蔡瑤瑤+熊英

【摘要】財務(wù)比例分析法作為財務(wù)分析一種重要的方法， 在企業(yè)管理中發(fā)揮這重要的作用。財務(wù)比例分析法的依據(jù)就是企業(yè)財務(wù)報表的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過分析財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)，可以了解企業(yè)的經(jīng)營活動狀況，從而為經(jīng)營策略的制定提供科學(xué)的依據(jù)。本文就財務(wù)比例分析法在企業(yè)管理中的應(yīng)用進(jìn)行了相關(guān)的分析。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)比例分析 企業(yè)管理 應(yīng)用

一、引言

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)發(fā)展環(huán)境也發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。企業(yè)管理是企業(yè)穩(wěn)定、健康、持續(xù)發(fā)展的保障，有效的管理可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值和效益。隨著企業(yè)管理體制改革的深入，傳統(tǒng)的管理模式已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的需要，企業(yè)要想發(fā)展下去，在企業(yè)管理中就必須不斷引進(jìn)先進(jìn)的管理方法。本文介紹了多個財務(wù)比率在企業(yè)管理中的應(yīng)用，希望能夠?qū)ζ髽I(yè)提供有利的借鑒。

二、企業(yè)管理與財務(wù)比率分析的聯(lián)系

企業(yè)管理是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制等一系列職能的總稱。而財務(wù)管理是企業(yè)管理的最主要內(nèi)容之一。財務(wù)比率是以財務(wù)報表資料為依據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等其他會計資料為基礎(chǔ)，進(jìn)而對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析和評價的一種方法。

財務(wù)報表所提供的各種會計信息缺乏一定的綜合性，對企業(yè)的各項財務(wù)能力不能進(jìn)行直觀地反映。因此，為了提供提升對財務(wù)報表信息的利用程度，我們需要對這些會計信息做進(jìn)一步的加工處理計算，以便企業(yè)的高層在進(jìn)行企業(yè)管理時能夠迅速有效的捕獲企業(yè)的信息，從而在企業(yè)的發(fā)展過程中做出正確的決策。

三、財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用分析

（一）償債能力分析的內(nèi)容

償債能力是指企業(yè)償還債務(wù)的能力，而企業(yè)的償債能力又分為短期和長期。與短期償債能力相關(guān)的因素有流動比率、速動比率以及現(xiàn)金比率，與長期償債能力相關(guān)的因素有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率以及利息保障倍數(shù)。針對企業(yè)償債能力，本文就從短期和長期兩個方面來進(jìn)行系統(tǒng)分析。

1.短期償債能力。企業(yè)短期償債能力與企業(yè)資金流動性和變現(xiàn)能力有關(guān)。所謂資金流動性和變是在沒有大幅度降價的前提下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性以及引起流動資產(chǎn)價值的縮水程度。一般來講，企業(yè)應(yīng)該以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債，不應(yīng)該靠變賣長期資產(chǎn)來償債。所以，針對企業(yè)短期償債能力，通過流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的數(shù)量關(guān)系來反映。

流動比例=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/流動負(fù)債

現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債

從以上關(guān)系可以看出，流動資產(chǎn)既可以用于償還流動負(fù)債，也可以用于支付企業(yè)經(jīng)營所需的資金，所以，流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，但是，如果流動比例過高，則反過來會影響到企業(yè)資金的使用效率以及獲利能力。因此，在計算企業(yè)短期償債能力的時候，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身發(fā)展和實際情況來進(jìn)行。

2.長期償債能力。企業(yè)長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力。在分析企業(yè)長期償債能力的時候要站在全局、長遠(yuǎn)角度來判斷企業(yè)能否在規(guī)定期限內(nèi)償還本息，因此，可以將負(fù)債比率和利息收入兩項指標(biāo)作為衡量企業(yè)的長期償債能力。

資產(chǎn)負(fù)債比例=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額

在長期償債能力分析中，負(fù)債比率也是反應(yīng)企業(yè)長期償債能力的一個重要指標(biāo)，負(fù)債比率可以城作為財務(wù)杠桿，由于所有者權(quán)益不需償還，負(fù)債比率越高，債權(quán)人受到的保障就越低。從穩(wěn)健性原則出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右為宜，資產(chǎn)負(fù)債高說明企業(yè)籌措資金的能力強(qiáng)，風(fēng)險也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債比率低，財務(wù)風(fēng)險也小。企業(yè)在管理中可以根據(jù)自身的發(fā)展來制定靈活的管理措施，從而優(yōu)化負(fù)債，增加盈利。

3.以ABC為2014年的財務(wù)報表信息為例，對該公司的償債能力進(jìn)行分析。

通過計算可以得到ABC公司2014年的償債能力比率：

我們根據(jù)以上數(shù)據(jù)來判斷企業(yè)的償債能力，一般情況下，流動比率保持在2倍，速動比率保持在1倍較為合理。同時我們可以將本公司的償債能力指標(biāo)與同行業(yè)的均值進(jìn)行比較，從而更好的了解企業(yè)的行業(yè)中的地位。

ABC公司所處行業(yè)關(guān)于償債能力的財務(wù)比率平均值

通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)該公司的關(guān)于償債能力的財務(wù)比率呈基本正常的狀態(tài)，流動比率與速動比率與同行業(yè)相比差距不大，反映了該公司的短期償債能力良好，但是通過對比我們也發(fā)現(xiàn)該公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高，這反映了該企業(yè)的長期償債能力較弱，長期債務(wù)繁重，財務(wù)風(fēng)險較高。該企業(yè)在今后的發(fā)展中，可以適當(dāng)增加股權(quán)融資的比例，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理。

（二）營運能力

1.營運能力的內(nèi)容。營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，換而言之就是企業(yè)運用各種資產(chǎn)賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務(wù)分析比例有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這些比率反映了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)情況，能夠全面的反映企業(yè)對經(jīng)濟(jì)資源管理、運用的效率的高低。

（1）存貨周轉(zhuǎn)率。

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率，通過存貨周轉(zhuǎn)率，可以了解企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，根據(jù)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度來開展經(jīng)營活動，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平就越低，流動性就越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款的速度就加快[1]。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反應(yīng)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析，可以看出一定時期內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。同時，還可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款回收的速度與管理工作效率，可以對企業(yè)的信用政策類型、資產(chǎn)流動性及盈利性能力進(jìn)行綜合判斷。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，表明企業(yè)銷售資金回籠快，管理效率高，壞賬損失少，用公式表示為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)全部資料的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，企業(yè)銷售能力就越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的頒發(fā)加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，從而帶來利潤。

2.以ABC為2014年的財務(wù)報表信息為例，對該公司的營運能力進(jìn)行分析。

通過計算我們得到ABC公司2014年的營運能力比率：

從兩組數(shù)據(jù)對比中我們可以看出ABC公司的存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都處于行業(yè)較高水平。ABC公司存貨周轉(zhuǎn)率較高，反應(yīng)了該公司存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或者應(yīng)收賬款的能力較強(qiáng)，由此我們推測出該公司的銷售能力也較強(qiáng)，該企業(yè)的流動性較好，資金利用效率高，企業(yè)的發(fā)展前景較好。

而企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)的平均水平，因此周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，企業(yè)應(yīng)收賬款利用效率低，有可能是信用政策過于寬松造成的，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力直接影響企業(yè)資金的流動性。

（二）盈利能力分析

1.盈利能力分析的內(nèi)容。所謂盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，其主要指標(biāo)包括營業(yè)額利潤率、成本費用利潤、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等而言，作為市場主體之一，企業(yè)管理活動就是為了確保企業(yè)各項經(jīng)營活動能夠盈利。企業(yè)只有獲得盈利，企業(yè)才能按時償還賬務(wù)，才能進(jìn)行在投資和生產(chǎn)[3]。本文將著重介紹以下三個盈利能力指標(biāo)：

（1）資產(chǎn)凈利率。

資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和資產(chǎn)品平均總額的比率。它是企業(yè)所獲得的剩余收益。

通過資產(chǎn)凈利率分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營效率。資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)業(yè)務(wù)能力突出，企業(yè)在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位[4]。影響企業(yè)資產(chǎn)凈利率的因素有企業(yè)的經(jīng)營投資籌資活動和國家稅收政策的變化，企業(yè)要想獲得高額資產(chǎn)凈利率，就必須綜合考慮各方面的因素，制定有效的控制策略。

（2）銷售凈利率。

銷售凈利率說明了企業(yè)的凈利潤占營業(yè)收入的比例，它所評價的是企業(yè)銷售賺取利潤的能力，它所反應(yīng)的意義是企業(yè)獲得100元的營業(yè)收入可以獲取多少凈利潤。

（3）凈資產(chǎn)收益率。

凈資產(chǎn)收益率就是企業(yè)稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比，該指標(biāo)能夠反映股東權(quán)益的收益水平。指標(biāo)值越高，說明企業(yè)投資活動所獲得的收益越高。凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。

2.以ABC為2014年的財務(wù)報表信息為例，對該公司的盈利能力進(jìn)行分析。

通過計算我們可以得出企業(yè)的盈利比率，并與同行業(yè)的平均值進(jìn)行對比：

通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)公司的三項盈利指標(biāo)均高于同行業(yè)平均水平。資產(chǎn)凈利率較高說明企業(yè)對于股權(quán)投資的回報較高。銷售凈利率高于平均值則說明企業(yè)賺取利潤的能力較強(qiáng)。同時該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)的平均值，反映了企業(yè)股東獲得的投資報酬較高。

綜上，企業(yè)管理需要結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r來開展，其目的是為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。然而在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，受多種因素的影響，使得企業(yè)經(jīng)營管理難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)和效果。而財務(wù)比率分析法作為一種財務(wù)分析方法，它能夠較好的綜合企業(yè)經(jīng)營各方面的因素，能夠為企業(yè)管理策略的制定提供科學(xué)的依據(jù)，提高經(jīng)營管理水平，從而為企業(yè)帶來更好的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)

[1]胡獻(xiàn)波.財務(wù)比率分析在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016，05：145-146.

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作者簡介：蔡瑤瑤（1996-），女，漢族，山西晉城人，長江師范學(xué)院財經(jīng)學(xué)院在讀本科；熊英（1962-），女，副教授，就職于長江師范學(xué)院。