孫嬌+朱晨+孫家靖+劉盼

摘 要：本文主要研究財務(wù)報表的分析方法以及財務(wù)報表分析存在的一些局限性，并提出改進建議，深入了解財務(wù)報表分析。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表 分析方法 局限性

財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報告等資料為主要依據(jù)，運用一定的分析方法和技術(shù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失及發(fā)展趨勢，為決策者作出經(jīng)濟決策提供支持。它既是對已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理中起著重要作用。

一、財務(wù)報表分析的概念

目前財務(wù)報表分析的概念可分為狹義、廣義兩種說法。狹義的財務(wù)報表分析就指以企業(yè)財務(wù)報表為依據(jù)，采用專門方法對報表的有關(guān)項目進行分析、考察，評價企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營成果、財務(wù)狀況，為報表使用者的經(jīng)濟決策提供重要的信息支持。廣義的財務(wù)報表分析則是以狹義分析為基礎(chǔ)，進一步對公司的概括、優(yōu)勢、劣勢、戰(zhàn)略實施情況、企業(yè)投資價值等進行分析，從而對企業(yè)的過去、未來發(fā)展做出一個判斷。

二、財務(wù)報表分析分方法

1、結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是以財務(wù)報表中的某一個總體指標(biāo)金額為100%，將其各組成項目占該總體項目的百分比計算出來，以顯不各項目的相對地位，分析各項目

的比重是否合理。例如，分析資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)有助于我們判斷企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理，是否保持資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的匹配；對于利潤表的結(jié)構(gòu)分析，通常是以營業(yè)收入總額為總體基數(shù)，然后再求出表中各項目相對于營業(yè)收入的百分比，可以用來分析企業(yè)有關(guān)銷售利潤率以及各項費用率的情況；對于現(xiàn)金流量表的總體結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金凈流量的性質(zhì)、來源與用途，及其對企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量的影響。

2、比較分析法

比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)律、找出差異的一種分析方法。分析是可以用絕對數(shù)比，也可以用相對數(shù)比，可以為本期實際與計劃的比較，也可以為本期實際與以前各期的比較。需要注意的是，在使用比較分析法時，要注意對比數(shù)據(jù)之間的可比性，用不可比的數(shù)據(jù)進行比較不僅不能正確地說明問題，甚至得出錯誤的結(jié)論。

3、趨勢分析法

趨勢分析法是通過對財務(wù)報表中兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進行對比，確定其增減變動方向、數(shù)額和幅度的一種分析方法。趨勢分析法可以分為兩種方法，一種為定基動態(tài)比率，將某一時期的數(shù)值作為固定的基期指標(biāo)數(shù)值，將其他的各期數(shù)值與其對比來分析。

4、沃爾比重評分法

沃爾比重評分法是指我們選定一系列的財務(wù)比率指標(biāo)，將這些財務(wù)比率指標(biāo)用線性關(guān)系表達(dá)出來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后將其與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較，確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的一種方法。

5、杜邦分析法

主要是利用幾種財務(wù)比率問的內(nèi)外關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，特別是從財務(wù)的角度理解企業(yè)績效的一種較為經(jīng)典的方法。他的基本思路就是將企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率層層劃分，分為多項財務(wù)比率的乘積，這樣對深入分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有一定的幫助。

杜邦分析系統(tǒng)幾種主要的財務(wù)比率關(guān)系如下：（1）凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)；（2）總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總數(shù)；（5）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

三、財務(wù)報表分析的局限性

（1）財務(wù)報表本身的局限性。①盡管要求企業(yè)管理者嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表，但是企業(yè)可能出于自身利益的考量粉飾財務(wù)報表，隱瞞一些有必要披露的事項，這就導(dǎo)致財務(wù)報表并沒有披露全部的財務(wù)信息。②財務(wù)報表分析是在已經(jīng)編制好的財務(wù)報表下進行的，在時間上反映的是過去時，我們要根據(jù)過去的財務(wù)信息分析出未來的戰(zhàn)略決策，這種時間差異可能對決策的可靠性和準(zhǔn)確性產(chǎn)生懷疑。

（2）財務(wù)報表分析方法的局限性。①比率分析法，主要針對財務(wù)數(shù)據(jù)之問的比率關(guān)系進行分析，分析較為片面，而且使用的都是過去的財務(wù)數(shù)據(jù)，對于未來發(fā)展的預(yù)測有一定的缺陷。②比較分析法，比較對象之間是否具有可比性是值得我們考量的問題。③因素分析法，企業(yè)分析評價的基準(zhǔn)不同，我們做出的財務(wù)報表分析結(jié)果也會不同。分析結(jié)果是在事先假定前提下得出的，我們必須保證這種假定是合乎邏輯的，如果前提假設(shè)不合邏輯，將會妨礙分析結(jié)果的有效性。

（3）財務(wù)報表分析的其他局限性。①如果財務(wù)報表分析人員專業(yè)能力不足，那么對財務(wù)報表的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量就不能做出高質(zhì)量的評價和分析。②財務(wù)報表反映的是財務(wù)信息即貨幣性的信息，內(nèi)容是比較單一的。影響企業(yè)未來戰(zhàn)略決策的因素還有企業(yè)的內(nèi)部控制、產(chǎn)品的核心競爭力、企業(yè)的創(chuàng)新力度等。③財務(wù)報表通過一系列方法的分析得出結(jié)論，受主觀性的限制。個人判斷有其差異性，企業(yè)在會計核算過程中，有些結(jié)果并不是十分精準(zhǔn)的，是通過合理的估計、折舊和攤銷等會計處理得來的。

四、財務(wù)報表分析方法的改進

1、運用綜合評分法

綜合評分法是基于同時對多個對象進行考察，取得許多數(shù)據(jù)的分析方法。其基本步驟是：首先，從盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量三個維度出發(fā)，每一個維度選擇若干個核心指標(biāo)，例如選用銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)收益率、核心業(yè)務(wù)收入比重等衡量盈利質(zhì)量。選用流動比率、速動比率、股權(quán)權(quán)益比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提比例等衡量資產(chǎn)質(zhì)量等。其次，給所選的每一個指標(biāo)賦予一定的權(quán)重。再次，根據(jù)行業(yè)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)給每一項指標(biāo)打分。最后，計算出單個企業(yè)的綜合得分。

2、建立我國各行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)比率

在運用比率分析法對報表數(shù)據(jù)進行分析時，由于行業(yè)性質(zhì)不同及各個分析指標(biāo)數(shù)值的不確定性，使得在對比分析時，無一確定的參考數(shù)值。為此，應(yīng)建立我國各行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)比率。這里所指的標(biāo)準(zhǔn)比率，并非指各行業(yè)比率指標(biāo)的最優(yōu)值，而是指各行業(yè)的平均比率資料。

3、比率與趨勢分析可以結(jié)合

這兩種方法是相互聯(lián)系、相互補充的關(guān)系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或僅僅依靠比率分析來制定投資策略，很容易走入誤區(qū)。所以，無論采用何種方法來確定目標(biāo)投資公司，都必須運用各種方法進行全而、系統(tǒng)的分析。

4、新方法的引進

多元分析法的應(yīng)用是一個較好的選擇。多元分析法是基于同時對多個對象進行考察，取得許多數(shù)據(jù)的分析方法。由于計算機的應(yīng)用和日益普及，一些相應(yīng)的分析軟件得以普遍應(yīng)用。這個方法的主要作用是，對反映事物不同側(cè)面的許多指標(biāo)進行綜合分析。因此，找出少數(shù)幾個綜合變量來替代原來的許多變量是有實際意義的，由這幾個綜合變量出發(fā)可以得到一個總的指標(biāo)，按這個總指標(biāo)來排序分類，問題就得以簡化。

參考文獻(xiàn)

[1]張新民，錢愛民.財務(wù)報表分析[M].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2014

[2]陳若晴.財務(wù)報表分析方法及其改進[J].財會月刊，2010（28）.

作者簡介

孫嬌（1989-3-12）女，漢族，河北衡水人，云南民族大學(xué)管理學(xué)院，2016級碩士。