文/李志鋒

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淺議我國創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)階段財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)

文/李志鋒

摘要：2009年之前，由于我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的限制，中小型企業(yè)以及高科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展存在許多的阻礙，如面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大、資金融合能力差、得不到國家的支持等等。隨著創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開拓，中小型企業(yè)迎來了快速發(fā)展的時(shí)代，同時(shí)隨之而來的還有財(cái)務(wù)質(zhì)量問題。本文從財(cái)務(wù)質(zhì)量的內(nèi)涵入手，對(duì)目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀進(jìn)行概括，并提出相應(yīng)的建議和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司；財(cái)務(wù)質(zhì)量；評(píng)價(jià)

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開拓是針對(duì)未滿足主板要求剛剛起步的中小型企業(yè)以及高科技創(chuàng)新型企業(yè)，雖然這些企業(yè)在存在期間并沒有較大的成就，但卻有著強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?。分析?chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的特點(diǎn)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其具有高風(fēng)險(xiǎn)性及高成長性。

對(duì)于財(cái)務(wù)質(zhì)量的內(nèi)涵，目前學(xué)界還沒有統(tǒng)一的定義，綜合以往學(xué)者的觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)質(zhì)量是指公司在現(xiàn)有的資源水平上，采用科學(xué)、高效的方式，充分開發(fā)已有資源的潛力，以滿足企業(yè)實(shí)際的需求及潛在利益相關(guān)者的需求。一般情況下，財(cái)務(wù)質(zhì)量包含四個(gè)方面即資產(chǎn)質(zhì)量、增長質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量和盈利質(zhì)量。通常情況下，最直觀的判斷一個(gè)公司財(cái)務(wù)質(zhì)量的方法就是看該公司的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力以及發(fā)展前景。目前學(xué)者常采用因子分析法對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析。

一、影響財(cái)務(wù)質(zhì)量的因素

影響財(cái)務(wù)質(zhì)量的因素有外部因素和內(nèi)部因素。外部因素主要有三個(gè)，即經(jīng)濟(jì)方面的因素、政治方面的因素、國家政策方面的因素。經(jīng)濟(jì)方面的因素即指外部市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)利潤水平的影響，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)質(zhì)量。最明顯的就是通貨膨脹的影響。在通貨膨脹的情況下，企業(yè)對(duì)后期的庫存資產(chǎn)評(píng)價(jià)過高，但實(shí)際上企業(yè)資產(chǎn)并沒有那么多，造成表里不一。政治方面的因素對(duì)財(cái)務(wù)質(zhì)量的影響作用十分明顯。在一個(gè)政治環(huán)境不穩(wěn)定的市場(chǎng)內(nèi)，企業(yè)盈利隨著政治局勢(shì)的變動(dòng)而變動(dòng)，嚴(yán)重影響企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量。國家政策方面的因素即指國家針對(duì)企業(yè)資金問題所指定的各項(xiàng)法律法規(guī)（如稅法、公司法等），相當(dāng)于國家對(duì)企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控。國家政策的變更就像政治動(dòng)蕩一樣，使得公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量處于不穩(wěn)定狀態(tài)。

影響企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量的內(nèi)部因素同樣也有三個(gè)：企業(yè)制度的健全與否、選擇怎樣的會(huì)計(jì)政策方法、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力如何。首先，企業(yè)制度方面。健全完善的企業(yè)制度可以使得企業(yè)內(nèi)部有條不紊的運(yùn)轉(zhuǎn)，快速步入正軌，而且健全的企業(yè)制度是企業(yè)公平的體現(xiàn)，降低企業(yè)漏洞出現(xiàn)的概率。主要的企業(yè)制度包括薪酬制度、財(cái)務(wù)管理制度、公司管理制度等，其既保證了企業(yè)的內(nèi)在聯(lián)系又使得企業(yè)內(nèi)部相互監(jiān)督。其次，由于不同公司在選擇會(huì)計(jì)政策方法時(shí)存在差異，不同時(shí)期其利潤值有很大差距，因此在比較不同公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量時(shí)，不能狹隘的只比較當(dāng)期利潤值就草率得出結(jié)論。最后，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力如何直接決定著企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量。一般情況，倘若某一企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)，那么無論企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、政策環(huán)境如何，其都可以用實(shí)力保證財(cái)務(wù)質(zhì)量。

二、目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀

從2009年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開發(fā)起，我國中小型企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)都在不斷的崛起，并且其總體財(cái)務(wù)質(zhì)量普遍持續(xù)增長，主要體現(xiàn)在企業(yè)平均營業(yè)收入、平均凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等方面。例如冠昊科技股份公司在2015年的平均凈資產(chǎn)收益率為11.44%，其2014年的平均凈資產(chǎn)收益率為10.00%，相比之下，冠昊科技股份公司2015年的平均凈資產(chǎn)收益率增長了1.44個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)國家一直研究確定何種財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)來構(gòu)架完整的財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。目前比較認(rèn)可的建立財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系的方法是在堅(jiān)持科學(xué)性原則、通用可比性原則、全面性原則及實(shí)用性原則的前提之下，對(duì)企業(yè)盈利能力（具體有資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等）、營運(yùn)能力（如資金周轉(zhuǎn)率）、償債能力（如資產(chǎn)負(fù)債率）、成長能力進(jìn)行考核，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量水平。

三、對(duì)策及建議

結(jié)合以往研究及數(shù)據(jù)結(jié)果，筆者認(rèn)為為了更好的建立創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，應(yīng)該從公司管理者、投資者及市場(chǎng)監(jiān)管者三個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。

公司管理者需要做的最重要的事情就是注重財(cái)務(wù)質(zhì)量問題，因?yàn)楣矩?cái)務(wù)質(zhì)量決定了企業(yè)是否可以持續(xù)、高速的發(fā)展。公司管理者對(duì)財(cái)務(wù)質(zhì)量的重視程度可以引起公司上下對(duì)財(cái)務(wù)質(zhì)量的關(guān)注，最終導(dǎo)致公司管理者提高自身的管理能力，制定相應(yīng)的制度和措施，提高公司內(nèi)部運(yùn)作的透明度和公正性，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利能力。歸根結(jié)底就是經(jīng)營管理者在注重財(cái)務(wù)質(zhì)量問題之時(shí)，能更有效地改進(jìn)自身的管理能力。

投資者需要注意行業(yè)的成長性即發(fā)展前景。行業(yè)的發(fā)展前景決定了投資者在未來的收益狀況，因此在投資之前需要認(rèn)真考核行業(yè)的各項(xiàng)影響因素和指標(biāo)，不要只注重行業(yè)的當(dāng)期發(fā)展?fàn)顩r或者說是短期的發(fā)展趨勢(shì)，要知道現(xiàn)在很火熱的行業(yè)也許很快就會(huì)銷聲匿跡。這就告誡投資者在投資之時(shí)切忌盲目跟風(fēng)，隨大流，而要權(quán)衡各種可能，作出科學(xué)的決策。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市公司來說，其雖有著高成長性，但也同樣有著高風(fēng)險(xiǎn)性，并且前面我們介紹過單單依據(jù)企業(yè)盈利水平來判斷其財(cái)務(wù)質(zhì)量是不科學(xué)的，投資者需要收集大量資料，權(quán)衡利弊。

市場(chǎng)監(jiān)管者需要加強(qiáng)立法，突出政府的地位作用。盡管從2009年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開發(fā)起，我國中小型企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)都在不斷的崛起，并且其總體財(cái)務(wù)質(zhì)量普遍持續(xù)增長，但創(chuàng)業(yè)板并不十分成熟，仍然需要政府的監(jiān)督和引導(dǎo)，幫助中小型企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)快速的步入正軌。我們必須承認(rèn)在某些方面政府的介入會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展和活動(dòng)，但不得不說政府可以通過立法等手段，監(jiān)督企業(yè)的運(yùn)行，加強(qiáng)信息披露，在某種程度上維護(hù)企業(yè)利益。

四、總結(jié)

以往創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，未來企業(yè)需要重視自身相應(yīng)的問題，從上述三方面及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決，在前人的基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高。

參考文獻(xiàn)：

［1］袁晴.創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的研究［D］.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014，07.

［2］張娜.創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究［D］.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2015，12.

［3］谷峰.創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量評(píng)價(jià)體系研究［D］.吉林大學(xué)，2011.

（作者單位：廣州銀建商品房產(chǎn)經(jīng)營有限公司）