。美元外匯儲備和美國國債所代表的價值減少，相當于美國對世界各國的債務得到了部分減免。當國內經(jīng)濟不景氣或者出現(xiàn)危機時，美國當局往往會采取這種方式。代表一定價值量的美元資產自動縮水，實際上是一種財富轉移，即財富從債權國向債務國--美國的轉移，這種財富轉移實質上是美國以損害他國利益為手段，幫助本國走出經(jīng)濟危機泥潭的一種以鄰為壑形式。進入21世紀以來，美國貿易赤字和國際債務不斷攀升，截至2012年12月31日，美國未償還債務達到16.43萬億美元，全球持有美國國債55 738億美元。這些龐大的美國外債，在美元貶值下自動產生了與貶值幅度相當?shù)拿绹鴤鶆諟p免。

3. 出口增加的財富轉移效應。美元大量外流形成的全球流動性投機于國際大宗商品，會推高國際物價總水平。盡管一個國家可以通過本幣對美元升值部分抵消國際物價上漲帶來的沖擊，但作用不明顯。因此，大多數(shù)國家進口原材料的價格上升，原材料價格的上升必然會增加生產成本，進而會引起最終產品價格的上漲，產品價格的上漲在較大程度上會削弱這些國家商品出口的競爭力。另一方面，美元貶值，美元匯率下降，使得美國出口商品價格下降，而其他國家出口的以美元計價的商品價格上升，在這種情況下，美國商品出口的競爭力得以提升。其他國家商品競爭力下降，美國商品競爭力提升，有助于美國商品出口的增加。商品出口的增加，意味著美國企業(yè)能夠在國際市場交換中實現(xiàn)更多的價值，一些國際壟斷巨頭能夠獲取更多的超額剩余價值或者壟斷利潤。這也就意味著其他國家創(chuàng)造的財富被更多地轉移到美國。

此外，商品出口的增加，在一定程度上可以遏制美國貿易赤字進一步擴大，有利于消化國內過剩的商品，促進經(jīng)濟增長，特別是在經(jīng)濟蕭條的時候，可以起到復蘇經(jīng)濟的重要作用。2008年的金融危機爆發(fā)后，為了提振美國經(jīng)濟，美聯(lián)儲采取了寬松的貨幣政策，持續(xù)推出四輪量化寬松貨幣政策，向全球注入了大量流動性，以此刺激美國商品出口。

4. 美元匯率波動的財富轉移效應。美元匯率波動成為國際金融資本掠奪世界財富的重要手段之一。國際金融資本大多集中在美國的華爾街，這些金融資本家往往在美聯(lián)儲身居要職，能夠在第一時間知曉甚至能在一定程度上左右美元匯率的走勢。于是，國際金融資本將大量美元用于國際投機，牟取暴利。在美元匯率開始貶值時，國際金融資本會大量買入糧食、石油等重要戰(zhàn)略物資期貨，由于美元貶值，糧食、資源的國際價格不斷攀升，在期貨到期時，實際價格會遠遠高于合約規(guī)定的交割價格；同樣，在美元匯率即將升值時，國際金融資本會賣出重要戰(zhàn)略物資期貨，由于美元升值，糧食、資源的國際價格不斷下跌，在期貨到期時，實際價格會遠遠低于合約規(guī)定的交割價格。通過這種方式國際金融資本獲取了巨額利潤，而這部分利潤正是其他國家或企業(yè)損失的財富。同時，通過美元匯率以及國際大宗商品價格的波動，美國在其掌控的國際市場特別是那些以美元定價的國際戰(zhàn)略物資、重要商品市場上制造更多、更大的不確定性，阻礙甚至拖累一些新興市場經(jīng)濟體的發(fā)展步伐，而美國經(jīng)濟受到影響很小，因為在國際貿易中一般都采用美元結算，規(guī)避了匯率變動的風險。

三、 中國應對美元壟斷的幾點政策建議

20世紀晚期的蒙代爾曾說：我們時代最重大的事件是美聯(lián)儲的創(chuàng)立，是美元成為世界通貨。中國作為美元資產儲備最多的國家，是美元壟斷轉移財富的主要對象。從目前來看，我國在短期內尚不能撼動美元的霸權地位，但這并不意味著美元可以對我國進行持續(xù)的財富掠奪。未來圍繞國際貨幣體系改革與人民幣國際化，中美之間將不可避免的出現(xiàn)更多的博弈。應對美元霸權，中國可以從多個角度進行思考。

1. 加快國內經(jīng)濟轉型升級，提高經(jīng)濟綜合實力。從美元霸權地位的形成來看，美國強大的經(jīng)濟實力和在世界市場中的地位是美元在世界貨幣體系中居于壟斷地位的根本基礎。當前，中國經(jīng)濟正處于新舊動能接續(xù)轉換、經(jīng)濟轉型升級的關鍵時期，經(jīng)濟發(fā)展的比較優(yōu)勢發(fā)生了變化，適應國際競爭新形勢必須大力推動科技創(chuàng)新，實現(xiàn)發(fā)展動力從主要依靠資源和低成本勞動力等要素投入轉向創(chuàng)新驅動。改革依然是中國經(jīng)濟轉型升級的強大動力，在適度擴大總需求的同時，堅定不移地推進供給側結構性改革，用改革的辦法推進結構調整。進一步提高開放型經(jīng)濟的水平，通過與世界各國取長補短、互學互鑒來助推經(jīng)濟轉型升級，使中國經(jīng)濟保持中高速增長，邁向中高端水平。

2. 穩(wěn)步推進人民幣國際化，增強人民幣國際影響力。在全國金融工作會議上，習近平總書記指出，要深化人民幣匯率形成機制改革，穩(wěn)步推進人民幣國際化，穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換。自中國2009年逐步開放跨境貿易結算試點以來，人民幣在國際化道路上穩(wěn)步前進，跨境貿易人民幣結算金額高速增長，資本項目下人民幣業(yè)務不斷突破。但與中國經(jīng)濟體量的提升相比，人民幣成為國際貨幣仍任重道遠。在國內外復雜的環(huán)境下，應根據(jù)我國自身改革發(fā)展的需要，積極穩(wěn)妥的推進人民幣匯率制度改革，進一步完善人民幣匯率形成機制，要保持定力，穩(wěn)步實現(xiàn)目標。在繼續(xù)增強世界各國對中國經(jīng)濟增長信心的同時，充分考慮境外存量人民幣增多引起的境外投資者做空人民幣能力增強的影響，加強對境外人民幣流動性的管理，保證資本賬戶開放的步驟和進程可控，維護人民幣匯率的基本穩(wěn)定。endprint

3. 有序推進金融業(yè)對外開放，維護國家金融安全。金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎。在國際國內經(jīng)濟下行壓力因素綜合影響下，我國金融發(fā)展面臨不少風險和挑戰(zhàn)。全球化的深入既便利了國與國之間的聯(lián)系與交流，也使得金融危機的外溢性越發(fā)凸顯。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融業(yè)的對外開放既是構建新開放格局的需要，也是金融業(yè)自身發(fā)展內在要求。未來我國金融業(yè)對外開放的步伐不會停歇，但擴大金融對外開放，一方面必須堅持積極穩(wěn)妥、合理有序的開放原則，對有利于保護消費者權益、增強金融有序競爭、防范金融風險的領域要加快推進。另一方面，要提升金融監(jiān)管能力，守住風險底線，在加強監(jiān)管中不斷提高開放的水平，確保監(jiān)管能力和金融業(yè)對外開放水平相適應。

4. 加強國際金融合作，打破美元國際貨幣壟斷地位。著名經(jīng)濟史學家卡爾﹒波蘭尼認為：國際金融是控制人類事務的主要鏈條，是世界秩序的基本支柱。誰控制了國際金融主導權就占據(jù)了世界霸主地位，美國無疑就是國際金融主導權的控制者。而打破美國的國際金融主導權，在美元霸權體系里尋找更大發(fā)展空間，需要中國與其他國家加強國際金融合作。一方面，要通過合作挖掘更多的利益交匯點，不斷拓展國際和地區(qū)金融交流與合作的廣度和深度，在宏觀經(jīng)濟與金融政策協(xié)調、金融規(guī)則制定、金融監(jiān)管合作、信息共享等多方面實現(xiàn)更大程度的互利共贏。另一方面，要以“一帶一路”戰(zhàn)略為紐帶，加強與沿線國家的金融和貿易合作往來。作為一帶一路的倡導國，人民幣顯然是其中最重要的支付方式，在深入推進與“一帶一路”沿線國家的合作中，要積極主動、漸進可控的擴大人民幣的認可度和結算范圍，為打破美元在國際貨幣體系中的壟斷地位，促進中國經(jīng)濟進一步融入世界創(chuàng)造更寬廣的條件。

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基金項目：第59批中國博士后科學基金面上項目（項目號：2016M590002）。

作者簡介：黃林（1985-），男，苗族，重慶市秀山縣人，北京大學博士后流動站、國家開發(fā)銀行博士后科研工作站博士后，中國人民大學經(jīng)濟學博士，研究方向為開發(fā)性金融、反貧困問題與金融創(chuàng)新；王智強（1986-），男，漢族，河南省焦作市人，首都師范大學馬克思主義學院講師，北京師范大學經(jīng)濟學博士，研究方向為馬克思經(jīng)濟理論及其應用。

收稿日期：2017-08-20。endprint