王榮+徐港+林文靜+李爽+應(yīng)紀(jì)鍵
[摘要]如今越來(lái)越多的高校開(kāi)設(shè)了ERP沙盤(pán)模擬實(shí)驗(yàn)這一課程,我們發(fā)現(xiàn),實(shí)驗(yàn)過(guò)程中學(xué)生更加注重運(yùn)營(yíng)生產(chǎn),對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)雖然一直是精打細(xì)算,但卻不是通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析得出真正有效的未來(lái)發(fā)展決策。筆者通過(guò)從某次質(zhì)量較高的模擬實(shí)驗(yàn)中得出的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)看,通過(guò)運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)本次數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合性研究分析,進(jìn)而幫助學(xué)生更好地理解財(cái)務(wù)的概念、理論以及研究方法,以便更好地在實(shí)驗(yàn)中利用專業(yè)知識(shí)來(lái)進(jìn)行創(chuàng)新與經(jīng)營(yíng)。
[關(guān)鍵詞]ERP沙盤(pán)模擬;杜邦分析;創(chuàng)新創(chuàng)業(yè);經(jīng)營(yíng)分析
[DOI]1013939/jcnkizgsc201714367
1引言
創(chuàng)新是一個(gè)民族的靈魂,只有不斷創(chuàng)新,民族才能不斷進(jìn)步,只有不斷培養(yǎng)高素質(zhì)的創(chuàng)新型人才,才能為以后建成創(chuàng)新型國(guó)家奠定人才基礎(chǔ),現(xiàn)在高校學(xué)生成為推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要組成部分。[1]為了讓學(xué)生更好地在將來(lái)創(chuàng)業(yè)或工作時(shí)能靈活運(yùn)用在學(xué)校學(xué)習(xí)到的專業(yè)知識(shí),許多高校都漸漸地引進(jìn)了像ERP沙盤(pán)模擬這樣的實(shí)踐課程。[2]通過(guò)實(shí)踐課程,學(xué)生可以了解一個(gè)虛擬企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié),可以在模擬中學(xué)會(huì)如何運(yùn)用專業(yè)知識(shí)來(lái)進(jìn)行實(shí)際的分析決策,提高學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。[3]
2ERP沙盤(pán)模擬實(shí)驗(yàn)及杜邦分析體系
21ERP沙盤(pán)模擬實(shí)驗(yàn)
ERP模擬沙盤(pán)是針對(duì)代表性先進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理技術(shù)——ERP(企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng))設(shè)計(jì)角色體驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)平臺(tái)。模擬沙盤(pán)按照制造企業(yè)的職能部門(mén)劃分為營(yíng)銷(xiāo)與規(guī)劃中心、生產(chǎn)中心、物流中心和財(cái)務(wù)中心,通過(guò)部門(mén)劃分將企業(yè)運(yùn)營(yíng)所處的內(nèi)外環(huán)境抽象為一系列的規(guī)則。在實(shí)驗(yàn)中,每組不超過(guò)5人,模擬經(jīng)營(yíng)6年,小組成員分別擔(dān)任CEO、營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、運(yùn)營(yíng)總監(jiān)、采購(gòu)總監(jiān)等主要角色。[4]每組代表不同的企業(yè),是同一行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,各組成員必須通過(guò)分析市場(chǎng)產(chǎn)品需求預(yù)測(cè)和觀察計(jì)算主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)動(dòng)向來(lái)決定本企業(yè)的產(chǎn)品、市場(chǎng)、營(yíng)銷(xiāo)、融資等短、中、長(zhǎng)期策略。[5]每年末用會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)算經(jīng)營(yíng)結(jié)果,分析經(jīng)營(yíng)成果,制訂改進(jìn)方案,繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下一年。
22杜邦分析
杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平,從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。[6]杜邦分析體系最初由美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造,它的基本方法就是把各個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率通過(guò)一定方法進(jìn)行分解,變?yōu)槎囗?xiàng)財(cái)務(wù)比率成績(jī)的形式,這樣可以更方便地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行深入分析比較。杜邦分析的數(shù)據(jù)直接來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等基礎(chǔ)的資料,通過(guò)自上而下的分析歸納,為提高公司的經(jīng)濟(jì)效益改善經(jīng)營(yíng)管理提供解決方案和指導(dǎo)。[7]
3利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行實(shí)例分析
杜邦財(cái)務(wù)分析可以解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì),通過(guò)分析還得出企業(yè)接下來(lái)的優(yōu)化發(fā)展決策。下面以某次高質(zhì)量沙盤(pán)模擬實(shí)驗(yàn)中參與實(shí)驗(yàn)的有代表性的22、25小組的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析,說(shuō)明杜邦財(cái)務(wù)分析在ERP沙盤(pán)經(jīng)營(yíng)實(shí)驗(yàn)中的應(yīng)用。
31市場(chǎng)整體分析
通過(guò)對(duì)比賽的數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)產(chǎn)品需求情況進(jìn)行整理之后,我們可以得出,市場(chǎng)在第五年發(fā)生緊縮,市場(chǎng)前期很大,第二年市場(chǎng)容量達(dá)到了組均20以上產(chǎn)品,第三年市場(chǎng)容量達(dá)到組均將近40個(gè)產(chǎn)品,后期市場(chǎng)則開(kāi)始縮水,規(guī)模和利潤(rùn)都有一定的下降,特別是在第五年尤其明顯。
32破產(chǎn)小組個(gè)例分析
凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的指標(biāo),考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響,反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素的共同影響的結(jié)果。凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),企業(yè)22的凈資產(chǎn)收益率在第二、三年間降低了一半以上,從數(shù)據(jù)可以看出,主要原因是銷(xiāo)售凈利率的大幅下降。此外,權(quán)益乘數(shù)也有所上升,企業(yè)負(fù)債程度大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度大。公司的權(quán)益乘數(shù)一直處于3~5之間,即負(fù)債率在60%~80%,屬于激進(jìn)戰(zhàn)略企業(yè),若此時(shí)CEO仍不能準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)情況,把握公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況,公司不久將資不抵債,面臨破產(chǎn)。之后幾年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及銷(xiāo)售凈利的秩序降低,資產(chǎn)的利用一年不如一年,公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越發(fā)減小,喪失發(fā)展?jié)摿?,最終權(quán)益乘數(shù)為負(fù),用戶破產(chǎn)。22小組第1~5年財(cái)務(wù)比率見(jiàn)下表。
33經(jīng)營(yíng)良好小組個(gè)例分析
與22采取完全不同的開(kāi)局方式,25企業(yè)采取滿貸(規(guī)則貸款額度為初始權(quán)益666的3倍)開(kāi)局,因此,第一年資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高,由此也導(dǎo)致前兩年資產(chǎn)收益率低于多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,后兩年則相對(duì)之前有了明顯的提升,企業(yè)利用資金獲取的利潤(rùn)更加多了。根據(jù)比賽規(guī)則,第三年貸款較一、二年增加的更多,企業(yè)在第三年已經(jīng)回收了所有的股東資本,貸款增加,而資產(chǎn)負(fù)債率降低,由此可得出,企業(yè)資產(chǎn)增加的速度大于負(fù)債增加的速度,即流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)較之前增加,企業(yè)正在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,獲取更多的利潤(rùn)。由于第五年市場(chǎng)緊縮,企業(yè)在第五年銷(xiāo)售凈利率為負(fù),但相對(duì)于其他虧本更多的企業(yè)。由于財(cái)務(wù)杠桿的原因,企業(yè)在收益較好的第三、四年,高負(fù)債的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)雖使投資者承擔(dān)了極高的風(fēng)險(xiǎn),但也能使投資者獲得更多潛在報(bào)酬。
凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
以上三個(gè)指標(biāo)的共同影響,使得凈資產(chǎn)收益率降低了2405%,因此,企業(yè)經(jīng)過(guò)第五年,應(yīng)該在對(duì)市場(chǎng)情況以及本身市場(chǎng)份額進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,改變廣告策略,降低各項(xiàng)成本以提升銷(xiāo)售凈利率,同時(shí)考慮賬期原因,保持自身較高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,這樣可以使銷(xiāo)售凈利率得到提升,進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率。
4結(jié)論
通過(guò)以上分析可知,在經(jīng)過(guò)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的自上而下的綜合分析后,可知每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在水平和垂直結(jié)構(gòu)之間的各種關(guān)系,進(jìn)而得知各個(gè)主要指標(biāo)變動(dòng)可能的影響因素是什么,這樣可以為各個(gè)企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化經(jīng)濟(jì)效益提供科學(xué)的、數(shù)據(jù)化的決策。[8]對(duì)于參與沙盤(pán)模擬競(jìng)賽的人來(lái)說(shuō),杜邦分析這種偏重企業(yè)所有者權(quán)益利益的財(cái)務(wù)分析方法甚為合適,但在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中,仍然存在一定程度的局限性。[9]傳統(tǒng)的杜邦分析的方法適用于公司盈余結(jié)構(gòu)單一的制造型產(chǎn)業(yè),然而伴隨著當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,各個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容日漸繁雜,越來(lái)越多企業(yè)會(huì)存在多樣化的投資活動(dòng),因此,杜邦分析也就存在了局限性。大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)時(shí),不僅需要增強(qiáng)自身的閱歷,也需要熟悉掌握應(yīng)用杜邦分析法這一經(jīng)典原理。
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