文/張自棟

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淺議上市公司財務報表分析存在的問題及解決措施

文/張自棟

摘要：年度報告是投資者了解上市公司最主要的一種形式，為了更加深入地理解年報數(shù)字背后的信息，就需要運用財務知識和非財務知識對財務報表進行更加細致入微地分析。本文描述了上市公司財務報表分析的方法,財務報表分析的問題、財務報表分析問題的解決措施。

關鍵詞：上市公司；財務分析；問題；解決措施

一、財務報表分析的方法

財務分析的基本方法有比較分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法、綜合分析法。

（一）比較分析法

比較分析法是通過主要經濟指標在數(shù)目上的對比，來顯示數(shù)量差異并挖掘數(shù)量關系的一種分析方法。比較形式可以是本期實際與預算指標的比照、本期與上期指標對比、本期指標與行業(yè)指標比較。比較分析法又分為絕對數(shù)比較分析法、絕對數(shù)增減變動分析法、百分比增減變動分析法。

（二）趨勢分析法

趨勢分析法是對兩期或連續(xù)幾期經濟指標或財務指標進行比較以推定其差異變動，并揭示其變動趨勢的分析方法。趨勢分析的基期選擇通常有兩種，一種是以上期為基礎，另一種是以某固定期為基礎。

（三）比率分析法

比率分析法是指利用項目指標間的相互關系，通過計算比率來觀察、分析及評價企業(yè)經營及財務等情況的一種方法。比率分析法,通常包含：盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力比率分析等。

（四）因素分析法

因素分析法是用來明確幾個相互關聯(lián)因素對某一特定經濟指標或財務指標的影響水平的一種分析方法。因素分析法適用于多種要素構成的綜合性指標的分析，如收入、毛利率、利潤等指標。因素分析常用的方式有連環(huán)替代法、差額分析法等。

（五）綜合分析法

任何一類財務指標都不能全面評價企業(yè)的財務狀況和經營成果，只有將各類財務指標系統(tǒng)、綜合地加以分析，才能對企業(yè)的財務狀況和經營成果做出全面、綜合分析法包括靜態(tài)財務綜合分析和動態(tài)財務綜合分析。綜合分析法通常使用的有沃爾評分法和杜邦分析法。

二、上市公司財務報表分析存在的問題

（一）上市公司財務報表本身的局限性

第一，財務報表僅僅列示可以用貨幣計量的經濟資源，而企業(yè)實際控制擁有的許多經濟資源由于受到客觀限制未能在報表體現(xiàn)，如企業(yè)的人力資源、品牌價值、專有技術、均不能在報表中得到體現(xiàn)。第二，企業(yè)對會計信息的人為操縱可能會誤導報表使用者，報表提供者往往根據(jù)過往經驗對報表使用者普遍關切的財務信息進行仔細分析和研究，最終達到編制報表體現(xiàn)的公司業(yè)績恰恰迎合報表使用者的期望。其結果是報表使用者看到的報表信往往與企業(yè)實際狀況差距甚大，導致報表使用者做出不正確的決策。第三，報表使用者根據(jù)自身職業(yè)判斷靈活運用會計政策，會計政策應用的不同，使得企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)和當期數(shù)據(jù)對比、不同企業(yè)間的財務數(shù)據(jù)比較難以產生實用價值，因為會計政策的變更會對財務報表數(shù)據(jù)產生巨大影響。第四，根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，上市公司年度報告在年度結束后四個月內公告，半年報在半年度結束兩個月內公告，而財務分析必須在財務報表編制后才能進行，導致財務分析報告使用時基本過時。

（二）傳統(tǒng)財務分析方法的局限性

第一，傳統(tǒng)財務分析的方法只是對上市公司過去的經濟數(shù)據(jù)進行計算、反饋，對于未來的預測難有科學的辦法。第二，傳統(tǒng)財務分析方法只是對財務數(shù)據(jù)進行計算、比較、分析，而忽略財務數(shù)據(jù)以外的信息，可能會造成報表使用者對企業(yè)實際情況的誤解。第三，比率分析法并不一定客觀反映企業(yè)的真實狀況。如雖然流動比率比較高，但是如果包含大量不能變現(xiàn)的存貨，企業(yè)仍然沒有足夠償債的資金。

三、上市公司財務報表問題的解決措施

（一）提升財務從業(yè)者素養(yǎng)，增強會計和審計行業(yè)監(jiān)管

企業(yè)一切的財務數(shù)據(jù)均來源于企業(yè)的財務從業(yè)者，財務從業(yè)者的專業(yè)技術水平、實踐能力和職業(yè)道德直接影響財務報表的質量，因此加強會計從業(yè)者的培訓，提高會計從業(yè)者的素養(yǎng)，加強會計從業(yè)者的監(jiān)督是保障會計報表真實性規(guī)范性的必然要求。由于注冊會計師的獨立性、客觀性和公正性，使得注冊會計師的審計結論和意見越來越受到重視，創(chuàng)造良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境，加大上市公司財務報表的審計力度，是增強上市公司報表可靠性的客觀需求。

（二）充實傳統(tǒng)財務報表分析方法

在以傳統(tǒng)的財務分析方法對上市公司財務報表進行分析時，除了正常的數(shù)據(jù)計算外，還要研究企業(yè)會計政策變更對財務報表數(shù)據(jù)的影響，收集和掌握報表之外的非數(shù)據(jù)資料，剖析企業(yè)經營的潛在優(yōu)勢和劣勢，選擇較為對等的比較對象。比如可以將存貨周轉率和存貨計價方法結合起來分析，將速動比率和速動資產變現(xiàn)能力結合起來分析。

（三）增加財務報表分析的方法

由于傳統(tǒng)財務報表分析方法存在一些不足，因此有必要對財務報表分析方法進行有益的增加。比如為了彌補速動比率指標的缺陷，可以增加現(xiàn)金比率、負債現(xiàn)金流量比率等指標；為了彌補盈利能力指標的不足，可以增加經營活動凈現(xiàn)金流與營業(yè)利潤比率、經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤比率等指標；為了考察企業(yè)現(xiàn)金充足性水平，可以增加現(xiàn)金股利保障率、每股經營凈現(xiàn)金流等指標。

參考文獻：

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（作者單位：西安高科（集團）公司）