江宏

【摘要】本文從中國(guó)百姓近代以來(lái)的金融生活參與介紹入手，闡述了金融民主思想及共識(shí)的形成，分析了當(dāng)前中國(guó)金融化存在的一些問(wèn)題，提出了推動(dòng)金融民主化進(jìn)程的建議，以期為當(dāng)前我國(guó)制定金融戰(zhàn)略提供一些有益的參考。

【關(guān)鍵詞】金融；好的社會(huì)；金融民主化

“金融民主化”是2013年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·希勒在其著作和論文中倡導(dǎo)的一種經(jīng)濟(jì)思想和價(jià)值觀念，成為當(dāng)今世界建構(gòu)一種新的金融秩序的理想型目標(biāo)，得到一些有識(shí)之士的認(rèn)同，引起了國(guó)際社會(huì)的關(guān)注。本文認(rèn)為，吸取發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)采納希勒教授的學(xué)術(shù)建議，建立現(xiàn)代金融體系，積極防范金融風(fēng)險(xiǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)金融民主，讓更多的百姓共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，應(yīng)成為國(guó)家金融發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)價(jià)值選擇和行動(dòng)方向。

一、中國(guó)近現(xiàn)代“金融化”的進(jìn)程：中國(guó)百姓與金融生活

中國(guó)“百姓”是一個(gè)前現(xiàn)代性的概念，反映了中國(guó)民間社會(huì)傳統(tǒng)素樸的形象。在漫長(zhǎng)的農(nóng)業(yè)社會(huì)中，由于中國(guó)百姓的勤勞和智慧，與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活相適應(yīng)，古代中國(guó)很早就有了金融活動(dòng)，并在宋代進(jìn)入鼎盛時(shí)期。其貨幣工具、制度、以及信用文化等一直領(lǐng)先于世界。如在金融思想方面，《管子》的輕重理論，《周禮》的賒貸理念，司馬遷的貨幣起源說(shuō)，王莽的利息說(shuō)，沈括的貨幣流通速度說(shuō)，周行己的貨幣發(fā)行準(zhǔn)備說(shuō)，葉適、袁燮的劣幣驅(qū)逐良幣說(shuō)，丘浚的勞動(dòng)價(jià)值說(shuō)等理論觀點(diǎn)可以得到實(shí)證。[1]

進(jìn)入近代以后，由于西方入侵和西學(xué)東漸，封建主義全面走向危機(jī)，中國(guó)傳統(tǒng)金融趨于衰敗、式微并逐步轉(zhuǎn)型，百姓生活也隨之變遷。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)如錢(qián)莊、票號(hào)、當(dāng)鋪及其金融工具，如銀票、會(huì)票、當(dāng)票等，受到西方傳入的近代金融機(jī)構(gòu)如銀行的沖擊，被動(dòng)或主動(dòng)地適應(yīng)變革，艱難地走上了金融近代化之路。隨著近代資本主義經(jīng)濟(jì)的不斷成長(zhǎng)，各種新式的商業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展、以及新式金融機(jī)構(gòu)的興起，中國(guó)百姓越來(lái)越頻繁地卷入現(xiàn)代金融世界，受其影響，并與地方社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家政權(quán)更迭形成了互動(dòng)。如在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的操縱和影響下，清末發(fā)生了數(shù)次金融風(fēng)潮，給當(dāng)時(shí)中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)很大沖擊。南京國(guó)民黨政權(quán)垮臺(tái)的原因部分也是由于數(shù)次金融改革的失敗，物價(jià)瘋漲，社會(huì)矛盾集中爆發(fā)，最后導(dǎo)致社會(huì)崩潰。

一百多年來(lái)，從分散的鄉(xiāng)村集市到全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)體系形成，一代又一代的中國(guó)人有意識(shí)或無(wú)意識(shí)地卷入了這場(chǎng)新式的金融化運(yùn)動(dòng)，經(jīng)歷了早期中國(guó)金融民主化的歷程。時(shí)至今日，中國(guó)百姓尤其是都市人群，無(wú)論是傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，購(gòu)房購(gòu)車按揭貸款的現(xiàn)實(shí)需要，還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，抑或各種虛擬性投資，日常生活已離不開(kāi)金融。據(jù)統(tǒng)計(jì)2008年的中國(guó)，每33人已擁有1張信用卡，雖然遠(yuǎn)低于美國(guó)人均有5張信用卡的記錄，但該數(shù)據(jù)已顯示了金融已廣泛地介入了中國(guó)人的生活。席美爾在《貨幣哲學(xué)》里論及現(xiàn)代人，尤其是處于城市化中的現(xiàn)代人，其本性很大程度上已由貨幣經(jīng)濟(jì)決定，人的本質(zhì)成了商業(yè)的存在。不難預(yù)測(cè)，人類在不久的將來(lái)也會(huì)成為金融化的存在。

二、新金融理念的興起：金融民主和普惠金融思想

民主（英文：Democracy）一詞源于希臘文，意指人民統(tǒng)治。經(jīng)濟(jì)民主的思想可謂由來(lái)已久，貫穿于整個(gè)人類的生存斗爭(zhēng)，應(yīng)該先于政治民主思想的發(fā)端，而后被納入到政治民主斗爭(zhēng)的實(shí)踐范疇，成為民主政治制度架構(gòu)的一個(gè)重要組成部分。隨著資產(chǎn)階級(jí)反封建斗爭(zhēng)的興起和現(xiàn)代民族國(guó)家政權(quán)建構(gòu)的實(shí)踐，政治民主化成為一種社會(huì)運(yùn)動(dòng)，民主、自由、人權(quán)、平等、博愛(ài)等觀念成為一種普遍的價(jià)值追求。與政治民主化相伴隨的是經(jīng)濟(jì)民主化的歷史性訴求，即建立資本主義制度，為資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展掃清各種障礙。從近代人類社會(huì)生產(chǎn)生活的實(shí)踐可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)民主既有資產(chǎn)階級(jí)反封建束縛的斗爭(zhēng)（如反封建行會(huì)壁壘、特許專賣(mài)制度，打破“重利輕義”的金錢(qián)觀等），也有無(wú)產(chǎn)階級(jí)爭(zhēng)取自身權(quán)益的革命，也有普通群眾要求政府對(duì)市民生活環(huán)境提供保障的改良訴求等。直至20世紀(jì)末，經(jīng)濟(jì)民主的思想發(fā)展成為一種左翼社會(huì)主義理論，它倡導(dǎo)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的民主化，主張?jiān)诮?jīng)濟(jì)民主的基礎(chǔ)上建立社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)模式。

金融民主（financial democracy）是經(jīng)濟(jì)民主的一個(gè)組成部分，其概念最早由美國(guó)學(xué)者 Eaton提出?！敖鹑诿裰骰膶?shí)質(zhì)是要在經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下構(gòu)建一個(gè)惠及每一個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，最終目的是要解決經(jīng)濟(jì)不平等問(wèn)題，其實(shí)現(xiàn)的途徑是金融工具的創(chuàng)新和金融資源的民主化分配。金融民主化更注重金融和財(cái)政資源在社會(huì)收入分配信貸社會(huì)保險(xiǎn)及保障資本市場(chǎng)等領(lǐng)域的均衡配置?！?[2]陳宗義在其文章中介紹了當(dāng)今學(xué)術(shù)界的幾種重要觀點(diǎn)，他進(jìn)而認(rèn)為“金融民主是一種系統(tǒng)化的先進(jìn)理念。金融民主并不是線條化或平面化的理論片段，金融民主概念外延應(yīng)該包含實(shí)施的前提條件、實(shí)踐手段和效果測(cè)算，是一種立體化和系統(tǒng)化的理念?！盵3] 雖然時(shí)至今日學(xué)界對(duì)金融民主的概念沒(méi)有一致的權(quán)威定義，但金融民主的思想和實(shí)踐，伴隨著金融制度的建設(shè)和金融在生活中的普及，影響日益重要而得到發(fā)展。

羅伯特·希勒在寫(xiě)作完成《金融新秩序：管理21世紀(jì)的風(fēng)險(xiǎn)》這部著作之后，開(kāi)始整理自己的學(xué)術(shù)思路，并在 2003 年開(kāi)始大張旗鼓地宣揚(yáng)金融民主的概念。在 2008 年出版的《終結(jié)次貸危機(jī)》這本書(shū)中，他認(rèn)為有必要提倡“金融民主化”。 但作為一種相對(duì)成熟而嚴(yán)密的學(xué)術(shù)體系，金融民主化的理念則在他 2012 年出版的《金融與好的社會(huì)》里才得以完全體現(xiàn)。希勒自己對(duì)“金融民主” 的概念沒(méi)有具體的定義，而是將其金融民主的思想滲透在其著作中，他認(rèn)為，“金融的民主化意味著我們所依賴的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制應(yīng)該比線性機(jī)制更有有效，它應(yīng)該能夠預(yù)防社會(huì)上出現(xiàn)財(cái)富和權(quán)利隨機(jī)分配的現(xiàn)象，而且實(shí)現(xiàn)形式就是一個(gè)整套完善的金融合約。金融應(yīng)該幫助我們減少生活的隨機(jī)性，而不是添加隨機(jī)性?！?[4] 在《金融與好的社會(huì)》里，希勒就如何去推動(dòng)金融民主化，建設(shè)一個(gè)好的社會(huì)提出了各種建議。

與民間學(xué)者的理論探討和呼吁相對(duì)應(yīng)，官方也表達(dá)了對(duì)金融民主問(wèn)題的日益重視?！奥?lián)合國(guó)在2006 年呼吁各國(guó)在確定金融服務(wù)的目標(biāo)時(shí)，除了審慎監(jiān)管存款人資金和維持金融體系穩(wěn)定這兩個(gè)目標(biāo)外，還應(yīng)將普惠金融（Inclusive Financial System）作為重要的工作目標(biāo)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)（2006）及其他國(guó)際機(jī)構(gòu)的定義，普惠金融可以定義為一國(guó)金融體系能夠可持續(xù)地為該國(guó)弱勢(shì)人群、弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)和弱勢(shì)地區(qū)提供方便快捷、價(jià)格合理的基礎(chǔ)金融服務(wù)。” 2010 年 6 月，G20 國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人多倫多峰會(huì)一致同意并發(fā)布了“創(chuàng)新型普惠金融的九條原則”。由此可見(jiàn)，“普惠金融”的理念逐漸成為一種全球共識(shí)。在此背景下，2013 年，中共十八屆三中全會(huì)提出“發(fā)展普惠金融。 鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品?！笔状螌ⅰ捌栈萁鹑凇弊鳛榻鹑诟母锏闹匾较蛑?。[5] 此認(rèn)識(shí)至少在理論上開(kāi)始部分認(rèn)同了金融民主理念，預(yù)期可以推動(dòng)中國(guó)金融民主化的進(jìn)展。

三、中國(guó)金融民主進(jìn)程存在的問(wèn)題：不平衡、非理性、金融受抑

羅伯特·席勒在《金融與好的社會(huì)》認(rèn)為金融這個(gè)詞通常與管理財(cái)富的理論和實(shí)踐聯(lián)系在一起，它的目標(biāo)是不斷擴(kuò)充資產(chǎn)組合，并通過(guò)管控它的風(fēng)險(xiǎn)及稅務(wù)負(fù)擔(dān)使得富人更富。從這個(gè)角度而言，金融通常是知識(shí)精英的“娛樂(lè)”工具；也是富人財(cái)富增值的理想通道。金融市場(chǎng)是一塊沒(méi)有邊界線的夢(mèng)想之地，由于其存在很大的虛擬性，金融世界又成了一座虛幻的世俗之城，在此，實(shí)現(xiàn)財(cái)富不斷增值成了絕大多數(shù)人的基督性的信仰。

作為當(dāng)代金融民主化的重要一環(huán)——金融普世化了，無(wú)論是從理念還是實(shí)踐，它打破了知識(shí)精英的壟斷，粉碎了只有富人才玩得起的游戲屏障。冷靜觀察今天的中國(guó)百姓，誰(shuí)都可以在金融市場(chǎng)玩上一把，體驗(yàn)它的存在。金融民主化，為人們獲得了支配財(cái)富，支配人生命運(yùn)的選擇權(quán)和決定權(quán)。今天的中國(guó)百姓無(wú)疑擁有了相對(duì)的經(jīng)濟(jì)自由，享受到了此種金融的廣義形式的民主。

但金融的普世化目前來(lái)看還是一個(gè)歷史的運(yùn)動(dòng)。金融化需要以市場(chǎng)為載體，有一個(gè)中心、半邊緣和邊緣的區(qū)域劃分，是線性的和平面運(yùn)動(dòng)的結(jié)合。對(duì)于當(dāng)前中國(guó)來(lái)說(shuō)，金融化運(yùn)動(dòng)，雖然金融市場(chǎng)表面比較活躍，但存在著地區(qū)的不平衡，收入差距決定的參與度不平衡，知識(shí)結(jié)構(gòu)、經(jīng)驗(yàn)、非理性表現(xiàn)等個(gè)體性差異帶來(lái)的收獲的不平等；以及過(guò)大的金融機(jī)構(gòu)和超富有的金融界人士積聚了巨大的資本，形成為權(quán)利精英階層，主宰著社會(huì)財(cái)富的安全，在一定程度上控制著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)。此種不平衡、不平等、不公正的現(xiàn)象，無(wú)論是現(xiàn)實(shí)的，還是潛在的，都表明了中國(guó)金融民主化只是一種表象，有著深刻的局限性。更為重要的是，今日中國(guó)百姓在理論層面，對(duì)金融的本質(zhì)的認(rèn)識(shí)還不深刻，對(duì)金融民主化的問(wèn)題關(guān)注還不夠。在實(shí)踐層面，百姓的金融參與存在著極大的非理性傾向，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范既缺乏好的制度保護(hù)，也缺乏經(jīng)驗(yàn)和有效的應(yīng)對(duì)手段。國(guó)家金融民主化還只是一個(gè)有待努力的夢(mèng)想。

此外，學(xué)者們也看到了當(dāng)前中國(guó)金融市場(chǎng)上的金融抑制現(xiàn)象，金融抑制的主要形式包括存貸款利率限制和資本賬戶管制。[6] “金融抑制破壞了稀缺資源配置的市場(chǎng)體系和價(jià)格體系，使得資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)處于被壓制的狀態(tài)，發(fā)揮不了有效配制資源的功能，從長(zhǎng)期來(lái)看，阻礙了金融增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！盵7]

四、希勒 “金融民主化”思想的價(jià)值意蘊(yùn)及啟示

金融指貨幣的發(fā)行、流通和回籠，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來(lái)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在希勒教授看來(lái)，“金融并非為了‘掙錢(qián)而掙錢(qián)，金融的存在是為了幫助實(shí)現(xiàn)其它的目標(biāo)，即社會(huì)的目標(biāo)?！?[8] “金融是一個(gè)強(qiáng)有力的工具，它有能力為社會(huì)積累資本金、匯集信息、促使人們協(xié)同工作，并給人們的工作提供動(dòng)力?！盵9] 吳敬璉早在2003年提出我國(guó)應(yīng)推進(jìn)金融民主化，以此來(lái)降低和削弱中國(guó)改革過(guò)程中由弱勢(shì)集團(tuán)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和成本，改變現(xiàn)有的利益格局。要推進(jìn)中國(guó)金融民主化的進(jìn)程，需要依靠政府推動(dòng)力和社會(huì)的協(xié)同力。借鑒希勒教授的建議，從宏觀層面來(lái)講，具體有如下措施：

（1）科學(xué)構(gòu)建現(xiàn)代國(guó)家金融服務(wù)體系。處理好政府和市場(chǎng)關(guān)系，使金融既能發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用，也能服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在希勒看來(lái)，就是要不斷地改進(jìn)民主化的金融體系，建立一個(gè)能夠全面考慮多元化的人類動(dòng)機(jī)和驅(qū)動(dòng)力的體系。

（2）打造適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)需要的國(guó)民商業(yè)教育課程。希勒指出，過(guò)去的高等學(xué)府，“教育者的教學(xué)或許過(guò)于注重學(xué)術(shù)領(lǐng)域的前沿研究以及相關(guān)方法論，而不是關(guān)注如何把學(xué)生培養(yǎng)成能在金融體系中參與真是競(jìng)爭(zhēng)的人?！盵10] 他強(qiáng)調(diào)，“商業(yè)教育在一定程度上必須以職業(yè)為導(dǎo)向，它不應(yīng)該避開(kāi)基礎(chǔ)技能的培訓(xùn)，反而應(yīng)該將這種理念整合在更全面的知識(shí)架構(gòu)內(nèi)，對(duì)于未來(lái)希望成為商界領(lǐng)袖的學(xué)生而言，這樣的教育尤為重要?！?，在金融教育中，既要涵蓋其數(shù)學(xué)性的一面，也要包括其人性化、實(shí)用化和道德化的一面”[11] 以便為國(guó)家培養(yǎng)和儲(chǔ)備大量的金融務(wù)實(shí)人才。

（3）建立國(guó)家和個(gè)人的金融風(fēng)險(xiǎn)和防范機(jī)制。有學(xué)者認(rèn)為今天的中國(guó)是世界上風(fēng)險(xiǎn)最大的地方，但是中國(guó)是世界上風(fēng)險(xiǎn)管理手段最少的地方，通常是用傳統(tǒng)辦法解決風(fēng)險(xiǎn)，包括聯(lián)保聯(lián)貸，用擔(dān)保公司解決信用風(fēng)險(xiǎn)，而不是成立信用衍生品市場(chǎng)，有時(shí)靠行政化、外生性手段來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。因而，一方面需要加強(qiáng)立法建設(shè)，通過(guò)健全的法律制度來(lái)為公民財(cái)產(chǎn)和金融交易提供防火墻，另一方面大力發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)，“一個(gè)具備保險(xiǎn)業(yè)的世界有能力保證公正和對(duì)等的社會(huì)?！盵12] 通過(guò)更好的保險(xiǎn)對(duì)外來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制或管理，并使金融產(chǎn)品服務(wù)于保護(hù)整個(gè)社會(huì)的資產(chǎn)，普惠大眾，幫助百姓在越來(lái)越廣的社會(huì)階層中廣泛地分配財(cái)富。

總之，在現(xiàn)代性發(fā)育的視域下，“金融民主化”是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的重要組成部分。在中國(guó)，金融發(fā)展的歷史悠久，對(duì)封建社會(huì)的運(yùn)轉(zhuǎn)和百姓生活產(chǎn)生過(guò)一定的影響。到了近代，傳統(tǒng)金融式微，在民族國(guó)家政治變革中經(jīng)歷了復(fù)雜的社會(huì)變遷，直到現(xiàn)代金融制度得以確立其正統(tǒng)的地位。改革開(kāi)放以后隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)民收入的增長(zhǎng)，中國(guó)百姓對(duì)現(xiàn)代金融活動(dòng)的參與度不斷提高，金融現(xiàn)代化的努力在一定程度上推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是由于中國(guó)現(xiàn)代金融體系不夠完善，金融相關(guān)從業(yè)人才缺乏，金融產(chǎn)品相對(duì)短缺，金融投機(jī)行為比較普遍，金融市場(chǎng)孕育著極大的風(fēng)險(xiǎn)，并在歷次金融動(dòng)蕩中產(chǎn)生了廣泛的社會(huì)不滿。要解決這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，建立一個(gè)公平公正的好社會(huì)，需要繼續(xù)推進(jìn)中國(guó)金融民主化的實(shí)踐。

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