（青島大學(xué)商學(xué)院山東青島266100）

一、引言

交叉持股，是指兩個(gè)以上的公司，基于特定目的，互相持有對(duì)方公司所發(fā)行的股份，而形成企業(yè)法人間相互持股的現(xiàn)象。交叉持股最早出現(xiàn)主要是為了防止惡意收購(gòu)和加強(qiáng)企業(yè)與銀行之間的聯(lián)系。隨著企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展，交叉持股也愈加的普遍，大量的企業(yè)利用交叉持股來穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、防止惡意收購(gòu)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、提高資金使用效率。同時(shí)，交叉持股的形式也愈加復(fù)雜，從直接交叉持股演變出了間接交叉持股。從會(huì)計(jì)學(xué)的角度來看，交叉持股主要有兩種處理方法：以母公司理論為基礎(chǔ)的庫(kù)藏股法和以實(shí)體理論為基礎(chǔ)的交互分配法。本文將對(duì)現(xiàn)有的這兩種會(huì)計(jì)理論進(jìn)行深入剖析，分析兩種方法產(chǎn)生差異的原因并做出選擇。

二、交叉持股的會(huì)計(jì)處理方法

不同的合并理論在其理論基礎(chǔ)、子公司凈資產(chǎn)的計(jì)價(jià)、未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益的抵銷、少數(shù)股東權(quán)益及損益的計(jì)量、合并商譽(yù)的計(jì)量等方面都有不同的認(rèn)識(shí)。所以，不同的合并理論會(huì)產(chǎn)生不同的合并結(jié)果，對(duì)于母子公司交叉持股的問題也是如此。

（一）庫(kù)藏股法

庫(kù)藏股法不僅是我國(guó)正在使用的方法，也是世界上最普遍的一種方法。這種方法是將子公司持有的母公司股份視同為非發(fā)行在外的股份，作為庫(kù)藏股反映在合并財(cái)務(wù)報(bào)表上。庫(kù)藏股法主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資一律按照投資成本進(jìn)行核算，不區(qū)分權(quán)益法或成本法。（2）編制合并報(bào)表時(shí)，先將母公司長(zhǎng)期股權(quán)投資與子公司所有者權(quán)益進(jìn)行抵銷，然后將子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資列入“庫(kù)存股”。（3）子公司出售的股份的收入，如超過成本，計(jì)入資本公積，如低于成本，沖減已有的資本公積和未分配利潤(rùn)。（4）母子公司間的交叉收益采用順序分配法，先計(jì)算子公司的投資收益和凈利潤(rùn)，然后按持股比例計(jì)算母公司的投資收益和少數(shù)股東損益。

（二）交互分配法

交互分配法則將子公司持有的母公司股份視為推定贖回，它主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）持股比例達(dá)到要求，可以采用權(quán)益法。（2）需要對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資和母公司的所有者權(quán)益進(jìn)行抵銷。（3）母子公司之間的凈利潤(rùn)采用聯(lián)立方程的方法，從而計(jì)算母子公司雙方實(shí)現(xiàn)的投資收益和少數(shù)股東損益。

三、案例分析

（一）案例介紹

2017年1月1日，甲公司向A公司投資2億元得到A公司80%的股權(quán)，同時(shí)，A公司向甲公司投資9 000萬元得到甲公司10%的股權(quán)。母子公司的年初所有者權(quán)益總額分別為9億元和2.5億元。2017年，甲、A公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為3.5億元和1.15億元。假設(shè)年末并未對(duì)股東進(jìn)行利潤(rùn)分配。甲、A公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表具體數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 甲、A公司2017年度個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 單位：萬元

（二）庫(kù)藏股法的會(huì)計(jì)處理

1.將A公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資視為庫(kù)藏股票：

借：庫(kù)存股 90 000 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 90 000 000

2.權(quán)益法調(diào)整甲公司的投資收益：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資（甲公司對(duì)A公司的投資）（115 000 000×80%） 92 000 000

貸：投資收益 92 000 000

3.甲公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資與A公司的所有者權(quán)益進(jìn)行

抵銷：

借：股本 120 000 000

資本公積 80 000 000

借：盈余公積 12 000 000

未分配利潤(rùn) 153 000 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 292 000 000

少數(shù)股東權(quán)益 73 000 000

4.投資收益與利潤(rùn)分配相抵銷：

借：投資收益 92 000 000

少數(shù)股東損益 23 000 000

未分配利潤(rùn)（年初） 38 000 000

貸：未分配利潤(rùn)（年末） 153 000 000

（三）交互分配法的會(huì)計(jì)處理

設(shè)甲公司凈收益為X，A公司凈收益為Y?？梢缘玫较铝蟹匠探M：

X=350 000 000+80%×Y

Y=115 000 000+10%×X

解得：X=480 430 000；Y=163 040 000

甲公司對(duì)A公司投資收益=480430000×90%-350000000=82390000（元）

甲公司對(duì)A公司長(zhǎng)期股權(quán)投資=200 000 000+82 390 000=282 390 000（元）

A公司少數(shù)股東收益=163 040 000×20%=32 610 000（元）

A公司少數(shù)股東權(quán)益=250 000 000×20%（期初）+32 610 000=82 610 000（元）

1.將A公司長(zhǎng)期股權(quán)投資與甲公司的所有者權(quán)益進(jìn)行抵銷：

借：股本 50 000 000

資本公積 20 000 000

盈余公積 11 000 000

未分配利潤(rùn) 9 000 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 90 000 000

2.將甲公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資由成本法調(diào)整為權(quán)益法：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 82 390 000

貸：投資收益 82 390 000

3.將甲公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資與A公司的股東權(quán)益相抵銷：

借：股本 120 000 000

資本公積 80 000 000

盈余公積 12 000 000

未分配利潤(rùn) 153 000 000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 282 390 000

少數(shù)股東權(quán)益 82 610 000

4.將甲公司的投資收益與利潤(rùn)分配相抵銷：

借：投資收益 82 390 000

少數(shù)股東收益 32 610 000

未分配利潤(rùn)（年初） 38 000 000

貸：未分配利潤(rùn)（年末） 153 000 000

根據(jù)兩種不同的會(huì)計(jì)處理方法，我們得到了不同的財(cái)務(wù)報(bào)表合并數(shù)，具體如表2所示。

表2 庫(kù)藏股法和交互分配法下的財(cái)務(wù)報(bào)表合并數(shù) 單位：萬元

四、兩種方法的比較

（一）從公司法角度比較

通過對(duì)同一案例的兩種會(huì)計(jì)處理，我們可以在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中清晰地看到，在庫(kù)藏股法下，合并報(bào)表全額顯示了母公司的股本、資本公積等項(xiàng)目，而在交互分配法下，因母子公司之間的抵銷，母公司實(shí)際發(fā)行在外的股份并不能完整地在財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行反映。

我國(guó)公司法中采用的是法定資本制，按照規(guī)定，合并報(bào)表中的股本項(xiàng)目應(yīng)等于注冊(cè)資本的金額，而不是交互分配法下已被抵銷后的余額。因此，庫(kù)藏股法更符合法定資本制。

（二）從合并結(jié)果角度比較

1.少數(shù)股東損益。從整個(gè)合并主體的角度出發(fā)，無論采用哪種方法，少數(shù)股東損益與歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)之和以及少數(shù)股東權(quán)益與歸屬于母公司股東權(quán)益之和都應(yīng)該是相等的，區(qū)別在于它們對(duì)總額的分配。依據(jù)母公司理論的庫(kù)藏股法，在合并報(bào)表中往往會(huì)忽略少數(shù)股權(quán)對(duì)利潤(rùn)的分享，而交互分配法因?yàn)檫\(yùn)用聯(lián)立方程法，其結(jié)果更準(zhǔn)確，尤其在公司間相互利潤(rùn)所占比重較大的情況下。

2.每股收益。為了方便比較差異，我們假設(shè)母公司和子公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)分別為1億股和2千萬股。在庫(kù)藏股法下，合并凈收益=3.5+80%×1.15=4.42（億元）。每股凈收益=4.42億元/（總發(fā)行1億股-被視為非發(fā)行在外的1千萬股）=4.91元/股。但是，在實(shí)務(wù)操作中，子公司的少數(shù)股東通過子公司間接持有的母公司的股份 ［20%×10%×10 000=200（萬股）]也應(yīng)該被視為發(fā)行在外的股數(shù)。因此，真實(shí)的每股凈收益應(yīng)為：4.42億元/0.92億股=4.8元/股，而不是按庫(kù)藏股法計(jì)算出的4.91/元股。

在交互分配法下，發(fā)行在外的股數(shù)應(yīng)該為母子公司相互抵銷之后的0.9億股。每股凈收益=4.3239億元/0.9億股=4.8元/股，恰好與4.42億元/0.92億股相等。通過上述計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，交互分配法對(duì)于每股收益的計(jì)算結(jié)果要比庫(kù)藏股法計(jì)算的結(jié)果更客觀。

五、結(jié)語

通過對(duì)具體案例的深入分析，我們可以清晰地看到兩種方法各自的特點(diǎn)、缺陷和產(chǎn)生原因。交互分配法引入了“推定贖回”概念，體現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性原則，但是，其在使用過程中計(jì)算量大，不利于外部報(bào)表使用者的理解和分析，所以并沒有得到廣泛的應(yīng)用。庫(kù)藏股法恰恰與交互分配法相反，它的會(huì)計(jì)處理簡(jiǎn)單并且易于理解，但是，卻存在計(jì)算不準(zhǔn)確的不足。首先，它的簡(jiǎn)易計(jì)算降低了投資收益計(jì)算的精確性。其次，子公司一律按照成本法進(jìn)行計(jì)量的做法也不滿足構(gòu)成共同控制或重大影響的情況。最后，存在高估每股收益、每股凈資產(chǎn)的現(xiàn)象，容易被管理者利用。

針對(duì)上述兩種方法的比較，筆者還是比較傾向于交互分配法。首先，我國(guó)的合并報(bào)表理論是以實(shí)體理論為主、母公司理論為輔。其次，庫(kù)藏法的計(jì)算不精確這一缺陷很難糾正，但是交互分配法計(jì)算復(fù)雜、不易操作的問題隨著計(jì)算機(jī)的快速發(fā)展會(huì)逐漸被解決。最重要的是，無論是從會(huì)計(jì)信息有用性的角度看，還是從真實(shí)性的方面來考慮，交互分配法都可以厘清公司之間權(quán)益和損益的交叉關(guān)系。