蔣翠

摘 要：我國(guó)旅游資源極其豐富，但又缺乏資金投入。先了解風(fēng)險(xiǎn)投資、旅游風(fēng)險(xiǎn)投資的涵義，然后對(duì)我國(guó)旅游風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀、熱點(diǎn)進(jìn)行剖析，最后提出建立旅游風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；旅游風(fēng)險(xiǎn)投資；投資熱點(diǎn)；投資機(jī)制

引言

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展都處在旅游資源極其豐富，卻又缺乏資金投入開(kāi)發(fā)的困境中，并且越是經(jīng)濟(jì)困難亟待發(fā)展旅游業(yè)的地區(qū)，就越是沒(méi)有大筆的資金投入。因此，資金不足一直都是制約我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展的重要因素，它使得我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展水平與所擁有世界最豐富旅游資源的優(yōu)勢(shì)極不相稱。那么，為了保證我國(guó)旅游業(yè)形成支柱產(chǎn)業(yè)與維持可持續(xù)發(fā)展的勢(shì)頭，我們嘗試引入了風(fēng)險(xiǎn)投資并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資、投資風(fēng)險(xiǎn)與旅游風(fēng)險(xiǎn)投資

1、風(fēng)險(xiǎn)投資與投資風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）簡(jiǎn)稱VC，廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。

投資風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)投資是不同的概念，是指在投資活動(dòng)中未來(lái)實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。

2、旅游風(fēng)險(xiǎn)投資

旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是將資金投入高風(fēng)險(xiǎn)的旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活動(dòng)中，并期望獲得高額收益的投資行為。旅游業(yè)的發(fā)展容易受到外來(lái)因素的干擾和影響，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資更加具有風(fēng)險(xiǎn)性，是一種典型的風(fēng)險(xiǎn)投資，其運(yùn)作模式一般與中小型高科技公司的風(fēng)險(xiǎn)投資基本相同。

二、我國(guó)旅游風(fēng)險(xiǎn)投資狀況、熱點(diǎn)

我國(guó)旅游的風(fēng)險(xiǎn)投資，還是一項(xiàng)全新的、具有開(kāi)創(chuàng)性質(zhì)的投融資事業(yè)，是一種新的、大膽的探索。目前我國(guó)旅游風(fēng)險(xiǎn)投資較前些年已有了迅速發(fā)展，綜觀旅游風(fēng)險(xiǎn)投資狀況，我國(guó)旅游風(fēng)險(xiǎn)投資熱點(diǎn)主要集中在西部旅游風(fēng)險(xiǎn)投資、旅游地產(chǎn)投資和景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)投資幾個(gè)方向。

（一）西部旅游風(fēng)險(xiǎn)投資

目前有多重因素驅(qū)動(dòng)中國(guó)旅游業(yè)整體走好，風(fēng)險(xiǎn)投資特別看好西部旅游，特別是西部旅游電子商務(wù)、經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店等項(xiàng)目。

在關(guān)注一個(gè)地區(qū)或一個(gè)行業(yè)的投資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)首先看的是它未來(lái)發(fā)展?jié)摿虿粔虼?。一方面，西部旅游是西部地方政府發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)之一，產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)空間很大。西部經(jīng)過(guò)大開(kāi)發(fā)投資環(huán)境正越來(lái)越成熟，然而拿到的資金卻非常有限。另一方面，西部一些資源特別是旅游資源非常豐富，而且和礦產(chǎn)、農(nóng)作物等不同的是，這類(lèi)資源是搬不到其他地方而只能在當(dāng)?shù)亻_(kāi)發(fā)。從這幾方面看投資西部旅游有很大潛力。

（二）旅游地產(chǎn)投資

旅游地產(chǎn)是旅游和房地產(chǎn)兩大產(chǎn)業(yè)相互交叉而衍生出的一種新興的地產(chǎn)類(lèi)型，也是近年來(lái)房地產(chǎn)投資和旅游風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)熱點(diǎn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為旅游地產(chǎn)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，政府對(duì)旅游業(yè)發(fā)展的大力支持，促使旅游地產(chǎn)在近幾年來(lái)得到迅速發(fā)展。大規(guī)模的城市改造促進(jìn)了旅游地產(chǎn)的投資，而且旅游地產(chǎn)由于其經(jīng)營(yíng)性特點(diǎn)和潛在的地產(chǎn)升值能力，能夠很好的結(jié)合經(jīng)濟(jì)上升的推動(dòng)力，來(lái)促進(jìn)自身的發(fā)展。人民幣升值對(duì)旅游地產(chǎn)起到推波助瀾的作用。豐富的自然資源和人文資源以及目前仍然廉價(jià)的土地資源，使得旅游地產(chǎn)對(duì)外資具有極大的吸引力。這些都促使投資機(jī)構(gòu)看好旅游地產(chǎn)投資。

（三）景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)投資

景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓是指在堅(jiān)持“資源國(guó)家所有、嚴(yán)格保護(hù)、永續(xù)利用”的前提下，國(guó)家以所有者身份通過(guò)與投資經(jīng)營(yíng)者簽訂保護(hù)開(kāi)發(fā)、建設(shè)經(jīng)營(yíng)、管理協(xié)議，將景區(qū)資源的經(jīng)營(yíng)權(quán)（使用權(quán)）在一定期限內(nèi)（一般是30年到50年）讓予資源投資經(jīng)營(yíng)者，授權(quán)投資者有權(quán)依法取得一定期限內(nèi)的開(kāi)發(fā)建設(shè)權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)及其收益權(quán)，并由投資經(jīng)營(yíng)者向國(guó)家支付景區(qū)資源經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓金的行為。

景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性和高收益性并存的特點(diǎn)；出讓景區(qū)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，其合同標(biāo)的是景區(qū)一定時(shí)段（一般為30～50年）的經(jīng)營(yíng)權(quán)；投資公司不僅注入資金，還要參與經(jīng)營(yíng)管理；投資公司的目的是使資本增值得到高收益。這些特征都符合風(fēng)險(xiǎn)投資的特征，因此，景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)投資是風(fēng)險(xiǎn)投資。

三、我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的建立

培育旅游業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，推動(dòng)我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展，首要對(duì)策就是建立一種真正具有驅(qū)動(dòng)我國(guó)旅游業(yè)開(kāi)拓發(fā)展功能的風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作機(jī)制，否則，如果在發(fā)展旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本中，大量成立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，并且主要由政府財(cái)政注資，而忽視組織創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作機(jī)制的培育，那么，風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)就太大了，我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也就無(wú)法長(zhǎng)久運(yùn)行下去了。所以，要從根本上解決這一問(wèn)題，政府必須盡快建立我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。主要從以下幾個(gè)方面來(lái)做：

1.建立旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資能否成功，一般取決于三個(gè)條件，一是有無(wú)資金；二是有無(wú)備選項(xiàng)目；三是投資能否及時(shí)退出來(lái)。此三者互相制約，缺一不可，而其中的風(fēng)險(xiǎn)資本退出來(lái)則是占據(jù)了核心地位。沒(méi)有退出的機(jī)制也就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入，也就沒(méi)有旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

2.建立旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入機(jī)制。（1）建立政府激勵(lì)機(jī)制。建立我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，應(yīng)包括以下內(nèi)容：一是設(shè)立政府旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)助基金。二是建立旅游公司信用擔(dān)保體系。三是實(shí)施優(yōu)惠稅收政策。（2）發(fā)展旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。建立該基金有兩條可行的途徑：一是引進(jìn)國(guó)外金融資本，組建境外中國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金；二是依托境內(nèi)金融資本，組建境內(nèi)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

3.建立旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)管機(jī)制。發(fā)展我國(guó)的旅游風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，必須建立嚴(yán)格的旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)管機(jī)制。中國(guó)人民銀行可成立風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)管委員會(huì)，地方人民銀行可以成立風(fēng)險(xiǎn)投資監(jiān)管分會(huì)，專(zhuān)門(mén)從事我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的監(jiān)督和管理。

4.制定鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策和法規(guī)。政府在推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)通過(guò)制定相應(yīng)的政策、法律來(lái)引導(dǎo)和規(guī)范投資，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供暢通的退出渠道。因此，在設(shè)計(jì)我國(guó)旅游業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)方案時(shí)，應(yīng)當(dāng)將政府的作用定位于培養(yǎng)人才、制定政策和法規(guī)，為風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)育成長(zhǎng)創(chuàng)造一個(gè)良好的外部環(huán)境，。

在我國(guó)旅游企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)基金投入某個(gè)旅游項(xiàng)目之前，出于自身利益的考慮，風(fēng)險(xiǎn)投資方應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格的對(duì)該項(xiàng)目的實(shí)際可操作性和盈利性進(jìn)行審核；旅游企業(yè)也應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎的進(jìn)行新型旅游項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，雙方的利益相關(guān)可以在更大程度上減少盲目投資的損失。此外，風(fēng)險(xiǎn)基金投入到具有潛力的旅游企業(yè)或旅游項(xiàng)目以后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司還應(yīng)繼續(xù)采取嚴(yán)格的監(jiān)督管理機(jī)制，以控制風(fēng)險(xiǎn)投資資金的流向和流量，保證資金的使用效率，從而進(jìn)一步保證我國(guó)旅游業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

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