吳立娜

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，近些年涌現(xiàn)出了新一批的企業(yè)集團。這些集團的規(guī)模不斷擴大，其管理控制成為了當下最熱議的話題，尤其是在財務(wù)管控方面，成為了高管部門首要解決的問題。以往的管控方式往往忽略了財務(wù)風險，恰恰財務(wù)風險會導致企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題致使企業(yè)出現(xiàn)極大的經(jīng)濟后果。本文從三個方面介紹了現(xiàn)今的財務(wù)管控模式。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險管理；企業(yè)集團；財務(wù)管控

一、企業(yè)集團財務(wù)管控

企業(yè)集團財務(wù)管控不同于財務(wù)管理，只管理成員單位的合規(guī)性以及有效性。其主要的目標是經(jīng)過適當?shù)目刂剖址ǎ瑢⑵髽I(yè)的整體資源配置達到最優(yōu)的狀態(tài)，其使用效率也達到最大，促進企業(yè)能夠高效運轉(zhuǎn)，體現(xiàn)企業(yè)的最大化價值。

集團總部會使用多種激勵與約束手段對子公司與合作單位進行財務(wù)管控，因為財務(wù)管理的決策權(quán)集中情況不一致，我們可將集團的財務(wù)管控模式分為三種模式，即集權(quán)、分權(quán)和相容的模式。

（一）集權(quán)模式

所謂的集權(quán)式財務(wù)管控模式，是指在財務(wù)的管理的決策權(quán)上，都由集團總公司所控制，其中包括戰(zhàn)略發(fā)展方向、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃等，子公司只是集團總公司生產(chǎn)經(jīng)營的延伸機構(gòu)，所有的決策都由總公司計劃與分配，沒有財務(wù)的決策權(quán)。

（二）分權(quán)模式

所謂分權(quán)式財務(wù)管控模式，是指集團總公司只對旗下的子公司做財務(wù)戰(zhàn)略目標及預算管理以及對子公司的經(jīng)營績效及財務(wù)指標進行相應(yīng)的評價。至于日常的經(jīng)營，子公司具有自主支配的權(quán)利，相對于比較重大的項目，集團總公司可提出相應(yīng)的指導建議。

（三）相容模式

所謂相容式財務(wù)管控模式，可以說是以上兩種財務(wù)管理模式的結(jié)合體。這種財務(wù)管控模式能夠避免財務(wù)權(quán)利都掌控在集團總公司，而子公司將喪失靈活、創(chuàng)造性，同時避免了權(quán)利分散以至集團總公司管理困難的局面發(fā)生。近幾年，很多的大型企業(yè)集團相繼的采取此種管控模式。但是在具體實施的過程中，財務(wù)決策權(quán)的分配問題，是管理工作的一項重大難題。集團應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展方向、自身的經(jīng)濟狀況以及子公司的經(jīng)營能力等實際情況，選擇符合自身要求的財務(wù)管控模式。

二、財務(wù)風險

財務(wù)風險是指因為企業(yè)財務(wù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理或投資不謹慎造成的喪失償債能力喪失，最終致使達不到投資者預期效益目標的風險。其來源有系統(tǒng)和個體風險，一般情況下，財務(wù)風險可能會給企業(yè)帶來計劃以外的損失或收益。在實際經(jīng)營管理的過程中，更關(guān)注的是怎樣經(jīng)過有效的防范措施將意外帶來的損失降到最低。

（一）外部因素

財務(wù)風險的來源比較廣泛，但主要由企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境以及企業(yè)自身經(jīng)營的不確定產(chǎn)生。當自然、政治、經(jīng)濟、技術(shù)以及社會環(huán)節(jié)變化時，企業(yè)也會受到一定的影響，企業(yè)無法經(jīng)過自身的力量去改變大的宏觀環(huán)境，只能改變自身的結(jié)構(gòu)適應(yīng)外部環(huán)境的變化。

（二）內(nèi)部因素

1.復雜性

財務(wù)工作本身具有復雜性，其主要工作包括融資、投資以及資金回收的整個過程。融資會將原始股東的權(quán)利稀釋、企業(yè)的負債增加、增大財務(wù)杠桿的比例、債權(quán)融資增加會致使企業(yè)無法到期償還債務(wù)的風險增大。投資的過程中，因期望獲得很高的收益，所以不免會選擇風險較高的項目，但收益水平是受到市場平均水平影響的，所以很難控制。資金如不能收回會導致企業(yè)現(xiàn)金流受到影響，增加財務(wù)風險。

2.道德風險

道德風險的根本原因是企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離。如何將個人、投資者、債權(quán)人的目標統(tǒng)一，是現(xiàn)代企業(yè)管理的一項重要課題。財務(wù)管理者不乏有粉飾財務(wù)報表的舉動，因為個人的利益問題，虛報財務(wù)報表，使得使用者看不到真實有效的財務(wù)狀況。

3.風險偏好

管理者多有個人的風險偏好，這對于投資有一定的影響。大致可分為三種類型，即追求型、中立性、規(guī)避型。追求型的管理者多將資金投資于風險較高，但預期收益也高的項目中，同時他們對于市場形式的態(tài)度是積極樂觀的，很容易做出過激的投資舉動，增加財務(wù)風險的發(fā)生幾率。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，任職時間長、年齡偏大、有財務(wù)背景的管理者們，風險偏好較低，所以這些公司的財務(wù)風險發(fā)生幾率小。

4.執(zhí)行情況

目前，所有企業(yè)都有自己完善的財務(wù)管理制度，其執(zhí)行情況也影響著財務(wù)風險的發(fā)生幾率。員工的職業(yè)道德水平、企業(yè)的文化底蘊、獎懲制度都和財務(wù)制度的執(zhí)行情況息息相關(guān)。不管身處什么職位，財務(wù)制度的執(zhí)行狀況都應(yīng)受到重視，降低發(fā)生不道德行為的幾率。

三、基于財務(wù)風險管理導向下的集中財務(wù)管控模式

（一）財務(wù)管控目標

其主要目標是最大化企業(yè)的價值。包括投資者和債權(quán)人的利益以及員工及政府等部門的效益。投資者具有剩余的分配權(quán)力，所以他們關(guān)注的是企業(yè)生存的風險，當集團總部對子公司進行財務(wù)管控時，將集團的整體價值提升的同時應(yīng)注意財務(wù)風險控制。所以，集團財務(wù)管控的目標可分為兩部分，即實現(xiàn)收益和風險平衡。

（二）基本框架

企業(yè)根據(jù)自身的實際情況，將決策權(quán)分配完畢后，首先考慮的就是采用哪種方案來運行財務(wù)管控。近些年來，財務(wù)管控模式形式越來越多樣化，例如總分公司財務(wù)監(jiān)控模式、財務(wù)集中監(jiān)控模式以及網(wǎng)上銀行模式等。

所謂總分公司財務(wù)監(jiān)控模式，是總公司制定財務(wù)工作者去各分公司工作，主要負責對子公司的資金、資產(chǎn)、成本以及收入等進行監(jiān)督，并定期向總公司提交子公司的情況。此種管理模式，就要求對子公司的預算進行全面的管理，同時不定期的對資金進行審計工作，此種財務(wù)管理模式必然有財務(wù)崗位重復設(shè)置的現(xiàn)象，造成人工成本增加，同時道德風險也依然存在。

網(wǎng)上銀行模式是通過計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持的，把子公司的財務(wù)系統(tǒng)和銀行的信息系統(tǒng)相連，實現(xiàn)實時數(shù)據(jù)讀取與交換的功能?？偣窘?jīng)過財務(wù)系統(tǒng)就能對子公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進行監(jiān)控，實現(xiàn)財務(wù)管控的主要目的。這種監(jiān)控方式智能對財務(wù)數(shù)據(jù)有所掌握，道德風險控制依然得不到管控。

財務(wù)資金集中監(jiān)控是集團總部進行資金的統(tǒng)一規(guī)劃管理，將各分公司的財務(wù)與資金管理有效分離，它是通過集中結(jié)算中心和財務(wù)公司的機構(gòu)來進行管理。建立資金集中結(jié)算中心有財務(wù)制度統(tǒng)一、財務(wù)人員集中管理、降低人工成本、提高財務(wù)工作效率、及時生成財務(wù)信息、便于調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略等優(yōu)勢。同時建立集團資金池系統(tǒng)，它能對于資金的流向進行全面控制、保管規(guī)范貨幣資金、充分利用資金、降低整體融資成本等優(yōu)勢，真正從集團的整體利益出發(fā)，將資金的流向進行整體有效的控制。

（三）組織結(jié)構(gòu)設(shè)計

第一、企業(yè)總部制定集團整體的戰(zhàn)略發(fā)展目標，在集團財務(wù)管控的過程中起主導作用，財務(wù)制度的編制、企業(yè)的發(fā)展目標、規(guī)劃以及子公司進行財務(wù)管控由總公司負責，將資金使用效益有效提高，確保資金使用安全。第二、設(shè)立資金集中計算及資金池系統(tǒng)，將兩個系統(tǒng)結(jié)合，施行資金全面管理，實現(xiàn)資本的增值。

（四）適用范圍

根據(jù)企業(yè)自身條件，可氛圍四個階段，即初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。

企業(yè)初創(chuàng)期規(guī)模較小、產(chǎn)品單一，其主要風險來源于市場環(huán)境以及自身經(jīng)營，此時期財務(wù)管理難度不高。成長期是企業(yè)快速擴大階段，所以應(yīng)使用分權(quán)管理模式。成熟期的企業(yè)在市場上具有一定的地位，這時應(yīng)采用集中式的財務(wù)管理模式。處于衰退期的企業(yè)正在考慮轉(zhuǎn)型，應(yīng)鼓勵各單位進行創(chuàng)新，所以適合分權(quán)式財務(wù)管控模式。

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（作者單位：北京法政實業(yè)集團有限公司）