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        資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)與風(fēng)險防范

        2017-05-22 13:51:02曹儀
        法制與社會 2017年13期
        關(guān)鍵詞:法律性質(zhì)風(fēng)險防范

        摘 要 當(dāng)前市場中,以各類資產(chǎn)收益權(quán)為表標(biāo)的金融投資產(chǎn)品逐漸增多,但對于資產(chǎn)收益權(quán)本身涉及的法律性質(zhì),在法學(xué)理論及立法實踐中還未真正明確。當(dāng)前社會倡導(dǎo)綠色出行,“共享單車”符合了低碳出行的理念,然而其涉及到相關(guān)的法律知識,資產(chǎn)收益就是其中的一種。本文首先分析了資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì),以及相關(guān)資產(chǎn)收益權(quán)金融產(chǎn)品的風(fēng)險,探討了資產(chǎn)收益權(quán)的立法建議。

        關(guān)鍵詞 資產(chǎn)收益權(quán) 法律性質(zhì) 風(fēng)險防范

        作者簡介:曹儀,中國人民大學(xué)法學(xué)院本科,研究方向:法學(xué)。

        中圖分類號:D922.29 文獻標(biāo)識碼:A DOI:10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.05.046

        隨著當(dāng)前金融市場改革的不斷深入,金融機構(gòu)在法律的基礎(chǔ)上創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。其中資產(chǎn)收益權(quán)為投資標(biāo)的產(chǎn)品越來越多,如不動產(chǎn)收益信托、票據(jù)收益權(quán)信托等 。然而對于資產(chǎn)收益權(quán)的理念至今還未明確。在實務(wù)中,以資產(chǎn)收益權(quán)為標(biāo)的投資是否存在的其他法律問題值得深入探究。本文就對資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)與風(fēng)險防范進行探討。

        一、資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)

        對于資產(chǎn)收益權(quán)的概念,我國至今還未較為明確的界定,從整體來看,資產(chǎn)收益權(quán)并不包括在物權(quán)理論之內(nèi)。我國最早的資產(chǎn)收益權(quán)誕生于《關(guān)于收費公路項目貸款擔(dān)保問題的批復(fù)》中,其中的“收費質(zhì)押”就屬于資產(chǎn)收益權(quán) 。隨著時間的推移,政府部門出臺了關(guān)于資產(chǎn)收益權(quán)下相關(guān)的權(quán)益,比如,收益權(quán)、收費權(quán)等。該權(quán)力涉及的對象為國家基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)事業(yè)收取費用。但是對于資產(chǎn)收益權(quán)的概念還不夠明確,與該權(quán)利相關(guān)的法律性質(zhì)還未做出明確規(guī)定。

        從資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)來講,我國對這方面有著不同的見解,具體可以從這兩點來談:

        第一,其認(rèn)為資產(chǎn)收益權(quán)屬于債權(quán)中的一種,有學(xué)者認(rèn)為,受托人信托法律關(guān)系中,財產(chǎn)權(quán)由委托人將其委托給受托人,在這個過程中,受托人應(yīng)依照委托人的意愿,并以自己的名義進行相關(guān)工作,目的是為受益人的利益或特定目的的管理與處分收益權(quán)。

        第二,所謂的“收益權(quán)”指的是所有權(quán)中的收益權(quán)能。認(rèn)為收益權(quán)屬于傳統(tǒng)民法中的最主要的部分,只是更換了“收益權(quán)”的稱呼,其實質(zhì)并無變化。

        第三,認(rèn)為資產(chǎn)收益權(quán)在益物權(quán)范圍之內(nèi),比如,我國公路收益權(quán)就有著相似之處。

        但是以上觀點還需要深入商榷。首先,資產(chǎn)收益權(quán)與債權(quán)沒有直接聯(lián)系,債券是以契約的關(guān)系形成的,其具有相對性的特點,而收益權(quán)是根據(jù)資產(chǎn)的實際而產(chǎn)生,與后續(xù)法律或事實關(guān)系并沒有很大關(guān)聯(lián),且與收益權(quán)相反,其不具有相對性 。其次,將收益權(quán)等同于所有權(quán)四大權(quán)能中的收益權(quán)能也存在不妥的地方。主要是由于權(quán)力與權(quán)能之間存在一定區(qū)別。權(quán)能的涵義為權(quán)力之能,深入點說,權(quán)能是權(quán)利的具體實現(xiàn)方式,包括在權(quán)利之內(nèi),因此,不論對于哪項民事權(quán)利,一般不會說只存在一個內(nèi)容。其由較多的內(nèi)容組成,其中有使用、收益等,缺少某種權(quán)力都行不通,而收益權(quán)只是其中的一種。由此可見,收益權(quán)不能稱之為傳統(tǒng)意義上的用益物權(quán)。

        資產(chǎn)收益權(quán)屬于其不屬于傳統(tǒng)的用益物權(quán),但其是特殊的新型用益物權(quán)。主要是因為收益權(quán)與物權(quán)有著共同的基本特征,其中包括對世性、排他性與直接支配性等。收益權(quán)的權(quán)利主體是權(quán)利人以外的不特定的人。隨著社會的快速發(fā)展,交易形式與內(nèi)容都發(fā)生了一些變化,物權(quán)理論與以往相比有所創(chuàng)新,使用權(quán)、占有權(quán)逐漸衍生出來,其在社會經(jīng)濟生活中占有重要地位,其使人們在資產(chǎn)所有權(quán)不改變的前提下,實現(xiàn)獲取收益的權(quán)利作為轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。

        從本質(zhì)上來看,收益權(quán)屬于益物權(quán)范圍之內(nèi)。收益權(quán)的出現(xiàn),主要是為了配合財產(chǎn)流轉(zhuǎn)的需要,在不改變所有權(quán)的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

        二、相關(guān)資產(chǎn)收益權(quán)金融產(chǎn)品的風(fēng)險

        資產(chǎn)收益權(quán)是從金融實務(wù)的基礎(chǔ)上衍生的概念,由于在法學(xué)理論與立法方面存在不足,使得以資產(chǎn)收益權(quán)為投資標(biāo)的金融產(chǎn)品有著較大的風(fēng)險。

        一般資產(chǎn)收益權(quán)投資與交易的模式分為兩種,其中一種為單中介模式,其指的是委托人與證券公司投資中介簽署合同,在這個過程中,資金的管理與運作是由中介機構(gòu)負(fù)責(zé);另外一種為雙中介模式,其作為一種比較復(fù)雜的模式,涉及到的環(huán)節(jié)與內(nèi)容較多,其中有投資人、中介機構(gòu)等等。首先是委托人與A投資中介簽署合同,對于資金的管理與運作也是由A投資中介管理負(fù)責(zé),之后A投資中介與B投資中介簽署合同,并將委托人的資金投資于B中介發(fā)行的金融產(chǎn)品,之后再簽署資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同,主要是由B投資中介與資產(chǎn)收益權(quán)出讓方簽署,以其發(fā)行金融產(chǎn)品募集的資金受讓融資方轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)收益權(quán)。雙中介模式的投資環(huán)節(jié)十分復(fù)雜,參與人員較多,每個參與者之間都具有一定的法律關(guān)系,在這種復(fù)雜的法律關(guān)系下,風(fēng)險也隨之產(chǎn)生,采取哪種方式能夠有效規(guī)避風(fēng)險成為人們最關(guān)注的問題。

        共性風(fēng)險:也可以稱之為合法性風(fēng)險,其是基礎(chǔ)資產(chǎn)與收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種風(fēng)險,這一風(fēng)險是每個參與人員需要面對的。根據(jù)相關(guān)的規(guī)定可知:“出賣的標(biāo)的物,應(yīng)屬于出賣人所有或出賣人權(quán)處分 。”雖然我國相關(guān)法律法中還未對禁止收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓做出明確規(guī)定,所以對“法無明文規(guī)定不禁止”的使用還有待深入分析。實際中,資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓無處不在,這并不是說明收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓與法律相符合。資產(chǎn)授權(quán)的合法性受到一定的限制,主要是基礎(chǔ)資產(chǎn)合法性,資產(chǎn)收益權(quán)能夠獨立轉(zhuǎn)讓,但其與基礎(chǔ)資產(chǎn)有著較為密切的聯(lián)系。同時,資產(chǎn)收益權(quán)的合法性同樣受到其基礎(chǔ)資產(chǎn)的合法性的限制,其與相應(yīng)的資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓存在法律風(fēng)險。

        在規(guī)避合法性風(fēng)險時,參與人員首先應(yīng)對立法有全面的了解,并對監(jiān)管政策的變化關(guān)注,之后根據(jù)實際情況對產(chǎn)品設(shè)計與結(jié)構(gòu)作出一定的調(diào)整,以避免出現(xiàn)違法。同時,對基礎(chǔ)資產(chǎn)與收益權(quán)還應(yīng)當(dāng)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,并關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)本身是不是合法資產(chǎn),另外還需要關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)或收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓現(xiàn)狀,關(guān)注融資方取得基礎(chǔ)資產(chǎn)方式是否符合法律規(guī)定等。

        出讓方的風(fēng)險:融資方通常作為資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的出讓方,需要對收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法性等方面進行關(guān)注。另外,還應(yīng)對資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的交易成本風(fēng)險進行關(guān)注。對于出讓方風(fēng)險的規(guī)避方法,可以從這幾個方面來實施:

        第一,收益權(quán)轉(zhuǎn)讓能夠?qū)崿F(xiàn)登記公示,應(yīng)快速對其進行等級公示,目的是為了讓第三人有效對抗。

        第二,將基礎(chǔ)資產(chǎn)為買受方實現(xiàn)收益權(quán)設(shè)定抵押或質(zhì)押,并進行登記公示。

        第三,引入第三方監(jiān)管,其主要是將融資方經(jīng)營管理基礎(chǔ)資產(chǎn)的行為進行監(jiān)督。

        買賣方的主要風(fēng)險指的是收益權(quán)讓中防止基礎(chǔ)資產(chǎn)的所有權(quán)與占有權(quán)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

        三、共享單車涉及的法律問題

        當(dāng)前使用共享單的用戶越來越多,用戶在使用之前需要先交付一定的押金,比如,膜拜單車需繳納299元押金,另外還有充值款,對于押金來說,所有用戶的費用數(shù)目相對較大。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查得知,當(dāng)前共享單車的市場投放數(shù)量逐漸增多,膜拜單車達(dá)到60萬輛,OFO單車達(dá)到80萬輛,沒輛單車有較多的人使用,由此可見,押金數(shù)額不菲。隨著公司的快速發(fā)展,收取的押金將會越來越多。雖然收取的押金能夠?qū)崿F(xiàn)隨時秒退,但是存在著一定的法律風(fēng)險。有相關(guān)的法學(xué)專家曾表示:“押金這么高,是否合理。面對這種情況,行政機關(guān)應(yīng)當(dāng)對其進行規(guī)范。押金會不會成為變相融資?金融監(jiān)管部門應(yīng)十分注重這一問題?!惫蚕韱诬嚬臼杖〉妮^多的資金額,資產(chǎn)的安全是人們最關(guān)注的話題,其是否存在著一定風(fēng)險。從這個方面來講,單車公司與金融公司有著密切的聯(lián)系,公司應(yīng)將押金充值托交由第三方賬戶單獨存管,同時金融部門應(yīng)制定相關(guān)的策略進行規(guī)范。

        另外,共享單車是一種低碳出行交通工具,當(dāng)前對于共享單車亂停亂放的現(xiàn)象較為嚴(yán)重,在路邊隨時都可看到人們將共享單車隨意停放,其給共享單車、交通安全帶來不良影響。還有的人為了占有共享單車,將單車的車座拿走,需要使用單車時再將車座拿出來,導(dǎo)致別人無法使用單車。有的人還對共享單車的密碼破解,或者將其密碼記住而達(dá)到免費騎行的目的。另外,還有的人將共享單車的車牌號拿走或損害,導(dǎo)致別人無法使用單車。以上種種行為都是損害單車的行為,從法律的角度上來看,其對共享單車造成較大的損害,對所有權(quán)人的所有權(quán)有所侵犯。雖然有的人間車牌號遮擋沒有損害所有權(quán)人的物權(quán),但其對所有權(quán)人的收益將造成一定的影響。

        四、立法建議

        隨著社會的快速發(fā)展,各類設(shè)計資產(chǎn)收益權(quán)的產(chǎn)品不斷增多,且涉及的整體資金規(guī)模越來越多,由此金融風(fēng)險也逐漸凸顯出來。資產(chǎn)收益權(quán)雖然在理論與立法當(dāng)中還存在不足,沒有制定明確的法律規(guī)定??梢詮倪@幾個方面對資產(chǎn)收益權(quán)立法:通過對《物權(quán)法》的修改與完善;考慮到資產(chǎn)收益權(quán)在實務(wù)中的普遍應(yīng)用與影響,對其單獨立法;另外,金融監(jiān)管部門應(yīng)制定相關(guān)的規(guī)章制度,制定涉及資產(chǎn)收益權(quán)的相關(guān)金融產(chǎn)品的風(fēng)險措施。

        五、結(jié)語

        總而言之,資產(chǎn)收益權(quán)本身涉及的法律性質(zhì),在法學(xué)理論及立法實踐中還未真正明確,因此,研究資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)與風(fēng)險防范具有重要意義。本文對分析資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì),以及相關(guān)資產(chǎn)收益權(quán)金融產(chǎn)品的風(fēng)險,共享單車涉及的法律問題,并提出了資產(chǎn)收益權(quán)的建議。

        注釋:

        孟勤國、劉俊紅.論資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)與風(fēng)險防范.河北學(xué)刊.2014(4).126-130.

        王曉紅.商業(yè)銀行資產(chǎn)收益權(quán)類理財業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險及其防范.金融縱橫.2012(12).71-72.

        楊思源.小額貸款收益權(quán)資產(chǎn)證券化法律風(fēng)險問題探析——集中關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)池的性質(zhì)及其轉(zhuǎn)移過程.商.2015(7).222-224+220.

        黃勇.知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化法律風(fēng)險防范機制之研究.政法論壇.2015(6).138-145.

        參考文獻:

        [1]祁洪亮.“資產(chǎn)收益權(quán)”信托產(chǎn)品的風(fēng)險防范.現(xiàn)代經(jīng)濟信息.2013(19).

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