摘 要：公允價(jià)值計(jì)量是會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界熱度、難度和爭(zhēng)議度頗高的問(wèn)題。本文通過(guò)探索公允價(jià)值起源回答“公允價(jià)值從哪來(lái)”的問(wèn)題，其次在前人的研究基礎(chǔ)上對(duì)是否選擇公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的影響因素從宏微觀兩個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的梳理，為后續(xù)研究提供基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；會(huì)計(jì)政策選擇；影響因素

一、引言

2006年FASB發(fā)布了SFAS157，公允價(jià)值計(jì)量引起理論界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注。五年后，IASB發(fā)布了IFRS13從而實(shí)現(xiàn)了IASB和FASB在公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目上的實(shí)質(zhì)趨同。2014年財(cái)政部發(fā)布CAS39，至此，CAS與IFRS及US.GAAP在公允價(jià)值計(jì)量研究上基本實(shí)現(xiàn)了一致。公允價(jià)值計(jì)量沖擊了以歷史成本為主導(dǎo)的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量模式，以雷霆之勢(shì)進(jìn)入大眾視野，公允價(jià)值從何而來(lái)？影響公允價(jià)值選擇的因素有哪些？本文試圖在已有研究的基礎(chǔ)上對(duì)學(xué)者們關(guān)于上述問(wèn)題的看法進(jìn)行系統(tǒng)的總結(jié)和述評(píng)，從而提出自己的理解并探討公允價(jià)值未來(lái)的研究方向。

二、公允價(jià)值起源-信任

所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離之后，會(huì)計(jì)搭建起所有者和經(jīng)營(yíng)者之間相互信任的橋梁，這種相互信任的機(jī)制是會(huì)計(jì)得以存在和發(fā)展的根源，市場(chǎng)參與者是市場(chǎng)保持活力的重要因子，市場(chǎng)參與者在參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過(guò)程中需要會(huì)計(jì)提供一個(gè)真實(shí)公允的信息環(huán)境，歷史成本雖可靠卻無(wú)法滿足公允要求，公允價(jià)值這一計(jì)量屬性順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，時(shí)時(shí)適時(shí)反映商品價(jià)格，使市場(chǎng)參與者在交易時(shí)點(diǎn)相互信任從而促成交易的順利完成。

三、公允價(jià)值內(nèi)涵

美國(guó)在公允價(jià)值計(jì)量理論研究方面花費(fèi)的時(shí)間成本最大，其研究成果經(jīng)歷了一系列的改進(jìn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）公允價(jià)值定義的最終落腳點(diǎn)：由SFAS133中的“金額”變?yōu)椤皟r(jià)格”（2）資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)格描述：由“買入價(jià)或脫手價(jià)”變?yōu)椤懊撌謨r(jià)”（3）時(shí)間的界定：由“當(dāng)前”變?yōu)椤坝?jì)量日”（4）地點(diǎn)的界定：由未作規(guī)定變?yōu)椤爸魇袌?chǎng)”（5）交易性質(zhì)：“自愿”變?yōu)椤坝行颉薄?/p>

我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量研究的最新成果是2014年財(cái)政部發(fā)布的CAS39，在此準(zhǔn)則中，公允價(jià)值定義為：“市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支付的價(jià)格”。

四、公允價(jià)值選擇影響因素

公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用能夠提高會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，在一定程度上增加了企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的自主權(quán)，是否選擇公允價(jià)值計(jì)量不僅關(guān)乎到企業(yè)各方利益的重新分配和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，同時(shí)也受到政府、行業(yè)等宏觀因素的影響。

1.宏觀層面

（1）經(jīng)濟(jì)周期。2008年金融危機(jī)發(fā)生之后，全球經(jīng)濟(jì)步入衰退期，此后公允價(jià)值的研究開(kāi)始由微觀轉(zhuǎn)入宏觀（莊學(xué)敏，2015）。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期時(shí)，市場(chǎng)更加傾向于向市場(chǎng)參與者釋放利好會(huì)計(jì)信息，這就意味著能夠公允反映商品價(jià)值的公允價(jià)值計(jì)量模式會(huì)受到重視，從公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目的研究時(shí)點(diǎn)也可以驗(yàn)證這一觀點(diǎn)的正確性：2003年FASB將“公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目”列入議程，2005年IASB正式啟動(dòng)“公允價(jià)值計(jì)量項(xiàng)目”，2003年和2005年是全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)繁榮的時(shí)期。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí)，由于供需不平衡，供給大于需求使得商品的價(jià)格普遍低于價(jià)值，此時(shí)運(yùn)用公允價(jià)值來(lái)計(jì)量往往會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值被低估，公允價(jià)值在實(shí)務(wù)界的運(yùn)用進(jìn)入低谷，由于在經(jīng)濟(jì)衰退期公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性更大（吳群香，姚國(guó)莉，2016），此時(shí)針對(duì)公允價(jià)值的態(tài)度更多的應(yīng)該是防范公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的放大，將已經(jīng)實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的損益區(qū)別列示，給決策者提供詳細(xì)的損益情況避免引起投資者心理恐慌。

（2）市場(chǎng)波動(dòng)。公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息具有價(jià)值相關(guān)性，處于波動(dòng)期的市場(chǎng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)和波動(dòng)率之間的相關(guān)關(guān)系比平穩(wěn)時(shí)期更加顯著且呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，這種正相關(guān)關(guān)系主要出現(xiàn)在長(zhǎng)周期上（胡奕明，2012），公允價(jià)值計(jì)量損益真實(shí)反映價(jià)格波動(dòng)情況使得一些機(jī)構(gòu)回避公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)，在一定程度上緩解了的市場(chǎng)波動(dòng)的影響。公允價(jià)值計(jì)量可以很好的反映市場(chǎng)波動(dòng)的情況而不是引起市場(chǎng)波動(dòng)的原因，理性的決策者不會(huì)回避公允價(jià)值計(jì)量對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的反映，相反他們更加希望運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)預(yù)測(cè)，及早防范市場(chǎng)波動(dòng)所帶來(lái)的損失。

（3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，參與競(jìng)爭(zhēng)者越多，商品價(jià)格信息就越充分，市場(chǎng)參與者可以在多個(gè)市場(chǎng)中尋找主市場(chǎng)或者最有利市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。在高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中資產(chǎn)或者負(fù)債的公允價(jià)值信息易于取得，為公允價(jià)值在實(shí)務(wù)中的運(yùn)用提供有利條件，而公允價(jià)值計(jì)量也為市場(chǎng)參與者獲得真實(shí)公允的價(jià)格信息提供便利。

2.微觀層面

（1）董事會(huì)獨(dú)立性。董事會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，是分散股東的代表，同時(shí)也是連接股東和經(jīng)理層的橋梁。董事會(huì)獨(dú)立性是指董事會(huì)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)決策、人事任免等活動(dòng)時(shí)不受其他相關(guān)利益方的影響自主決定，不偏頗于任何利益方的價(jià)值取向。董事會(huì)是企業(yè)的重要決策機(jī)構(gòu)，其獨(dú)立性影響著公允價(jià)值的選擇。公允價(jià)值運(yùn)用的一個(gè)重要的弊端在于公允價(jià)值信息很大程度上取決于管理層的估計(jì)（董南雁，2012），而董事會(huì)的獨(dú)立性能夠有效的抑制公允價(jià)值運(yùn)用中的操縱行為，為公允價(jià)值的透明公允提供保障，從而提升會(huì)計(jì)信息的決策有用性。

（2）公司治理。公司治理結(jié)構(gòu)通過(guò)相應(yīng)的制度安排界定利益相關(guān)者之間的利益分配和制衡機(jī)制以解決委托代理所產(chǎn)生的信息不對(duì)稱問(wèn)題，公司治理結(jié)構(gòu)的完善程度與會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量息息相關(guān)（王旭，姜雪和張召珍，2012），公司治理較好的企業(yè)其公允價(jià)值計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性程度更高（Chang，Thomas和Han，2010），從企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)來(lái)看更加傾向于選擇公允價(jià)值計(jì)量。

（3）高管薪酬。高管薪酬與公允價(jià)值的使用呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系（章雁，方健，2012），管理層可能利用公允價(jià)值計(jì)量屬性高估財(cái)務(wù)報(bào)告中未實(shí)現(xiàn)的證券化利得，從而將未實(shí)現(xiàn)的利得與正常收入都作為利潤(rùn)的組成部分確定管理層薪酬的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，低盈利企業(yè)的高管人員為提高自身工資水平更加傾向于選擇公允價(jià)值計(jì)量屬性。

（4）債務(wù)契約。債務(wù)契約是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中舉借外債時(shí)與債權(quán)人簽訂的契約。債權(quán)人在決定是否借款時(shí)需要對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，以公允價(jià)值計(jì)量的財(cái)務(wù)信息更加公允的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，有利于債權(quán)人正確的決策，為債務(wù)契約的簽訂提供有力保證。

（5）投資者決策。與采用歷史成本計(jì)量相比，在采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，投資者進(jìn)行投資的可能性會(huì)更高（詹德超，2010），這是因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)量可以改善財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量（粟立鐘，2011），以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)其公允價(jià)值變動(dòng)反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，以其他綜合收益等方式單獨(dú)列示將已實(shí)現(xiàn)損益和未實(shí)現(xiàn)損益區(qū)別列示，提高了公允價(jià)值計(jì)量的透明度，使其引起的當(dāng)期損益的變化更具有決策相關(guān)性。

五、總結(jié)及展望

本文從宏觀和微觀兩個(gè)角度對(duì)影響公允價(jià)值選擇的因素進(jìn)行闡述，從宏觀方面來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)波動(dòng)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響著企業(yè)對(duì)公允價(jià)值的選擇，在經(jīng)濟(jì)繁榮，市場(chǎng)波動(dòng)較大和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的情況下，企業(yè)更傾向于選擇公允價(jià)值計(jì)量屬性。從微觀方面來(lái)說(shuō)，董事會(huì)獨(dú)立性、公司治理、高管薪酬、債務(wù)契約、投資者決策影響著企業(yè)對(duì)公允價(jià)值的選擇。從相關(guān)研究文獻(xiàn)的數(shù)量方面，以微觀層面對(duì)公允價(jià)值選擇影響因素的研究要遠(yuǎn)多于宏觀層面，由此可以看出宏觀層面的研究還比較欠缺，所以本文認(rèn)為：從宏觀視角對(duì)公允價(jià)值選擇影響因素探討是此領(lǐng)域未來(lái)的主要研究方向。

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作者簡(jiǎn)介：靳藝萌（1992- ），女，漢族，河南省平頂山市，在讀研究生，河南大學(xué)商學(xué)院，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)