張嘉誠　尚倩倩

摘要：投資理財?shù)那蓝喾N多樣，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)理財逐漸被人青睞。PC端互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)今已處于日漸飽和的境況，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”上升到國家戰(zhàn)略高度，移動互聯(lián)網(wǎng)也正在蓬勃發(fā)展。文章首先說明在線綜合財富管理平臺存在廣泛的客戶基礎(chǔ)；然后指出我國理財市場的發(fā)展現(xiàn)狀；最后分別從產(chǎn)品配置、客戶體驗和經(jīng)營規(guī)劃三方面對在線綜合財富管理平臺進行探索。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)理財 投資理財 在線綜合財富管理

一、在線綜合財富管理平臺的現(xiàn)實基礎(chǔ)

（一）居民財富累積。至2015年底我國城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入31195元，是改革開放之初的77倍多；農(nóng)村居民家庭人均純收入10772元，是改革開放之初的67倍多。隨著居民可支配收入的增長，家庭財富也得以不斷累積，理財需求也在增長。截至2015年底，銀行理財類產(chǎn)品資產(chǎn)約23萬億，證券類管理資產(chǎn)約38萬億，保險資產(chǎn)余額超14萬億，信托資產(chǎn)規(guī)模超16萬億?！度蜇敻粓蟾?015》顯示，中國中產(chǎn)階級人數(shù)位列全球之冠，可見我國理財市場潛力巨大。

（二）網(wǎng)民規(guī)模的膨脹?！吨袊ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示，截至2015年底，中國網(wǎng)民規(guī)模達6.88億，手機使用率為90.1%，平板電腦使用率為31.5%。隨著第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模穩(wěn)步上升，互聯(lián)網(wǎng)原住民—90后、00后將會是互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)臐撛谕顿Y者。

（三）投資者結(jié)構(gòu)的改善需求。中證登數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月，個人投資者賬戶數(shù)量為10132.09萬，占比99.71%，機構(gòu)投資者占比0.29%。然而對于個人投資者來說，既不具備資金優(yōu)勢，還匱乏信息資源，很難做出最佳的投資決策。機構(gòu)投資者具有投資優(yōu)勢，一則可以借助期現(xiàn)交易制度不對稱性實現(xiàn)套利；二則享受紅利稅差別化征收帶來的優(yōu)勢而獲利。因此應(yīng)做大機構(gòu)投資者，引導散戶直接投資集合理財產(chǎn)品、公募基金和信托理財產(chǎn)品等。

二、理財市場發(fā)展現(xiàn)狀及問題

（一）機構(gòu)豐富、產(chǎn)品多樣

我國理財市場上機構(gòu)多種多樣，其中既有銀行業(yè)金融機構(gòu)，也有證券、保險業(yè)等非銀行業(yè)金融機構(gòu)。此外，還有帶有投資咨詢、投資顧問等性質(zhì)的企業(yè)，理財中心、理財工作室也涉足理財業(yè)務(wù)。多種多樣的投資機構(gòu)為市場提供了各式各樣的投資產(chǎn)品，《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2015）》指出，2015年共有426家銀行業(yè)金融機構(gòu)提供的理財產(chǎn)品約60，879只；據(jù)Wind統(tǒng)計，2015年全年新發(fā)821只公募基金；21世紀經(jīng)報道，2015年中國債市發(fā)債數(shù)超過16000只。投資者無論登入嘉實基金、華泰證券、建設(shè)銀行、東方財富網(wǎng)等官網(wǎng)都可以查閱到理財產(chǎn)品，但上述平臺更多的是把各理財產(chǎn)品簡單的羅列。

（二）在線理財平臺百花齊放

1.基金超市發(fā)展現(xiàn)狀?；鸪?，是指基金經(jīng)紀公司將來自不同基金公司的不同類型共同基金匯集在一個集中場所，供顧客挑選的經(jīng)營模式。2002年4月，招商銀行率先開創(chuàng)了基金網(wǎng)上申購、認購和贖回功能，網(wǎng)上基金超市逐漸受到關(guān)注；2010年12月，深圳證券交易所推出樂富基金，旨在打造功能齊全、品種豐富、交易便捷的“基金超市”。但是目前基金超市可供選擇的理財產(chǎn)品依然“有限”。

2.金融超市發(fā)展現(xiàn)狀?；ヂ?lián)網(wǎng)金融超市，是指金融機構(gòu)或第三方金融服務(wù)平臺將金融產(chǎn)品和服務(wù)進行整合，通過與保險、證券、評估等社會機構(gòu)協(xié)作，向企業(yè)或個人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。2001年，農(nóng)業(yè)銀行推出建立百家“金融超市”的計劃；由傳統(tǒng)金融機構(gòu)、電商企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)金融公司打造的互聯(lián)網(wǎng)金融超市，都已初步形成特色鮮明的商業(yè)模式，譬如融360、淘寶理財、京東金融等。但金融超市更多的體現(xiàn)業(yè)務(wù)的廣泛性，缺少對理財業(yè)務(wù)專門和針對性的服務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財受到追捧

據(jù)調(diào)查報告顯示，2015年投資者將互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品作為其主要的理財產(chǎn)品，比例約1 5.2%，位居股票、銀行理財產(chǎn)品之后，成為當下投資者理財?shù)牡谌贿x擇。這說明互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品已經(jīng)逐漸被投資者接受認可，并且有了廣泛的群眾基礎(chǔ)。

三、平臺展望

（一）產(chǎn)品配置

1.產(chǎn)品篩選。平臺將匯集基金、銀行、券商、保險、信托等眾多理財資源，將市場上所有發(fā)售的理財產(chǎn)品納入產(chǎn)品池，借助篩選模型，在做好風控的基礎(chǔ)上，從中精選出各細分類型的理財產(chǎn)品。2.產(chǎn)品表述及劃分。產(chǎn)品表述應(yīng)淺顯易懂，讓客戶在較短時間內(nèi)讀懂并上手操作。平臺可根據(jù)投資者的期望收益以及對風險的規(guī)避程度等來劃分，方便投資者選擇。3.信息披露。將包含管理者、投資方向、收益計算方法等內(nèi)容的招募說明書凸顯出來，并給出產(chǎn)品管理人的資歷、以往業(yè)績等信息，便于客戶作出選擇，同時定期將產(chǎn)品管理情況進行披露。4.退出機制。當產(chǎn)品表現(xiàn)觸及退出機制的各條件時，將產(chǎn)品“下架”。

（二）經(jīng)營規(guī)劃

1.打造名牌服務(wù)專家。只有優(yōu)秀的顧問專家，才能為投資者提供更好的財富管理意見。因此平臺的在線金融顧問要有一定的從業(yè)門檻，并對從業(yè)人員進行職業(yè)道德教育，樹立口碑意識。2.差異化銷售服務(wù)。3.發(fā)展規(guī)劃。平臺精選貨基和保本理財產(chǎn)品，優(yōu)選更多低門檻定期理財產(chǎn)品；并運用大數(shù)據(jù)、云計算等自主研發(fā)理財產(chǎn)品；在銷售量增加的同時重視后續(xù)服務(wù)，關(guān)心投資者利益，使得產(chǎn)品銷售可持續(xù)發(fā)展；順應(yīng)移動互聯(lián)網(wǎng)的浪潮，建設(shè)移動端平臺，為投資者提供專業(yè)、便捷的在線金融顧問服務(wù)，形成一個多層次的在線綜合財富管理平臺。