劉舒慧

【摘要】當(dāng)前，我國傳媒產(chǎn)業(yè)隨著外資和民營資本的流入，正處于產(chǎn)業(yè)整合和集團(tuán)化發(fā)展的時期，并逐步成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。然而融資問題一直困擾著傳媒產(chǎn)業(yè)，目前政府財(cái)政投資、政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金、上市融資、銀行間接融資及私募資金五大渠道對目前傳媒產(chǎn)業(yè)融資來說，均存在不同程度的缺陷。此外傳媒產(chǎn)業(yè)還面臨著政策、管理等多方面的制約。傳媒產(chǎn)業(yè)要想做大做強(qiáng)，必須實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)、跨地區(qū)經(jīng)營，并將業(yè)務(wù)滲透到整個產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)產(chǎn)業(yè)中去，不斷分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，拓展盈利渠道才能使傳媒產(chǎn)業(yè)真正實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營。本文通過對傳媒產(chǎn)業(yè)的融資及經(jīng)營管理兩方面進(jìn)行深入探討，以期對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供一點(diǎn)參考。

【關(guān)鍵詞】傳媒產(chǎn)業(yè)；融資渠道；經(jīng)營模式

傳媒產(chǎn)業(yè)對全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的促進(jìn)作用。我國在世界經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升，尤其是互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)達(dá)的今天，中國需要一批強(qiáng)有力的發(fā)聲平臺，向全球傳遞一些權(quán)威的信息，作為文化產(chǎn)品的生產(chǎn)者和傳播者，我國傳媒產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展具有重要意義。由于傳媒這一文化產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，給其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上的評估帶來較大困擾，尤其是無形資產(chǎn)比重大、評估困難、收益不穩(wěn)、未來發(fā)展受政策性影響較大使得其融資十分困難。但是，傳媒企業(yè)自身巨大的影響力，一旦有足夠的資金運(yùn)營成功，就能取得巨大的經(jīng)濟(jì)效益。如何促成資本和傳媒產(chǎn)業(yè)的聯(lián)姻是當(dāng)前學(xué)界研究的重要課題。

一、現(xiàn)代傳媒產(chǎn)業(yè)概況

通過梳理近現(xiàn)代史，我們可以發(fā)現(xiàn)，每次世界經(jīng)濟(jì)浪潮的涌動都伴隨著傳媒產(chǎn)業(yè)的變革。在如今科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，傳媒產(chǎn)業(yè)的概念不斷刷新，1969年麥克盧漢提出“地球村”概念，在如今互聯(lián)網(wǎng)和新媒體高速發(fā)展的背景下，“地球村”這一稱呼越來越形象。

數(shù)據(jù)顯示，傳媒產(chǎn)業(yè)每年以超過7%的產(chǎn)出增長，據(jù)2006年全球報(bào)業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年就貢獻(xiàn)了1800億的產(chǎn)值。值得一提的是日本動漫產(chǎn)業(yè)其產(chǎn)值占全國GDP超過10%，可見傳媒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，世界各國傳媒業(yè)發(fā)展水平不一，尤其是我國雖然GDP重量據(jù)世界第二，但人均水平低，仍處于發(fā)展中國家水平，我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況復(fù)雜，使得傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與發(fā)達(dá)國家傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平仍有較大鴻溝，我國傳媒產(chǎn)業(yè)如何抓住當(dāng)前傳媒發(fā)展機(jī)遇，完成華麗轉(zhuǎn)身，首要解決的問題是處理好自身的瓶頸問題。

二、我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀及瓶頸分析

我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)的融資渠道主要來自于政府財(cái)政投入、銀行簡介融資、上市融資及股權(quán)投資及私募資金等方面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自籌資金占產(chǎn)業(yè)總投資80%以上，這使得傳媒產(chǎn)業(yè)資金來源太過單一，使傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受資金限制。

（一）政府財(cái)政投入

尤其是目前我國傳媒產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，政府財(cái)政支持是傳媒產(chǎn)業(yè)資金的重要來源。政府財(cái)政投入的主要原因在于：傳媒產(chǎn)業(yè)的特殊屬性及其影響能力使得其具有十分濃厚的意識形態(tài)屬性，傳媒產(chǎn)業(yè)能夠通過報(bào)刊、電視、網(wǎng)絡(luò)等媒介對國民的社會觀念及社會輿論帶來重大影響。另外，還能在世界輿論這一大環(huán)境中，作為發(fā)聲器傳達(dá)對我國國際形象傳達(dá)一些積極的聲音。政府的財(cái)政投入，能夠更加有效的對傳媒產(chǎn)業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)，促進(jìn)社會穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力保障。

（二）銀行間接融資

我國大多數(shù)傳媒企業(yè)都是中小企業(yè)，其盈利狀況不明確、規(guī)模小，使其無形資產(chǎn)的評估困難，還款來源不明確，使其難以從銀行獲得貸款。其阻礙主要為：①無形資產(chǎn)的抵押與有形資產(chǎn)的抵押差異巨大，操作繁瑣；②傳媒企業(yè)大多數(shù)為中小企業(yè)，對銀行來說，風(fēng)險(xiǎn)識別和控制存在困難；③市場上缺乏對文化類無形資產(chǎn)的評估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

（三）上市融資

上市融資就目前整個傳媒產(chǎn)業(yè)融資情況來說，是最便捷的融資方式之一，同時也是眾多傳媒企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。就我國整體傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況來看，上市的傳媒企業(yè)屈指可數(shù)，其市場規(guī)模與發(fā)達(dá)國家相比，規(guī)模仍有較大差距。由于融資渠道受限，許多大型企業(yè)只有將上市融資作為途徑，更突顯了融資的困境。

（四）股權(quán)投資及私募資金

中小企業(yè)受到政府財(cái)政支持和銀行間接融資比重小，只能通過股權(quán)出讓、私募的形式獲取投資，來擴(kuò)大規(guī)模。目前傳媒產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，使得私募股權(quán)投資基金也得到迅猛發(fā)展，尤其是在國家重點(diǎn)支持的新聞出版、網(wǎng)絡(luò)游戲等領(lǐng)域。但其規(guī)模仍難以滿足我國傳媒產(chǎn)業(yè)集資的需求。

三、我國傳媒產(chǎn)業(yè)融資及產(chǎn)業(yè)模式的初探

（一）完善股票市場融資

股票市場融資是當(dāng)前我國傳媒產(chǎn)業(yè)融資的主要渠道之一，但從傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展角度來看，過度依靠上市再融資，容易導(dǎo)致傳媒資產(chǎn)流動價值降低。只有多樣化的融資才能促進(jìn)傳媒產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍多元化市場，單一的融資渠道會限定傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐。

傳媒企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)還需進(jìn)一步完善，多元化的融資能使得傳媒企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)更加合理，能更好的約束企業(yè)政策執(zhí)行者，使企業(yè)的發(fā)展由投資方共同決策。

（二）做好融資服務(wù)，規(guī)范融資市場

規(guī)范融資市場有利于促進(jìn)資本與傳媒產(chǎn)業(yè)聯(lián)姻，有利于融資市場與傳媒產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。當(dāng)前政府首先要從法律上規(guī)范傳媒產(chǎn)業(yè)中的投資行為，鼓勵和保護(hù)合法投資行為；其次拓展傳媒產(chǎn)業(yè)融資渠道，鑒于我國特殊全國情，配股融資具有無可比擬的優(yōu)勢，相較于其他融資渠道，配股融資對加強(qiáng)上市公司的資本成本意識及自我約束機(jī)制具有良好效果。

（三）效仿國企改制，引入多方資本進(jìn)入

就目前政府對傳媒產(chǎn)業(yè)扶持的情況來看，政府財(cái)政撥款呈下降趨勢，這對傳媒產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵發(fā)展時期來說，后勁明顯不足。唯有放寬資本進(jìn)入門檻，才能使傳媒產(chǎn)業(yè)獲得更多的資本做大做強(qiáng)。

（四）降低融資難度，擴(kuò)大優(yōu)惠政策

鑒于傳媒產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，及其盈利能力，政府應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步降低傳媒產(chǎn)業(yè)的融資難度，盡可能的在財(cái)政、稅收上給予傾斜，為傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更加有力的外部環(huán)境。

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