趙大坤　費(fèi)林

［摘要］ 2015年政府工作報(bào)告中提出“發(fā)展金融衍生品市場”，充分體現(xiàn)了國務(wù)院對金融衍生品市場發(fā)展的高度重視，我國金融衍生品市場將迎來歷史性的發(fā)展機(jī)遇。期貨與期權(quán)是重要的金融衍生產(chǎn)品工具，在期貨與期權(quán)課程中，通過增加實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，改革實(shí)踐教學(xué)模式，不僅能夠加深學(xué)生對于理論知識的理解，而且能夠通過模擬交易、任務(wù)驅(qū)動、投資大賽等多樣化的實(shí)踐教學(xué)模式提高學(xué)生的實(shí)際業(yè)務(wù)操作能力，提升畢業(yè)生的職業(yè)競爭力。

［關(guān)鍵詞］ 期貨；期權(quán)；實(shí)踐教學(xué)；教學(xué)模式

［中圖分類號］ G642 ［文獻(xiàn)標(biāo)志碼］ A

［文章編號］ 1008-2549(2016) 11-0078-03

2015年政府工作報(bào)告中提出“發(fā)展金融衍生品市場”，充分體現(xiàn)了國務(wù)院對金融衍生品市場發(fā)展的高度重視，未來隨著我國金融衍生品市場的穩(wěn)步發(fā)展，其價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能將日益發(fā)揮，這將使我國金融衍生品市場迎來歷史性的發(fā)展機(jī)遇。因此在金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)過程中，增加金融衍生產(chǎn)品的教學(xué)內(nèi)容也是當(dāng)務(wù)之急。目前各高校金融學(xué)專業(yè)開設(shè)的金融衍生產(chǎn)品課程內(nèi)容差異較大，有的學(xué)校開設(shè)了金融衍生產(chǎn)品選修課，有的學(xué)校開設(shè)了金融工程專業(yè)課，而且大部分院校講授的主要是理論性較強(qiáng)的衍生產(chǎn)品定價(jià)內(nèi)容，介紹金融衍生產(chǎn)品交易實(shí)務(wù)的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)則安排的課時(shí)較少，或者由于缺少具有業(yè)務(wù)實(shí)踐指導(dǎo)能力的“雙師型”教師而流于形式。

期貨與期權(quán)是重要的金融衍生產(chǎn)品工具，目前我國已推出了51種期貨品種，其中有46種為商品期貨，5種為金融期貨，值得一提的是2015年4月16日同時(shí)上市了兩個(gè)股指期貨品種，股指期權(quán)的推出也指日可待。隨著今年股市“牛市”格局的形成，各機(jī)構(gòu)投資者紛紛利用股指期貨進(jìn)行套期保值和套利交易，個(gè)人投資者也紛紛介入股指期貨交易。在2014年底中國證券報(bào)對期貨行業(yè)展開的調(diào)查中就提到，近兩年期貨新品種集中上市，創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展以及員工流失等原因也促使期貨公司加快了對外招聘的步伐，高校畢業(yè)生成為期貨人才重點(diǎn)孵化發(fā)展對象。通過對期貨公司的招聘條件進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)期貨公司要求員工必須掌握專業(yè)化的理論知識，同時(shí)還要具備對期貨市場的分析能力，具有創(chuàng)新精神和團(tuán)隊(duì)協(xié)作意識，能夠適應(yīng)不斷變化的期貨市場環(huán)境。因此，在期貨與期權(quán)課程中，通過增加實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，改革實(shí)踐教學(xué)模式，不僅能夠加深學(xué)生對于理論知識的理解，而且能夠通過模擬交易等多樣化的實(shí)踐教學(xué)手段提高學(xué)生的實(shí)際業(yè)務(wù)操作能力，提升畢業(yè)生的職業(yè)競爭力。

一理論與實(shí)踐相結(jié)合的實(shí)踐教學(xué)模式改革

以往的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)都是在理論課程結(jié)束之后，單獨(dú)安排實(shí)踐教學(xué)周開展實(shí)踐教學(xué)，學(xué)生對于部分理論知識點(diǎn)容易出現(xiàn)遺忘的現(xiàn)象，而且在前期的課堂理論教學(xué)中，學(xué)生缺少對實(shí)際市場環(huán)境的感性認(rèn)識而容易漸漸失去學(xué)習(xí)興趣。經(jīng)過改革后的理論與實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)模式，將期貨與期權(quán)課程的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)納入到理論課的教學(xué)過程中。期貨與期權(quán)課程共設(shè)54學(xué)時(shí)，其中36學(xué)時(shí)為理論課時(shí)，18學(xué)時(shí)為實(shí)訓(xùn)課時(shí)，實(shí)訓(xùn)課的具體時(shí)間安排可以根據(jù)教師的理論課講授進(jìn)程靈活安排，學(xué)院考慮到證券期貨類課程對于實(shí)踐教學(xué)時(shí)間的特殊要求（需要在開盤時(shí)間上課），允許為其優(yōu)先安排實(shí)驗(yàn)室資源。同時(shí)為提升實(shí)訓(xùn)課的教學(xué)效果，理論課以大班授課，但是在實(shí)訓(xùn)課的周次，則拆分成兩個(gè)自然班進(jìn)行授課，教師每次實(shí)訓(xùn)課指導(dǎo)人數(shù)在30人左右，師生互動環(huán)節(jié)充分開展，使得教師對于每位同學(xué)的實(shí)踐操作進(jìn)行耐心細(xì)致的綜合指導(dǎo)成為現(xiàn)實(shí)。實(shí)驗(yàn)室同時(shí)配備了凌波教室等教學(xué)軟件，教師可以在課前將理論課的課件，案例資料，實(shí)訓(xùn)課程要求等文件發(fā)布給學(xué)生，在教學(xué)過程中隨時(shí)可以監(jiān)控學(xué)生的學(xué)習(xí)狀態(tài)，在每次實(shí)訓(xùn)課結(jié)束后，再要求學(xué)生將實(shí)訓(xùn)作業(yè)文件存入指定文件夾并統(tǒng)一收回。這些隨理論課進(jìn)程不斷展開的實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)，強(qiáng)化了學(xué)生對于理論知識點(diǎn)的認(rèn)識并及時(shí)將所學(xué)知識加以應(yīng)用。例如在期貨市場組織結(jié)構(gòu)這一章，安排學(xué)生登陸中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國期貨市場監(jiān)控中心、各期貨交易所網(wǎng)站，收集相應(yīng)的資料、實(shí)時(shí)了解中國期貨市場監(jiān)管體系。學(xué)生完成對期貨市場組織結(jié)構(gòu)分析的同時(shí)也了解到我國期貨市場最新的發(fā)展情況，鍛煉了學(xué)生資料查找和研究分析的綜合能力。

二模擬交易實(shí)踐教學(xué)模式改革

文華財(cái)經(jīng)是期貨行業(yè)的主流軟件系統(tǒng)服務(wù)商，據(jù)統(tǒng)計(jì)引入文華軟件服務(wù)的期貨公司數(shù)已達(dá)到140多家，市場覆蓋率超過98%。為了更好地與行業(yè)接軌，我院在期貨與期權(quán)教學(xué)過程中使用文華財(cái)經(jīng)贏順期貨模擬交易軟件進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)。在實(shí)訓(xùn)課開始階段，教師會指導(dǎo)每位同學(xué)登陸文華財(cái)經(jīng)網(wǎng)站，注冊模擬交易賬號后獲取1000萬模擬交易資金。很多高校教師都會先講解軟件使用功能，學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室聯(lián)網(wǎng)主機(jī)跟著逐步學(xué)習(xí)操作，這種方法的弊端是老師講授的過程中看不到學(xué)生的交易情況，不好把握講課的進(jìn)度和節(jié)奏；還有部分高校采取的是利用凌波等具有廣播功能的教學(xué)軟件，讓學(xué)生先看教師演示，然后再進(jìn)行操作，但由于教師操作環(huán)節(jié)中，學(xué)生機(jī)被教師控制無法跟著操作而記不住軟件的操作過程。我院在教學(xué)過程中引入了視頻教學(xué)的方法，在教師端利用多媒體設(shè)備播放軟件的操作演示視頻，教師則在學(xué)生中間對個(gè)別沒有正確進(jìn)行操作的同學(xué)進(jìn)行糾正，對有疑問的同學(xué)及時(shí)進(jìn)行解答并予以實(shí)時(shí)演示，視頻可以反復(fù)播放幾次，保證每位同學(xué)都熟練掌握基本交易方法后，教師就可以讓學(xué)生按照自己制定的交易策略自由進(jìn)行模擬交易練習(xí)。

軟件功能的講解順序可以結(jié)合理論課程內(nèi)容進(jìn)行合理編排，逐漸增加交易軟件功能的介紹，例如從資訊分析、行情解讀、下單交易、技術(shù)分析、套利交易、期權(quán)市場幾個(gè)方面安排每次課的實(shí)訓(xùn)內(nèi)容。學(xué)生在剛開始進(jìn)行模擬交易時(shí)，往往容易對眾多的交易品種感到茫然，缺乏對市場價(jià)格走勢的判斷能力，這時(shí)教師應(yīng)當(dāng)利用最新的市場行情變化，向?qū)W生推薦一些比較適合做短線交易的品種，如利用PTA行業(yè)生產(chǎn)裝置爆炸這一突發(fā)事件，判斷短期市場供給將受到影響，供不應(yīng)求導(dǎo)致價(jià)格上漲，從而指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行買多操作，當(dāng)學(xué)生通過市場交易獲得盈利后自然提升了學(xué)習(xí)興趣，也開始自己尋找這樣的市場機(jī)會，漸漸地學(xué)生就可以熟練掌握資訊查找、行情解讀、下單交易、技術(shù)分析等實(shí)訓(xùn)內(nèi)容。

三任務(wù)型實(shí)踐教學(xué)模式改革

大部分教科書中對于套期保值和套利交易的介紹都是以案例分析方式為主，根據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)或投資者所面臨的市場價(jià)格走勢預(yù)測，作出相應(yīng)的套期保值或套利交易方案，并利用交易策略表分析交易最終的盈虧情況。學(xué)生雖然能夠掌握實(shí)際的業(yè)務(wù)操作方法，但是對于期貨市場功能以及具體的交易策略制定過程不甚了解。然而通過任務(wù)型實(shí)踐教學(xué)模式就可以激發(fā)學(xué)生自主學(xué)習(xí)的熱情，掌握從期貨知識學(xué)習(xí)到實(shí)踐運(yùn)用的方法，并能夠通過團(tuán)隊(duì)協(xié)作的方式完成任務(wù)進(jìn)而提高學(xué)生的溝通能力與交際能力，任務(wù)驅(qū)動模式可以使學(xué)生感受到“工作壓力”，提前感受職場環(huán)境，為將來就業(yè)后盡快適應(yīng)工作崗位奠定基礎(chǔ)。

以期貨與期權(quán)課程本學(xué)期的任務(wù)型實(shí)踐教學(xué)模式為例,學(xué)生在開學(xué)初即自由組成5~7人的任務(wù)組，由組員推選出組長并集體研究一個(gè)能代表組員個(gè)性的組名，例如“必勝課”、“期貨夢之隊(duì)”等組名體現(xiàn)了學(xué)生對于課程學(xué)習(xí)的熱情；“光華滑溜溜”、“馬兔可鮮兒”等組名體現(xiàn)了學(xué)生式的幽默；“超能陸戰(zhàn)隊(duì)”、“來自星星的女生”則體現(xiàn)了學(xué)生們帶著理想主義的情懷。這樣的組名可以拉近學(xué)生與課堂之間的距離，也讓學(xué)生對于小組文化逐漸形成自己的認(rèn)識，這些都為任務(wù)型實(shí)踐教學(xué)模式的開展?fàn)I造了一個(gè)良好的開端。在套期保值任務(wù)模塊中，學(xué)生需要接受如下任務(wù)：①選定一個(gè)期貨交易品種；②查找一家涉及該品種的上市公司；③分析上市公司的風(fēng)險(xiǎn)因素；④對所選品種的未來價(jià)格走勢做出分析和預(yù)測；⑤根據(jù)前述分析為企業(yè)設(shè)計(jì)套期保值交易方案；⑥制作PPT并在實(shí)訓(xùn)課上進(jìn)行匯報(bào)。學(xué)生在完成任務(wù)的過程中，就要利用文華財(cái)經(jīng)軟件查找上市公司的基本資料，分析所選品種的現(xiàn)貨和期貨市場行情，對于教材中套期保值交易案例進(jìn)行深入的研究和分析，才能最終完成套期保值交易方案的設(shè)計(jì)工作。在學(xué)生完成任務(wù)的過程中，教師可以有針對性的對各組所面臨的具體問題加以指導(dǎo)，組員也在不斷地討論和修改方案中提高了相關(guān)學(xué)科的理論知識掌握程度，培養(yǎng)了期貨業(yè)務(wù)的實(shí)際應(yīng)用能力。在小組PPT匯報(bào)過程中，每個(gè)小組都要為其他組進(jìn)行書面點(diǎn)評并排出名次，在互動和交流的過程中，各組可以通過分享實(shí)訓(xùn)成果取長補(bǔ)短，最后教師針對每組完成的套期保值方案存在的問題加以點(diǎn)評，鼓勵各組進(jìn)一步完善方案，學(xué)生也在這樣的實(shí)訓(xùn)環(huán)境中真正鍛煉了就業(yè)技能和職場心態(tài)，取得了非常好的實(shí)訓(xùn)效果。

在套期保值任務(wù)模塊開展的過程中，無論對教師還是學(xué)生都提出了更高的教與學(xué)的要求。教師要轉(zhuǎn)變心態(tài)，及時(shí)調(diào)整授課內(nèi)容，使實(shí)訓(xùn)課任務(wù)符合期貨行業(yè)的發(fā)展需要，了解各行業(yè)的最新動向，提高自身理論聯(lián)系實(shí)際的能力。期貨業(yè)協(xié)會和各期貨交易所每年都會舉辦行業(yè)大會、期貨業(yè)大會、分析師論壇等活動，在現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中獲得這些行業(yè)最前沿的資訊已經(jīng)成為實(shí)踐教師必不可少的功課。在實(shí)訓(xùn)的過程中，也要讓學(xué)生定期關(guān)注行業(yè)協(xié)會、和訊期貨、期貨日報(bào)等媒體對于期貨市場的最新報(bào)道，把這新動態(tài)信息融合到實(shí)訓(xùn)任務(wù)中，養(yǎng)成良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，通過讀寫議等方式加深對于財(cái)經(jīng)新聞的解讀能力。

四以賽促學(xué)實(shí)踐教學(xué)模式改革

金融學(xué)院設(shè)有學(xué)生社團(tuán)——“金融學(xué)社”，以組織學(xué)科競賽、開辦證書培訓(xùn)、推薦業(yè)務(wù)實(shí)習(xí)等方式促進(jìn)學(xué)生融入到金融市場的實(shí)際環(huán)境中來。在“金融學(xué)社”組織的期貨投資模擬交易大賽中，剛剛學(xué)習(xí)了期貨交易方法的學(xué)生們對于期貨市場都躍躍欲試，紛紛報(bào)名參賽。這種競賽的模式，可以激發(fā)學(xué)生討論和學(xué)習(xí)的熱情，雖然只是模擬交易資金，但是有的同學(xué)通過股指期貨的模擬交易體驗(yàn)到日內(nèi)行情快速波動的心跳和刺激，也嘗試過商品期貨過山車行情帶來的盈虧的快速變化，也有部分同學(xué)由于風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏差而退出比賽（甚至個(gè)別同學(xué)提出有“密集恐懼癥”無法看盤）。挑戰(zhàn)總是存在于學(xué)生的未來社會生活中，用多元化的方式讓學(xué)生在大學(xué)校園中能夠提前認(rèn)識自己，完善自己也很重要。

無論每日的交易結(jié)果如何，參賽的學(xué)生都以這樣一種方式體驗(yàn)到了期貨市場的“杠桿交易”魔力，尤其是“股市”的持續(xù)升溫，很多同學(xué)都是兼而持有股票和期貨交易賬戶，兩個(gè)市場的實(shí)時(shí)參與讓學(xué)生逐漸融入到了動態(tài)的金融市場環(huán)境中，從一個(gè)真正的投資者角度來觀察和體驗(yàn)市場的變化。也有部分同學(xué)經(jīng)濟(jì)條件較好，父母也很支持學(xué)生參與股市交易，所以有部分同學(xué)在上大學(xué)的階段就已成為父母的投資顧問，增進(jìn)了兩代人之間的溝通和了解，也獲得了不錯(cuò)的投資收益。當(dāng)期貨市場開通了夜盤交易后，這使得原來學(xué)生課上的模擬交易實(shí)踐得以延伸到課外，部分學(xué)生也希望在課外能夠與教師及時(shí)進(jìn)行溝通，分享投資交易心得或者尋求交易方面的指導(dǎo)，微信、QQ等現(xiàn)代化通訊手段使得學(xué)生和教師之間的溝通和交流更加便利，學(xué)生寢室不再僅是游戲的天堂，又多了幾份期貨投資盈虧比拼的熱情。參賽同學(xué)在實(shí)訓(xùn)課上也都是活躍分子，他們在課上熱切的討論交易心得，帶動了組內(nèi)其他同學(xué)的參與熱情，使得平時(shí)很少和教師溝通的安靜學(xué)生也慢慢地開始關(guān)注市場行情的變化。教師在這樣的教學(xué)環(huán)境中，通過講解投資交易技巧并適時(shí)加入一些實(shí)用軟件功能的介紹，讓學(xué)生由淺入深地熟悉投資交易實(shí)務(wù)技能。實(shí)踐教學(xué)轉(zhuǎn)變?yōu)橐詫W(xué)生為主體，教師的職責(zé)就是為學(xué)生提高實(shí)踐能力而服務(wù)。

五產(chǎn)學(xué)研結(jié)合實(shí)踐教學(xué)模式改革

期貨公司是小眾型的金融機(jī)構(gòu)，無論從經(jīng)營規(guī)模還是營業(yè)部數(shù)量上看都無法和其它類型的金融機(jī)構(gòu)相比，對于從業(yè)人員有專業(yè)化的技能要求，而且在期貨公司的實(shí)習(xí)會接觸到產(chǎn)業(yè)客戶的商業(yè)資料，為保證信息安全，也無法給高校提供涉及核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的實(shí)習(xí)機(jī)會，所以目前很多高校的校外實(shí)習(xí)基地往往流于形式，很難開展深入的實(shí)踐教學(xué)合作。民辦高校中的教師多是研究生畢業(yè)后直接進(jìn)入高校任教，缺少金融行業(yè)實(shí)際從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，而繁重的教學(xué)和科研任務(wù)也使得教師難以有時(shí)間和精力去尋求專門的實(shí)踐業(yè)務(wù)鍛煉機(jī)會；期貨行業(yè)本身的從業(yè)人員流動性較大，也難以尋找到能長期從事兼職教學(xué)的實(shí)務(wù)型人才，目前“雙師型”教師的匱乏已經(jīng)成為阻礙民辦高校實(shí)踐教學(xué)工作開展的重要制約因素。主客觀條件的限制使得校外實(shí)踐很難開展起來，但是筆者也曾走訪多家期貨公司，多位高管也表達(dá)了希望能夠和高校以及科研機(jī)構(gòu)開展產(chǎn)學(xué)研合作計(jì)劃的意愿。

高校教師通過與期貨公司合作進(jìn)行課題申報(bào)，立項(xiàng)的課題既可以作為教師日后晉升職稱的學(xué)術(shù)成果，同時(shí)以課題研究為契機(jī)，參與到期貨公司的實(shí)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如參與產(chǎn)業(yè)客戶調(diào)研，協(xié)助期貨分析師進(jìn)行市場數(shù)據(jù)收集并建立分析模型，發(fā)揮自身的科研特長幫助期貨公司建立專題研究數(shù)據(jù)庫等工作。筆者曾與吉林省的期貨公司合作開展了油脂油料企業(yè)利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的課題研究，既完成了省級課題和核心論文的科研任務(wù)，又通過與期貨公司的長期接觸了解到期貨行業(yè)的最新動態(tài)，調(diào)研過程中了解到的行業(yè)信息和進(jìn)行期貨品種分析的研究資料都成為日后面向?qū)W生開展實(shí)踐教學(xué)時(shí)的重要素材，在實(shí)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域的所見所聞也都經(jīng)過整理做成案例教學(xué)的資料，這些來源于實(shí)際工作經(jīng)歷的案例講解起來生動形象，更易為學(xué)生所接受。通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的實(shí)踐教學(xué)模式，教師成為連接學(xué)生和金融行業(yè)的紐帶，長期的社會實(shí)踐使得專業(yè)課教師提升了實(shí)踐指導(dǎo)能力，而學(xué)生也借助于這樣一條渠道拓寬了對于行業(yè)認(rèn)知的視野。

總之，民辦高校以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為己任，金融行業(yè)的快速發(fā)展也需要更多具備實(shí)際業(yè)務(wù)能力的高學(xué)歷人才的加入，因此不斷探索實(shí)踐教學(xué)模式的改革，以迎合未來金融市場快速發(fā)展對人才的需要是高校教師義不容辭的責(zé)任。對于期貨與期權(quán)課程實(shí)踐教學(xué)模式改革的研究將改變單純依靠傳統(tǒng)教學(xué)模式進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)存在的弊端，也將為金融學(xué)專業(yè)其他課程開展實(shí)踐教學(xué)模式改革提供參考和借鑒。

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