張敬梓

摘要：由于經(jīng)濟持續(xù)繁榮和國家對高等教育投入力度不斷加大，我國高?；A(chǔ)建設(shè)規(guī)模不斷擴大，投資總額十分可觀。高?；A(chǔ)建設(shè)極大的改善我國高等教育教學科研條件，為教師和學生提供更好的學習科研平臺，但是龐大的投資使學校背負較大的債務(wù)，影響高校的可持續(xù)化發(fā)展。本文主要針對高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實際項目， 利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率等評價方法對其進行了經(jīng)濟效益評價， 為科學、有效的投資提供了決策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：高校基礎(chǔ)設(shè)施；經(jīng)濟效益；評價方法

全國擴大招生后， 高校基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造成為十分緊迫的任務(wù)。投資經(jīng)濟效益是在建設(shè)項目的收支對比基礎(chǔ)上， 以投資項目盈利能力表示。評價時要考慮直接經(jīng)濟效益與間接經(jīng)濟效益、宏觀經(jīng)濟效益與微觀經(jīng)濟效益、近期經(jīng)濟效益與長遠經(jīng)濟效益以及經(jīng)濟效益與其它社會效益統(tǒng)一的原則。

一、高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資經(jīng)濟效益探討

1.合理規(guī)劃基礎(chǔ)設(shè)施功能，提高投資經(jīng)濟效益。我國高校數(shù)量較多，高校種類繁多，各有特色和優(yōu)勢，涵蓋不同的學科門類和學歷層次。高校在進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之前，需要根據(jù)自身特色和需求進行針對性、科學化的設(shè)計和規(guī)劃。通過對師生學習和科研的大局出發(fā)，從學校長遠發(fā)展的目標來對學?；A(chǔ)設(shè)施進行建設(shè)，減少不必要的投資建設(shè)，降低資源和資金的浪費。將有限的資金進行科學的分配和利用，最大限度的保證師生科研學習的需求，最大限度的保證學校可持續(xù)化發(fā)展，減少重復投資和盲目投資。嚴謹科學的規(guī)劃能夠保證學校健康、有序的發(fā)展，使學校不斷擴大自身的優(yōu)勢地位，不斷吸引優(yōu)秀人才就讀和就業(yè)，從而形成良性循環(huán)，極大的提高學校美譽度和吸引力，從而為我國的經(jīng)濟社會發(fā)展培養(yǎng)更多的人才。

2.培養(yǎng)專業(yè)化的人才團隊，提高設(shè)施投資經(jīng)濟效益。我國大多數(shù)高校經(jīng)過近十多年的發(fā)展、在校生人數(shù)均在萬人以上，校園內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施眾多，所需人才涵蓋綠化、清潔、電氣、管理等等不同專業(yè)。因此高校需要針對日常維護學校正常需要的人才進行針對性的人才培養(yǎng)，使學校的基礎(chǔ)設(shè)施能夠得到專業(yè)化、日?；?、科學化的養(yǎng)護。增加學?；A(chǔ)設(shè)施項目的使用年限，最大限度的利用學?；A(chǔ)設(shè)施，提高高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的經(jīng)濟效益。

3.建立基礎(chǔ)設(shè)施資源庫，充分利用資源提高投資經(jīng)濟效益。我國高校基礎(chǔ)設(shè)施健全，種類繁多，高校需要充分利用學校的基礎(chǔ)設(shè)施資源，建立統(tǒng)一的基礎(chǔ)設(shè)施資源庫，根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施功能進行作用劃分。當前越來越多的高校崇尚開放辦學。高?？梢愿鶕?jù)社會需求對自身具備的資源進行充分利用，例如我國高校均有標準化足球場和規(guī)模宏大的禮堂，學?？梢詫W生上課時間之外的足球場地向社會有償開放，吸引社會資金進行校園公共設(shè)施的投資和改善，將禮堂等類似性質(zhì)的場所向有需要的單位或個人出租，使其得到充分利用，從而提高基礎(chǔ)設(shè)施投資的經(jīng)濟效益。

二、實例分析

1.某高校建設(shè)投資項目為宿舍樓， 投資總額1000萬元， 工期1年， 使用年限20年，總建筑面積1.25 萬m2；折算房間480間， 單位造價800元/m2 ， 每間住宿人數(shù)4人：住宿總?cè)藬?shù)1920人；所需水電費為200 元/年·間；維修費第一年為1萬， 以后每年遞增1 萬；管理人員工資為36000 元/年·4 人；水電、維修、管理等各項支出費第一年14 萬， 以后每年遞增1 萬。

2.經(jīng)濟效益評價方法

2.1 凈現(xiàn)值法。凈現(xiàn)值是利用項目方案所期望的基準收益率， 把項目壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到建設(shè)期的現(xiàn)值之和。表達式為：

，式中：NPV 表示凈現(xiàn)值；yt 表示第t年的凈現(xiàn)金流量；CIt 表示t年現(xiàn)金流入量；COt 表示t年現(xiàn)金流出量；n 表示項目壽命期（n=20年）；ic 表示基準收益率（或稱貼現(xiàn)率）。由NPV 的經(jīng)濟含義可知：當NPV >0 時， 說明投資項目的收益流量不僅能夠回收其費用流量， 滿足社會折現(xiàn)率所規(guī)定的盈利要求， 而且還可以得到以現(xiàn)值表示的超額利潤， 因此投資項目能夠達到投資者的期望收益水平；當NPV <0 時， 表示投資費用直到項目壽命期終了仍未被完全回收， 項目的收益流量尚不能完全補償項目費用流量及滿足社會折現(xiàn)率對項目占用資金的盈利要求， 因而項目不可行；當NPV =0 時， 表明項目實施后剛好回收項目投資的全部代價， 因此從經(jīng)濟上講是不可取的， 除非特殊情況， 方案應被拒絕。經(jīng)過計算， 本投資項目當NPV =485>>0 時，按照凈現(xiàn)值最大準則可知， 該方案是可行的， 且與其他建設(shè)投資方案相比有較大的優(yōu)越性。

2.2 凈現(xiàn)值正值函數(shù)法。凈現(xiàn)值函數(shù)就是NPV 與i 之間的函數(shù)關(guān)系，根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)可以得到對應的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線。在現(xiàn)金流量確定后， 給定不同的基準收益率ic 可得到不同的NPV 。從NPV的表達式可以觀察到在該高校建設(shè)投資項目中其凈現(xiàn)值函數(shù)有如下特點：一是折現(xiàn)率從零開始逐漸增加時， 凈現(xiàn)值逐漸減小， 凈現(xiàn)值函數(shù)曲線與水平軸相交一次， 交點處折現(xiàn)率i*=23.229%， 凈現(xiàn)值NPV=0 。二是i=i*時，NPV（i*）=0 ， 說明收入現(xiàn)值等于支出現(xiàn)值；當i0 ，說明收入現(xiàn)值大于支出現(xiàn)值；當i >i*時， NPV（i*）<0 ， 說明收入現(xiàn)值小于支出現(xiàn)值。曲線逐漸趨于直線NPV =-1000 萬元。三是因為折現(xiàn)率i也就是項目期望的收益率，凈現(xiàn)值NPV 是項目超出期望贏利的凈超額收益現(xiàn)值。對于同一現(xiàn)金流量而言， i增大、NPV一定減小， 其內(nèi)涵的經(jīng)濟意義是：以凈現(xiàn)值為標準選擇方案時， 最低期望收益率i 定得越高， 方案被選中的可能性越小。本工程期望收益率ic ， 可選擇在15%-20%之間。這里， 基準收益率ic 是計算凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期指標的依據(jù)， 也是內(nèi)部收益率指標的基準判據(jù)。對于評價投資方案的經(jīng)濟效果是十分重要的。其代表投資應獲最低盈利水平， 即投資收益期望水平， 又稱為最低期望收益率和目標收益率。

2.3 動態(tài)投資回收期（Pt*）法。Pt*是考慮資金時間價值前提下，項目凈收益將全部投資收回所需要的時間。，式中：t*表示累計折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份；Z1（T*-1）表示第T*-1年累計折現(xiàn)值的絕對值；Z2（T*）表示第T*年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。取ic =0.15 ， 通過計算， 可得Pt*=7.087。動態(tài)回收期反映的是項目等值的回收全部投資所需要的時間， 僅占該項目使用年限的三分之一?？紤]到回收期后的效益和其它間接效益， 該項目的經(jīng)濟效益是顯而易見的。

3.總結(jié)。通過對該學生宿舍樓進行經(jīng)濟效益分析， 得出如下結(jié)論：一是NPV =485萬元、遠遠大于零， 按最大值準則， 該投資方案較優(yōu)。二是凈現(xiàn)值函數(shù)明確反映出該項目現(xiàn)金流量NPV與折現(xiàn)率i的變化關(guān)系。由于折現(xiàn)率i就是項目收益率期望值， 考慮到辦學效益、社會效益未量化計入，i值不宜定得過高， 最大值不超過凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率23.29%。三是動態(tài)投資回收期Pt*反映出該項目等值的回收全部投資的時間較短， 僅占該項目使用年限的三分之一?？紤]到回收期后的效益和其它間接效益， 可以確切的說項目的經(jīng)濟效益是顯著的。四是在實際應用中， 還必須結(jié)合其它一些定性與定量、宏觀與微觀分析相結(jié)合的方法， 對項目投入的費用和產(chǎn)出的效益進行多方案比較和分析論證，作出全面的經(jīng)濟評價， 從而提高建設(shè)項目投資決策的科學化程度。

我國高等教育迅猛發(fā)展為社會經(jīng)濟的快速進步提供源源不斷的動力源泉。高校辦學規(guī)模不斷擴大促使其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亦不斷擴大。高校需要充分利用自身充足的基礎(chǔ)設(shè)施，充分利用投資進行校園建設(shè)和發(fā)展， 不斷促進學校的快速發(fā)展，提高基礎(chǔ)設(shè)施投資的經(jīng)濟效益。

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