機構(gòu)薦股

華燦光電300323

公司于2017年5月9日收到CFIUS的確認信,收購MEMSIC已經(jīng)通過了CFIUS的審核。美新半導體是全球最大的磁傳感器及加速度計供應(yīng)商之一，截至2016年5月10日，美新公司MEMS傳感器出貨量已超過10億顆。美新半導體2017年-2019年承諾業(yè)績分別不低于0.91億元、1.1億元和1.3億元。交割完成后將進一步增厚公司業(yè)績。

LED行業(yè)供需兩旺，國際大廠如歐司朗也表示LED芯片供應(yīng)緊缺，而LED芯片廠商晶電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤達都表示目前需求旺盛產(chǎn)能供不應(yīng)求。主要基于2011年前后的大量MOCVD機正在逐步淘汰，機型數(shù)量占全部數(shù)量約1/3，預計未來2-3年每年產(chǎn)能淘汰量占目前總產(chǎn)能的5%～10%。隨著下游照明需求20%以上增長以及小間距需求爆發(fā)，每年新增LED芯片需求約1千萬片。

國信證券

同仁堂600085

該公司主營中藥生產(chǎn)、科研、銷售；公司是北京市政府授權(quán)經(jīng)營國有資產(chǎn)的國有獨資公司，背景實力極其雄厚；同時該公司一直來業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)定。2017年1季度，公司營業(yè)收入36.67億元，同比增長11.87%；歸屬母公司凈利潤2.94億元，同比增長12.01%。17Q1營收增速相比16Q4環(huán)比提升1.4pp，呈現(xiàn)自16Q3以來的提升態(tài)勢，比去年全年10.96%的同比增長亦有提升。認為，公司營銷重點聚焦主力品種繼續(xù)推行，將持續(xù)對安宮牛黃丸、六味地黃丸、西黃丸等重點品種的快速增長起促進作用。后期一系列中醫(yī)藥等改革及相關(guān)會議召開在即，對短期股價均存在支撐，建議積極關(guān)注。

盛世創(chuàng)富黃啟學

奮達科技002681

子公司富誠達具有較強的產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)、模治具設(shè)計加工以及非標自動化設(shè)備開發(fā)能力，通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程，成本低于競爭對手。通過差異化的競爭策略和價格策略，A客戶訂單高速增長。截至目前，富誠達在手訂單18億元，其中大部分為新機型料號。

由于子公司歐朋達大客戶VIVO訂單延后以及固定資產(chǎn)投入較大財務(wù)費用增加，奮達一季度業(yè)績受到影響。隨著VIVO出貨恢復，公司業(yè)績將重回增長軌道。同時，公司積極拓展業(yè)務(wù)半徑開發(fā)新客戶，索尼訂單翻倍；T公司新產(chǎn)品連接件也正處于打樣階段，未來有望量產(chǎn)。此外，奮達原有主營電聲業(yè)務(wù)，受益于歐美市場下游客戶智能音箱放量，2017Q1業(yè)績同比增長近50%，全年來看高增長將延續(xù)。

華泰聯(lián)合

大秦鐵路601006

2017年4月，大秦線完成貨物運輸量3291萬噸（+ 32.43%），日均運量110萬噸。大秦線日均開行重車73.8列，其中：日均開行2萬噸列車52.7列。2017年1-4月，大秦線累計完成貨物運輸量13664萬噸，同比增長26.37%。大秦線4月運量維持同期高位，僅低于13年4月的3312萬噸（全年運量4.45億噸）。

3月下旬以來，6大發(fā)電集團庫存持續(xù)上升，從930萬噸提升至1190萬噸，庫存煤炭可用天數(shù)從14天提升至19天。秦港庫存也從3月上旬430萬噸，提升至570萬噸，補庫存成為拉動近期煤炭需求的動力。從目前的數(shù)據(jù)看，秦港和電廠庫存整體處于中等偏低位置，庫存仍有繼續(xù)增長的可能。5月1日起，天津港不再接收公路運輸煤炭，天津港煤碼頭作業(yè)全部實現(xiàn)鐵運接卸，繼續(xù)支撐大秦線運量回升。

招商證券

上汽集團600104

公司與CATL強強聯(lián)姻，上汽（模塊和系統(tǒng)開發(fā)企業(yè)）+CATL（動力電池），打造頂級產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。上汽集團是目前唯一一家在純電動/插電式混合動力/燃料電池三條新能源技術(shù)路線、整車加電池兩大環(huán)節(jié)上都領(lǐng)先布局的車企，為新能源汽車整車銷量龍頭地位打下堅實基礎(chǔ)。

eRX5持續(xù)熱銷（4月銷量2568輛，今年累計5785輛），主攻北京市場純電動版ERX5即將交付，我們預測上汽新能源2017年銷量有望超預期至8萬臺（同比增長四倍）。2017年3款新車型（e550EV、ERX5、ei6）助力新能源大年。eRX5的熱銷一方面是消費者對互聯(lián)網(wǎng)新能源的SUV車型的追捧，另一方面受上海地方政策積極推動，免費牌照+手續(xù)快，我們預測ERX5的上市有望在北京取得2000臺以上月銷量（純電動政策導向）。

國泰君安

長川科技300604

長川科技主要產(chǎn)品包括集成電路測試機和分選機，過去幾年業(yè)績增速迅猛，2012至2016歸母凈利復合增速高達69.22%，2016年毛利率59.67%。2015年大基金入股10%，成為第三大股東，半導體測試設(shè)備龍頭地位得到認可。

測試設(shè)備市場規(guī)模30億美元，且受益于工藝節(jié)點演進與3DNAND投資等拉動穩(wěn)中有升，而國產(chǎn)化率卻不足10%，市場主要由歐美日臺大廠掌控，具有巨大替代空間。面對海外龍頭，公司保持著占營收近20%的研發(fā)投入，研發(fā)人員占公司員工近50%。實現(xiàn)了從關(guān)鍵零部件的設(shè)計、選材到自動控制系統(tǒng)的軟件開發(fā)，產(chǎn)品技術(shù)水平比肩歐美。中國半導體2.0，半導體產(chǎn)業(yè)加速向中國大陸轉(zhuǎn)移。制造業(yè)大發(fā)展拉動封測需求，而提供檢測設(shè)備，客戶以封裝廠商為主的長川科技有望深度受益。

海通證券

牧原股份002714

一季度公司商品肉豬銷售價格同比有所回落，但銷量同比增長278%，推動業(yè)績大幅上漲。由于行業(yè)經(jīng)歷3年深度虧損及環(huán)保政策趨嚴，能繁母豬存欄持續(xù)下滑，本輪周期小規(guī)模散戶因環(huán)保等因素逐漸退出，規(guī)模化養(yǎng)殖場快速擴張，帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大變化，預計豬周期將顯著弱化，同時拉長，生豬價格有望持續(xù)維持高位震蕩并貫穿2017年，公司也將因此繼續(xù)受益豬價高位，實現(xiàn)高盈利。

公司延續(xù)了2015年以來的快速發(fā)展的勢頭，展開了全國范圍的子公司布局，截止2016年底，全資子公司數(shù)量已經(jīng)達到39個，分布在十二個省區(qū)（豫、鄂、蘇、皖、冀、魯、晉、陜、黑、吉、遼、蒙）。2015年底，公司子公司數(shù)量為16個。子公司快速擴張，保障未來出欄量快速增長。

安信證券

麗珠集團000513

公司以醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主業(yè)，產(chǎn)品涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥和中間體及診斷試劑及設(shè)備，主要產(chǎn)品包括參芪扶正注射液、麗珠得樂系列產(chǎn)品等。2016年公司布局與完善精準醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，投資了美國公司ABCYTETHERA?PEUTICSINC.,成立珠海麗珠醫(yī)療診斷技術(shù)有限公司，進軍精準醫(yī)療，并設(shè)立了珠海市麗珠基因檢測科技有限公司，初步形成“麗珠試劑+麗珠單抗+麗珠圣美+麗珠基因”的精準醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)鏈布局。該公司的經(jīng)營狀況優(yōu)異，財務(wù)報表顯示盈利穩(wěn)定，主業(yè)突出，是一個較為理想的白馬股標的。

二級市場上，該股走勢一直處于上漲趨勢，經(jīng)過2015年的大幅波動之后，該股于近期再度顯示穩(wěn)健上升的走勢，該股風險點在于其股價持續(xù)高位，需要未來業(yè)績的同步支撐。后市可關(guān)注。

西南證券 羅栗