劉光溪

（中國國際貿(mào)易促進會 云南省分會，云南 昆明 650011）

中國經(jīng)濟從目前表象上看，是消費需求抑制、投資需求缺失造成內(nèi)需不旺，但從其本質(zhì)上看，則是金融壓抑、財政緊縮和經(jīng)濟體制與要素價格扭曲造成有效供給長期不足、短缺與沉寂，導致經(jīng)濟形成長期結(jié)構性失衡，城鄉(xiāng)二元結(jié)構、東西部二元結(jié)構和收入分配二元結(jié)構長期存在，企業(yè)自主研發(fā)和創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級動力不足，產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率結(jié)構性失衡，難以形成有效的投資需求，消費傾向普遍下降。2015年12月中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構性改革[1]。供給側(cè)結(jié)構性改革作為經(jīng)濟“三期疊加”到“新常態(tài)”認識的延續(xù)，主要目的是破除長期積累的體制性、機制性和結(jié)構性方面約束，造成經(jīng)濟負擔過重與經(jīng)濟發(fā)展過困、企業(yè)負擔過重不能輕裝上陣的矛盾和問題，特別是金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革任務更加迫切與繁重，實體經(jīng)濟長期面臨融資難、融資貴、融資慢以及債務風險防范急劇上升等問題。供給側(cè)結(jié)構性改革通過把改善供給結(jié)構作為主攻方向，對經(jīng)濟體系損傷進行供給型修復，促進供給體系更好地適應需求結(jié)構的變化，加快微觀生產(chǎn)從外延到內(nèi)涵、從粗糙到精細、從非標到標準化的工匠主義階段轉(zhuǎn)變，推動經(jīng)濟發(fā)展從數(shù)量到質(zhì)量、從速度到效益、從粗放到集約的高級形態(tài)演進，改善經(jīng)濟管理由宏觀調(diào)控到宏觀調(diào)節(jié)、由肯定清單到負面清單、由干預管制到放活管理的法治形態(tài)演化，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，提高供給體系質(zhì)量和效率，提高投資有效性，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，全面實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益的整體提升，最終實現(xiàn)需求和供給之間平穩(wěn)、協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、供給側(cè)管理與結(jié)構性改革政策出臺的背景

中國經(jīng)濟經(jīng)過30多年的快速發(fā)展，取得了令人矚目的成就，但從總體來看，主要是通過供給側(cè)制度改革，釋放出土地紅利、外貿(mào)紅利和人口紅利，并伴隨著需求管理政策的調(diào)整，造就了經(jīng)濟增長的奇跡。然而，正式步入了工業(yè)化的半道爬坡過坎的中國經(jīng)濟，要平穩(wěn)邁過河中咽喉的深水區(qū)，還需要更加迫切地解決好經(jīng)濟面臨長期結(jié)構性、制度性等約束所造成的矛盾與問題，有效地化解經(jīng)濟金融風險，進一步釋放經(jīng)濟增長的活力與動力，促進經(jīng)濟實現(xiàn)新一輪的可持續(xù)增長。

（一）當前經(jīng)濟發(fā)展面臨五大結(jié)構性轉(zhuǎn)換矛盾。一是推動經(jīng)濟大國向經(jīng)濟強國轉(zhuǎn)換。2015年，中國GDP總量達到67.67萬億元，全球排名第二位，是全球排名第三位日本的2.1倍。然而，中國經(jīng)濟主要是依靠投資驅(qū)動、低附加值出口貿(mào)易為主，是以消耗大量鋼鐵、有色金屬、煤炭、建材、水泥、油氣、發(fā)電等資源為代價。這種產(chǎn)能過剩和庫存過多的經(jīng)濟結(jié)構很難持久，全球競爭力排名在30位左右[2]。二是推動貿(mào)易投資大國向貿(mào)易投資強國轉(zhuǎn)變。2015年，中國進出口貿(mào)易為24.59萬億元，占全球出口市場份額升至13.4％，進出口貿(mào)易總額連續(xù)2年位居全球第一位[2]。中國出口貿(mào)易主要以出口加工貿(mào)易和資源輸出為主，出口中最具有競爭力的產(chǎn)品依舊是紡織品、服裝、鞋帽、家具等勞動密集型產(chǎn)品。相比較而言，高精尖產(chǎn)品較少，特別是關鍵技術和核心技術需要進口，處于產(chǎn)業(yè)鏈分工低端，所賺取的利潤較少，在國際分工中地位優(yōu)勢不明顯。三是推動制造業(yè)大國向制造業(yè)強國轉(zhuǎn)變。制造業(yè)產(chǎn)值是衡量一個國家經(jīng)濟實力的重要標準。早在2011年，中國制造業(yè)產(chǎn)值就首次超過美國，躍居全球第一位。然而，中國制造業(yè)是建立在低工資、低土地成本和低成本資源消耗等基礎上，科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新和品牌創(chuàng)新等方面能力較低，大多數(shù)裝備制造業(yè)關鍵核心技術需要進口，沒有形成高端化和生態(tài)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構，難以在全球高端產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈分工中占據(jù)有利地位。四是推動金融大國向金融強國轉(zhuǎn)換。2015年，中國外匯儲備3.33萬億元，M2達到139萬億元，居位于全球第一位[2]。人民幣于2015年12月1日正式被納入SDR（特別提款權），所占權重為10.92％[3]，人民幣已經(jīng)成為全球第2大貿(mào)易融資貨幣、第5大支付貨幣、第6大外匯交易貨幣。然而，中國金融體系開放程度不高，人民幣國際化程度較低，仍然不是全球重要的計價貨幣、結(jié)算貨幣和儲備貨幣，導致我國在國際大宗商品上的定價權十分有限。五是推動中低收入向中高收入轉(zhuǎn)換。2014年，中國人均GDP為7485美元,但人均收入只有全球平均水平的75％，特別是人均勞動生產(chǎn)力較低，距離中高收入國家還存在不小的差距，任務十分艱巨，尤其是要避免陷入“中等收入”陷阱。

（二）當前經(jīng)濟發(fā)展面臨四滑一升五大結(jié)構性風險。一是經(jīng)濟增長率下滑。2015年，中國經(jīng)濟增長繼續(xù)延續(xù)下滑趨勢，增長率僅為6.9％，增速水平為25年來最低，表明實體經(jīng)濟正處于嚴峻困境。但若保持增長信心不減，增長潛力仍舊存在。二是工業(yè)產(chǎn)品價格持續(xù)下降。2015年，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降5.2％，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降6.1％。其中，12月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降0.6％，同比下降5.9％。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格環(huán)比下降0.7％，同比下降6.8％。這說明工業(yè)依然通縮，通縮拐點尚未見底，去產(chǎn)能任務仍然艱巨[2]。三是企業(yè)盈利水平下降。2015年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)當期實現(xiàn)利潤同比下降2.0％。主要原因是主營業(yè)務收入增速持續(xù)負增長，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)放緩，需求繼續(xù)萎縮，產(chǎn)量銷售形勢持續(xù)惡化，出口和投資同比增速走勢低迷，主要產(chǎn)品供給不能滿足國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和消費升級的需要。同時，融資成本、工資成本等持續(xù)上升。特別是傳統(tǒng)石油、鋼鐵、煤炭等原材料行業(yè)利潤增速大幅下降。四是財政收入下降。2015年，全國一般公共預算收入同期增長8％，同比增長5.7％，但全國、中央、地方一般公共預算收入同比增幅同期有所回落[2]。主要受投資和工業(yè)生產(chǎn)增速放緩、一般貿(mào)易進口大幅下降、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格持續(xù)下降以及加大結(jié)構性減稅和普遍性降費力度等因素影響。五是經(jīng)濟風險上升。經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級中去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的任務十分繁重，地方政府存量債務風險上升，企業(yè)信用違約風險上升，民間非法集資呈蔓延勢頭。

（三）當前經(jīng)濟面臨五大結(jié)構性制度矛盾。一是宏觀調(diào)控與微觀搞活的“兩只手”矛盾。國家相關部門分別承擔貨幣、財政、外匯、產(chǎn)業(yè)等方面宏觀調(diào)控政策，確保了國家政策的權威性與統(tǒng)一性，但不能滿足規(guī)模龐大、數(shù)量眾多、發(fā)展水平差異明顯、地域分布明顯的各省市實體經(jīng)濟的差異化與個性化的需求。即使國家從結(jié)構、數(shù)量、程度、規(guī)模等方面進行定向調(diào)控，也難以滿足各省市實體經(jīng)濟的差異化需求、促使不同經(jīng)濟實體能夠適應宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、有效激發(fā)市場主體的活力與動力。二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構矛盾。中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構即存在一、二、三產(chǎn)業(yè)之間的結(jié)構性矛盾，特別是各省市在三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構中的差距十分明顯。同時，還存在粗放型、低端型產(chǎn)業(yè)過多過大，而高精尖端型、先進型、高新技術產(chǎn)業(yè)落后，特別是缺乏關鍵核心技術，在全球裝備制造業(yè)、電子信息技術等方面產(chǎn)業(yè)分工中處于邊緣位置。三是區(qū)域結(jié)構性矛盾。中國經(jīng)濟長期呈現(xiàn)比較明顯的二元結(jié)構特征，一方面是東部、中部、西部的區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構分布十分明顯，西部地區(qū)與東部地區(qū)的發(fā)展差距還沒有出現(xiàn)縮小的趨勢；另外一方面是城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構矛盾十分突出，即使同一省市，區(qū)域二元差距都十分突出。全國城鄉(xiāng)收入平均水平為2.5：1，特別是占比為全國人口32％的農(nóng)村地區(qū)，對GDP的貢獻率僅為9％。四是人口與資源環(huán)境矛盾。中國自然資源總量大，種類多，但人均資源占有量少，開發(fā)難度大。特別是資源開發(fā)利用不盡合理、科學，資源在枯竭十分嚴重，工業(yè)高污染、高排放總量大，工業(yè)高消耗較大，不少地區(qū)農(nóng)業(yè)水質(zhì)、土質(zhì)污染日漸突出，部分地區(qū)水土流失、荒漠化仍在加劇，遠遠高于環(huán)境自凈能力，導致物種減少、土地荒漠化、水資源短缺、能源匱乏等方面資源枯竭。五是制度統(tǒng)一性與差異化多元化結(jié)構性矛盾。形形色色的行政審批和非行政審批，涉及國民經(jīng)濟各個領域，觸及社會各個角落，滲透到生產(chǎn)、交換、消費各個環(huán)節(jié)，并且高度集中在中央和省市兩級政府，審批效率十分低下，普遍存在放小不放大、放責不放權、放虛不放實、放內(nèi)不放外。中國30多年改革形成了利益多元化、個性化等方面的差異化訴求，在原有改革紅利放緩、新的改革紅利沒有形成，原有經(jīng)濟增長點下滑、新的經(jīng)濟增長動力沒有形成的情況下，進一步挖掘改革紅利，需要更高水平的開放，需要在降稅收、融資、物流成本等方面下功夫，在低碳環(huán)保方面下功夫。

二、供給側(cè)管理與結(jié)構性改革的經(jīng)濟學理論淵源與實踐

（一）供給管理與改革的理論演進。一是生產(chǎn)創(chuàng)造需求論。該理論是薩伊定律的理論源頭，詹姆斯·穆勒認為生產(chǎn)、分配、交換只是手段，都是中間、中介的活動，誰也不為生產(chǎn)而生產(chǎn)，生產(chǎn)目的是消費。為達到消費目的，形成對其他商品的需求才進行生產(chǎn)性的勞動，促進整個經(jīng)濟體系循環(huán)，帶動了對相同數(shù)量商品的需求。二是薩伊定律。核心內(nèi)容是產(chǎn)品生產(chǎn)本身能創(chuàng)造自己的需求，經(jīng)濟一般不會發(fā)生普遍性與長期性生產(chǎn)過剩，只會出現(xiàn)短期的結(jié)構性過剩，貨幣僅僅是流通媒介，商品買賣不會出現(xiàn)脫節(jié)。三是拉弗曲線。核心內(nèi)容闡述了政府稅收收入與稅率之間關系，當稅率在一定限度之下，提高稅率能夠增加政府稅收，當在一定限度之上時，提高稅率反而導致政府稅收收入減少。

（二）供給管理與改革的實踐運用。一是美國經(jīng)驗里根主義。20世紀70年代，美國經(jīng)濟出現(xiàn)“滯脹”，通脹率達13.5％、失業(yè)率達7.2％，而經(jīng)濟增長率長期出現(xiàn)負增長。同時面臨稅率過高、限制進入、價格管制等諸多結(jié)構性問題[4]。里根政府開始奉行供給學派和貨幣主義的主張，提出“經(jīng)濟復興計劃”，主推減稅，減少政府干預，縮減政府開支，緊縮貨幣供給。美國經(jīng)濟供給的釋放，成功地避開了經(jīng)濟周期滯漲和衰退階段，回歸繁榮，為美國經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長打下了堅實基礎。二是英國經(jīng)驗撒切爾主義。20世紀70-80年代，英國同樣陷入了高通脹、低增長的“滯脹”，商品零售價格曾經(jīng)高達25％，GDP增速長期出現(xiàn)負增長，同時面臨工會力量龐大、國企過多、政府干預過度等結(jié)構性問題。撒切爾強推改革，加速推進國企私有化、減稅、廢除物價管制等改革措施，減少政府對經(jīng)濟的干預，同時緊縮貨幣控制通脹。經(jīng)過改革，惡性通脹得到控制，經(jīng)濟觸底反彈，各主要宏觀經(jīng)濟指標波動率大幅度減小，實現(xiàn)了經(jīng)濟長期穩(wěn)健增長。

（三）中國供給管理與改革的早期實踐。在過去30多年改革開放中，從表現(xiàn)上看，主要實施以需求管理為主的宏觀經(jīng)濟政策，但從本質(zhì)上主要取決于逐步對傳統(tǒng)高度計劃經(jīng)濟實施部分供給方面改革，從結(jié)構、數(shù)量、程度、規(guī)模等方面進行差異化微調(diào)，促使不同經(jīng)濟實體能夠適應宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化，并作為需求管理的重要補充政策。一是經(jīng)濟增長實施區(qū)間調(diào)控。區(qū)間調(diào)控就是要避免經(jīng)濟增長出現(xiàn)大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間，上限就是防范通貨膨脹，下限就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，通過穩(wěn)定增長、調(diào)結(jié)構、促改革，優(yōu)化資源配置，保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長和可持續(xù)性增長，根治過去以數(shù)量和規(guī)模計劃控制為主的經(jīng)濟增長方式，對經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展所造成負面影響。二是經(jīng)濟發(fā)展實施定向精確調(diào)控。改變過去“大水漫灌”和“撒胡椒面”以及“掃射”的調(diào)控政策，而是根據(jù)不同時期、地區(qū)和行業(yè)的實際情況，重精準發(fā)力，抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，有針對性地“噴灌”“滴灌”“點撒”“點射”，對準經(jīng)濟發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)和民生工程項目，出臺針對性微刺激措施，確保經(jīng)濟在合理區(qū)間穩(wěn)定運行[5]。這既能補齊經(jīng)濟發(fā)展的短板，又有利于穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構，為未來經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎。三是激發(fā)經(jīng)濟動力與活力實施簡政放權改革。加大簡政放權下放力度，逐步徹底廢止各類非行政許可審批，提高行政審批的效率，全力推進簡政放權的市場化改革。特別是放寬民間資本市場準入門檻，大幅度減少審批環(huán)節(jié)，提高政府行政效率，解決民間資本創(chuàng)辦企業(yè)存在審批難、費用高，前置審批、限制條件、條條框框太多等問題。四是經(jīng)濟結(jié)構實施五個全面統(tǒng)籌發(fā)展戰(zhàn)略。統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展、統(tǒng)籌經(jīng)濟社會發(fā)展、統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展、統(tǒng)籌國內(nèi)發(fā)展和對外開放，解決水資源貧乏、土地沙化加劇、江河水患頻發(fā)、城市水源和大氣污染嚴重，以及自然資源和經(jīng)濟社會發(fā)展的矛盾日益突出問題，使城鄉(xiāng)、區(qū)域、經(jīng)濟社會、人與自然和國內(nèi)發(fā)展與對外開放達到協(xié)調(diào)發(fā)展的狀態(tài)。五是經(jīng)濟質(zhì)量依賴推動市場機制改革。完善由市場決定的價格機制，建立公平開放透明的市場規(guī)則，推動企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，保證各種所有制經(jīng)濟依法平等使用生產(chǎn)要素，公開公平公正參與市場競爭。

（四）供給側(cè)管理與改革的結(jié)論性評述。供給型管理作為美歐主流經(jīng)濟學派之一，既有理論上長期探索，也經(jīng)歷了政策上實踐檢驗，為美國、英國等發(fā)達國家治理需求管理所造成的經(jīng)濟滯脹做出了重要貢獻。從總體上看，其特色主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是發(fā)揮市場決定性作用。圍繞市場主體，充分依賴市場、相信市場、激活市場，充分發(fā)揮市場機制作用，促進市場主體改進技術、改善經(jīng)營管理，節(jié)約社會資源或勞動消耗，在優(yōu)勝劣汰中促進資源不斷優(yōu)化配置，最大程度地提高資源配置效率。二是更好發(fā)揮政府作用。必須解決政府職能存在“錯位”“越位”和“缺位”現(xiàn)象，對于政府行政職能該退出要退出，該歸位要歸位，該復位要復位，在堅持市場化過程中完成政府職能轉(zhuǎn)變，提高執(zhí)政效率，更好地發(fā)揮政府這只看得見的手的作用，進一步理清政府與市場關系，進一步強化政府在保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、加強和優(yōu)化公共服務、保障公平競爭、加強市場監(jiān)管、維護市場秩序等方面職能職責，推動經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展，促進共同富裕，彌補市場失靈。三是激發(fā)各類生產(chǎn)要素活力。通過減稅、減費降低企業(yè)直接成本。簡化行政審批，減少政府對市場干預，降低企業(yè)與政府打交道成本，提升市場主體執(zhí)行效率。減少過多社會福利供給，充分激發(fā)勞動者創(chuàng)業(yè)熱情，同時彌補減稅所帶來的財政收入缺口。四是充分理順土地、資本、技術、勞動力和制度等五大要素價格形成體系，讓供求來出清價格，最大程度地防止價格扭曲產(chǎn)生的經(jīng)濟損傷。五是完善市場規(guī)則。通過完善各類法律、行政法規(guī)，優(yōu)化市場競爭環(huán)境與發(fā)展環(huán)境，讓市場按規(guī)律、規(guī)則辦事，促進市場公正、公平競爭。

三、供給側(cè)管理與結(jié)構性改革的實質(zhì)及政策性措施

（一）供給側(cè)管理與結(jié)構性改革的實質(zhì)。供給側(cè)管理理論與實踐來源1970年代，歐美發(fā)達國家應對凱恩主義需求管理造成市場需求過度擴大，導致經(jīng)濟出現(xiàn)滯脹衰退，實施供給管理對經(jīng)濟體系損傷進行修復，充分調(diào)動生產(chǎn)者和勞動者積極性提升創(chuàng)新能力，充分降低生產(chǎn)成本提高其效率，解決經(jīng)濟下行風險又存在通脹壓力和深層次的結(jié)構性失衡。我國當前推進供給側(cè)結(jié)構性改革，有別于歐美發(fā)達國家的供給型管理，具有明顯的中國特色社會主義政治經(jīng)濟學的邏輯。一是處理好供給與需求之間的關系。供給側(cè)管理不是實行需求緊縮，不是搞新的“計劃經(jīng)濟”，也不是供給學派的自由主義，而是供給和需求兩手都得抓，但當前要把改善供給結(jié)構作為主攻方向，從提高供給質(zhì)量出發(fā)，推進經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整，擴大有效供給，提高供給結(jié)構對需求變化的適應性和靈活性。二是要處理好政府與市場關系。供給側(cè)管理既要用好政府這只看得見的手，更要用好市場這只看不見的手。進一步明確政府的權力邊界，加大簡政放權的力度，政府要切實履行好宏觀調(diào)控、市場監(jiān)管、公共服務、社會管理、保護環(huán)境等基本職責。同時，要充分發(fā)揮好市場在資源配置中的決定性作用，調(diào)整各類扭曲的政策和制度安排，矯正以前過多依靠行政配置資源帶來的要素配置扭曲，進一步完善市場機制，解決過去市場機制發(fā)揮得不夠好，政府對市場干預過多，引發(fā)各種結(jié)構性矛盾的問題，消除過去阻礙和約束市場主體發(fā)展的條條框框，真正激發(fā)市場主體（生產(chǎn)者與銷售者）的創(chuàng)新活力，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的勞動熱情。三是處理好長期與短期之間的關系。從長期來看，供給側(cè)管理從長期困擾經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構性問題、制度性問題等方面入手，緊緊圍繞創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念、解決中長期經(jīng)濟持續(xù)增長瓶頸制約問題，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展和更高水平發(fā)展，從而跨越“中等收入陷阱”。從短期來看，供給側(cè)管理還要防止出現(xiàn)順周期緊縮，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，但也絕不要隨便放水，有針對性地對金融市場的變化進行預調(diào)微調(diào)，保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長。所以說，供給側(cè)管理與結(jié)構性改革的實質(zhì)就是更加尊重客觀經(jīng)濟規(guī)律，更加注重按客觀經(jīng)濟規(guī)律辦事，從根本上克服急躁冒進、僥幸湊合、飲鴆止渴等短期功利行為。

（二）供給側(cè)管理與結(jié)構性改革的政策措施。供給側(cè)結(jié)構性改革政策從總體上講，就是要實現(xiàn)宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底，實施切實有效的相機宏觀調(diào)控政策，推動經(jīng)濟社會差異化和錯位發(fā)展，實現(xiàn)更加精準的發(fā)展目標。通過關注人力資本、實物資本、土地和資源等供給面要素，改善要素市場的功能和提高生產(chǎn)率，改進要素配置和利用效率，提高全要素生產(chǎn)率。一是財政政策。加快實施以結(jié)構性減稅為重點的稅費改革，降低企業(yè)各類稅費成本支出，包括擴大營改增范圍，降低企業(yè)繳納的社會保險費率，擴大對小微企業(yè)和高新技術企業(yè)的稅收優(yōu)惠，提高企業(yè)效率，促進企業(yè)創(chuàng)新。增加對高新技術企業(yè)的財政補貼，增加研發(fā)支出，加大基建和社保支出，用階段性提高財政赤字率的辦法彌補收支缺口。二是貨幣信貸政策。穩(wěn)健的貨幣政策要“靈活適度”，持續(xù)實施降息、降準貨幣政策，促進保持流動性合理充裕。金融部門要降低融資成本和杠桿率，實施結(jié)構性的優(yōu)惠信貸政策。加大多層次資本市場建設，積極培育發(fā)展直接融資，優(yōu)化融資結(jié)構。做好防范區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險。三是產(chǎn)業(yè)政策。實施主導產(chǎn)業(yè)、部門結(jié)構、就業(yè)結(jié)構等方面差異化結(jié)構性政策，加大簡政放權力度，大幅度地減少行政審批，降低部分行業(yè)準入門檻，減少企業(yè)各類制度性交易成本，釋放創(chuàng)新能力培育新供給，促進公共事業(yè)、服務業(yè)、多元化和高質(zhì)量消費品等供給瓶頸的突破，以及需求尚未被滿足的行業(yè)的投資和供給。清理產(chǎn)能過剩，清理企業(yè)壞賬，關?！敖┦逼髽I(yè)，推進企業(yè)部門重組，允許企業(yè)破產(chǎn)。取消過時的限制性措施，提振房地產(chǎn)需求，加快去庫存進程。四是社會保障政策。加快戶籍改革，擴大社保覆蓋面，提高勞動力流動性和積極性，加快農(nóng)民工市民化，將公租房擴大至已在城市居住生活的非戶籍人口，降低儲蓄率、增加城鎮(zhèn)住房需求和服務，推進“人”的城鎮(zhèn)化。五是廠商企業(yè)政策。微觀政策要活，在企業(yè)培育、公司治理、風險防控等方面下功夫，推動企業(yè)敢于和善于創(chuàng)造性創(chuàng)新，激活市場主體活力，讓企業(yè)創(chuàng)造有效供給和開拓市場。

四、金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革必要性的歷史邏輯

相比于實體經(jīng)濟領域由于需求疲軟引發(fā)供給側(cè)的結(jié)構性失衡，金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革更加彰顯出長期性、結(jié)構性等方面特殊性，金融資源配置長期存在供給與需求方面結(jié)構性不匹配，國有金融資源高度壟斷、地方基層金融高度壓抑與民間金融高度脆弱交織存在，構成中國過去30多年金融改革現(xiàn)狀，其本質(zhì)上是金融供給側(cè)制度性與結(jié)構性約束，嚴重束縛了市場主體對金融服務供給，金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革比其他領域顯得更加迫切。

（一）金融組織體系出現(xiàn)供給性結(jié)構性不平衡。我國金融組織體系是傳統(tǒng)大一統(tǒng)金融體制的延續(xù)和延伸，金融領域并沒有打破國辦與國有、民辦與民營方面所有制不平等的歧視與限制。一是產(chǎn)權性質(zhì)結(jié)構性失衡?，F(xiàn)有的銀行、證券、保險甚至信托機構，基本上是以國有資本或者國有控股為主，民營資本主發(fā)起設立金融機構受到嚴格的管控，無論是地域分布或者是機構類型分布，都還沒有實質(zhì)性突破，目前以村鎮(zhèn)銀行以及為數(shù)不多幾家民營銀行機構為主。二是機構網(wǎng)點設置結(jié)構性失衡。基本呈現(xiàn)從省會城市向州市、縣市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)順序遞減的趨勢。其中省會城市主要集中絕大部分銀行、證券、保險等機構的分行以及地方金融機構的總部；州市一級機構主要以四大國有銀行、部分股份制銀行、部分證券機構和保險機構為主；在縣市一級，主要以部分四大國有銀行、部分保險機構為主，基本上沒有證券機構；在鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級，基本上只有農(nóng)村信用社和郵儲銀行兩家金融機構。三是信用資金分配失衡。信用資金使用主要集中在省會城市和州市一級，縣市一級信用資金存貨比極為低下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級要獲得信用資金支持非常困難。

（二）金融市場體系出現(xiàn)供給性結(jié)構性不平衡。金融組織體系結(jié)構性不平衡必然導致金融市場供給出現(xiàn)結(jié)構性不平衡。一是貨幣信貸市場結(jié)構性失衡。貨幣信貸資金的調(diào)配權主要集中在金融機構總部以及省會城市分行兩級，地市及以下行政區(qū)的金融機構所擁有貨幣信貸調(diào)配權十分有限。二是多層次資本市場結(jié)構性失衡。資本市場資源支配權主要集中在省會城市以上兩級行政區(qū)，其他三級行政區(qū)基本上沒有資本市場支配權，只有極少數(shù)的市場主體能夠分享資本市場改革紅利。三是保險市場結(jié)構性失衡。州市以下三級行政區(qū)主要是以投保風險保障為主，對于保費收入所形成的保險資金運用全部集中保險機構總部。四是金融市場融資結(jié)構性失衡。主要是以間接融資主導、直接融資為輔助的融資模式，其中銀行信貸資產(chǎn)占金融資產(chǎn)比重高達70％左右。五是金融市場資金服務對象結(jié)構性失衡。主要是以國有企業(yè)和大中企業(yè)為主，民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)長期面臨融資難、融資慢、融資貴的制度性約束問題。

（三）金融監(jiān)管體系出現(xiàn)供給性結(jié)構性不平衡。金融組織體系、金融市場體系與金融監(jiān)管互為支撐、互為條件，有什么樣的金融監(jiān)管體制、監(jiān)管制度，就會培育發(fā)展什么樣的金融組織體系與金融市場體系。一是金融監(jiān)管體制結(jié)構性失衡。我國金融監(jiān)管體系是采用分業(yè)垂直的監(jiān)管模式，一行三會一局、財政部金融司、發(fā)改委財金司集中了我國金融業(yè)主要監(jiān)管權，是我國金融業(yè)的主要監(jiān)管者，而地方政府作為區(qū)域性金融風險處置主要責任者，只有極為少量的金融監(jiān)管權。二是金融監(jiān)管政策結(jié)構性失衡。金融政策主要由中央金融監(jiān)管部門制訂，確保了國家金融政策的權威性與統(tǒng)一性，然而卻忽視了金融政策靈活性、可變性的本質(zhì)特征，無法滿足地方經(jīng)濟差異化、多元化發(fā)展的金融服務需求。特別是對于新金融業(yè)態(tài)，國家金融監(jiān)管部門沒有總規(guī)則制訂，導致地方政府培育發(fā)展處于兩難境地。三是金融監(jiān)管機構設置結(jié)構性失衡。一行三會作為我國主要金融監(jiān)管部門，主要設置在地州市以上行政區(qū)域，對于縣市一級，基本上只有人民銀行一家機構。地方金融辦作為地方新金融業(yè)態(tài)監(jiān)管者，在國家新一輪簡政放權的改革中，機構設置、人員編制等方面均出現(xiàn)萎縮趨勢[4]。

（四）金融資源區(qū)域性二元分布出現(xiàn)結(jié)構性不平衡。我國金融資源東部、中部、西部區(qū)域性分布比較明顯。一是全國性金融機構總部結(jié)構性失衡。政策性金融機構、國有銀行、股份制銀行、保險機構、證券交易所大部分機構總部都設立在北京和東部沿海地區(qū)發(fā)達省市，中部和西部只有極少數(shù)的證券機構、商品交易所以及期貨機構的總部。二是金融資源調(diào)配使用結(jié)構性失衡。銀行機構、保險機構總部決定了全國各分行銀行信貸資金、各分公司保險資金運用的計劃分配權，導致金融資源長期從西部地區(qū)流向沿海發(fā)達地區(qū)，進一步加劇我國區(qū)域經(jīng)濟二元結(jié)構分布。截至2015年末，我國西部地區(qū)銀行資產(chǎn)、銀行貸款占全國比重分別為19.4％、20.9％和13.3％；法人證券公司、基金公司、期貨公司占全國比重分別為16％、2％、10.7％，在A股股票融資占全國比重為18.6％,債券融資占全國比重為16.9％;法人保險數(shù)量占全國比重為6.9％，保費收入占比為21.3％，保險賠付為19.3％[9]。

（五）金融資源城鄉(xiāng)二元分布出現(xiàn)結(jié)構性不平衡。一是我國現(xiàn)有金融機構基本都毫無例外采用分支式組織模式，由總行或總部向省會城市、州市及以下行政區(qū)延伸，是從上而下的改革結(jié)果。這種體制基本上排斥鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村、社區(qū)等基層設立小微型金融機構，服務主要在城市。對于城市之外的廣大農(nóng)村，只能提供有限的金融服務，結(jié)果導致現(xiàn)有城鄉(xiāng)二元金融出現(xiàn)十分嚴重的供給性結(jié)構特色。二是對于農(nóng)村地區(qū)金融服務，長期出現(xiàn)銀行服務缺失，保險金融服務缺失，金融服務中介機構缺失，政策性金融缺失，財金聯(lián)動統(tǒng)籌機制缺失，金融市場缺失，金融基礎設施缺失，金融知識缺失，以及銀行機構存貸比超低。三是對于“三農(nóng)”金融政策，不缺中央政策，缺貫徹落實機構，黨中央、國務院近年來制訂諸多的支農(nóng)、惠農(nóng)金融政策，但在農(nóng)村地區(qū)沒有執(zhí)行機構，導致“三農(nóng)”金融政策無法落地，“三農(nóng)”經(jīng)濟無法實現(xiàn)有效發(fā)展。

五、推進金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革的政策措施

我國金融供給側(cè)長期存在結(jié)構性失衡，難以滿足實體經(jīng)濟的金融服務需求，不僅對金融市場化改革形成了嚴重的制度性約束，還導致我國經(jīng)濟貨幣化率高居世界各國之首，金融資產(chǎn)相關率接近發(fā)達國家水平。同時，中小微企業(yè)等實體經(jīng)濟融資成本高居不下，地方政府債務信用風險攀升，接近基層、服務群眾民間金融風險頻現(xiàn)。我國金融領域結(jié)構性失衡與實體經(jīng)濟結(jié)構性失衡相比較，更加具有長期性、復雜性，只有毫不動搖深化供給側(cè)的結(jié)構性改革，才能真正推進金融惠及民生、普及大眾。

（一）加快推進金融改革的結(jié)構性立法。依法治國需要依法行政，對于政府而言法無授權不可為，對市場主體而言是法無禁止即可為。國家相關部門要一定緊緊圍繞依法治國和全面深化改革的要求，系統(tǒng)研究金融結(jié)構性失衡對實體經(jīng)濟造成融資難、融資貴和融資慢的問題，系統(tǒng)把脈民間借貸和非法集資長期存在的原因，認真分析金融風險頻發(fā)癥結(jié)的頑固性，加快推進結(jié)構性的金融立法改革。一是對地方金融監(jiān)管局履行金融監(jiān)管職責立法。國家要在法律上明確要求地方政府成立地方金融監(jiān)管局，并履行地方金融監(jiān)管職能，加快構建中央與地方分層有序的金融監(jiān)管體系，為其依法行政提供法律依據(jù)。二是加快新金融業(yè)態(tài)培育發(fā)展的立法。對于全國性都存在的民間借貸業(yè)態(tài)，可以考慮制訂一個總的法律或條例，為省級政府規(guī)則細化提供依據(jù)。對于各個省市出現(xiàn)不同的民間借貸業(yè)態(tài)，可以授權省級人大推動地方立法，為金融監(jiān)管提供法律依據(jù)。三是法律要明確賦予民間借貸機構與國有金融機構享有平等市場主體地位，才能夠避免陷入中央金融監(jiān)管部門審批的、國有資本發(fā)起設立的是金融機構，而地方政府培育發(fā)展的、民間資本發(fā)起設立的只能是一般工商企業(yè)的發(fā)展誤區(qū)，積極引導和推進民間借貸合法化、陽光化經(jīng)營，有效防范和化解區(qū)域性金融風險。

（二）國家金融監(jiān)管部門和金融機構加大對供給側(cè)結(jié)構性改革金融供給。一是改變過去“大水漫灌”和“撒胡椒面”的貨幣調(diào)控政策，抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，通過定向降準、常設借貸便利等貨幣政策，對準經(jīng)濟發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)和民生工程項目，包括“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)、棚戶區(qū)改造、水利設施、保障性住房、城市地下管網(wǎng)改造，以及城市軌道交通、中西部鐵路建設等交通設施建設，有針對性地“噴灌”“滴灌”，補齊經(jīng)濟發(fā)展短板，促進穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構。二是通過信貸政策，引導商業(yè)銀行調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風險評級和風險溢價等差別化信貸政策，調(diào)整信貸區(qū)域投放，支持信貸資金向國家政策需要鼓勵和扶持的地區(qū)及行業(yè)流動，加大對國民經(jīng)濟重點領域信貸支持，加大對新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)投資，加大對保障性安居工程、棚戶區(qū)改造等金融信貸支持。三是改革直接融資制度，加快培育發(fā)展多層次資本市場，完善股票、債券等多層次資本市場，增加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量，研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。豐富直接融資工具，簡化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準，逐步擴大保險保障資金在資本市場的投資，擴大直接融資規(guī)模在社會融資比例中的占比，切實降低實體經(jīng)濟融資成本。

（三）地方政府要正確處理好政府與市場的關系。簡政放權可以激發(fā)市場活力，但該放的要放、該簡的要簡、該管的一定要管，不能因為簡政放權而放權。地方政府在新一輪簡政過程中，做好自身發(fā)展定位，處理好政府與市場之間的關系。一是對于全國性銀行機構和保險機構，地方政府要避免干預市場主體的市場化經(jīng)營行為，主要是做好協(xié)調(diào)服務工作，引導更多的資金支持實體經(jīng)濟發(fā)展，以及引導金融機構做好金融扶貧工作。二是充分尊重市場主體自主經(jīng)營行為，發(fā)揮地方政府項目建設信息優(yōu)勢，推進項目庫建設，積極為金融機構和企業(yè)搭建項目推介平臺，培育項目、儲備項目，做好項目推介，強化產(chǎn)融項目對接，增進金融機構與企業(yè)之間達成融資共識。三是充分發(fā)揮財政資金杠桿撬動效應，推動財政資金設立各類政府引導基金、風險擔?；?、風險補償基金以及扶貧信貸補貼和政策性保費補貼等方式，切實增強小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟等實體經(jīng)濟金融服務可獲得性。四是對于地方小微新型金融業(yè)態(tài)，不能一個“簡”字了得，一定要重視金融風險具有高度傳染性、隱蔽性和影響性，切實賦予相關部門職能職責，加大對新金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管，引導其規(guī)范發(fā)展，并做好風險防范工作。

（四）地方政府要加快推進地方金融深化改革。一是要加快各省市農(nóng)村信用社的改革，以各縣市為單位組建成為農(nóng)村商業(yè)銀行或者農(nóng)村合作商業(yè)銀行，切實改變農(nóng)村信用社從各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各縣市把資金往省會城市和州市抽調(diào)的現(xiàn)狀，真正推動信用資金往下流，實現(xiàn)金融服務基層、服務群眾、服務民生，貼近小微、貼近“三農(nóng)”和貼近縣域。二是推動地方商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司等金融機構通過重組、增資等方式，加快市場化改革，切實增強金融機構服務實體經(jīng)濟的能力。推進地方銀行機構向縣市或鄉(xiāng)鎮(zhèn)兩級行政區(qū)域設立分支機構，切實提升基層金融機構的覆蓋率。三是充分利用好國家支持民間資本發(fā)起設立各類新金融業(yè)態(tài)的政策，加快培育發(fā)展符合實體經(jīng)濟發(fā)展的新金融業(yè)態(tài)，促進其規(guī)范發(fā)展，并做好風險防范。

（五）加快推進縣域三級金融改革創(chuàng)新服務便利化。一是在縣城一級，積極探索發(fā)展以民營、民生、民本為主的“三民金融”，著力開展縣域金融改革創(chuàng)新及其服務便利化試點，培育發(fā)展貼近基層、貼近“三農(nóng)”、貼近小微企業(yè)的現(xiàn)代金融服務體系。二是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級，大力發(fā)展以基層、基本、基礎為主的“三基金融”，聚力探索鄉(xiāng)鎮(zhèn)“三基金融”改革創(chuàng)新與服務便利化試點工作。三是在農(nóng)村一級，大力發(fā)展以農(nóng)村、農(nóng)民、農(nóng)業(yè)為主的“三農(nóng)金融”，強力推進“三農(nóng)”金融服務改革創(chuàng)新試點工作，把農(nóng)村“死資產(chǎn)”變?yōu)椤盎钯Y金”。通過用好國家支持“三農(nóng)”發(fā)展的金融優(yōu)惠政策，全力推進以林權、農(nóng)村土地承包經(jīng)營權、農(nóng)村居民房屋所有權等“三權三證”為主的農(nóng)村產(chǎn)權抵押貸款工作，擴大糧食作物、經(jīng)濟作物、牲畜和經(jīng)濟林木政策性“三農(nóng)”保險保障服務范圍，積極探索新型農(nóng)村合作金融發(fā)展，強化金融對現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的支持。

總而言之，金融供給側(cè)結(jié)構性改革是要打通中國金融服務缺失薄弱空白“最后一公里”，這可能是如何有效精準推進金融結(jié)構性改革，增加融資有效供給，解決實體經(jīng)濟融資難、融資貴、融資慢，從治本角度有效滿足小微基層草根弱勢和貧困群體的資金需求，提升改革發(fā)展成果獲得感，并防范化解區(qū)域性金融風險的治本之策。