林偉

【摘 要】現(xiàn)階段，我國期貨交易所財務管理體已經逐漸滿足不了自身及市場的發(fā)展需要，為了迎合市場環(huán)境變化和促進自身發(fā)展，實行財務管理體制的創(chuàng)新已成必然趨勢。本文首先分析了期貨交易所財務管理制度現(xiàn)狀，其次研究了財務管理體制創(chuàng)新的具體思路，最后就全文做出總結。

【關鍵詞】交易所；財務管理；預算；創(chuàng)新

隨著經濟全球化趨勢不斷發(fā)展，我國期貨交易所迎來了多次的治理和整頓。在重組合并的同時，也形成了一套較為完善的管理體制。期貨交易所雖然不屬于盈利組織，但財務管理還是極為重要。創(chuàng)新期貨交易所財務管理體制，可有效提高財務管理的效率及質量，提高交易所資產、資源的利用效率，并保證交易所穩(wěn)定、健康、持續(xù)的發(fā)展。

一、期貨交易所財務管理體制現(xiàn)狀

我國目前擁有四家期貨交易所，分別是大連商品交易所，鄭州商品交易所和上海期貨交易所還有中國金融期貨交易所。隨著我國金融市場建設不斷完善，并且自國務院1998年頒發(fā)的《關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》以后，期貨交易所也逐漸形成了一套系統(tǒng)的管理體系。

期貨交易所直接由證監(jiān)會管理，并且證監(jiān)會擁有重要崗位的人事任免權，如總經理和副總經理崗位。這種體系下，期貨交易所管理更為集中、統(tǒng)一。

集中統(tǒng)一的管理制度自然會對交易所會員制產生一定沖擊。就拿組織決策來說，傳統(tǒng)會員制度下，組織決策都需要會員全體參與，并進行相關投票，以投票結果來作為決策制定依據(jù)。但期貨交易所的決策受到政府的絕對控制，并由政府來制定期貨交易所的經營、交易制度，任何會員違反制度都會受到取消會員資格的懲罰。當然，政府絕對控制不僅表現(xiàn)在制度及規(guī)則的制定，同時還表現(xiàn)在對交易商品的控制上，如某一商品的上市下市都是由政府直接決定。所以，期貨交易所并非傳統(tǒng)意義上的會員制度，它是屬于政府直接管理的會員制交易所。

而期貨交易所的財務管理體制也體現(xiàn)了政府絕對控制權。首先，財務部門負責人的任免都需要向證監(jiān)會進行申報，只有證監(jiān)會審核并同意之后，才能進行下一步的任命操作。其次，財務部門要按照財政部1997年頒發(fā)的《商品期貨交易財務管理規(guī)定》進行相關工作，財務核算及財務報表的制定都需要遵守相關標準。同時，每年期貨交易所都要進行一次審計工作，從而對財務管理起到監(jiān)督目的。

二、期貨交易所財務管理體制創(chuàng)新思路

1.政府監(jiān)管和會員自律相互結合

過去階段中，我國期貨交易所受政府直接管理，這種管理模式難以發(fā)揮會員自律的作用。政府監(jiān)管雖然能夠使期貨交易所經營方向滿足國家發(fā)展需要，但由于政府和市場的接觸并不充足，很多時候不能及時了解市場環(huán)境變化及需求，導致市場難以維持平衡穩(wěn)定。只有當政府不直接參與期貨交易所的管理，而是選擇中立監(jiān)督形式，從而保證市場穩(wěn)定發(fā)展，并滿足市場需求。如交易所交易規(guī)則的制定、商品的上市下市、新品種的引入，都可依靠會員自律的管理模式完成。只有這樣，才能使期貨交易所發(fā)揮會員自律的作用，才能使交易所真正實現(xiàn)會員制特性。

2.明確財務管理目標

我國期貨交易所屬于非營利性組織，它的建立是為交易者提供一個安全以及公平公正的交易平臺，在這一基礎上，為交易者提供相應服務，從而獲得能夠維持經營的利潤。分析期貨交易所的特性，也能夠明確財務管理的最終目標。期貨交易所通過財務管理，來降低經營成本，在能夠維持正常運作的前提下，盡可能的降低交易者的交易成本。這樣來看，期貨交易所的財務管理核心工作就是成本控制，通過優(yōu)化交易所的資源配置、組織協(xié)調各部門工作、提高經營效率，從而減少交易所的成本支出。

3.優(yōu)化治理結構

優(yōu)化治理結構對提高期貨交易所財務管理效率有著重要作用。治理結構指的是交易所內部經營管理環(huán)節(jié)中，各方之間的權、責、利的分配。若是處理不好各方關系，就必然造成財務管理混亂的局面。優(yōu)化治理結構具體可從以下幾點出發(fā)：（1）明確交易所經營管理中各方的權責。一方面，會員是提供交易所經濟資本的一方，在交易過程中，伴隨著和利益對等的風險。過去階段中，會員無法介入交易所的經營管理。而在共同治理的治理結構中，交易所會員應該擁有和所承擔風險對等的權利；另一方面，期貨交易所的經營者也承擔著一定風險。如總經理職位，在擁有基本固定報酬的同時，還擁有經營業(yè)績的獎勵收入。在發(fā)生風險時，總經理不僅會受到一定程度的經濟損失，還會造成自身人力資本的浪費。所以，經營者在交易所的管理中也應該承擔起和利益及風險相對等的權責。同時，職員也是期貨交易所組織結構的主體。職員和經營者一樣，也承擔著一部分風險。職員通過付出勞動換來經濟收入，在該經濟收入大于市場平均水平時，會對員工起著激勵作用。雖然短時間之內可能帶來交易所經營成本的擴大，但總體來看是促進交易所發(fā)展的。職員想要獲得交易所的經營決策權，則可通過建立職員委員會或競選職員董事來實現(xiàn)。（2）發(fā)揮會員制特性，并建立會員、理事會、總經理及職員共同治理的治理結構。期貨交易所是由入會會員出資經營的，這一性質，說明了交易所中會員的獨特地位，會員應該享有交易所管理及決策的權利。在面臨決策時，可采用會員投票制進行，及每位會員一個投票，通過投票來制定相關決策，使決策更加符合會員利益。

優(yōu)化治理結構，使交易所財務管理更加吻合預期目標。在良好的治理結構下，會員可以直接參與到交易所的財務管理活動中，對交易所財務管理活動進行有效監(jiān)管。并且共同治理下的財務管理環(huán)境，各方權責能夠得到明確，使各方能夠積極配合財務管理工作，促進財務管理有條不紊的開展。同時，共同治理下，可提高財務管理工作的積極性，應為利益和勞動效率所掛鉤，財務人員會不斷提高業(yè)務水平，從而獲得更多的利益?？傮w來說，優(yōu)化治理結構，采用共同治理的治理模式，可有效提高交易所財務管理的效率和質量，并促進交易所的發(fā)展。

4.加強財務監(jiān)控

財務監(jiān)控的目的在于擺正財務管理方向，并促進財務管理目標的實現(xiàn)。一個真正意義上的財務監(jiān)控并非單單指監(jiān)控財務工作的日常行為，更要在監(jiān)控過程中不斷優(yōu)化財務活動，使財務活動更加符合交易所財務管理的終極目標。首先，可增加首席財務官（CFO）崗位，并發(fā)揮首席財務官的職能，通過首席財務官的領導來提高財務管理的有用性，以先進的視角來分析交易所財務管理中存在的問題，并提出相應的改善方案。其次，建立內部審計機構，通過內部審計機構來加強對財務管理活動的監(jiān)督，提高內部審計機構的獨立性，避免審計工作受其他管理人員的制約，并和外部審計協(xié)調配合，把審計作用最大化發(fā)揮。

5.完善預算管理體制

預算管理是期貨交易所控制成本的有效方法。過去階段，交易所雖然已經實行了預算管理制度，但存在很多不完善的地方。完善預算管理體制具體可從以下幾點出發(fā)：（1）明確預算管理各環(huán)節(jié)的權責。如預算編制則需要由財務部門和其他部門共同完成，通過財務部門和其他部門相互協(xié)調、溝通，來使預算編制更加合理。再如預算執(zhí)行則需要全體員工共同完成，只有各崗位員工在工作中完全貫徹預算管理理念，并積極執(zhí)行預算，才能有效發(fā)揮預算管理的作用。（2）預算管理要滿足期貨交易所的未來發(fā)展規(guī)劃，不可一味的注重降低經營成本，而忽略了交易所的實際發(fā)展需要。首先，需要明確交易所的經營目標和未來發(fā)展規(guī)劃，把總體發(fā)展規(guī)劃分解成一個個階段性的小目標，并把這些小目標融入到預算管理中，從而一步步促進交易所的發(fā)展，并實現(xiàn)經營目標。（3）加強預算執(zhí)行過程中的監(jiān)督工作及事后的分析工作。執(zhí)行分析工作是預算管理的關鍵所在，通過對預算執(zhí)行情況的合理考核，并科學分析考核結果，來找出交易所預算管理中存在的問題，從而為下一階段的預算決策提供有力依據(jù)。

三、總結

交易所財務管理體系創(chuàng)新首先應該在原先政府監(jiān)控的基礎上結合會員自律管理，從而發(fā)揮交易所會員制特性。其次要明確財務管理目標，擺正財務管理方向。同時優(yōu)化治理結構，明確各方權、責、利。并且加強對財務管理的監(jiān)控，提高財務管理的質量。最后，完善預算管理體制，擴展預算管理的覆蓋面積，把預算管理和財務管理目標有機結合，在開展預算管理過程中不斷提高交易所財務管理水平，并促進財務管理目標的實現(xiàn)。

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