高露梅　洪麗雙　方琪琦　程福洋

摘 要 近年來(lái)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌平臺(tái)等渠道進(jìn)行借貸的方式逐漸風(fēng)靡全球，這種新興的借貸方式是傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)在高度信息化時(shí)代的產(chǎn)物。代表了惠普金融和金融民主化的發(fā)展趨勢(shì)，但由于網(wǎng)貸平臺(tái)存在著法律地位不明、平臺(tái)之間信息不對(duì)稱、缺乏具體的監(jiān)管細(xì)則等原因使其亂象頻發(fā)。因此，本文通過(guò)分析網(wǎng)貸平臺(tái)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)及法律監(jiān)管的必要性，為我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康發(fā)展提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)借貸 法律風(fēng)險(xiǎn) 法律規(guī)制

基金項(xiàng)目：福建師范大學(xué)2016年省級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目資助，項(xiàng)目編號(hào)為：201610394076。

作者簡(jiǎn)介：高露梅、洪麗雙、方琪琦、程福洋，福建師范大學(xué)。

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.05.044

一、 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的概況

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是指對(duì)等主體通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的相互借貸，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將個(gè)人閑置資金與有資金需求的小型企業(yè)或者個(gè)人進(jìn)行對(duì)接，實(shí)現(xiàn)雙方資金融通借貸的過(guò)程①。為了滿足我國(guó)借貸的需求，于2007年7月，我國(guó)第一家民間網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸在上海成功試運(yùn)營(yíng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，銀監(jiān)會(huì)于2015 年12月28日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)暫行管理辦法》第二條規(guī)定：本辦法所稱網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：其一，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在民間借貸的基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)為借貸雙方提供快捷的交流平臺(tái)，促成借貸意向，具有電子化、 信息化、網(wǎng)絡(luò)化、高效便捷的特點(diǎn)；其二，借貸門檻低，設(shè)立成本低投融資雙方借助網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)撮合，無(wú)中間環(huán)節(jié)，理論上可以節(jié)約交易成本，借貸手續(xù)相較于銀行顯得更為便捷，受眾廣泛，覆蓋面廣。

二、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀

鑒于傳統(tǒng)的民間借貸更加便捷且有高額利息誘惑，許多人不愿意將款項(xiàng)存入銀行，首選民間借貸作為投資升值的途徑。同時(shí)，銀根緊縮環(huán)境下小微企業(yè)也有著龐大的資金需求。小微企業(yè)難以從銀行獲得貸款，只能從民間渠道融資，這種潛在的巨大資金需求是民間借貸泛濫的重要原因之一。正是由于龐大的需求導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如雨后春筍般呈野蠻式生長(zhǎng)。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，截止到2017年1月，累計(jì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)已達(dá)5881家，相應(yīng)的問(wèn)題平臺(tái)也已達(dá)3514家，其中，“停業(yè)”問(wèn)題達(dá)到一半，其次主要是“提現(xiàn)困難”、“跑路”、經(jīng)偵介入等問(wèn)題②，根據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示2014年到2015年關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌平臺(tái)糾紛案件呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，截止到2016年八月份底的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，法院關(guān)于問(wèn)題平臺(tái)審理的案件主要集中在東部沿海如江蘇、山東、上海、廣東等發(fā)展較好的省份。但根據(jù)截至2017年1月底的數(shù)據(jù)來(lái)看，問(wèn)題平臺(tái)立案率不足5%，已經(jīng)完成宣判的平臺(tái)數(shù)量更少，歷史累計(jì)共有22家平臺(tái)進(jìn)行宣判。

三、目前我國(guó)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)規(guī)制的法律現(xiàn)狀

由于法律具有滯后性，我國(guó)相關(guān)的規(guī)制網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律法規(guī)也十分不足。目前，我國(guó)尚有銀監(jiān)會(huì)于2011年發(fā)布的《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》中對(duì)人人貸提出了相關(guān)的提示，2014年《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》也明確了網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的目標(biāo)原則、網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的范圍和重點(diǎn)、網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的標(biāo)準(zhǔn)措施以及確定了網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的職責(zé)分工。2015年7月的指導(dǎo)意見(jiàn)、2016年5月的實(shí)施方案以及2015年12月銀監(jiān)會(huì)的《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》、2016年8月17日的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。即使在司法方面的《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體適用法律若干問(wèn)題的解釋》和《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用若干法律意見(jiàn)》等對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)產(chǎn)生的問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)的解釋。除此之外，很難再找到一部詳盡的法律對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范。

盡管我國(guó)目前制定的司法解釋和規(guī)范性文件對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展起到了積極作用，但其仍有以下不足之處：

其一，我國(guó)目前將網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律地位設(shè)定為信息中介性質(zhì)，但這不僅不能完全解決我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸的根本問(wèn)題，反而可能造成道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而產(chǎn)生更高的金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，雖然提到有關(guān)網(wǎng)絡(luò)信息安全的問(wèn)題，但缺少如開(kāi)放政府征信數(shù)據(jù)庫(kù)等具體措施。因此，信息的不對(duì)稱仍然使得網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)無(wú)法查詢借款人的征信及借款后的管理，從而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借款的風(fēng)險(xiǎn)加大。其三，雖然共有4部司法解釋及規(guī)范性文件是多部門聯(lián)合發(fā)布，但卻未提及成立跨部門聯(lián)合工作小組統(tǒng)一協(xié)調(diào)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行監(jiān)管，致使監(jiān)管重復(fù)或缺失。其四，沒(méi)有提出網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)倒閉后的處理機(jī)制，平臺(tái)倒閉后處于無(wú)人管理或處理，損害了出借人的利益。

四、 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸擔(dān)保模式的風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)征信系統(tǒng)尚未完善，為了吸引更多的投資人，2010年開(kāi)始，多家網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)推出“本息保障”的計(jì)劃，即當(dāng)借款人逾期無(wú)法償還借款時(shí)，由借貸平臺(tái)予以代償。在這種模式下，出借人將不會(huì)去注意到借款人的信用問(wèn)題，而注重于借貸平臺(tái)的資質(zhì)與信用。這種將風(fēng)險(xiǎn)集中于平臺(tái)的模式加劇了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)大量的借款人出現(xiàn)集體不予償還時(shí)，這將導(dǎo)致平臺(tái)無(wú)法及時(shí)提現(xiàn)，甚至?xí)黄鹊归]。特別是，在我國(guó)向借款人追償?shù)某杀靖邔?dǎo)致借款人違約成本低的情況下，違約情況很容易出現(xiàn)，那么此時(shí)，這種擔(dān)保模式便存在著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中介模式的風(fēng)險(xiǎn)

這種形式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)充當(dāng)著中介的角色，相對(duì)而言，合規(guī)性較高。但是并不能排除雙方提供的信息是完全對(duì)稱的。為了吸引資金、擴(kuò)大盈利，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一般提供線上與線下相結(jié)合的非純中介的模式并提供一定程度的本金甚至利息作為擔(dān)保，甚至還會(huì)有本身就是帶有“非法集資”為目的的平臺(tái)在純中介模式的平臺(tái)之中作梗，以致于這種中介模式的平臺(tái)無(wú)法得以長(zhǎng)存，反倒被異化的平臺(tái)成功的進(jìn)行了非法集資。這種劣幣驅(qū)逐良幣的效應(yīng)也值得我們思考③。

五、 國(guó)外對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律規(guī)制

（一）英國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌法律規(guī)制

英國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管法規(guī)包括立法和自律規(guī)章共同構(gòu)成。國(guó)家金融法規(guī)如《2012年金融服務(wù)法案》、《新的金融監(jiān)管措施：改革藍(lán)圖》白皮書(shū)、《金融監(jiān)管的新方法：判斷、焦點(diǎn)及穩(wěn)定性》白皮書(shū)、《2009年銀行法》、《改革金融市場(chǎng)》白皮書(shū)、《電子商務(wù)條例》；行業(yè)監(jiān)管法規(guī)如2014年3月英國(guó)出臺(tái)了世界上第一部針對(duì)P2P監(jiān)管的法律法規(guī)《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過(guò)其他方式推介不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》以及行業(yè)自律規(guī)章如P2PFA協(xié)會(huì)規(guī)定的10條運(yùn)營(yíng)法則 。

英國(guó)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸的法律監(jiān)管走在了世界前列，對(duì)行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)和投資者保護(hù)都起到了積極的作用。其中的一些制度值得我們參考與借鑒。例如設(shè)置最低資本資金制度提高平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資質(zhì)和準(zhǔn)入門檻；信息披露制度與定期報(bào)告制度，綜合交易成本、安全與效益的因素考量，選擇以適度披露、方便披露為準(zhǔn)則，讓網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)可以控制的范圍內(nèi)得到發(fā)展，降低披露的交易成本 。

（二）美國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌法律規(guī)制

目前，Prosper和Lending Club是美國(guó)最主要的兩家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，系單純的借貸中介平臺(tái)，出借人和借款人完全是自主交易。

平臺(tái)借款方說(shuō)明自己借錢的理由和還款時(shí)間，資金需求是網(wǎng)站平臺(tái)從WeBank購(gòu)買貸款債權(quán)，并以借款人每月的還款本息流為基礎(chǔ)發(fā)行收益權(quán)憑證。平臺(tái)出借人是根據(jù)借款人的經(jīng)歷、信用評(píng)價(jià)等進(jìn)行判斷，從平臺(tái)處購(gòu)買與其選擇的貸款申請(qǐng)相對(duì)應(yīng)的收益權(quán)憑證，從而完成整個(gè)貸款的流程 。

美國(guó)有較為健全的監(jiān)管法律體系為網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的專業(yè)規(guī)范化發(fā)展提供法律保障。包括：《證券法》、《真實(shí)借貸法案》、《信貸機(jī)會(huì)平等法案》、《公平信用報(bào)告法》、《消費(fèi)者信用保護(hù)法》、《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、《多德、弗蘭克法案》等。同時(shí)，美國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)設(shè)計(jì)了獨(dú)立的結(jié)清算制度，客戶的資金存放于特別的托管賬戶，使平臺(tái)自有資金與客戶資金相分離，一定程度上規(guī)避平臺(tái)挪用客戶資金的風(fēng)險(xiǎn)。

六、我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸眾籌平臺(tái)的完善建議

（一）引入第三方托管平臺(tái)

在解決資金池問(wèn)題上，可以委托第三方托管平臺(tái)進(jìn)行管理。一方面可以避免 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)違規(guī)挪用投資人資金，另一方面也使客戶資金和平臺(tái)自身資金分離，促進(jìn)投資人資金得到合理利用。

（二）完善信息披露適當(dāng)制度

相較于美國(guó)嚴(yán)格的信息披露制度，就目前我國(guó)平臺(tái)的發(fā)展及整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境而言，暫不應(yīng)對(duì)平臺(tái)的信息披露設(shè)定過(guò)高的要求。否則，嚴(yán)苛的披露義務(wù)會(huì)加大平臺(tái)的交易成本，一定程度上阻礙交易的效率和創(chuàng)新金融的發(fā)展。

（三）逐步開(kāi)放政府征信數(shù)據(jù)

政府等有關(guān)部門應(yīng)逐步開(kāi)放部分征信信息實(shí)現(xiàn)資源共享以緩解信息不對(duì)稱帶來(lái)的金融市場(chǎng)借貸風(fēng)險(xiǎn)。此外通過(guò)建立信息共享平臺(tái)與黑名單互換機(jī)制以實(shí)現(xiàn)信息協(xié)會(huì)成員之間常態(tài)化的信用共享信息，由行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)有關(guān)客戶信用資料進(jìn)行整合后，統(tǒng)一與中央征信中心進(jìn)行對(duì)核等。

（四）建立平臺(tái)破產(chǎn)義務(wù)制度

往往當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)倒閉、跑路或者停業(yè)等現(xiàn)象，其帶來(lái)的結(jié)果無(wú)一不是使投資者的資金付諸東流，一方面?zhèn)€人舉證難維權(quán)成本高，另一方面平臺(tái)破產(chǎn)的后續(xù)義務(wù)也缺乏法律有效的制約。因此建立平臺(tái)破產(chǎn)義務(wù)制度，有利于資金的連續(xù)性和安全性，使得投資者的資金不會(huì)受到平臺(tái)破產(chǎn)的影響而處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，增大交易的金融風(fēng)險(xiǎn)。

七、結(jié)語(yǔ)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)眾籌模式等互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，代表了惠普金融和金融民主化的發(fā)展趨勢(shì)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展以及資本市場(chǎng)的建設(shè)貢獻(xiàn)了力量。但是相較于英美等發(fā)達(dá)國(guó)家較為成熟的網(wǎng)絡(luò)借貸金融工具體系，目前我們國(guó)家的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)行業(yè)的發(fā)展水平參差不齊。究其緣由，不僅有平臺(tái)本身經(jīng)營(yíng)失當(dāng)、違法違規(guī)等現(xiàn)象，還在于法律制度不完善、監(jiān)管缺失使得平臺(tái)信息披露不到位、破產(chǎn)的后續(xù)法律責(zé)任有待法律解決，交易安全得不到保障等問(wèn)題。

國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新有利于促進(jìn)交易，使資源朝著最能有效利用的人手里發(fā)生轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的最大化。金融創(chuàng)新一定程度上意味著流通效率的提升和交易路徑的增加，但需要警惕的是不成熟、不完善的新金融工具往往會(huì)因法律的監(jiān)管滯后而產(chǎn)生諸多交易和法律風(fēng)險(xiǎn)，損害交易雙方的利益，最終阻礙交易的自由、效率與公平化發(fā)展。因此，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展語(yǔ)境下，尋找網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)安全公平與交易效率的平衡點(diǎn)具有理論研究的意義與價(jià)值。

注釋：

段芳.規(guī)制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn).開(kāi)封教育學(xué)院學(xué)報(bào).2016，36（5）.251.

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