郭蕙蕎

摘要：我國作為一個農(nóng)業(yè)大國，“三農(nóng)”問題的解決是我國發(fā)展的重頭戲，農(nóng)業(yè)保險作為保護(hù)涵蓋農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整個過程及相關(guān)財產(chǎn)和人員的工具，發(fā)揮著重要的作用。湖南的“保險+期貨”創(chuàng)新項目，引起了越來越多保險機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

關(guān)鍵詞：保險+期貨；農(nóng)業(yè)保險

中圖分類號：F840.66 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-01

一、背景

《中國保險業(yè)發(fā)展十三五規(guī)劃綱要》綱要提出，到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全穩(wěn)健、誠信規(guī)范，具有較強(qiáng)服務(wù)能力創(chuàng)新能力和國際競爭力，與我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需求相適應(yīng)的現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)，努力由保險大國向保險強(qiáng)國轉(zhuǎn)變。

我國作為一個農(nóng)業(yè)大國，“三農(nóng)”問題的解決是我國發(fā)展的重頭戲，農(nóng)業(yè)保險作為保護(hù)涵蓋農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整個過程及相關(guān)財產(chǎn)和人員的工具，發(fā)揮著重要的作用。湖南的“保險+期貨”創(chuàng)新項目，引起了越來越多保險機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

二、現(xiàn)狀的分析研究

（一）農(nóng)業(yè)保險現(xiàn)狀

2015年國家政策對農(nóng)業(yè)保險支持作用明顯，拓寬了保險責(zé)任，提高了保障水平和賠付標(biāo)準(zhǔn)。然而，我國農(nóng)業(yè)保險仍在發(fā)展初級階段，在自然災(zāi)害面前給力不足，保障水平有限，急需提升保險服務(wù)農(nóng)業(yè)的深度。為此，中華財險湖南分公司將期貨與保險結(jié)合，和永安期貨全資子公司永安資本簽訂了湖南首個棉花“保險+期貨”創(chuàng)新試點合作協(xié)議。

（二）棉花“保險+期貨”模式剖析

棉花“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式分三步：一是合作社（或農(nóng)戶）向保險公司購買棉花價格保險，由保險公司承擔(dān)棉花價格波動的風(fēng)險；二是保險公司通過期貨公司購買場外看跌期權(quán)；三是期貨公司之后在期貨市場上進(jìn)行套期保值，實現(xiàn)風(fēng)險對沖，最終實現(xiàn)了關(guān)于棉花價格的風(fēng)險分散。

棉花“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式分析。這種業(yè)務(wù)模式是農(nóng)業(yè)保險提升保障能力方面的制度創(chuàng)新，與普通農(nóng)業(yè)保險不同，該種模式將保險公司與期貨公司并聯(lián)起來，普通的投保人（合作社）與保險人（保險公司）的相互關(guān)系雖然沒有發(fā)生本質(zhì)上的改變，但是將保險業(yè)務(wù)的參與者擴(kuò)展到了期貨公司，可以理解為對農(nóng)作物價格風(fēng)險的多重分擔(dān)保護(hù)。保險公司將由投保人處獲得的保費資金交予期貨公司，實際上是一種對農(nóng)作物價格的再保險。這種“農(nóng)業(yè)保險+期貨”的模式，本質(zhì)上是將種植農(nóng)戶遭受棉花價格下跌風(fēng)險轉(zhuǎn)移到傳統(tǒng)的資本市場，利用期貨公司的操作實現(xiàn)風(fēng)險分散，各方均受益的經(jīng)營模式產(chǎn)生。

三、“保險+期貨”對農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的影響

（一）提供有效價格風(fēng)險保障

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、賒銷的過程中，種子、肥料和農(nóng)藥等生產(chǎn)資料價格上升和農(nóng)產(chǎn)品價格下降，或者兩種價格不同步變化造成的風(fēng)險。這種創(chuàng)新項目屬于財產(chǎn)保險的一種衍變，以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中農(nóng)作物（受價格波動較大）的價格為保險標(biāo)的，保障農(nóng)戶的收益。

例如：保險合同約定保險金額為1500萬元，如上表所示，當(dāng)期貨交易所的平均價低于約定的保險合同中的價格時，農(nóng)戶有獲得賠款的權(quán)利，若為1.35萬元/噸，投保人可獲得（1.5-1.35）×1000=150萬元賠償，投保人可以提前鎖定農(nóng)作物的保底收益，能夠使農(nóng)業(yè)種植收益大小有提前的預(yù)測。當(dāng)平均價格超出時，多獲得的50萬元即作為保險公司和期貨公司的業(yè)務(wù)收入。

（二）穩(wěn)定農(nóng)作物生產(chǎn)經(jīng)營

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，農(nóng)業(yè)保險是政府實施農(nóng)業(yè)保護(hù)的一種非常重要的手段。農(nóng)業(yè)是我國份額中重要一部分，但農(nóng)業(yè)是典型的生產(chǎn)周期長、環(huán)境影響大、回報見效慢的產(chǎn)業(yè)，“保險+期貨”的模式為農(nóng)業(yè)合作社提供了最基本的價格變動收益的保證，緩和了自然災(zāi)害或信息不完全因素對價格造成的影響。

投保人在這種保險項目的背景下，擁有了農(nóng)作物價格的“保護(hù)傘”，農(nóng)業(yè)合作社更多地關(guān)注于提高農(nóng)作物的種植規(guī)模，提高畝產(chǎn)量，為社會供給更多高效率、高質(zhì)量、高營養(yǎng)的糧食，助力“三農(nóng)”發(fā)展進(jìn)程，同時提升我國農(nóng)民經(jīng)濟(jì)收入水平，保GDP穩(wěn)定增長。

（三）豐富保險公司資產(chǎn)管理渠道

保險公司是經(jīng)營風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)主體，在專業(yè)化的風(fēng)險管理中獲取利潤。以往對于較大風(fēng)險的農(nóng)業(yè)作物相關(guān)保險，保險公司多采用再保險形式分散自身風(fēng)險，但存在的問題是，我國進(jìn)行單一再保險業(yè)務(wù)的公司數(shù)量甚少，且資金鏈薄弱，風(fēng)險承擔(dān)能力有限；普通保險公司的再保險業(yè)務(wù)又面臨保險業(yè)務(wù)競爭關(guān)系，不利于分出公司的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

保險公司將農(nóng)作物價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移至期貨交易中，某種程度上，是對于農(nóng)作物價格變動風(fēng)險的一種再保險。不同的是，這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移是與期貨公司的合作，不存在同業(yè)競爭的不良影響，保險公司購買場外看跌期權(quán)將風(fēng)險轉(zhuǎn)移至期貨交易中。期貨作為金融衍生工具，是實現(xiàn)套期保值、規(guī)避風(fēng)險的良方，投保人通過保險公司購買保險，省去自身進(jìn)行期貨交易的時間和精力，由保險公司進(jìn)行。

保險公司承保農(nóng)業(yè)保險的渠道將不僅限于再保險公司，也可以將視線轉(zhuǎn)移至期貨、期權(quán)等金融衍生工具，利用各自不同的經(jīng)營方向和特點，實現(xiàn)各方風(fēng)險的分?jǐn)偂?/p>

四、新型農(nóng)業(yè)保險發(fā)展與供給測改革關(guān)系

“保險+期貨”的獨特經(jīng)營模式是金融領(lǐng)域創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)市場價格下跌時，投保人可依舊獲得保險約定價格的收入，獲得保險公司賠款，保險公司再從期貨公司獲得賠償。農(nóng)戶或合作社將增添一種規(guī)避風(fēng)險的新途徑，側(cè)面推進(jìn)了國家農(nóng)產(chǎn)品價格市場形成機(jī)制改革，擴(kuò)大了有效供給，推進(jìn)了結(jié)構(gòu)調(diào)整。

該模式處在試點階段，在響應(yīng)供給測改革上還需努力。一是保險公司須加深對于國內(nèi)商品期貨交易所的了解，弱化市場中信息不對稱帶來的損失。二是開展對于大規(guī)模農(nóng)業(yè)種植合作社的調(diào)查，以客戶為中心，為客戶提供風(fēng)險解決方案，向客戶導(dǎo)向的專業(yè)市場轉(zhuǎn)型升級。三是細(xì)分市場做好宣傳，積極融入“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮，使新型模式中各方需要的信息完全公開。四是擴(kuò)大“保險+期貨”農(nóng)業(yè)保險的規(guī)模，形成規(guī)模效應(yīng)，減少保險公司運作成本。