姚爽

【摘要】余額寶是一種專門為個(gè)人用戶余額支付剩余的資金創(chuàng)造增值服務(wù)。它們以高收入、低門檻，簡(jiǎn)單便捷的取現(xiàn)與贖回方式同時(shí)無(wú)需現(xiàn)金贖回費(fèi)等優(yōu)勢(shì)，在很短的時(shí)間內(nèi)吸收了巨額的資金，對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成了沖擊。本文以余額寶的出現(xiàn)為分析起點(diǎn)，首先對(duì)余額寶進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹，分析余額寶快速發(fā)展的原因及其創(chuàng)新之處；隨后進(jìn)入論文的核心，深入研究余額寶的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，包括對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和對(duì)發(fā)展環(huán)境的影響兩方面；最后總結(jié)出商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；天弘增利寶貨幣基金；利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行改革

1 引言

有人認(rèn)為余額寶的出現(xiàn)推高了商業(yè)銀行融資的成本，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，加劇了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，主張限制余額寶發(fā)展。但是，對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，余額寶收益高，同時(shí)還具備方便消費(fèi)，隨時(shí)支取，方便轉(zhuǎn)賬，無(wú)手續(xù)費(fèi)的優(yōu)點(diǎn)，余額寶的出現(xiàn)為暫時(shí)閑置的小額存款提供了好的去處。本文以文獻(xiàn)檢索法為主要研究方法，通過(guò)閱讀大量關(guān)于余額寶的新聞報(bào)道與發(fā)表的文章，查閱有關(guān)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的書籍，重點(diǎn)分析余額寶的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，并站在商業(yè)銀行的角度尋求促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展的措施，本文的研究意義在于使我們清楚的意識(shí)到面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的形勢(shì)，余額寶等眾多理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，商業(yè)銀行所要做的不是盲目的抵制，施加壓力促進(jìn)政府有關(guān)部門出臺(tái)政策限制這些創(chuàng)新金融產(chǎn)品的發(fā)展，而是要理智看清當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的形勢(shì)，吸收余額寶等創(chuàng)新金融產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短促進(jìn)自身發(fā)展，最重要的是要加快銀行體系的改革，這是目前制約銀行發(fā)展，抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力的重要因素。

2 余額寶的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式

余額寶本質(zhì)上是一種理財(cái)產(chǎn)品，是通過(guò)第三方平臺(tái)對(duì)天弘貨幣基金的增利寶進(jìn)行直接銷售。把天弘貨幣基金發(fā)行的增利寶嵌入到支付寶的余額寶進(jìn)行直銷。如圖1所示，涉及三個(gè)參與者：支付寶公司、天弘貨幣基金和支付寶客戶。其中，支付寶公司作為第三方平臺(tái)，提供增利寶的直接銷售和結(jié)算服務(wù)；天弘貨幣基金公司將增利寶這種理財(cái)產(chǎn)品嵌入到余額寶進(jìn)行直接銷售；支付寶的8億用戶通過(guò)將支付寶內(nèi)剩余資金轉(zhuǎn)入到余額寶內(nèi)，對(duì)增利寶理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行購(gòu)買，是理財(cái)產(chǎn)品的潛在購(gòu)買者。

3 余額寶的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響

3.1對(duì)商業(yè)銀行活期存款業(yè)務(wù)的影響

商業(yè)銀行的活期存款利率為0.35%左右，基本為零，而余額寶內(nèi)的資金可以隨時(shí)用來(lái)消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬取現(xiàn)等，在功能上相當(dāng)于活期存款般方便，但是在收益率上，購(gòu)買余額寶等理財(cái)產(chǎn)品收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存于商業(yè)銀行，因此，余額寶的推出不利于商業(yè)銀行的活期存款業(yè)務(wù)。

3.2對(duì)商業(yè)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)的影響

伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和網(wǎng)上購(gòu)物模式的興起，第三方支付平臺(tái)層出不窮，有了這些工具，一方面方便了在線消費(fèi)的支付結(jié)算；另一方面使用這些工具可以方便轉(zhuǎn)賬而不需支付手續(xù)費(fèi)。所以，這些工具的出現(xiàn)、發(fā)展必然使銀行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)受到影響。

3.3對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響

余額寶本質(zhì)上是一種理財(cái)產(chǎn)品，并且這種理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買門檻低，沒(méi)有最低限額，一元便可購(gòu)買，同時(shí)支持T+0實(shí)時(shí)贖回，操作便捷。

3.4對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的影響

余額寶的出現(xiàn)之所以會(huì)提高商業(yè)銀行的融資成本，拉高貸款利率，作用途徑如圖2所示。

余額寶出現(xiàn)以后，投資者會(huì)將原本存于商業(yè)銀行的活期存款轉(zhuǎn)向余額寶，經(jīng)過(guò)余額寶投資于天弘增利寶貨幣基金后，銀行取得這部分資金的成會(huì)本大大提高，最后這部分費(fèi)用會(huì)通過(guò)提高貸款利率轉(zhuǎn)嫁給借款者。

4 商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

（1）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；

（2）提高銀行的服務(wù)水平；

（3）提高信息技術(shù)水平，減輕銀行的運(yùn)營(yíng)成本；

（4）提高客戶的活期存款價(jià)值；

（5）拓展以銀行信用為基礎(chǔ)的中間業(yè)務(wù)；

（6）尋求與第三方支付公司的合作，整合資源優(yōu)勢(shì)；

（7）加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型。

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