曹書(shū)毫

摘要：中小企業(yè)在推動(dòng)地區(qū)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)等諸多方面有著非常重要的作用。但中小企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)世界性難題，雖然學(xué)術(shù)界和實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中有許多可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)，但這個(gè)問(wèn)題是具有普遍性又具有地域復(fù)雜性的。因此本文以作者工作生活的重慶市大渡口區(qū)內(nèi)中小企業(yè)作為研究對(duì)象，同時(shí)結(jié)合實(shí)際工作過(guò)程中實(shí)地走訪中小企業(yè)、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)積累了一些現(xiàn)實(shí)資料、結(jié)合當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)文件政策，力求從實(shí)際出發(fā)分析中小企業(yè)融資困難這一問(wèn)題的原因，并探索性的提出一些對(duì)策，希望能夠起到拋磚引玉的作用。 關(guān)鍵詞：重慶市中小企業(yè)融資難

重慶市大渡口區(qū)地處重慶市主城區(qū)西南部，常住人口約30萬(wàn)人，是重慶市主城區(qū)12個(gè)中心組團(tuán)之，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雄厚，擁有多個(gè)市級(jí)工業(yè)園區(qū)。2014年重慶市大渡口區(qū)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)已經(jīng)占到區(qū)內(nèi)企業(yè)總數(shù)的九成以上，上繳的稅收占總額的50%以上，并且提供了區(qū)內(nèi)超過(guò)75%的就業(yè)崗位。這系列的數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的組成部分。但是資金短缺、融資困難的問(wèn)題直困擾著發(fā)展中的中小企業(yè)，尤其在2015年至今經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀的情況下，中小企業(yè)更是舉步維艱。從區(qū)內(nèi)中小企業(yè)融資平臺(tái)和區(qū)金融辦了解的相關(guān)情況可知，如今超過(guò)80%的中小企業(yè)急需資金，但其資金需求真正能夠得到滿足的不足三分之。因此，我們不難發(fā)現(xiàn)，改善中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀關(guān)乎地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此我認(rèn)為對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行研究是立足于現(xiàn)實(shí)的，是很有意義的。

一、區(qū)中小企業(yè)融資難問(wèn)題現(xiàn)狀

總體上說(shuō)，中小企業(yè)融資困難是個(gè)普遍的現(xiàn)象，以下將以渠道作為分類加以說(shuō)明。

（一）問(wèn)接融資渠道

問(wèn)接融資主要是企業(yè)向有能力吸納存款的金融機(jī)構(gòu)借款的融資方式。在我國(guó)間接融資主要由銀行主導(dǎo)，銀行多為公有性質(zhì)的，有強(qiáng)大的資金實(shí)力和政府信譽(yù)保障，因而能再融資市場(chǎng)上起主導(dǎo)地位。但商業(yè)銀行始終是以盈利為經(jīng)營(yíng)目的企業(yè)，處于自身利益的考慮，往往更希望將貸款發(fā)放給信貸資質(zhì)高的企業(yè)。因此銀行對(duì)中小企業(yè)的惜貸的問(wèn)題長(zhǎng)時(shí)間來(lái)都無(wú)法得到解決。

（二）直接融資渠道

直接融資主要分為兩個(gè)方面，既債券融資和股權(quán)融資，兩種各有利弊的。在我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展很不太完善的情況下，中小企業(yè)以直接融資渠道獲取資金的比例相當(dāng)?shù)牡汀Ｊ紫仁瞧髽I(yè)對(duì)直接融資不了解，也缺乏相關(guān)金融人才和金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)支持。其次直接融資的準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)較高， 般的中小企業(yè)達(dá)不到這標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)內(nèi)僅有小部分高技術(shù)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠通過(guò)股權(quán)融資獲得資金支持。此外，直接融資般需要由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)參與運(yùn)作，流程更加規(guī)范的同時(shí)融資成本也更高，中小企業(yè)的資金需求較小，相對(duì)的成本也會(huì)更高，因此中小企業(yè)般不會(huì)采用直接融資的方式融資，此類融資方式也多見(jiàn)于上市公司等規(guī)模較大的企業(yè)。

在我國(guó)對(duì)股票、債券等直接融資渠道制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，中小企業(yè)因資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)評(píng)估、信息披露費(fèi)用昂貴等原因難以涉足其中。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，在全國(guó)所有的上市公司中，非國(guó)有中小企業(yè)所占比例目前還不到3%。通過(guò)有價(jià)證券融資在企業(yè)外部融資來(lái)源中僅占10%左右。

（三）民間融資渠道

這里單獨(dú)提到民間融資是因?yàn)槊耖g融資在我國(guó)是有歷史淵源并且廣泛存在的，然后在過(guò)去人們往往無(wú)法正視這融資渠道，冠以“高利貸”之名，在國(guó)家法律法規(guī)方面民問(wèn)融資也是個(gè)灰色地帶。因此民問(wèn)融資的不規(guī)范性導(dǎo)致了這融資渠道具有定的風(fēng)險(xiǎn)性，極其容易引發(fā)資金鏈條的斷裂，暴力追債討債、逃債等行為時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會(huì)穩(wěn)定。今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，對(duì)于些急需資金的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，“六分利”（年利率72%）、“八分利”（年利率96%）、“毛利”（年利率120%）也很常見(jiàn)，在江蘇浙江部分地區(qū)甚至達(dá)到過(guò)月息30%。這體現(xiàn)了民間融資的不規(guī)范性和嚴(yán)重的監(jiān)管缺失。因此中小企業(yè)通過(guò)民問(wèn)融資獲得資金實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)和成本都是很高的。

二、分析中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因

所謂中小企業(yè)就是指那些自身資產(chǎn)較少，負(fù)債能力較低，缺少可抵押資產(chǎn)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差的企業(yè)。在我國(guó)目前環(huán)境下中小企業(yè)大多并不是高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品附加值低，盈利水平低，自有資金嚴(yán)重不足，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，大多只能通過(guò)簡(jiǎn)單的擴(kuò)大再生產(chǎn)來(lái)擴(kuò)大規(guī)模獲取更多的利潤(rùn)，然而擴(kuò)大再生產(chǎn)和所需資金主要都依靠外源融資，特別是負(fù)債融資。這不僅使企業(yè)融資成本過(guò)高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，而目使企業(yè)自我積累的融資機(jī)制難以形成，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力極為乏弱。因此這樣的企業(yè)很難以吸引投資者的注意。

此外，它們對(duì)資金需求量小，但是頻率高，單筆業(yè)務(wù)的收益低。融資機(jī)構(gòu)往往不愿意花費(fèi)時(shí)間精力來(lái)對(duì)這樣的小客戶作資信調(diào)查。這也定程度上加大了融資的難度。

再者，多數(shù)中小企業(yè)缺乏掌握先進(jìn)技術(shù)的管理人才，缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理者，企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范、缺少透明度和必要的監(jiān)督，短時(shí)行為非常嚴(yán)重。在企業(yè)發(fā)展伊始，這些問(wèn)題很難顯現(xiàn)出來(lái)，但隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，問(wèn)題就逐漸暴露出來(lái)，這是銀行機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)勢(shì)必會(huì)考慮的問(wèn)題。

（二）金融環(huán)境制約

從金融機(jī)構(gòu)體系上看，我國(guó)缺乏專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。而在其他地區(qū)，如在臺(tái)灣就有專門(mén)設(shè)立的中小企業(yè)銀行供給中小企業(yè)間接融資。

商業(yè)銀行方面，穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)存在諸多矛盾，由于相當(dāng)部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)倒閉率高，財(cái)務(wù)制度不健全，資信狀況堪憂，缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押，又無(wú)人擔(dān)保，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益。在追求利潤(rùn)最大化的前提下，銀行當(dāng)然樂(lè)意將貸款傾向于大企業(yè)。除此以外，銀行放貸的壞賬損失與信貸個(gè)人責(zé)任掛鉤，使信貸員感到壓力沉重，也不敢輕易貸款。

小額信貸公司方面，有實(shí)力的能夠轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行，但是更多的小額信貸公司處于個(gè)十分尷尬的境地，不是金融機(jī)構(gòu)卻經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)，想轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行又受政策和實(shí)力的限制，所以光依靠自有資本運(yùn)轉(zhuǎn)的小額信貸公司發(fā)展很艱難。因此在區(qū)內(nèi)近年來(lái)幾乎看不到小額信貸公司的身影。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行往往又因?yàn)闊o(wú)法與國(guó)有銀行和股份制銀行相競(jìng)爭(zhēng)而處于非常困窘的境地。

風(fēng)險(xiǎn)投資方面，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的支持是條簡(jiǎn)便、可行的融資渠道。但由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資體制的不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)陷入了個(gè)尷尬的境地風(fēng)險(xiǎn)投資想投但不敢投，中小企業(yè)想要但要不到。

擔(dān)保方面，機(jī)構(gòu)本身的運(yùn)作機(jī)制存在著些問(wèn)題，其次是缺乏應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。再次是由于財(cái)政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使些具體操作性問(wèn)題無(wú)法得到及時(shí)有效解決，影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。而且在中小企業(yè)擔(dān)保方面政府擔(dān)保的比例過(guò)高，商業(yè)擔(dān)保相對(duì)不足也制約這整個(gè)擔(dān)保機(jī)制發(fā)揮作用。

此外就目前融資形勢(shì)直是銀行處于絕對(duì)的掌控地位，對(duì)民間金融業(yè)的發(fā)展持有 定的歧視和排斥的態(tài)度。直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)失衡。由于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)滯后，絕大多數(shù)中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)吸納社會(huì)資金。

（三）政府扶持不利

從政策環(huán)境上看，我國(guó)目前尚未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系?，F(xiàn)行的融資體制在改革過(guò)程中的金融資源的配置結(jié)構(gòu)都圍繞著國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)，政策上對(duì)中小企業(yè)的關(guān)注度流于形式，缺乏具體落實(shí)。

三、改善中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）加強(qiáng)銀行業(yè)扶持中小企業(yè)工作的督促力度

今年重慶市金融工作座談會(huì)給銀行業(yè)下達(dá)了“硬任務(wù)”，要求今年對(duì)中小企業(yè)的貸款總額達(dá)到50億元。據(jù)此，區(qū)政府出臺(tái)了相關(guān)政策，督促轄區(qū)各金融機(jī)構(gòu)高度重視對(duì)中小企業(yè)的扶持工作，明確了扶持額度（對(duì)中小企業(yè)的貸款占比最好不低于全年所有貸款的30%）。同時(shí)形成套獎(jiǎng)懲機(jī)制，對(duì)完成規(guī)定額度的每年按新增額的10%返獎(jiǎng)，未完成額度單位負(fù)責(zé)人的約談，查找原因共商解決辦法。其次，鼓勵(lì)銀行在小額信貸方面的創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程爭(zhēng)取將小微企業(yè)業(yè)務(wù)批量化規(guī)?；?，定期（半年或季度）不定期組織召開(kāi)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，廣泛交流借鑒國(guó)內(nèi)外及轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)及做法，真正使銀行業(yè)扶持中小企業(yè)的各項(xiàng)舉拮落到實(shí)處。

（二）加強(qiáng)非銀行金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)發(fā)展

融資的方式應(yīng)是多元化的，應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展債券、信托、小額貸款、私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融租賃等機(jī)構(gòu)。融資的渠道多起來(lái)，企業(yè)的選擇多起來(lái)，多種融資方式相輔相成。針對(duì)轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況，我認(rèn)為最亟待發(fā)展的當(dāng)屬風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

風(fēng)險(xiǎn)投資由資金所有人直接投資于企業(yè)比任何種融資方式都更為直接，融資成本低，程序簡(jiǎn)便，投資速度快。簡(jiǎn)而言之要?jiǎng)?chuàng)造個(gè)適度寬松的多元化金融經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境，積極鼓勵(lì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

（三）加強(qiáng)對(duì)民間融資的管理力度

最高人民法院在91年曾經(jīng)出臺(tái)過(guò)規(guī)定：民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍。因此民問(wèn)融資是有法可依的，完全可以在此基礎(chǔ)上健全完善民間融資的法律法規(guī)，更加有效的利用民問(wèn)融資這途徑來(lái)解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。與此同時(shí)，明確政府職能部門(mén)和行業(yè)自律機(jī)構(gòu)的職責(zé)，堅(jiān)決取締對(duì)非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)。

（四）加強(qiáng)中小企業(yè)自身造血功能的培育。

中小企業(yè)想要改變?nèi)谫Y現(xiàn)狀最根本的手段在于提高自身融資資質(zhì)。

1.提高企業(yè)自身實(shí)力。建立良好的企業(yè)文化，建立完善有效的內(nèi)部控制體系，加大科技創(chuàng)新的力度、增加產(chǎn)品科技含量，提高產(chǎn)品的附加值。

2.加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)。信用信息非常關(guān)鍵，金融機(jī)構(gòu)只有對(duì)企業(yè)“知根知底”，才有可能提供授信。為此，企業(yè)必須樹(shù)立信用觀念，逐步樹(shù)立起信用意識(shí)。此外應(yīng)當(dāng)完善信用評(píng)價(jià)體系。

四、總結(jié)

中小企業(yè)作為 國(guó)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，作為企業(yè)生存的血液，資金的安全，高效流通直接關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展，尤其在當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策下，中小企業(yè)更應(yīng)頂住壓力，迎難而上，通過(guò)國(guó)家、社會(huì)、自身多方面共同努力，參考和借鑒國(guó)內(nèi)外成功的經(jīng)驗(yàn)，在重重困難中走出 條自己的路。