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        創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展能力分析

        2017-03-08 04:37:25顧金鋮
        現代經濟信息 2016年30期
        關鍵詞:發(fā)展能力

        顧金鋮

        摘要:近幾年來,隨著我國A股創(chuàng)業(yè)板市場的高速發(fā)展,創(chuàng)業(yè)板作為新興市場受到廣泛的重視,在資本市場發(fā)揮著日益重要的作用,關于創(chuàng)業(yè)板市場上企業(yè)發(fā)展能力研究也是方興未艾。本文重點研究創(chuàng)業(yè)板市場企業(yè)的發(fā)展能力及其影響因素同時比較各地區(qū)各行業(yè)的企業(yè)的發(fā)展能力。以創(chuàng)業(yè)板市場的343家企業(yè)為樣本,利用其2008~2012年的財務會計信息,采用數量及質量評價指標來分析樣本的發(fā)展水平,對發(fā)展能力的影響因子進行分析。

        關鍵詞:創(chuàng)業(yè)板上市公司;發(fā)展能力;總體分析

        中圖分類號:F276 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)030-000-01

        一、文獻綜述

        國外如歐美等老牌資本主義國家創(chuàng)業(yè)板開始于較早的時期,對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)展能力的研究也領先我國,對于發(fā)展能力的研究方法和理論基礎都體現出其成熟的一面,為研究我國A股市場創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展能力提供了重要而有效的借鑒。由于企業(yè)的發(fā)展能力影響企業(yè)的績效發(fā)展,同時還受競爭力評價體系發(fā)展的影響,因此,為評價企業(yè)的發(fā)展能力,對于績效評價理論和競爭力理論的研究尤為重要。

        Judokas(2007)指出本文論述了法律強制的績效對發(fā)展能力的影響,衡量公共服務的合法性。績效測量引入“經濟理性”與“工具理性”,動機擁擠理論引入在什么條件下,我們可以預期的積極或消極影響測量問題。Anne Ruth Mac kor(2007)則認為越來越多的人認識到這種關鍵作用,通過組織的績效測量系統(tǒng)實現競爭。一個組織的成功可能取決于運行中的性能測量系統(tǒng)之間的兼容性下屬的各級組織和本組織的全球目標。

        通過收集中國知網的資料可以了解,國內很多讀者都在不同方面對企業(yè)發(fā)展能力作出研究。很多作者對不同方面作出了研究,比如發(fā)展能力評價方法的研究,可持續(xù)發(fā)展的研究。同時在管理科學上發(fā)展能力又對區(qū)域一體化以及全球發(fā)展形成一種推動作用。國內由于創(chuàng)業(yè)板開市時間較晚,這方面的文獻在中國知網上還沒有找到,所以國內研究現狀中的文章大多集中在各種樣本企業(yè)發(fā)展能力的研究。

        二、創(chuàng)業(yè)上市公司財務指標分析

        343家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)營業(yè)收入增長率在2010--2012年的平均值分別為37.32%,27.42%,15.71%,很明顯三年的營業(yè)收入增長率平均值在逐年的減少,抽樣追溯至利潤表主要是一部分企業(yè)營業(yè)收入的減少,這部分企業(yè)三年的營業(yè)情況越來越差,行業(yè)間的競爭力強勁導致企業(yè)的生存和發(fā)展面臨困境;營業(yè)收入增長率的方差分別為0.15971,0.112189,0.123168,從這三個數據可以看出,方差代表的離散程度在2011年一度縮小,而到了2012年,方差又開始上升,說明企業(yè)間的營業(yè)收入增長差距又在增大,原因在于各企業(yè)的營業(yè)收入波動較大,總體來看343家企業(yè)與企業(yè)間的發(fā)展能力存在著一定的差距。

        資本積累率2010--2012年的平均值分別為140.94%,116.09%,44.66%,方差分別為4.712963,2.850257,0.853898。資本積累率在2010年和2011年的平均值較大,都在1以上。然而到了2012年出現了大幅度的下降,股東權益在2012年的大幅度減少,企業(yè)資本積累減少,保全平均水平在減少,持續(xù)發(fā)展和應對風險的能力也在減少。會對與此相關的財務分析中的償債能力產生比較大的影響。方差方面,從2010開始方差在逐年減少,說明企業(yè)間的資本積累率的離散程度在縮小。值得一提的是,由于整體平均值的減少和方差的下降,說明整體創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的資本累積在減少,所有者權益增長逐年減少,關于資本積累方面的發(fā)展能力應該引起足夠的重視。

        總資產增長率方面2010--2012年的平均值分別為94.88%,71.27%,34.69%,總體的總資產增長率在逐年減少,由公式得知企業(yè)三年的資產規(guī)模都在擴大,只是增長的速度在逐年減少,且減少的幅度較大,一方面說明了企業(yè)在盲目擴張的弊端上有了足夠的認識,從三年的平均值可以看出企業(yè)理性對待擴張這一問題??傎Y產增長率在逐年減少,但是三年的增長率都大于0,有利于企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力;總資產增長率的方差三年分別為1.964567,1.124493,0.400834,方差在逐年減少,一定程度上說明了企業(yè)間的差距在逐年減少,資產規(guī)模在增長的情況下,企業(yè)之間的差距在減少,一定程度上表明A股創(chuàng)業(yè)板市場上的企業(yè)之間發(fā)展逐漸趨于穩(wěn)定。

        營業(yè)利潤增長率2010--2012年的平均值分別為40.39%,24.45%,9.42%,總體的營業(yè)利潤增長率在以15%左右速度的在逐年下降,不難發(fā)現,這一數據產生的原因在營業(yè)收入增長率下降中已經有了一部分的闡述,同時企業(yè)在成本控制方面沒有能夠達成保證較高的增長率。樂觀的一面是,企業(yè)的增長率始終維持在大于0的區(qū)間,說明總體來看,企業(yè)營業(yè)利潤在不停的增長,這一現象說明創(chuàng)業(yè)板企業(yè)前景還是十分值得期待。離散程度方差方面,三年的方差分別為0.194844,0.123994,0.118619,從數據發(fā)現三年的方差在逐年下降,但是三年方差變動幅度以及自身的數值都不是很大,說明企業(yè)間的差距不是很大,值得一提的是營業(yè)利潤增長率的動因是受到企業(yè)外的環(huán)境因素的影響,如財稅環(huán)境,國際金融環(huán)境等,而自08年的金融危機波及整個資本市場之后,我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)能保持營業(yè)利潤的持續(xù)增長,還是值得肯定的。

        參考文獻:

        [1]陳宗彤,楊肅昌,甘培岳.基于主成分分析的可持續(xù)發(fā)展能力問題研究——以蘭州市安寧區(qū)為例[J].蘭州交通大學學報,2011(02):1-3.

        [2]王秀芬.河南省上市公司盈利質量分析與評價研究[J].會計之友,2010(09):1-4.

        [3]金水英.知識資本與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的關系研究[J].統(tǒng)計與決策,2009:1-4.

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