張鈺霜

【摘要】大數(shù)據(jù)的爆炸式增長(zhǎng)，考驗(yàn)著現(xiàn)代企業(yè)的對(duì)于數(shù)據(jù)的處理和分析能力。然而，如何從大數(shù)據(jù)中發(fā)掘出正真有價(jià)值的信息則是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在大數(shù)據(jù)時(shí)代用大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)投資收益水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，是一個(gè)挑戰(zhàn)，也是一個(gè)機(jī)遇。如何掌握數(shù)據(jù)，擁有風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力成為了贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù) 預(yù)測(cè)投資 收益 風(fēng)險(xiǎn)

一、大數(shù)據(jù)時(shí)代

（一）大數(shù)據(jù)

“大數(shù)據(jù)是著么產(chǎn)生的？”這是人們想到的第一個(gè)問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)是大數(shù)據(jù)產(chǎn)生的重要媒介，數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的催化而爆炸，這使得整個(gè)社會(huì)進(jìn)入了大數(shù)據(jù)時(shí)代。這個(gè)時(shí)代，人們對(duì)大數(shù)據(jù)的挖掘深化了信心技術(shù)的應(yīng)用，也由此產(chǎn)生了新業(yè)務(wù)，接著也就顛覆了舊的產(chǎn)業(yè)格局，相繼引發(fā)了產(chǎn)業(yè)變革。這其中，投資也受到了巨大的沖擊。

“數(shù)據(jù)”這個(gè)詞出現(xiàn)在很早之前，然而，如今被稱(chēng)之為“大數(shù)據(jù)”，關(guān)鍵在于它的“大”字上。大數(shù)據(jù)究竟有多大？我們用一組數(shù)據(jù)來(lái)告訴大家，一天之內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的文字信息可以印滿500億份報(bào)紙；一天內(nèi)發(fā)出的音頻、視頻也是過(guò)去總和的好幾百倍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從大數(shù)據(jù)到來(lái)到現(xiàn)在，產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量是過(guò)去400年的2倍。

（二）數(shù)據(jù)的價(jià)值

從計(jì)算機(jī)被發(fā)明開(kāi)始到互聯(lián)網(wǎng)被普及計(jì)算，從數(shù)字到數(shù)據(jù)，這不僅僅只是一個(gè)量的變化，更是一個(gè)質(zhì)的飛躍?，F(xiàn)在的社會(huì)已經(jīng)是由信息構(gòu)建而成的，信息也就成了一種新型的要素，如何有效利用這種要素，將會(huì)帶來(lái)巨大的財(cái)富。

大數(shù)據(jù)時(shí)代帶來(lái)的是一場(chǎng)又一場(chǎng)的變革，因?yàn)橄霃倪@龐大的數(shù)據(jù)中得到有價(jià)值的信息企業(yè)必須從一個(gè)全新的視角重新審視數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，必須得到更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和數(shù)據(jù)分析能力。

（三）大數(shù)據(jù)的特征

業(yè)界通常用4個(gè)V（Volume、Variety、Value、Velocity）來(lái)概括大數(shù)據(jù)的特征。

數(shù)據(jù)量大（Volume）

這是第一個(gè)特征，也是最主要的特征，數(shù)據(jù)量大。

數(shù)據(jù)類(lèi)型繁多（Variety）

這是第二個(gè)特征，數(shù)據(jù)類(lèi)型繁，這主要是由于數(shù)據(jù)的來(lái)源廣、數(shù)據(jù)種類(lèi)繁多和格式日益變多，以前所限定的格式化早已被沖破。

價(jià)值密度低（Value）

這是第三個(gè)特征，這個(gè)特征主要由于第一特征數(shù)據(jù)量巨大的影響，隨著海量數(shù)據(jù)的涌入傳統(tǒng)數(shù)據(jù)源的局限被打破，如何從海量的數(shù)據(jù)中提取有價(jià)值的信息成為了一個(gè)待解決的難題。

速度快（Velocity）

數(shù)據(jù)處理速度快對(duì)于人類(lèi)來(lái)說(shuō)，即是新的挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

（四）大數(shù)據(jù)面臨的問(wèn)題

數(shù)據(jù)來(lái)源是面臨的第一個(gè)問(wèn)題，數(shù)據(jù)來(lái)自各個(gè)不同的地方，并且每個(gè)地方的對(duì)于數(shù)據(jù)的判斷依據(jù)也不同，進(jìn)來(lái)的數(shù)據(jù)量又非常大，結(jié)構(gòu)形式也多樣，又具有實(shí)時(shí)性，數(shù)據(jù)采集和整合的難度也被這些雜亂的來(lái)源增大了很多。

數(shù)據(jù)的分析處理是大數(shù)據(jù)時(shí)代的關(guān)鍵，但也是最大的問(wèn)題。數(shù)據(jù)的分析過(guò)程會(huì)產(chǎn)生巨大的價(jià)值，但是它同時(shí)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。首先，分析大數(shù)據(jù)帶來(lái)了巨大價(jià)值的同時(shí)也帶來(lái)了更多的數(shù)據(jù)噪音和雜物。在進(jìn)行數(shù)據(jù)清理等處理工作是必須更加的謹(jǐn)慎，因?yàn)榍謇磉^(guò)程中，清理程度太大，會(huì)把有用的信息清理掉，清理程度太小，則會(huì)留下很多不要的信息，不能達(dá)到預(yù)計(jì)的效果，因此在質(zhì)和量之間需要進(jìn)行平衡。

二、企業(yè)投資

（一）投資收益和風(fēng)險(xiǎn)

投資具有收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，這是所有人都知道并且明白的事情。所有投資者進(jìn)行投資時(shí)，最理想的目標(biāo)就是取得最大投資收益的同時(shí)取得最小投資的風(fēng)險(xiǎn)，但這種情況卻不可能出現(xiàn)，這是因?yàn)榭陀^性的存在，風(fēng)險(xiǎn)和收益時(shí)相對(duì)的，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，收益也會(huì)隨之上升；當(dāng)然，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)下降時(shí)，收益也會(huì)隨之下降，這是必然的結(jié)果。

投資者進(jìn)行投資的目的很簡(jiǎn)單，必然是為了獲得利潤(rùn)，但是在實(shí)際情況下投資者實(shí)際獲得的收益是非常小的，一般都會(huì)低于投資者所預(yù)期的收益，有些投資根本沒(méi)有收益，甚至?xí)屚顿Y者賠個(gè)體無(wú)完膚。在股票中，我們就能很好的看出風(fēng)險(xiǎn)的存在。投資者買(mǎi)入的股票開(kāi)始跌，并且下跌的比買(mǎi)入時(shí)的價(jià)格更低，那么投資者必然會(huì)心急的賣(mài)出股票，但這個(gè)時(shí)候投資者已經(jīng)損失了，這就會(huì)造成投資的損失。

但在專(zhuān)業(yè)投資者眼里，像上述所說(shuō)的買(mǎi)出時(shí)的股票價(jià)格比買(mǎi)入時(shí)股票價(jià)格低并不是風(fēng)險(xiǎn)的全部。在他們看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)也包括那些買(mǎi)入時(shí)股票價(jià)格高于賣(mài)出時(shí)股票價(jià)格的情況。我們?cè)僖怨善睘槔?，假如一個(gè)股票的價(jià)格走勢(shì)在不斷的爬升，并且比預(yù)期的價(jià)格高，在這種情況下如果賣(mài)出了股票，從表面上看，實(shí)際收益比預(yù)期收益高，對(duì)于多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)這就是收益，但對(duì)于專(zhuān)家來(lái)說(shuō)，在這種情況下賣(mài)出股票，就算是失去了這次可以獲得收益更多的機(jī)會(huì)。因此，對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，這也是一種風(fēng)險(xiǎn)。

投資中的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，是指投資的實(shí)際發(fā)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)測(cè)中收益和風(fēng)險(xiǎn)的差別有多少，這個(gè)差別可能是高，也可能是低。

例如在股票投資市場(chǎng)上，如果有一只預(yù)測(cè)要的上升的股票，并且上升的程度可能會(huì)很高，那么可以確定這只股票的價(jià)格肯定不會(huì)低，而在此時(shí)，投資者會(huì)考慮買(mǎi)入這個(gè)股票，但若投資者買(mǎi)了這個(gè)股票，而這時(shí)股票卻開(kāi)始下滑，投資者必然會(huì)賠個(gè)血本無(wú)歸。同樣的，如果一只預(yù)期下跌的股票，并且跌得很?chē)?yán)重，這時(shí)候股票的價(jià)格也已經(jīng)不高了，那么此時(shí)投資者若賣(mài)出股票，一旦股票上漲，也會(huì)損失慘重。這就是股票的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。

當(dāng)然，做投資，就要做好面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，相對(duì)的，想要取得預(yù)期高的收益，那么就要面對(duì)大風(fēng)險(xiǎn)也是在所難免的。我們可以從債券和股票這兩個(gè)投資方式來(lái)進(jìn)行對(duì)比，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券投資的風(fēng)險(xiǎn)大，股票會(huì)漲回跌，而且幅度也有大有小，非常難確定，有時(shí)甚至?xí)蠞q50%、60%也是非常常見(jiàn)的，而債券就很難出現(xiàn)幅度那么大的漲幅。

（二）大數(shù)據(jù)對(duì)投資的影響

隨著大數(shù)據(jù)對(duì)整個(gè)社會(huì)甚至是人類(lèi)社會(huì)發(fā)展方式的顛覆，投資行業(yè)在未來(lái)也將由大數(shù)據(jù)所主導(dǎo)，大數(shù)據(jù)將成為投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性因素。投資者甚至可以根據(jù)大數(shù)據(jù)的技術(shù)來(lái)更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)投資的收益水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，以此來(lái)為自己創(chuàng)造更大的價(jià)值。如今，大數(shù)據(jù)時(shí)代才剛開(kāi)始，一切都處于初級(jí)階段，大數(shù)據(jù)的價(jià)值也還沒(méi)有被正真的挖掘，留給我們的是一個(gè)未被完全探索的無(wú)窮無(wú)盡的信息空間和它所帶來(lái)的價(jià)值。

（三）新投資分析與傳統(tǒng)投資分析的區(qū)別

目前而言，人們對(duì)大數(shù)據(jù)的看法仍停留在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析的層面上。因此，人們很難區(qū)分如今在大數(shù)據(jù)影響下的新投資分析和傳統(tǒng)投資分析的區(qū)別。新投資分析與傳統(tǒng)的的投資分析在數(shù)據(jù)分析上就有不同。而從數(shù)據(jù)規(guī)模上看，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)一般為T(mén)B，而大數(shù)據(jù)的規(guī)模則是TB的100倍、1000倍。從分析方式看，以前的投資分析以批處理為主，而大數(shù)據(jù)則支持流式分析。

（四）大數(shù)據(jù)給投資收益和風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的變革

如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益率，這是投資行業(yè)一直在解決的問(wèn)題。我們可以從歷史數(shù)據(jù)中得到一些信息，從2006年一直到今天以來(lái)，A股市場(chǎng)的變現(xiàn)有好有壞。變現(xiàn)的最好的是2007年市場(chǎng)平均的收益率在100%以上，表現(xiàn)最差的比如說(shuō)2008年，市場(chǎng)下跌了68%，2011年下跌了19%。如果把歷史數(shù)據(jù)中超越市場(chǎng)30%的股票拿出來(lái)，這些股票數(shù)量有多也有少。但不管是在股票收益好的2007年還是股票收益差的2008年，能夠超越市場(chǎng)30%的股票平均收益仍然很多。所以，如果能找到這些變現(xiàn)相對(duì)較好的股票，就可以有效的降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率。

但關(guān)鍵問(wèn)題在于如何找到這些好的股票。股票是由人形成，所以我們不僅僅要分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，更要分析人的行為，要了解整個(gè)市場(chǎng)的參與者對(duì)這些股票的成交量、價(jià)格、交易數(shù)據(jù)以及公司相關(guān)報(bào)告的反應(yīng)，然而，這些反應(yīng)往往只能通過(guò)現(xiàn)在的大數(shù)據(jù)才能進(jìn)行。從微觀上來(lái)講，股票的走勢(shì)我們沒(méi)有辦法去預(yù)測(cè)，然而，大數(shù)據(jù)可以幫助我們提高股票未來(lái)走勢(shì)的準(zhǔn)確率，這將是根本性的改變，并將會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

在這個(gè)時(shí)代，我們的優(yōu)勢(shì)是數(shù)據(jù)量的急速攀升，但伴隨而來(lái)的問(wèn)題也就是如何從海量數(shù)據(jù)中得到想要的有價(jià)值的數(shù)據(jù)，這個(gè)問(wèn)題成為了重中之重。如何快速采集收納數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)、再?gòu)暮Ａ繑?shù)據(jù)中得到有價(jià)值的信息已經(jīng)成為現(xiàn)在研究的新方向。

三、案例分析

（一）數(shù)據(jù)分析

以下是某公司三年里的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及一年中三個(gè)公司的比較數(shù)據(jù)。

以上表中的四個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可知，A公司的短期償債能力是比較弱的，而C公司在短期償債能力上就會(huì)相對(duì)較強(qiáng)一些。并且B公司的現(xiàn)金流量比率波動(dòng)比較大，主要是由于其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量起伏較大。

通過(guò)以上表中的數(shù)據(jù)，可以知道A公司的周轉(zhuǎn)率并不理想，A公司的盈利能力沒(méi)有完全從資產(chǎn)中發(fā)揮出來(lái)，A公司應(yīng)該加強(qiáng)其產(chǎn)業(yè)管理的水平，從而提高盈利能力。

A公司這幾年的銷(xiāo)量增長(zhǎng)超過(guò)了30%，增長(zhǎng)十分穩(wěn)定，波動(dòng)也比較小，是典型的高成長(zhǎng)型的企業(yè)。我們可以從銷(xiāo)售市場(chǎng)的比較入手，在2015年，我國(guó)的市場(chǎng)的增長(zhǎng)率高達(dá)25.56%，A公司的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率卻達(dá)到59.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。從A公司的凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率來(lái)看，也是非常高的。

（二）存在的問(wèn)題和解決對(duì)策

A公司從與自身和其他同類(lèi)公司的對(duì)比分析數(shù)據(jù)中可以看出，A公司的短期償債能力比較差，即使在同類(lèi)公司中也是很差的，但是長(zhǎng)期償債率在下降，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力在提高，而且這幾年的長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率處于最適宜的0.4-0.6水平之間。即使償債能力在上升，但存在的問(wèn)題還是很多，A公司的周轉(zhuǎn)率就不理想，這反應(yīng)出A公司的資產(chǎn)管理能力水平低下。

企業(yè)管理層必須深刻認(rèn)識(shí)周轉(zhuǎn)率的重要性，它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。存貨周轉(zhuǎn)速度決定著存貨的周轉(zhuǎn)、占有和流動(dòng)性，這也是企業(yè)短期償債能力下降的主要原因。企業(yè)應(yīng)該加大力度與產(chǎn)業(yè)的管理方面，盡可能的提高銷(xiāo)售額，減少庫(kù)存，使周轉(zhuǎn)率提高，從而提高盈利能力。

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