吳金潔+王赟+郭秋+劉敏迪+黃佳

[摘要]目前蘇州中小企業(yè)融資過(guò)程中存在自有資金嚴(yán)重不足、獲取貸款難度較大、融資渠道不暢、融資成本高、融資周期短、信用等級(jí)低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、貸款擔(dān)保體系不健全等問(wèn)題?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”背景下，中小企業(yè)可利用電子商務(wù)小借貸、大眾借貸、多種借貸結(jié)合等創(chuàng)新模式，并提出加快引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融人才、拓寬互聯(lián)網(wǎng)融資渠道、建立靈活有效的監(jiān)管機(jī)制等對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)+金融；中小企業(yè)；融資

[中圖分類(lèi)號(hào)]F83059[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]2095-3283（2017）04-0116-03

隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，尤其是互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等的持續(xù)發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有力的技術(shù)支撐，在不斷改變?nèi)藗兩罘绞降耐瑫r(shí)，也給金融市場(chǎng)發(fā)展注入了新的活力，為蘇州中小企業(yè)技術(shù)升級(jí)與創(chuàng)新帶來(lái)了新的機(jī)遇。過(guò)去以柜臺(tái)存款和貸款為主的銀行業(yè)務(wù)，現(xiàn)在向跨境結(jié)算、匯款和保代等領(lǐng)域拓展，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的諸多不足。然而，作為蘇州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，蘇州中小企業(yè)的融資狀況不容樂(lè)觀。傳統(tǒng)金融公司不愿意給中小企業(yè)提供相對(duì)大額的資金支持，抑制了中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的不斷做大做強(qiáng)，為蘇州中小企業(yè)提供了新的融資渠道，推動(dòng)著新一輪企業(yè)融資的時(shí)代變革。

一、蘇州市中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）自有資金嚴(yán)重不足

隨著企業(yè)發(fā)展速度越來(lái)越快，企業(yè)擴(kuò)張的重要驅(qū)動(dòng)力就是資金的逐漸累積，自有資金是企業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展的首要保證。蘇州中小企業(yè)由于發(fā)展初期規(guī)模較小，自有資金嚴(yán)重不足，這在很大程度上制約了企業(yè)的常規(guī)發(fā)展，更不利于提升融資能力，進(jìn)而導(dǎo)致融資困境。我國(guó)87%的中小企業(yè)發(fā)展所需資金主要源自于自有資金，24%的中小企業(yè)從銀行獲取貸款，13%的企業(yè)以民間集資方式獲取資金。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)解決自身資金缺口的融資來(lái)源主要是相互融資。從江蘇省情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)雄厚的蘇州、無(wú)錫、常州等地區(qū)相互融資的中小企業(yè)比例為70%左右；而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后的徐州、淮安、連云港、鹽城等地區(qū)，其內(nèi)部融資占比則超過(guò)80%。由于外部融資的成本高、難度大，因此中小企業(yè)從外部市場(chǎng)獲得必須的資金比較困難。

（二）獲取貸款難度較大

去銀行貸款是蘇州中小企業(yè)解決資金難題的首要方式，但中小企業(yè)從銀行獲得融資的難度較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年蘇州市有關(guān)商業(yè)銀行面向中小企業(yè)的貸款比上年增加了300億元，即使中小企業(yè)貸款余額有所增加，但在蘇州數(shù)量龐大的中小企業(yè)中，只有約10%能夠通過(guò)銀行得到貸款。

（三）融資渠道不暢

目前我國(guó)中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)和其獲得的金融資源極不相稱(chēng)，國(guó)有銀行貸款向國(guó)有企業(yè)傾斜的政策以及來(lái)自證券市場(chǎng)的歧視性待遇使中小企業(yè)陷入融資困境，加上過(guò)分限制發(fā)展中小民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)和民間金融活動(dòng)，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資渠道不暢，制約著中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)集體債券和中小企業(yè)私募債券是蘇州中小企業(yè)融資的兩種重要方式，然而僅有小部分中小企業(yè)的融資需求能夠得到滿足，而中小企業(yè)私募債門(mén)檻較高，且要求有較高的信用等級(jí)，或者需要信用擔(dān)保公司提供擔(dān)保，融資難度相對(duì)較大。

（四）融資成本高

蘇州目前有能力從資本市場(chǎng)籌集資金的中小企業(yè)數(shù)量仍然偏少，而且利率高、費(fèi)用高導(dǎo)致融資成本偏高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)平均融資成本約為15%，相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)都面臨著融資成本偏高、資金鏈斷裂的危險(xiǎn)局面。中小企業(yè)的融資規(guī)模偏小，再加上自身管理機(jī)制不健全，銀行在向中小企業(yè)貸款時(shí)通常會(huì)比一般的利率高。此外，蘇州中小企業(yè)在向有關(guān)貸款銀行支付不菲的評(píng)估費(fèi)用、利息費(fèi)用等費(fèi)用外，還要支付隱形及強(qiáng)制性質(zhì)的行政審批前置中介服務(wù)費(fèi)用。

（五） 融資周期短

中小企業(yè)取得的貸款多半是半年至一年的短期貸款，無(wú)法滿足蘇州中小企業(yè)技術(shù)和設(shè)備升級(jí)需求。考慮到目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)蘇州中小企業(yè)發(fā)放的貸款限期越來(lái)越短，且抗風(fēng)險(xiǎn)能力越來(lái)越弱，如果銀根收緊或民間資本欠缺，導(dǎo)致資金缺口，中小企業(yè)立即就會(huì)面臨極大的經(jīng)營(yíng)壓力。

（六）信用等級(jí)低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

由于對(duì)市場(chǎng)判斷不準(zhǔn)、經(jīng)營(yíng)不善等原因，很多蘇州中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度較大、規(guī)模偏小，企業(yè)的生存與發(fā)展和市場(chǎng)波動(dòng)息息相關(guān)。此外，大多數(shù)中小企業(yè)的信用等級(jí)不高，在規(guī)模限制的情況下財(cái)務(wù)管理也不夠規(guī)范，這些因素都不利于從銀行獲得必要的資金支持。

（七）貸款擔(dān)保體系不健全

我國(guó)中小企業(yè)融資所要求的銀行貸款擔(dān)保制度不健全，對(duì)企業(yè)貸款擔(dān)保的要求較高，加之中小公司還沒(méi)有足夠規(guī)模的資產(chǎn)擔(dān)保，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不希望為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、規(guī)模較小的中小型企業(yè)提供擔(dān)保。

二、 “互聯(lián)網(wǎng)+金融”下蘇州市中小企業(yè)融資模式分析

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的出現(xiàn)，為蘇州中小企業(yè)提供了新型融資渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)融資極大地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的不足，以低交易成本和分散風(fēng)險(xiǎn)等顯著特征提高了金融服務(wù)的全面性，極大地滿足了中小企業(yè)的融資需求，蘇州市中小企業(yè)可借助以下幾種融資模式進(jìn)行融資。

（一） 電子商務(wù)小借貸

電子商務(wù)小借貸主要是指以電子商務(wù)中的數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)區(qū)域中的蘇州中小型企業(yè)的金融需要，來(lái)整理、分析、審計(jì)并提供貸款的融資方式。阿里小貸是該融資方式的代表，通常按照“P2P小額貸款+O2O模式”來(lái)執(zhí)行量化放貸。

（二）大眾借貸

大眾借貸模式最突出的優(yōu)勢(shì)在于，克服了傳統(tǒng)融資渠道中資金需求與風(fēng)險(xiǎn)投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，使得普通民眾也可以很容易成為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資方，該模式的機(jī)理就是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或社交網(wǎng)站服務(wù)平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目資金需求，資金需求者以創(chuàng)新名目或創(chuàng)新產(chǎn)品為基礎(chǔ)，投資方（普通民眾）出資參與項(xiàng)目或產(chǎn)品相應(yīng)環(huán)節(jié)，融資項(xiàng)目必須在擔(dān)保人違約時(shí)間之內(nèi)達(dá)到目標(biāo)金額才算融資成功。另一種就是創(chuàng)新項(xiàng)目或產(chǎn)品眾籌模式，中小企業(yè)以創(chuàng)新項(xiàng)目或產(chǎn)品提前預(yù)售為前提，出資人提前預(yù)訂創(chuàng)新項(xiàng)目或產(chǎn)品而實(shí)現(xiàn)投資。眾籌的貸款模式更適合于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)或創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)，為成為藝術(shù)家或創(chuàng)意家提供實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)。

（三）多種借貸結(jié)合

兩種及其以上的組件共同組合起來(lái)的用處，多個(gè)組件的組合效果的應(yīng)用，即稱(chēng)為“1+1>2”的理論效應(yīng)。這樣做的好處，一是覆蓋廣，覆蓋整個(gè)融資業(yè)；二是效率高，有效提高中小企業(yè)效率；三是異同化，網(wǎng)上銀行可以依據(jù)客人的細(xì)致分類(lèi)和客人的需要，建設(shè)多元化的融合資金類(lèi)目，以適應(yīng)蘇州中小企業(yè)的業(yè)務(wù)需要。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”支持蘇州中小企業(yè)發(fā)展的對(duì)策建議

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式能夠?yàn)橘Y本需求和供給雙方提供創(chuàng)新型投資及融資方案，并提升籌資、用資的效能，為蘇州中小企業(yè)提供更加多樣化、定制化、有針對(duì)性的融資服務(wù)。

（一）基本原則

1大力扶植實(shí)體經(jīng)濟(jì)，充分發(fā)揮中介作用。互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，目的是為蘇州中小企業(yè)提供額度小、快速、方便的小微型貸款，擴(kuò)大P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模和眾籌融資的舞臺(tái)，充分發(fā)揮中介作用。

2在市場(chǎng)引導(dǎo)下進(jìn)行機(jī)制創(chuàng)新。改變規(guī)劃思路，在政策上鼓勵(lì)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的金融產(chǎn)品和技術(shù)升級(jí)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融公司與現(xiàn)代化倉(cāng)儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)、訊息通訊、國(guó)際合作等范疇給予國(guó)家政策扶持，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境，建立健全蘇州互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系，為促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)的茁壯成長(zhǎng)和誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)營(yíng)造良好氛圍，完善網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制。

4健全社會(huì)信用體系，堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打的思路，支持產(chǎn)業(yè)改革升級(jí)并且關(guān)注網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)融資的風(fēng)險(xiǎn)性，保護(hù)網(wǎng)絡(luò)融資企業(yè)的正當(dāng)利益，健全公眾誠(chéng)信體制，為蘇州中小型企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)誠(chéng)信體系構(gòu)建提供支持。

（二）對(duì)策建議

1充分發(fā)揮蘇州信息技術(shù)行業(yè)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)融資相關(guān)業(yè)務(wù)的集聚和整合，支持網(wǎng)貸平臺(tái)、金融電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶網(wǎng)站等相關(guān)企業(yè)發(fā)展，設(shè)置專(zhuān)門(mén)的經(jīng)濟(jì)融資模塊和互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的研究機(jī)構(gòu)。

2促進(jìn)數(shù)據(jù)貿(mào)易市場(chǎng)發(fā)展，加強(qiáng)數(shù)據(jù)的整合，提升其含金量和效力。數(shù)據(jù)增值是數(shù)據(jù)交易和客人委托的首要條件，對(duì)數(shù)據(jù)的清理、整合、處理，產(chǎn)生數(shù)據(jù)衍生商品，最終建立優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)庫(kù)。

3健全互聯(lián)網(wǎng)融資誠(chéng)信記錄體系，按照 “政府提供指導(dǎo)、中小企業(yè)建設(shè)運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)有償共享和使用”的思想，

以科學(xué)規(guī)劃、分步實(shí)施為關(guān)鍵構(gòu)造路線，取用可信度高的數(shù)據(jù)庫(kù)和蘇州中小企業(yè)誠(chéng)信度資料，深入開(kāi)展數(shù)據(jù)調(diào)研，彌補(bǔ)信息缺口，打造蘇州中小企業(yè)資源通用模型，建立蘇州中小企業(yè)民間征信系統(tǒng)大數(shù)據(jù)，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資。

4加快引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融人才，建立專(zhuān)門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融人才引進(jìn)渠道，利用專(zhuān)業(yè)的研發(fā)中心，對(duì)引進(jìn)人員進(jìn)行考察評(píng)鑒，鼓勵(lì)優(yōu)秀人員落戶蘇州，在其生活等方面提供相關(guān)優(yōu)惠政策。

5整合政府、行業(yè)、高校和科研機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢(shì)，吸引金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、金融商品調(diào)研中心、第三方誠(chéng)信考察機(jī)構(gòu)等專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)入駐蘇州，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)范圍，支持傳統(tǒng)金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)聯(lián)手，構(gòu)建雙方共贏的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)融資框架。

6拓寬互聯(lián)網(wǎng)融資渠道，建立專(zhuān)項(xiàng)基金支持蘇州市中小企業(yè)發(fā)展，同時(shí)吸收并支持民間資本加入。支持蘇州具有規(guī)模的企業(yè)在新三板上市或參加股權(quán)交易。對(duì)于支持蘇州中小企業(yè)籌資的相關(guān)部門(mén)，應(yīng)按照籌資量給予其交易盈余補(bǔ)助和風(fēng)險(xiǎn)資助。

7建立靈活有效的監(jiān)管機(jī)制，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管力度，支持第三方監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)發(fā)展，出臺(tái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的相關(guān)制度，構(gòu)建全面的互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范的制度體系，成立自律性的行業(yè)協(xié)會(huì)，建立和強(qiáng)化行業(yè)的自我監(jiān)督和管理體系。

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（責(zé)任編輯：顧曉濱馬琳）