李要輝 浙江理工大學(xué)

以電商平臺為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究

李要輝 浙江理工大學(xué)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對金融業(yè)的不斷滲透，二者相結(jié)合的新型金融模式互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生；互聯(lián)網(wǎng)金融有眾多表現(xiàn)模式如：P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、電商金融、網(wǎng)絡(luò)銀行和手機(jī)銀行、移動支付與第三方支付、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)貨幣等，而以電商平臺為基礎(chǔ)進(jìn)行金融交易活動的互聯(lián)網(wǎng)金融模式（以下簡稱電商金融）是目前所有互聯(lián)網(wǎng)金融模式中對國民經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展影響最大的。本文主要研究了電商金融的發(fā)展形成背景；分析了電商金融參與的要素情況；根據(jù)信貸對象和貸款類型對電商金融進(jìn)行分類；最后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險和監(jiān)管策略。

互聯(lián)網(wǎng)金融 電商金融 金融監(jiān)管

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年產(chǎn)生的新型金融模式，目前國內(nèi)外學(xué)者還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融手冊中的定義[1]，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個譜系概念，涵蓋因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險、交易所等金融中介和市場，到瓦爾拉斯一般均衡的無金融中介或市場情形之間的所有金融交易組織形式。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是第三方支付、移動支付、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券等，將對金融模式產(chǎn)生根本性影響。本文研究以eBay、亞馬遜、京東、阿里等電商平臺為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式即電商金融。

二、電商金融的形成背景和參與要素情況

商業(yè)活動的本質(zhì)是商品流、資金流、物流、信息流四流合一的循環(huán)活動[2]。在電商平臺上，信息在商品、資金、物流之間快速流動，從而加快了這一循環(huán)活動的進(jìn)程。電商生態(tài)圈內(nèi)資金流的閉環(huán)也已逐漸形成，同時資金流的加速周轉(zhuǎn)和循環(huán)也已實現(xiàn)[3]。

（一）形成背景

電商平臺交易額巨大。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2015年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告》：2015年，中國電子商務(wù)交易額達(dá)18.3萬億元，同比增長36.5%；中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融交易規(guī)模250億元，同比增長142%。如此龐大的電商交易規(guī)模和金融消費的快速增長，預(yù)示著電商金融前景廣闊。

電商金融依靠線上平臺，能大幅度降低交易成本。據(jù)有關(guān)資料顯示，不同服務(wù)手段實現(xiàn)單筆交易的成本是：傳統(tǒng)柜臺1.07美元；電話銀行0.45美元， ATM機(jī)0.27美元，網(wǎng)絡(luò)銀行0.01美元[4]。根據(jù)阿里金融的數(shù)據(jù)顯示阿里小貸單筆信貸操作成本平均為2.3元，而傳統(tǒng)銀行成本在2000元左右[5]。

（二）電商金融的參與要素

電商金融由電子商務(wù)平臺、數(shù)據(jù)、資金需求者、資金提供者四要素組成。

電子商務(wù)平臺：電子商務(wù)平臺是支撐電商金融運行的核心。數(shù)據(jù)是通過電商平臺錄入并存儲到數(shù)據(jù)庫的，而資金的需求者和提供者也是通過電商平臺進(jìn)行交易。

數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)是電商金融運行的根本。主要來源有：電子商務(wù)平臺的用戶注冊，身份認(rèn)證，歷史交易，評價，物流等信息。

資金需求者：整個電商平臺的注冊用戶、網(wǎng)絡(luò)店鋪、供應(yīng)商都可以參與到電商金融中去，成為資金需求者。

資金提供者：（1）電商平臺作為借貸平臺，為平臺上的用戶貸款提供信用評級或者信貸額度標(biāo)示，并進(jìn)行第三方擔(dān)保，如余額寶。（2）電商平臺創(chuàng)立小額貸款公司，作為資金提供者供給放貸資金，根據(jù)借款人的信譽發(fā)放貸款給資金需求者，比如阿里小貸。

三、電商金融模式分析

根據(jù)信貸對象和貸款類型，電商金融可有如下模式：

（一）消費信貸

消費信貸，是電商平臺根據(jù)消費者的歷史交易信息數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，給予一定的信用評價，并指定可貸款的額度，消費者在電商平臺上購物可以使用支付額度來付款（比如螞蟻花唄），由電商平臺預(yù)支付資金，消費者按時按期還款。

（二）中小微企業(yè)貸款

在中小微企業(yè)信貸的金融模式中，電商平臺積累平臺商家的信息，根據(jù)其信譽值進(jìn)行信貸[6]。

信用貸款：借款人依靠在電商平臺上累積的信譽，進(jìn)行貸款；特點是以借款人信用程度作為還款保證，不必提供抵押品或第三方擔(dān)保。

（三）眾籌貸款

眾籌貸款是指用團(tuán)購+預(yù)購的方式通過電商平臺發(fā)布籌款項目，向消費者募集項目資金的模式，比如淘寶眾籌。眾籌使得能否獲得融資也不再由項目的商業(yè)價值作為唯一的標(biāo)準(zhǔn)；只要是平臺用戶喜歡的項目，都可以通過眾籌方式獲得項目融資。

四、電商金融的風(fēng)險及對策建議

電商金融作為新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，在關(guān)注其積極方面的同時也要注意它所帶來的風(fēng)險。

（一）電商金融的風(fēng)險主要包括技術(shù)風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險：

1.技術(shù)風(fēng)險。主要指計算機(jī)技術(shù)所帶來的風(fēng)險。比如互聯(lián)網(wǎng)如果發(fā)生傳輸故障、病毒感染、黑客攻擊等問題，就會使互聯(lián)網(wǎng)金融的交易面臨崩潰的風(fēng)險。

2.業(yè)務(wù)風(fēng)險。業(yè)務(wù)風(fēng)險主要包括操作風(fēng)險和法律風(fēng)險。操作風(fēng)險可能來自于客戶對新技術(shù)的不熟悉而造成疏忽大意，也可能來自互聯(lián)網(wǎng)金融安全系統(tǒng)及其產(chǎn)品的設(shè)計缺陷，或是內(nèi)部工作人員的操作失誤。

雖然我國制定了《電子簽名法》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等法律法規(guī)[7]，但是涉及互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入、電子合同的有效性確認(rèn)等方面尚無明確而完備的法律規(guī)范，容易造成交易主體之間的權(quán)利與義務(wù)不明確，易引發(fā)法律風(fēng)險。

（二）對策建議及監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大技術(shù)投入，保障交易平臺的安全穩(wěn)定;可效仿銀行的存款準(zhǔn)備金制度提取交易準(zhǔn)備金;借鑒銀行監(jiān)管中心的相關(guān)做法，設(shè)計針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管措施[8]；國家相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)盡快根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的實際情況制定相應(yīng)的法律法規(guī)。

[1]謝平、鄒傳偉、劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2014:1-2.

[2]董紹斌.物流管理與電子商務(wù)的關(guān)系分析[J].人民論壇，2011(35):136-137.

[3]范舒婷.互聯(lián)網(wǎng)金融中電商平臺的研究[J].東方企業(yè)文化，2014,20(223):01.

[4]黃學(xué)毛,金雪軍.網(wǎng)絡(luò)銀行成本收益分析[J].浙江大學(xué)，2002,11(29):03.

[5]雷勤穎.經(jīng)濟(jì)視野[J].中國信息報,2014,8：299.

[6]劉超.金融理論與實踐[M],2014(11):45-50

[7]楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險及方法研究[J].金融科技時代，2013, (7):100-103.

[8]謝平，鄒傳偉. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，(12):11-22.