特朗普時(shí)代：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍可期

鐘偉

本刊副主編、北京師范大學(xué)金融系教授

美國(guó)和中國(guó)作為21世紀(jì)最重要的兩個(gè)大國(guó)，只要正視而不是夸大分歧，挖掘而不漠視利益，就能和而不同，走向雙贏。

自特朗普勝選和正式出任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，其政策引發(fā)了許多爭(zhēng)議。不過(guò)，筆者對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策，尤其對(duì)美中經(jīng)濟(jì)的交往仍懷有期待。特朗普總統(tǒng)也許明了，如果中美經(jīng)貿(mào)沖突，美方牌不多；如果深化經(jīng)貿(mào)投資合作，中方牌不少。合作雙贏還是斗則俱損，筆者傾向于認(rèn)為，美中最終會(huì)選擇理性互利之路。

第一，特朗普政策很可能會(huì)受到制約。很多人將特朗普與里根相比較，但二者就職時(shí)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)背景不同：里根就任時(shí)，美國(guó)財(cái)政赤字的GDP占比不足30%，美元利率處于歷史高點(diǎn)；而當(dāng)前，美國(guó)財(cái)政赤字高達(dá)19萬(wàn)億美元，美元處于加息初期。這會(huì)制約特朗普的政策空間。也有許多人認(rèn)為，特朗普將顯著有別于奧巴馬，但實(shí)際上再制造業(yè)化、重振基建、出口倍增等政策，奧巴馬在第一個(gè)任期內(nèi)也曾提出過(guò)，而效果不彰。由此來(lái)看，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策盡管較少受到價(jià)值觀輸出和建制派的影響，但仍將受制于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面。特朗普有可能以更偏重實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益的方式，引導(dǎo)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在復(fù)蘇之路，而難以做出過(guò)于劇烈的改變。

第二，特朗普本人及其團(tuán)隊(duì)多次批評(píng)過(guò)人民幣匯率問(wèn)題，但我們需要至少考慮兩大現(xiàn)實(shí)制約因素。一是中國(guó)政府從未曾持續(xù)單方面影響匯率。2005年匯改以來(lái)，人民幣持續(xù)升值，升值幅度甚至超過(guò)了美國(guó)一些持續(xù)批評(píng)中國(guó)匯率政策的保守派議員的期待幅度；而在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后，人民幣匯率應(yīng)該說(shuō)基本反映了經(jīng)濟(jì)基本面的變化。二是從特朗普批評(píng)歐元、日元和人民幣低估，以及批評(píng)強(qiáng)勢(shì)美元傷害了美國(guó)等言論看，其真正需要的是相對(duì)穩(wěn)定甚至軟弱的美元。在匯率領(lǐng)域，也許最終需要適當(dāng)?shù)膰?guó)際協(xié)調(diào)，來(lái)保持美、歐、中、日等大的經(jīng)濟(jì)體在匯率政策方面相互照顧對(duì)方的舒適度。疾風(fēng)暴雨的匯率戰(zhàn)，可能并不是一個(gè)精明實(shí)干總統(tǒng)的政策選項(xiàng)。

第三，當(dāng)前全球化生產(chǎn)協(xié)作的深度決定了對(duì)貿(mào)易失衡的調(diào)節(jié)必須非常謹(jǐn)慎，因此盡管目前特朗普對(duì)美中貿(mào)易關(guān)系持強(qiáng)硬態(tài)度，但如果輕易挑起全面貿(mào)易摩擦，可能會(huì)令美中乃至全球經(jīng)濟(jì)付出沉重的代價(jià)。特朗普也許會(huì)在強(qiáng)硬和試錯(cuò)之中逐漸意識(shí)到，中國(guó)雖然得益于全球化和美中貿(mào)易，但從貿(mào)易價(jià)值鏈的瓜分上看，美國(guó)跨國(guó)公司和消費(fèi)者可能所得更多。因此，其貿(mào)易政策或?qū)⒃诙唐谡袷幹筇綄ず椭袊?guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的重新平衡。同樣，美國(guó)也可能需要和墨西哥、德國(guó)、日本等在貿(mào)易領(lǐng)域重新調(diào)試。

第四，特朗普強(qiáng)調(diào)美國(guó)制造業(yè)的重要性，以及創(chuàng)造就業(yè)崗位的重要性，這無(wú)疑是正確的，但再制造業(yè)化需要向前看，而不是向后倒退。當(dāng)前任何一國(guó)的再工業(yè)化，都不能不向科技和創(chuàng)新去尋找新產(chǎn)業(yè)與新機(jī)遇。中國(guó)政府清醒地意識(shí)到了產(chǎn)業(yè)遷徙和跨區(qū)域合作的不可避免，較早地提出了騰籠換鳥(niǎo)，新近則強(qiáng)調(diào)“一帶一路”戰(zhàn)略。特朗普及其團(tuán)隊(duì)也會(huì)有足夠智慧，順應(yīng)向前看、以高科技重構(gòu)制造業(yè)的趨勢(shì)。全球制造業(yè)會(huì)部分回流美國(guó)，但深度、廣度已很有限。美中兩國(guó)事實(shí)上都會(huì)面臨持續(xù)的制造業(yè)就業(yè)崗位的消減。

第五，特朗普強(qiáng)調(diào)基建和減稅，而這些舉措需要復(fù)雜的配套政策和足夠的實(shí)施能力。基建和減稅都面臨籌集龐大資金的壓力，特朗普政府可能需要使主要國(guó)際收支盈余國(guó)和國(guó)際投資者將資本投向美國(guó)。但不幸的是，全球主要國(guó)家的外匯儲(chǔ)備都在逐漸減少。盡管日本已表達(dá)了投資美國(guó)基建的興趣，但從全球范圍看，可能只有中國(guó)具有為大國(guó)現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金、技術(shù)、設(shè)備和人力的能力。也許特朗普會(huì)意識(shí)到，推動(dòng)美國(guó)加入亞投行，并在多個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)內(nèi)深化和中國(guó)的合作，是實(shí)現(xiàn)其基建雄心的可能途徑。

美國(guó)和中國(guó)作為21世紀(jì)最重要的兩個(gè)大國(guó)，只要正視而不是夸大分歧，挖掘而不漠視利益，就能和而不同，走向雙贏。